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道通早报
日期：2017年3月1日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国商务部数据显示，美国四季度实际GDP年化季环比修正值1.9%，不及预期2.1%，前值1.9%。
同步公布的数据显示，美国四季度核心PCE物价指数年化季环比修正值1.2%，预期1.3%，前值1.3%；美国四季度PCE物价指数年化季环比修正值1.9%，预期2.2%，前值2.2%。路透评论称，美国四季度GDP实际年化季环比增长1.9%，略低于预期；四季度核心PCE物价年化季环比修正值下滑至增1.2%，将温和打压美联储3月加息的概率。
2 达拉斯联储主席卡普兰表示，就业市场与通胀状况都在良好地发展，现在已经更加接近就业与通胀目标；美联储应当开始逐步退出宽松；利率行动的确切时间不是重要的，利率路径才是；在解决资产负债表问题之前，利率必须先走向正常化；美国需要劳动力的增长来推动GDP增长。
3 CME美联储观察显示，美国短期利率期货价格在美国去年四季度GDP数据公布后维持涨势，这意味着交易员认为美联储在3月加息的概率为33%，与周一的预期相近。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平：2017年经济工作要坚持稳中求进工作总基调，确保供给侧结构性改革得到深化；建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制，要完善一揽子政策组合，引导投资行为，合理引导预期，保持房地产市场稳定；要调整和优化中长期供给体系，实现房地产市场动态均衡；深入推进去产能，坚定不移处置“僵尸企业”；防控金融风险，坚决治理市场乱象；在降低垄断性行业价格和收费方面下更大功夫。
2 国务院印发“十三五”现代综合交通运输体系发展规划，提出到2020年，高速铁路覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市，铁路、高速公路、民航运输机场基本覆盖城区常住人口20万以上的城市。
3 第一财经日报：央行近日发文，要求支付机构和商业银行严禁为非法交易场所提供支付结算服务，加强交易场所类特约商户资质审核，强化支付业务风险监测。
4 商务部贸易救济调查局局长王贺军表示，中方对欧委会裁定高税率的方法和决定表示严重质疑。此前，欧委会对原产于中国的中厚板产品做出反倾销调查终裁，并决定实施为期5年的反倾销措施，反倾销税率为65.1%-73.7%。
5 路透：消息人士称，今年中国M2增速目标为12%，略低于去年的13%，这意味着中国政府希望保证在控制债务的同时维持经济增速。央行研究局局长徐忠日前刊文称，中央经济工作会议强调2017年货币政策要保持稳健中性，就政策本身而言，在力度上要更为中性，既要保持流动性总量基本稳定，又要有一定的倒逼压力。徐忠提到“倒逼压力”，或意味着货币政策实施过程中或会中性偏紧。
6 发改委就分享经济发展指南公开征求意见，指南提出允许和鼓励各类市场主体积极探索分享经济新业态新模式；加快形成适应分享经济特点的政策环境，引导和支持有条件的地区和行业先行先试。
7 近期财政部、国家税务总局先后发布了《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》。文件出台在各类业务中对债权类信托影响最大，未来这类信托业务的发展或将进一步承压；股权信托发展迎来机遇，标品信托套利空间收窄。
8 中国期货业协会和永安期货双双发布声明：永安期货总经理施建军目前正常履职，未出现所谓“强制解除职务”的情形。永安期货称，有关“永安期货资管业务被暂停”纯属谣言。
【今日重要信息及数据关注】
09:00 中国2月官方制造业采购经理人指数 前值51.3 预期51.2
中国2月官方非制造业指数采购经理人指数 前值54.6
09:45 中国2月财新制造业采购经理人指数 前值51 预期50.8
16:55 德国2月失业率（季调后） 前值5.9% 预期5.9%
德国2月失业人数变化 前值-2.6万 预期-1.0万
德国2月制造业采购经理人指数终值 前值57 预期57
17:00 欧元区2月制造业采购经理人指数终值 前值55.5 预期55.5
21:00 德国2月消费者物价指数年率初值 前值1.9% 预期2.1%
21:30 美国1月核心个人消费支出物价指数年率 前值1.7%
美国1月实际个人消费支出月率 前值0.3% 预期0.0%
美国1月个人收入月率 前值0.3% 预期0.3%
美国1月个人消费支出月率 前值0.5% 预期0.3%
美国1月核心个人消费支出物价指数月率 前值0.1% 预期0.3%
美国1月个人消费支出物价指数月率 前值0.2% 预期0.5%
美国1月个人消费支出物价指数年率 前值1.6% 预期2.0%
22:45 美国2月Markit制造业采购经理人指数终值 前值54.3 预期54.4
