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道通早报
日期：2016年9月30日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国第二季度实际GDP年化环比终值增1.4%，预期增1.3%，前值增1.1%；GDP平减指数终值2.3%，与预期和前值一致。路透点评称，二季度实际GDP录得上修且好于预期，主要因为出口增长远大于进口，而企业大幅增加建筑和设备方面的投资，这整体提振了美国经济增长及经济前景；此前美联储一度担忧美国经济放缓，但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。
2 美国9月24日当周首次申请失业救济人数25.4万，已连续82周处于30万关口下方，连续周期创1970年来最长，预期26万，前值25.2万修正为25.1万；9月17日当周续请失业救济人数206.2万，预期212.9万，前值211.3万修正为210.8万。
3 FOMC2016年票委乔治：个人认为是时候加息了，FOMC内部的不同观点是有益的；预计通胀将逐步回升至2%。
FOMC2017年票委哈克：当前经济仍旧存在一定的风险；若经济如预期发展，则12月加息是合适的，但并不确定12月加息已经达成共识；对美联储有关通胀2%的目标何时能达到以及是否愿意超出该目标表示担忧；预计劳动力市场和通胀形势改善，风险来自资产泡沫。
FOMC2018年票委洛克哈特：美国仍然未能达到美联储的双重目标，但是距离不远；支持美联储维持利率不变的决定，美联储公告暗示加息可能为时不远。
【国内宏观基本面信息】
1 央行：加强支付结算管理、防范电信网络新型违法；当前电信网络新型违法犯罪中支付环节存在制度缺失等问题。
2 据财新，知情人士表示，《信托公司专业子公司管理暂行办法》制订工作已经启动，将支持信托公司以固有资金设立股权投资子公司，鼓励其开展对创业企业的综合投融资业务，以投资收益补偿贷款损失。
3 外汇交易中心发表评论员文章称，人民币正式加入SDR货币篮子助力人民币汇率稳定，应该继续实行有管理的浮动汇率制度。
4 几度拒绝将A股纳入新兴市场指数后，MSCI周四称将继续关注中国股市发展状况。MSCI称观察到A股市场出现积极的发展，停牌A股数量出现边际减少。明年6月，MSCI将公布是否将A股纳入指数的评估结果，并称若此前有重大进展，不排除提前将其纳入指数的可能。
【今日重要信息及数据关注】
09:00 中国9月官方制造业采购经理人指数 前值50.4
中国9月官方非制造业指数采购经理人指数 前值53.5
09:45 中国9月财新制造业采购经理人指数 前值50 预期50.1
17:00 欧元区9月消费者物价指数年率初值 前值0.2% 预期0.4%
欧元区9月核心消费者物价指数年率初值 前值0.8% 预期0.9%
欧元区8月失业率 前值10.1% 预期10.0%
20:30 美国8月实际个人消费支出月率 预期前值0.3%
美国8月个人收入月率 前值0.4% 预期0.2%
美国8月个人消费支出月率 前值0.3% 预期0.1%
美国8月核心个人消费支出物价指数年率 前值1.6% 预期1.7%
美国8月个人消费支出物价指数月率 前值0.1% 预期0.2%
美国8月个人消费支出物价指数年率 前值0.8% 预期0.9%
美国8月核心个人消费支出物价指数月率 前值0.1% 预期0.2%
21:45 美国9月芝加哥采购经理人指数 前值51.5 预期52.0
22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值 前值89.8 预期90
美国9月密歇根大学现况指数终值 前值103.5
美国9月密歇根大学预期指数终值 前值81.1
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元于95.5部位双边震荡。欧美股市收跌。对欧洲银行业状况以及美联储12月加息可能性的担忧令美股承压。投资者正在密切关注身陷困境的德国贷款商德意志银行。这家银行一直受到对其资产负债表健康状况担忧的困扰，尤其是对该行是否有能力承受美国司法部开出的140亿美元罚单这一问题的担忧。纽约原油上涨78美分，收于每桶47.83美元，为一个多月以来最高收盘价。OPEC达成减产初步协议的消息继续令油价得到支撑。美豆略收涨，因有迹象显示出口需求强劲。不过美大豆收割正当其时，今年产量可能创记录新高，限制市场涨幅。在美农业部季度报告周五公布前，出现结清头寸的操作。分析师平均预期，大豆库存为2.01亿蒲，将为2011年9月1日以来最高水平。美农业部将于周五夜间公布该报告。民间出口商报告向中国出口销售12万吨大豆，16-17年付运。9月22日当周，美豆出口净销售169.28万吨，超过预期上限130万吨。出脱买粕抛油头寸使得油强粕弱。框架如前，美豆延续9.5上下低价圈消化收割压力，出口需求不错也限制跌幅。美豆在一个丰产氛围里迎来贸易季，预计贸易前中期以成本定价实现贸易为主。如果年底至明年一季度南美产量出现担忧，美可争取贸易盈利。