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道通早报
日期：2021年7月2日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 劳工部周四公布的数据显示，6月26日当周，美国首次申领失业救济金人数为36.4万人，比上周减少5.1万人。此前市场预测值为38.8万人。
美国供应管理协会ISM：6月制造业PMI为60.6%，较5月的61.2%下降0.6个百分点。该数据表明，总体经济在2020年4月收缩后，已连续13个月出现扩张。新订单指数为66%，较5月份的67%下降了1个百分点
Markit：6月份，需求激增推动美国制造业产出再次大幅上升，新订单和生产增速均达到2007年开始调查以来的最高水平
2 欧元区5月失业率录得7.9%，创去年6月以来新低
【国内宏观基本面信息】
1 财新PMI51.2数据不如预期，但表示，海内外疫情对经济虽有不利影响，但制造业总体仍稳步扩张，市场供需保持稳定，就业市场持续改善，后疫情时代经济恢复动能犹在
2 财政部：对实际种粮农民发放一次性补贴200亿元
3 中国央行：为满足金融机构临时性流动性需求，2021年6月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共85.5亿元，其中隔夜期3亿元，7天期37.5亿元，1个月期45亿元。
【重要信息及数据关注】
20:30 美国6月非农就业人口变动季调后(万) 55.9 71.1
美国6月平均每小时工资月率(%) 0.5 0.4
美国6月劳动参与率(%) 61.6 61.6
美国6月私营企业非农就业人数变动(万) 49.2 61.5
美国6月U6失业率(%) 10.2
美国6月平均每周工时 34.9 34.9
美国6月失业率(%) 5.8 5.6
美国6月平均每小时工资年率(%) 2 3.6
美国6月制造业就业人口变动季调后(万) 2.3 2.3
22:00 美国5月耐用品订单月率终值(%) 2.3 2.3
美国5月扣除飞机非国防耐用品装船月率终值(%) 0.9
美国5月扣除运输耐用品订单月率终值(%) 0.3 0.3
美国5月扣除飞机非国防耐用品订单月率终值(%) -0.1 -0.1
22:00 美国5月工厂订单月率(%) -0.6 1.6
美国5月扣除运输的工厂订单月率(%) 0.5
22:30 美国截至6月25日当周ECRI领先指标 157.2
【指数及国债数据分析】
1日指数小幅收跌，市场内波动加剧，截至收盘，沪指跌0.07%，报3588.78点，深成指跌0.81%，报15038.88点，创业板指跌0.63%，报3455.36点。沪深两市成交额10199.4亿元；沪、深股通今日暂停交易。、
行业板块涨少跌多，走势分化，医美概念、白酒等板块活跃，中药板块午后掀涨停潮，第三代半导体、国防军工板块走弱，鸿蒙概念维持萎靡形态。
银行保险白酒等权重股走强驱动上证50指数大幅走高，而题材股熄火则带动中证500指数震荡回调。71结束，短期获利盘抛压有所加剧，总的看来，下半年货币政策依然以维稳为主，央行于6月末展开的多次逆回购操作，释放了流动性维稳的信号，但随着经济扩张势头有所放缓，下半年的政策收敛力度将大概率不会超越今年第一二季度的水平，需警惕短期资金面收敛带来的市场波动。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收涨于92.56部位；人民币离岸价略贬于6.47。欧美股市上涨，经济数据正向提振市场风险偏好。SC原油涨约2.5%，创四日高位。稍早消息人士称，OPEC 可能在周四辩论延长石油产量限制至2022年底。尽管OPEC 考虑增产，但需求前景向好提振原油期货攀升。芝加哥(CBOT)大豆收跌，因交易员在盘初价格触及6月中以来最高后获利回吐。豆油同样在当日上涨后收跌，止住连续三日涨势。豆粕期货走强，触及6月8日以来最高水平。11月大豆期货收跌3-1/2美分，结算价报每蒲式耳13.95-1/2美元。12月豆油收跌1.27美分，结算价报每磅61.49美分，结束三日连涨。交投最为活跃的12月豆粕收涨7.0美元，结算价报每短吨388.7美元，盘中触及6月8日来最高。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，6月24日止当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增9.28万吨，较之前一周下降35%，但较前四周均值增加62%。市场预估为净减10万吨至净增30万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增167.01万吨，市场预期为净增100-200万吨。当周，美国大豆出口为14.85万吨，较前一周下降39%，较前四周均值下降33%。报告亦显示，美国2020/2021年度大豆出口新销售11.76万吨；2021/22年度新销售为167.06万吨。6月24日止当周，美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增23.28万吨，较之前一周下降40%，但较前四周均值增加1%，市场预估为净增12.5-40万吨。