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道通早报
日期：2021年8月18日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 17日晚20:30公布的美国7月零售销售月率不及预期，前值0.60% 预期-0.30%,实际-1.1%核心月率数据也意外下降，前值1.3，预期0.2，实际-0.4，这或将使美联储提前减码宽松的预期降温
2 据欧盟统计局数据，欧元区第二季度GDP增长修正值为2%，与初值一致；就业率环比增长0.5%。欧元区GDP与去年同期相比增长了13.6%，当时是欧元区经济被疫情侵袭的最严重阶段，比欧盟统计局早先在7月底发布的13.7%的初值略有下调。
3 SEC主席：已暂时暂停中国公司使用壳公司赴美IPO，三年内不公开审计信息不予上市
【国内宏观基本面信息】
1 习近平主持召开中央财经委员会第十次会议强调，在高质量发展中促进共同富裕，统筹做好重大金融风险防范化解工作。
2 发改委：将进一步完善和强化能耗“双控”制度 坚决把不符合要求的“两高”项目拿下来
【重要信息及数据关注】
17:00 欧元区7月未季调CPI年率终值(%) 2.2
欧元区7月核心CPI月率终值(%) -0.3
欧元区7月CPI月率终值(%) -0.1 -0.1
欧元区7月未季调核心CPI年率终值(%) 0.7 0.7
20:30 美国7月新屋开工年化月率(%) 6.3 -2.6
美国7月新屋开工年化总数(万户) 164.3 160
20:30 美国7月营建许可月率(%) -5.1 1
美国7月营建许可总数(万户) 159.8 161
【指数分析】
17日各指数集体收跌，主要指数普遍回调超2%。截至收盘，沪指跌2%，报3446.98点，深成指跌2.33%，报14350.65点，创业板指跌2.34%，报3224.15点。沪深两市合计成交额13083.4亿元，连续20个交易日达到万亿规模；北向资金实际净流出入亿元。
行业板块跌多涨少。机场航运相对活跃，证券板块、保险等大金融板块转跌，种植业与林业、CRO概念走弱，白酒半导体芯片持续走弱遭重创。
大蓝筹以及高位股的持续下挫，市值前150名的公司，超过120家公司收跌。这种权重集体跳水现象，叠加近期国内经济走弱等因素，从大的层面上带动近期整体行情下行。而技术上。沪指加速下跌使得先前的修复趋势被破坏，指数再次进入更为弱势的区间，未来上行压力更大，权重指数不排除出现二次探底的可能。但从积极的层面来看，结合当前基本面和流动性来看，目前进入熊市的逻辑偏弱而大的震荡可能仍较强。短线近期市场主线依然不明确，期指权重过高面临的快速大幅波动风险较大；再度关注少量多IC空IH机会。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收涨于93.1部位；人民币离岸价收贬于6.49。欧美股市收跌。市场总体基调谨慎，投资者为阿富汗局势及代尔塔病毒的蔓延而担忧。NYMEX9月原油下跌0.70美元，报每桶66.59美元。因日本新冠确诊病例数激增，亚洲需求疲软，且石油输出国组织及其盟友认为市场不需要更多原油。芝加哥(CBOT)大豆收低，回吐早盘涨幅，交易商称，因小麦和玉米期货的外溢压力盖过了新出口销售带来的支撑。CBOT 11月大豆下跌6-3/4美分，结算价报每蒲式耳13.61-1/2美元，在触及7月30日以来最高的13.79-3/4美元后，转为下跌。12月豆油收跌0.82美分，结算价报每磅62.12美分；12月豆粕上涨0.40美元，结算价报每短吨362.90美元。美国农业部公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨大豆，向中国出口销售19.8万吨大豆，均2021/2022市场年度付运。但对于美国国内大豆需求的疑虑依然笼罩于市场之上。美国全国油籽加工商协会数据显示，美国7月大豆压榨进度连续第二个月低于所有预期，尽管压榨量较之前一个月触及的两年低位温和增加。NOPA会员单位7月大豆压榨量合计1.55105亿蒲式耳，较6月压榨量1.52410亿蒲式耳增加1.8%，但较2020年7月的1.72794亿蒲式耳减少10.2%。这是2019年9月以来月度压榨量的第二低位，也是2017年以来7月同期最低压榨量，因压榨企业面临供应收紧以及大豆价格上涨等问题。Pro Farmer中西部作物巡查团周一晚间称，南达科他州大豆结荚数不及去年和巡查团三年均值，而俄亥俄州玉米单产前景和大豆结荚数要高于巡查团去年和三年均值。 | 框架如前，美豆未脱区间波动。市场在八月关键产量形成期，继续关注天气及机构调研后对产量的评估。大连盘跟随。建议粕1少量低位多持；短低吸高平节奏兑利后暂观，日内看围绕3600的波动，宜灵活。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥8月17日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘下跌，因为多头平仓以及技术抛盘活跃。交易商称，小麦市场振荡下行，给玉米市场带来了比价压力。玉米和小麦均是主要的饲粮作物。玉米市场仍密切关注天气变化。气象预报显示，近期中西部的部分地区以及大平原干燥地区可能出现降雨。美国农业部周一发布的作物周报显示，美国玉米优良率为62%，比一周前下滑2%。分析师曾预计作物状况将保持稳定。周二，乙醇期货市场保持稳定。韩国一家饲料加工商买入了13.8万吨饲料玉米，产地不限。分析师猜测产地可能是南美。目前美国玉米价格有竞争力，尤其与中国国内玉米价格相比，但是随着市场年度临近尾声，玉米需求一直很慢。农场期货杂志Pro Farmer本周对中西部地区进行每年一度的实地考察，周一预计俄亥俄州玉米单产为185.1蒲式耳/英亩，而南达科他州为151.5蒲式耳/英亩。咨询机构CmdtyView将美国玉米单产预测数据上调1.8%，为183.4蒲式耳/英亩。 大连玉米夜盘继续震荡整理。国内地区玉米现货价格稳定，南方玉米价格坚挺。国储拍卖进口玉米压制价格。同时，目前正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产概率较大，均利空玉米，但前期利空压力或已释放。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议短线区间内低吸高平交易。