23:00 美国2月ISM制造业指数 前值56 56
美国1月营建支出月率 前值-0.2% 预期0.6%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收涨于101上方。欧美股市收跌。美股2月道指累涨4.9%、标普500指数累涨3.7%、纳指累涨3.8%。特朗普国会讲话前市场维持谨慎立场，其讲话可能决定未来美股方向。美国总统特朗普美东时间周二晚9点（北京时间3月1日上午10点）将在美国国会联席会议上发表重要政策讲话。市场将密切关注其中有关税收改革及放松监管等问题的细节。自美国总统大选结果揭晓以来，投资者一直都在期待特朗普的税收与放松监管政策将加速美国经济增长、提高企业盈利。不过，自那以来，特朗普极少公布政策细节或政策时间安排方面的细节，而分析师认为这种需要已越来越强烈。纽约原油下跌4美分，收于每桶54.01美元。投资者下注美国政府数据将显示美国国内原油库存连续第8周增长，令油价承压。美豆收高，跟随豆油涨势。美国对以大豆为原料的生物燃料需求增加，提振豆油期货。月底和美种植季开始前基金驱动的买盘进一步支撑大豆市场。豆油期货急升，之前美再生燃料协会表示特朗普政府将取消对炼厂在汽油中混合生物燃料的要求。也有消息称，美生物燃料计划的调整可能还包括支持对以大豆为原料的生物燃料生产商提供税务减免。但白宫发表声明称，目前并未着手准备有关乙醇燃料的行政令后，豆油和玉米削减涨幅。框架如前，美豆受消息面刺激反弹，但并未脱离阶段区间。 | 美豆5大体在10.1-10.7之内波动。夜盘连豆类反弹，区间模式延续。宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，交易商称，因基金买盘和市场认为美国调整再生能源政策，将可能提振以玉米为原料的乙醇需求。 | 大连玉米继续强势震荡，操作上建议低位多单继续持有。 大连豆粕操作上建议短多交易为主。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹大幅回落，尾盘加速下跌，夜盘弱势盘整。现货市场涨势放缓，呈现大涨后的休整。工地很少有大批量计划，中间商不再积极进场，需求基本恢复到正常水平。午后，黑色系期货出现跳水，市场交易更加冷清，全天终端采购量较上一交易日大幅下降。普氏62%铁矿石指数下跌1.95美元，报91.70美元，月均价88.72美元；唐山普碳钢坯价格下跌80元/吨，含税出厂价3220元/吨。 华东几家主要钢厂3月份建材折扣情况出台：沙钢全月9折；永钢3月1期螺纹5.5折，线材和盘螺不打折；中天全月螺纹钢7折，线材和盘螺8折。 今天华东主导钢厂将出台新一期价格政策，特别是沙钢，在现货大涨、上一期上调幅度不及预期以及期货大跌的背景下，其态度颇受市场关注，或仍将偏于谨慎。 综合来看，近期环保限产措施再次升级，加上各地取缔地条钢继续推进，后期供应收缩预期仍在强化。上周钢材库存已转入下降通道，随着市场进入消费旺季，需求或将进一步改善。钢厂利润处于绝对高位，政策面的不确定性增加，钢价高位剧烈震荡，节奏复杂多变，短线操作，注意仓位控制，关注今日沙钢调价幅度以及PMI数据。 | 短线操作，注意仓位控制，关注今日沙钢调价幅度以及PMI数据。 （朱小虎） |
铁矿石 | 市场价格：唐山坯料下跌80元/吨，报收于3220元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.95美元/吨，报收于91.7美元/吨。 近期钢价快速上涨后，短期价格有一定的调整压力，等待终端需求的验证；铁矿石处于高供给、高库存的状态，钢厂补库动能不足，自身基本面对价格支撑较弱；矿石价格主导因素在于钢铁高利润和环保影响下对高品矿的需求倾向，北方港口主流PB粉价格730元/吨左右，主流低品超特粉价格在505元/吨，部分主要港口出现部分货品结构性短缺，高品溢价处于高位水平，短期价格震荡整理，关注钢铁利润的变动对矿价的影响。 | 短期价格震荡整理，关注钢铁利润的变动对矿价的影响。 （杨俊林） |
动力煤 | 2017年2月28日夜盘，郑煤1705合约收盘价581.8元/吨，上涨1.4元/吨，涨幅0.24%。 | 操作上，中线观望，短线灵活，伴随基差的修复注意调整仓位。 （甘宏亮） |
棉花 | 周二郑棉在前期平台附近震荡，5月最新价格15995元。 ICE期棉5月合约冲高回落，报76.28美分。 截止2月27日，全国检验407.5万吨，新疆392万吨，内地15万吨。新疆累计加工400万吨，地方271.6万吨，兵团128.5万吨。截止2月初，新疆出疆棉数量约160万吨。 27日，印度S-6现货下调，报82.5美分，日上市量2.97万吨。 3月6日国内抛储前，郑棉主要受外棉价格影响。 | 郑棉前期震荡平台附近震荡，面临方向选择。 （苗玲） |
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