美国2021/2022年度豆粕出口销售净增18.45万吨，市场预估净增12.5-27.5万吨。6月24日止当周，美国2020/2021市场年度豆油出口销售净增2,400吨，较之前一周下降2%，较之前四周均值增加6%。市场预估区间为净增0-15,000吨。巴西政府周四公布的出口数据显示，巴西6月出口大豆11,118,713吨，低于上年同期的12,741,608吨，降幅12.7%。美国农业部周四公布的压榨报告显示，美国5月大豆压榨量为521万短吨（1.74亿蒲式耳），4月为510万短吨（1.70亿蒲式耳），去年5月为539万短吨（1.80亿蒲式耳）。 | 框架如前，美豆类连续消化美农业部面积数据与库存数据后略休止，市场焦点将落到单产天气。7月玉米8月豆，美豆单产天气行情将逐步开启。大连盘跟随。建议粕1低多持；短等待技术条件下的低吸高平机会。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥7月1日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘互有涨跌，玉米价格脱离盘中高点，因为多头获利平仓抛售。气象预报显示，美国中西部地区天气将会改善，加剧市场的下跌压力。据美国农业部发布的干旱监测周报显示，作为美国头号玉米产区，衣阿华州的干旱比例比一周前下滑8.7%，为67.5%。盘中12月期约一度涨至6.1125美元。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2021年6月24日的一周，美国2020/21年度玉米净销售量为15,000吨，比上周低了93%，比四周均值低了94%。2021/22年度净销售量为67,600吨。周三玉米市场多个期约涨停，因为美国农业部预计今年美国玉米播种面积为9269.2万英亩，低于分析师预测的9378.7万英亩。一位分析师称，播种面积数据引起市场对长期供应的担忧。乌克兰国家气象机构称，今年乌克兰玉米产量预计为3710万吨。StoneX将巴西二季玉米产量预测数据下调155万吨，并将2020/21年度巴西玉米总产量数据下调175万吨，为8793万吨。 大连玉米夜盘震荡反弹，天气利多引发反弹，但高位仍受到利空压制。美玉米暴涨带来利多影响。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪还持续受政策面影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时，饲料企业还在积极采购新麦，饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存，严重挤压玉米的饲用需求。同时，6、7月正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产恐是必然趋势，均不利于市场走势。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议区间内短多交易。
（农产品部） |
棉花 | 美元指数反弹，美股震荡，隔夜美棉反弹，幅度超过1%，12月最新价格85.95美分，昨晚公布美棉出口周报，净签约下年度陆地棉3.04万吨 。其中墨西哥签约1.24万吨、孟加拉签约1.06万吨； 累计签约下年度47.93万吨，为近四年最低水平。郑棉突破三角形整理形态，夜盘突然拉涨，9月合约在16216元上，现货价格在16091元附近，纱线价格在25260元附近。棉纱市场整体较淡，需求不足，替代品粘胶价格也低迷，涤纶短纤价格出现一定的反弹。中国棉花信息网对新年度的收购价格做了预测，统计数据给出的区间是5.14-7.73元/公斤，调研了解新疆已经有部分厂开始预定新年度籽棉，价格从7.5-9元/公斤不等，甚至还有10元的，去年的机采棉价格在7.5元附近，皮棉成本在15000元附近。滑准税配额下发。当前棉市场等待抛储的落地，传言抛60万吨，去年是7月开始抛，等待消息落地，目前国储库存的量在160-260万吨附近（因为有一些进口棉收储量无法核实）。综上，郑棉夜盘突然转涨，缺乏消息配合。 | 操作上，多单逢高兑利，不追涨，关注今日是否有抛储消息。
（苗玲） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹继续震荡，RB2110收于5134元。现货市场报价小幅上调，成交量处于较低水平。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4920元（+20），普氏62%铁矿石价格指数报218.8美元（+0.4），唐山普碳方坯报4910元（-）。 甘肃省要求粗钢生产企业均确保2021年粗钢产量同比不增加，主要压减环保绩效水平差，耗能高，工艺装备水平相对落后的产量。2020年甘肃省粗钢产量1059.17万吨，2021年1-5月份甘肃省粗钢产量508.28万吨。 本周螺纹钢社会库存788.33万吨，环比上升24.35万吨；厂内库存355.79万吨，环比上升3.72万吨；本周螺纹钢产量352.59万吨，环比下降24.82万吨；表观消费量324.52万吨，环比下降20.97万吨。 综合来看，短期多地限产加强，钢厂检修增多，本周螺纹产量大幅下降。需求淡季特征明显，表观消费量继续下降，库存同比大致持平。