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道通早报
日期：2016年10月28日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国10月22日当周初请失业金人数25.8万，连续86周处于30万关口下方，为1970年以来最长连续周期，预期25.5万，前值26万。路透称，美国上周首次申请失业救济人数略高于预期，但较前一周小幅回落，表明就业市场继续保持稳定，支持美联储年内加息。
美国9月耐用品订单环比初值降0.1%，预期持平，前值由增0.1%修正为增0.3%。9月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值-1.2%，创7个月最大降幅，预期-0.1%，前值由0.9%修正为1.2%。
2 最新全国民调显示，民主党总统候选人希拉里以46%-37%的支持率领先共和党总统候选人特朗普，优势较上次民调拉大了近一倍。（CNBC）。
【国内宏观基本面信息】
1 中国共产党十八届六中全会公报发布，全会充分肯定十八届五中全会以来中央政治局的工作，在推动全面深化改革、供给侧结构性改革、国防和军队改革迈出重大步伐，党和国家各项工作取得新的重大进展。全会审议通过了《关于新形势下党内政治生活的若干准则》和《中国共产党党内监督条例》。全会决定，中共十九大于2017年下半年召开。
2 华融资产管理董事长赖小民：本轮债转股规模大概要一万亿以上，只有达到一定的规模才能解决问题，在本轮市场化债转股进程中，资产管理公司大有可为。
原央行金融研究所所长姚余栋建议，应当积极推动中小型银行上市。中小银行可利用A股、港股、新三板等多重渠道实现上市、挂牌融资，力争三年内实现100家中小银行上市或挂牌。
交行首席经济学家连平表示，今年三季度末宏观数据大面积有所好转，经济L型拐点的特征越来越明显。接下来，中国的房地产和民间投资将影响L型经济的走向与质量。
3 周四上午公布的9月工业企业利润同比增长7.7%，虽然较上月19.5%的增速出现了明显的下滑，但主要受基数效应影响。去年8月受股灾和人民币贬值等不利因素影响，工业企业利润大幅下行，导致8月基数明显偏低，而去年9月企业利润增速出现了明显回升，导致9月基数明显偏高。
3 上交所副理事长张冬科：截至9月底，目前上交所股市融资和债市融资加起来将近2.5万亿，和去年股市高涨的水平大致相当，预计今年会超过去年的水平。
4 在岸人民币兑美元16:30收跌92个基点至6.7778，但随后跌幅扩大，刷新逾6年新低至6.7835，跌破6.78关口，现跌124个基点报6.7810。离岸人民币兑美元跌60个基点报6.7916，早盘一度跌逾70点，再度刷新历史新低至6.7924。人民币兑美元中间价下调31个基点，报6.7736。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区10月消费者信心指数终值 前值-8预期 -8
欧元区10月企业景气指数 前值0.45 预期0.46
欧元区10月服务业景气指数 前值10 预期10
欧元区10月工业景气指数 前值-1.7 预期-1.6
欧元区10月经济景气指数 前值104.9 预期104.9
20:30 美国第三季度GDP年化季率初值 前值1.4% 预期2.5%
美国第三季度消费者支出年化季率 前值4.3% 预期2.6%
美国第三季度GDP平减指数年率初值 前值2.3% 预期1.3%
美国第三季度个人消费支出物价指数年化季率初值 前值2.0%
美国第三季度核心个人消费支出物价指数年化季率初值 前值1.8% 预期1.6%
美国第三季度劳工成本指数季率 前值0.6% 预期0.6%
22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 前值87.9 预期88.1
美国10月密歇根大学现况指数终值 前值105.5
美国10月密歇根大学预期指数终值 前值76.6
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收高于接近99部位。欧美股市持平至收低。美股低收，房地产等防御性板块领跌，投资者在评估新公布的上市公司财报以及经济数据，全球许多国家的国债价格出现下跌。投资者在等待11月8日美国大选结果。在大选结束前，投资者不会贸然出手。欧股持稳，制药和银行类股的上涨抵消了Amec Foster和Berendsen等个股的下跌。美原油上涨0.42美元，报49.60美元/桶，因石油输出国组织（OPEC）海湾地区成员国承诺减产，缓和了市场对其他产油国合作的一些疑虑。美豆收涨，技术性买盘、出口需求强劲和豆粕走坚提振大豆市场。粕涨幅在大豆及其制品中最大，交易商出脱买油抛粕头寸，以锁定利润。粕止损买单被触动也引发技术升势。豆油下跌，在全球植物油供应收紧担忧提振豆油触及合约高位后，投资者获利了结。美农业部表示，当周美豆净销售增加204.5万吨，符合市场预估区间。民间出口商报告向未知地销售12.9万吨大豆，另外向中国销售39.6万吨美豆，全部在16-17年市场年度交付。 | 框架如前，美豆1月基准合约技术形态呈右侧循环，小节奏延续低吸高平。技术显强的同时短相对强弱超买，不宜追高。中长布局持。 （范适安） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹上午大幅回落，动力煤一度跌停带动煤焦大跌，午后跌幅收窄。现货市场报价早盘小幅回落，销售不畅，盘中价格再次松动，终端采购量维持低位。10月27日，普氏62%铁矿石价格指数下跌0.50美元，报63.10美元，月均价58.02美元；唐山普碳钢坯价格平稳，含税出厂价2270元/吨。 