（农产品部） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹日盘震荡，夜盘继续下行，RB2201收于5287元。现货市场报价稳中微调，成交量略有回升。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5280元（-20），唐山普碳方坯报5040元（-）。 国家发改委表示，将指导督促各地高质量做好今年下半年和明年上半年专项债券项目准备，确保专项债券发行后能够及时投入项目建设、尽早形成实物工作量。截至8月17日，年内新增地方专项债发行进度41.5%，剩余21348.2亿元新增专项债待发。 综合来看，当前螺纹产量处于较低水平，限产影响逐步显现。终端需求仍处于偏低水平，房地产多项数据表现较弱，需求预期趋于谨慎。 | 短线思路操作，继续关注政策以及供需端的变化。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场小幅走弱，唐山两港PB粉报价1130-1140元/吨，超特粉报价795-800元/吨，混合粉报价865元/吨，议价空间10元/吨左右；青岛港超特粉770元/吨成交；岚山港PB粉1115元/吨成交；钢厂方面仍维持按需采购操作，观望为主；普氏铁矿石指数62%Fe下跌1.85美元/吨，报收于159.5美元/吨。 据中钢协，7月重点统计钢铁企业共生产粗钢7006.03万吨，同比下降5.61%；粗钢日产226.00万吨，环比下降8.26%。 近期，国务院常务会议及相关部委相继点名“地方专项债”，释放出扩大有效投资对拉动经济增长的信号。据统计，截至8月17日，年内新增地方专项债发行规模15151.8亿元，发行进度达41.5%，剩余21348.2亿元新增专项债待发。 铁矿石市场维持弱势格局，在终端需求下行和生铁产量将进一步下滑的预期下，价格以横盘整理来进行震荡修复，反弹动能较弱。 | 操作上，保持空头思路，逢高沽空，价格在相对低位不过度追空，关注澳巴的发运情况和各地区的限产政策。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦企开启第四轮提涨，焦煤价格亦继续走强。天津港准一焦3110元/吨（+100），邢台准一出厂价980元/吨（+120），唐山二级焦到厂价2960元/吨（+120）；京唐港山西煤3050元/吨（+200），山西煤市场价2450元/吨，甘其毛都焦煤库提价2350元/吨（+100），澳煤到岸价247美元/吨。 发改委称，今年上半年，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）能耗强度同比不降反升，10个省份能耗强度降低率未达到进度要求，全国节能形势十分严峻。能耗强度不降反升的9省（区），对所辖能耗强度不降反升的地市州，今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查。 目前焦炭供求预期持续紧张，山西煤矿安检持续，焦煤供应不足影响焦炭产量回升空间。节奏上，焦企提涨第四轮带动盘面涨幅继续扩大，但能否继续提涨仍需看后续的提涨空间，近期江苏钢厂限产力度增大将影响焦炭需求预期。 | 操作上焦炭延续偏多思路，J2109在3300以上暂不追高。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 8月17日，1#进口镍价格147700元/吨(+50)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价149450元/吨(+300)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20700(-200)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20950元/吨(-100)。镍主力合约基差:3610元/吨(+680)。 截止8月13日，镍矿港口库存合计(10港口)599.20万吨(周-1.70)；2021年8月12日全国主流市场不锈钢社会库存总量69.49万吨，周环比上升1.17%。其中冷轧不锈钢库存总量39.92万吨，周环比下降0.15%，热轧不锈钢库存总量29.57万吨，周环比上升3.00%。 8月17日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳，除废不锈钢工艺利润率下降外，其余工艺冶炼利润率持平。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减1.2%至5.1%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率持平至1.6%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率持平至-7.2%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率持平至5.1%。 目前镍价驱动力来自行业基本面特别是下游需求，但宏观消息面也影响行情的波动节奏。关注印尼新冠疫情对镍资源供给影响。 | 操作上，前期多单轻仓持有，短线低吸高平。
（甘宏亮） |
天胶 | 美国7月零售数据不及预期，美股昨日收跌，主要金融市场的波动增大。国内经济稳增长压力较大，市场开始预期下半年国内政策面的放松，有利于支撑市场预期。国内工业品期货指数昨日保持偏高水平震荡的局面，近期市场缺乏明确方向，整体市场情绪对胶价的影响偏淡，继续关注化工板块的多空博弈方向。行业方面，昨日泰国原料价格延续反弹，国内浓乳因进口不畅而货源偏紧，对胶价带来支撑和提振，不过干胶市场仍以刚需采购为主，轮胎市场压力较大拖累干胶需求。RU期货库存持续增加，NR仓单量则继续下降，青岛地区天胶库存近一周出现加速下滑，对胶价带来提振。 技术面：昨日RU2201偏强上冲，保持反弹状态，上方面临15000附近面临一定压力，带来波段行情的不确定，相对而言，NR的反弹更为流畅。 | 操作建议：轻仓参与反弹，以逢回调低买高平为主，关注反弹进程并适时调整策略。
（王海峰） |
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