原料价格维持高位，钢厂利润大幅压缩，下方成本支撑依然较强。 | 操作上逢低波段做多为主，继续关注政策面动态。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场震荡运行，日照港pb粉1490元/吨成交，唐山地区市场成交有曹妃甸pb粉1500/1492元/吨（预售），京唐超特粉1035元/吨，曹妃甸麦克粉1420元/吨，曹妃甸卡粉1760元/吨，京唐港高硅巴粗1000元/吨；普氏铁矿石指数62%上涨0.4美元/吨，报收于218.8美元/吨。 根据国家有关粗钢产量压减工作通知要求，甘肃省开始压减今年粗钢产量，要求所有粗钢生产企业均确保2021年粗钢产量同比不增加，主要压减环保绩效水平差，耗能高，工艺装备水平相对落后的产量。据国家统计局数据，2020年甘肃省粗钢产量约在1059.17万吨。另外，2021年1-5月份甘肃省粗钢产量约在508.3万吨，较去年同期增加约40.6%。按照此要求，预计今年省内6-12月份粗钢产量同比去年将下降约21%。 继安徽发布粗钢产量压减任务之后，甘肃省要求所有粗钢生产企业均确保2021年粗钢产量同比不增加，近期重点关注其他省的跟进情况；如大范围要求粗钢产量同比不增加，则下半年生铁产量难有增长空间，而供应端澳洲、巴西将逐渐释放产量，供需逐渐转弱，短期在供应未有明显增量释放和中高品结构性矛盾突出的环境下，延续高位震荡态势。 | 短线交易，关注澳巴的发运情况及其他省的粗钢压减任务出台。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，煤焦价格持稳。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2790元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2190元/吨，山西煤市场价1800元/吨，甘其毛都焦煤库提价1850元/吨，澳煤到岸价203美元/吨。 近期受钢厂限产力度增强影响，焦炭短期供求偏紧状况缓解，后期伴随庆祝活动节后，焦炭供应增量预计大于钢厂需求，7月焦炭价格预计提降为主，盘面压力相应增大。但下行空间又相对受限，一方面近期焦煤成本抬升，另一方面，8-9月份终端需求逐步回升，焦价仍有反弹基础。 | J2109高位压力相对偏大，下方支撑可参考2500-2550。
（李岩） |
镍 & 不锈钢 | 7月1日，1#进口镍价格135900元/吨(-)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价137450元/吨(-)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨18000(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18050元/吨(-)。镍主力合约基差:3360元/吨(+3970)。 1日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅下调，四种冶炼工艺利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%至7.8%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%至4.6%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%至-8.8%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%至7.5%。 截止6月25日，镍矿港口库存合计(10港口)511.88万吨(周+9.21)；截止6月25日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计62.03吨(周-1.59)。 全球经济数据显示经济复苏势头良好，短期镍价驱动力或转向行业基本面特别是下游需求。周五将有美国非农就业数据公布，市场承压美联储货币政策调整预期升温。 | 操作上，短期多单轻仓持有，同时配合以短线低吸高平。
（甘宏亮） |
天胶 | 昨日美联储、欧央行和英国央行相关人员均发表言论支持开启紧缩，主要国家紧缩节奏方面分歧较大，对市场带来潜在的波动。昨日美元指数继续偏强上涨，外围大宗工业品表现分化，国内整个工业品期货保持承压震荡的局面，对胶价的影响趋弱。行业方面，山东地区多个轮胎厂开启3-5天的停工，导致本周轮胎开工率大幅下滑，不过由于轮胎库存高企以及下游需求不畅，下周轮胎厂重开工对轮胎开工率的提升效果有限，而昨日泰国原料价格继续有较大幅度的下跌，对外围胶价带来显著的下跌，国内RU和NR同样承压明显。另一方面，RU由于估值相对较低，所受到的利空冲击较小。 技术面:昨日RU2109低位窄幅震荡，外盘日胶显著下跌对RU带来压力，不过RU2109在12600-12700显示出显著的支撑力，多头逢跌增仓较为坚定，整体来看，胶价仍受到跌势压制，不过阶段性的，胶价料保持低位宽幅震荡局面，上方压力在13000-13200。 | 建议：轻仓波段交易为主。
(王海峰) |
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