中钢协数据显示，1-9月份会员钢铁企业累计实现销售收入19920.87亿元，同比下降8.05%；盈亏相抵实现利润为252.06亿元，亏损面27.27%，同比下降21.21个百分点；销售利润率为1.27%，在工业行业中仍然处于较低水平。从分月情况来看，1-2月份亏损，3-9月份均实现盈利。 央行27日开展了2100亿元逆回购操作，尽管逆回购逐步加码，但近期资金面仍持续紧张。当日上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）继续全线上扬，上交所1天期回购利率早间曾一度冲高至18%。 综合来看，煤焦价格持续大涨，成本支撑作用明显增强。钢材社会库存连续两周大幅下降，短期钢市需求力度尚可。 | 预计螺纹将高位震荡，短线参与，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿报价再度上行5元/吨，部分港口高品资源上行达10-15元/吨，挺价意愿较为强烈；部分港口出现高品资源货源紧缺，钢厂可选择性较差；现在钢厂利润空间较小，加之部分地区焦炭价格明显供小于求，价格上行过于明显，为规避市场资金占用量，采货单量减低，且以高品资源为主。昨日进口矿报价再度上行5元/吨，部分港口高品资源上行达10-15元/吨，挺价意愿较为强烈；部分港口出现高品资源货源紧缺，钢厂可选择性较差；现在钢厂利润空间较小，加之部分地区焦炭价格明显供小于求，价格上行过于明显，为规避市场资金占用量，采货单量减低，且以高品资源为主。 目前1701合约贴水幅度依然较大，随着合约到期的临近，后期主要是基差修复行情，1701合约基本保持震荡偏强运行；对于远月合约1705，明年的矿石供应增加及国内的去产能的持续，仍属于偏空的合约，对于远月合约的沽空，关键在于矛盾的积累和时点的把握，不宜过早入场； | 近期黑色链的核心煤焦大幅拉涨后，其涨势逐渐趋缓，钢矿震荡也将加大，注意风险控制。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货价格，京唐港山西煤1400元/吨，甘其毛都库提价950元/吨；天津港准一焦1820元/吨，邢台准一焦1700元/吨。 目前煤焦市场运力紧张，据市场反映，目前铁路运力以保电煤为主，焦煤、焦炭运力比较紧张，运费上涨。 供求的角度看，焦煤、焦炭供求仍存在缺口，焦煤供应释放力度不强，供应端仍旧偏紧；焦炭供、需两旺，库存不高令焦化厂继续有挺价基础，现货价格持坚。基差的角度看，焦炭仍小幅贴水，近期较焦煤偏强。 | 后市现货市场仍将提振期价走势，但短期煤焦价格快速上冲后，节奏上高位震荡风险增加。 （李岩） |
动力煤 | 2016年10月26日夜盘，郑煤1701合约收盘价627.4元/吨，下跌2.6元/吨，跌幅0.41%。截止10月26日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价510元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价420元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价580元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价515元/吨，持平。截止10月26日，6大发电集团日耗煤量上升，6大发电集团日均耗煤量59万吨/日，上升3.4万吨/日；中游港口煤炭库存持稳，秦皇岛港库存432万吨，持平；下游电厂煤炭库存大幅上升，6大发电集团煤炭库存1212万吨，上升49.2万吨。煤炭行业政策已由“去产能”调整为“保供应兼顾去产能”，中期动力煤价格将在震荡中寻找均衡。 | 短期来看，需求方面进入冬季供暖期煤耗旺季，市场刚需拉动补库支撑期价。操作上，观望为主。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜道指回落，天然橡胶价格宽幅震荡收14150元/吨。 泰国价格回升，国内现货价格回升，受停割期逼近影响，目前天胶开始逐渐进入季节性偏多行情阶段，但短期成交不足不利于价格回升。 短期内天胶1701合约价格逼近前期9月21左右价格密集区上方。以宽幅震荡格局谨慎应对。 新多谨慎逢低入场，参考近期13400附近支撑防御，关注成交数据仍要保持短单为主。 空单等待顶部成交不足谨慎入场，短单获利为主。 | 参考区间13600-14500 （李洪洋） |
棉花 | 周四股市震荡，商品市场黑色走弱，农产品板块变强，郑棉突破15150元的震荡平台，1月合约最新价格15255元，1-5价差120元。 尽管上周美棉签约量大幅下降导致ICE期货盘中跳水，但谷物类商品集体走高帮助棉价迅速反弹。ICE期棉止跌小幅反弹，12月合约收报69.67美分。 最近一周（10月19-26日），虽然印度新花价格的急剧下跌，但印度棉纱价格保持坚挺。上周印度S-6棉花价格下跌9%，过去四周累计下跌20%，但比去年同期上涨了19%。据统计，自今年四月初起，印度棉花价格在三周内暴涨了50%。 新疆：皮棉止跌企稳 籽棉采摘提速。北疆采摘进度后程发力，至10月底沙湾、精河、奎屯及石河子棉区拾花进度已超过70%。27日，阿克苏、巴楚两地“3128、3129级”（断裂比强度28CN及以上）毛重报价15500-15800元/吨（少数棉企“双29/双30”报价16000元/吨）但由于缺少内地纺织厂、贸易商询价和采购，仍处于“有价少市”的状态。 | ICE期棉止跌，商品市场板块有所转换，郑棉突破震荡整理平台，前高在15700元附近，关注前高能否有效突破。 1-5套利单以转负止损续持。 （苗玲） |
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