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道通早报
日期：2016年11月4日
【经济要闻】
【国内】
1 李克强就上合组织未来发展提出六大倡议，称中方愿与各方推进区域贸易和投资自由化便利化，为促进成员国经济发展和实施区域合作项目提供融资支持，愿与各方签署关于上合组织大学设立和运行的协定。
2 央行对21家金融机构开展MLF操作共4370亿元，其中6个月2300亿元、1年期2070亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。
3 新华社：广东和山东两省已“试点”将部分养老金结余，委托全国社保基金理事会投资运营，保值增值情况良好。针对养老金市场化运营安全性，国家也已制定多重机制，保障“养老钱”投资安全。
【国际】
1 距离11月9日美国大选结果最终出炉仅剩不到一周，受邮件门丑闻影响的希拉里再度扳回劣势，支持率小幅领先。ABC/华盛顿邮报民调显示，希拉里支持率47%，特朗普45%。纽约时报/CBS民调显示，希拉里以45%比42%领先特朗普。
美国上周初请失业金人数26.5万人，预期25.8万人，前值25.8万人。路透称，此次初请失业金人数略高于预期，但仍然连续87周处于30万关口下方，为1970年以来最长连续周期。美国三季度非农生产力初值上升3.1%，为两年最大升幅。
2 英国央行：10月利率决议中，9-0票一致决定维持利率0.25%不变，9-0票一致决定维持4350亿英镑购买规模不变，9-0票一致决定维持100亿英镑公司债购买规模不变；大幅上调GDP和通胀预期；QE操作将在11月7日恢复。英国央行大幅上调GDP和通胀预期，放弃降息信号。
英国首相发言人：计划仍在明年三月底启动脱欧第50条；相信法律将允许此前设定的时间表；应当由政府启动里斯本协定第50条条款；政府将在下周一就法院裁定做出声明。
3 欧洲央行经济月报：温和、稳健的经济复苏持续，但仍面临下行风险；全球贸易仍然疲软，但下行趋势可能已经触底；欧元区消费、就业应持续增长；商业投资回升预计将持续至下一季；欧洲央行将维持必要宽松以实现目标；正在评估抵押资产管控框架的风险。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收跌至97.5下方。欧美股市大多下跌。标普500指数连续第8个交易日收跌，为2008年10月份以来最长连续下跌周期。投资者继续关注经济数据、财报以及美国总统大选选情。分析师Tony Cross表示：“市场非常关注下周的美国总统大选结果。唐纳德-特朗普的东山再起令金融市场如临大敌，我们注意到美元空头部位大量增加，美股也出现溃败。”欧股持平，回吐稍早涨幅，因一英国法院的裁决让退欧程序变得更加复杂，这提振英镑，并拖累英国股市跌至五周低位。纽约原油下跌68美分，收于每桶44.66美元，为9月23日以来最低收盘价。上周美国原油库存增幅创历史新高，以及OPEC限产计划的不确定性因素仍然令油价承压，导致油价连续第五个交易日收跌。美豆略涨，自周三触及的约两周低位反弹，主要受来自中国的强劲出口需求推动。粕、油跟随小幅收高。在下周二美总统大选日以及美农业部月度供需报告发布前，交易商调整头寸。继FCStone调高美豆产量后，私人分析机构Informa周四将美2016年大豆单产预估上调至每英亩52.4蒲，预计美豆总产为43.53亿蒲（1.184万吨）。美农业部报告称，上周美出口销售大豆250万吨，高于分析师预估区间。随着美贸易季来临，美豆库存搬家有所加速。预计中国11月到港810万吨，12月900万吨，1月720万吨。这将大幅缓解9-10月份的现货紧张局面，有利现货粕高企的基差回归，符合本评此前预期。 | 框架如前，在美大选及豆类月度数据报告前仍按定价与贸易对接的区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四小幅走高，在周三触及三周低位后反弹，交易员称，因美国玉米出口销售好于预期。 | 大连玉米维持强势震荡，但高位存在压力，操作上建议观望或短多交易，不追高。 豆粕将承受主要压力，操作上仍维持前期思路，1701合约高位空单继续持有，逢低可买入1705合约。 （李金元） |
◆工业品
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铁矿石 | 市场价格：唐山坯料上涨10元，报收于2380元/吨，普氏62%铁矿石指数上涨0.05美元，报收于65.45美元/吨，折合盘面价格548元/吨，1701合约贴水40元/吨。 在钢厂利润收窄下及原材料紧张的情况下，除了挺价意愿强烈之外，近期及未来一段时间钢厂停产检修也开始逐步增加，钢材供应压力将有所减轻。 煤焦价格延续强势，高品位矿价亦快速上涨，冶炼成本上行推动钢价震荡上涨；产业链延续焦强矿弱格局，基本面差异在于（1）煤炭行业受供给侧改革影响产量受限，海外矿山产能正常释放中；（2）煤焦库存处于历史地位，进口矿港口库存处于高位且持续上升；煤焦的供应紧张状况目前依然难以有效解决，整个黑色产业链处于煤焦为核心、成本推动钢价上涨的格局中，矿石处于被拉动的震荡上行态势，关注11月中旬之后钢铁终端需求的表现及钢厂在成本压力下对产量的调整情况。 | 整个黑色产业链处于煤焦为核心、成本推动钢价上涨的格局中，矿石处于被拉动的震荡上行态势 （杨俊林） |
煤焦 | 焦煤现货价格再度上调，京唐港山西煤1500元/吨（+50），甘其毛都库提价1050元/吨（+100）；天津港准一焦1865元/吨，邢台准一焦1780元/吨。 昨日，发改委针对煤价上涨过快再度召开规范煤炭企业价格行为的提醒告诫会。 10月重卡猛增49%创新高 全年市场将冲击70万辆。1-10月的累计销量达到55.97万辆，同比增长23.3%，比1-9月的20.4%增速又扩大了2.9个百分点，净增长10.57万辆。 环保组派出8个督查组检查各地应对重污染天气，经中国环境监测总站预测，2016年6月3日至6日，京津冀及周边地区将出现持续静稳天气，不利于大气污染物排放，部分城市可能出现空气重污染过程，影响范围包括京津冀中南部和山东西部。 焦煤市场供应缓慢增加，但库存偏低以及运力紧张令市场供求仍旧偏紧；焦炭市场，焦化厂利润偏好令供应量增量略多，但目前焦化厂及钢厂库存均偏低，令短期供求仍旧偏紧，煤、焦现货价格预计仍持坚并不排除继续上调。 | 后市煤焦价格主要受现货市场带动，昨日焦煤价格再度上调令盘面再度走强，维持高位震荡或偏强判断。 （李岩） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜，道指原油下跌，天然橡胶价格回升收14095。 泰国价格原料部分下跌，截至10月底青岛保税区橡胶库存几无变化，受停割期逼近影响，目前天胶开始逐渐进入季节性偏多行情阶段，但短期成交不足不利于价格回升。黑色系价格上涨并未给天胶带来较好支撑。 短期内天胶1701合约价格以宽幅震荡格局谨慎应对。 新多谨慎逢低入场，参考近期13400附近支撑防御，关注成交数据仍要保持短单为主。见高适度获利。 空单获利离场为主。 目前1705合约成交量上升中，投资者注意移仓。 | 参考区间13500-14000 （李洪洋） |
棉花 | 周四商品市场亢奋，黑色工业品大涨，农产品相对平淡，1月最新价格15190元，1-5价差110元。 | 郑棉震荡重心或将上移，单边建议以15000元防守尝试多单，1-5套利单以转负止损续持。 (苗玲) |
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