如此，阶段豆类仍看低价圈震荡，直至市场焦点转向南美。 | “十一”假期连盘休市与外盘开盘有几天时间敞口，留仓宜做好风控，慎用杠杆。本评祝大伙儿“十一”长假快乐，合家平安！ （范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周四持稳，交易商在美国农业部（USDA）季度库存报告公布前平仓。该报告将于北京时间周五24:00出炉。市场预期，报告料显示截至9月1日美国玉米库存为17.54亿蒲式耳，高于上年同期的17.31亿蒲式耳。 玉米期货早盘上涨，但芝加哥期货交易所(CBOT)指标12月玉米合约在20日移动均线遇阻后转跌。小麦期货下挫及出口销售不及预期，形成压力。 USDA公布，9月22日止当周，美国玉米出口销售净增57.5万吨，预估则为75-95万吨。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上扬，因有迹象显示出口需求强劲。不过交易商表示，美国大豆收割正在进行，预计今年产量可能创纪录新高，限制市场涨幅。交易商还指出，在备受关注的美国政府季度库存报告周五公布前，出现结清头寸的操作。此前公布的一份调查显示，分析师平均预期，大豆库存预计为2.01亿蒲式耳，将为2011年9月1日以来最高水平。美国农业部（USDA）将于本周五1600 GMT（北京时间24:00）公布该报告。 农业部周四上午表示，民间出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。农业部的数据同样显示，9月22日止当周，美国2016-17年度大豆出口净销售1,692,800吨，超过分析师预估区间110-130万吨。 巴西油籽加工协会（Abiove）称巴西2017年大豆产量预计为创纪录的1.013亿吨。 豆粕期货回落，但豆油上扬，受助于现货市场走坚。部分投资者出脱做多豆粕/作空豆油的套利交易，交易商称这也是影响走势的原因之一。 上周出口销售豆油1.68万吨(旧作和新作)，持平于分析师预估。出口销售豆粕共计8.89万吨，同样与市场预期一致。 | 大连玉米继续震荡下行走势，节前建议空单可逢低获利了结。 大连豆粕夜盘冲高回落，今日是长假前最后一个交易日，预计走势震荡，继续以减仓为主，节前建议1701合约空单减仓至适量，高位优势空单可继续持有，低位买入1705合约对冲长假风险。 菜粕跟随豆粕反弹，整体继续偏弱震荡，操作上建议1701合约空单少量持有，低位可买入1705合约对冲长假风险。 （李金元）
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◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹早盘震荡上行，午后大幅回落，夜盘窄幅盘整。现货市场报价稳中有升。上午交易明显放大，工地备货增多，午后成交趋于平淡，全天终端采购量较上一交易日大幅增加。今日大多数商家将准备节前收尾工作。9月29日，普氏62%铁矿石价格指数涨0.05美元，报55.90美元，月均价57.26美元；唐山普碳钢坯价格上涨20元/吨，含税出厂价2120元/吨。 据中钢协统计，9月中旬重点钢企粗钢日均产量177.42万吨 ，环比上一旬末增加1.52万吨，增幅0.87%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量231.91万吨，旬环比增长0.58%。截止9月中旬末，重点钢企钢材库存为1419.36万吨，比上一旬增加44.22万吨，增幅3.22%。 据报道，目前落地PPP项目已达1万亿元，未落地项目近10万亿元，全社会PPP项目总投资额高达13.5万亿元。PPP示范项目落地率已高达48.4%，入库项目落地率23.80%。PPP项目投资正处于加速的态势，建筑类公司PPP项目订单大幅激增，第二批示范项目投资额落地率显著提高。 综合来看，9月中旬重点钢企粗钢日均产量177.42万吨，供给压力不减。下游需求基本处于正常水平，近期受煤焦价格大幅上涨影响，成本支撑作用日益增强。当前国内钢市多空交织，市场涨跌快速切换。 | 今天节前最后一个交易日，建议降低仓位，控制风险，关注节后市场需求状况。 （朱小虎） |
煤焦 | 煤焦现货价格依旧偏强。京唐港山西煤1070元/吨（+20），京唐港澳煤1290元/吨；天津港准一焦1510元/吨，太原一焦1320元/吨，唐山一焦1460元/吨，唐山二焦1420元/吨。 产业现状，焦煤控产政策持续，煤炭供求分析会议无亮点，山西煤对澳煤进口倒挂幅度继续加大，蒙古煤报价也有上调，进口环节难有效补充国内供应；焦化厂生产利润颇丰，对焦煤需求旺盛，产量预计仍有小幅调升空间；下游钢厂生产利润回落，且在环保影响下，产量或有下滑。 供求角度看，焦煤市场如旧，产出受抑或需求旺盛，供求继续存在缺口，料可持续至10月底；焦炭市场供求有好转，但库存偏低令市场仍显偏紧，且钢价反弹令钢厂对其压价意愿进一步降低，价格料高位持稳震荡或跟随焦煤略强。 | 结合盘面，近期煤、焦快速拉涨，临近压力位，上行空间短期受限，且面临假日，需防范敞口风险，操作上偏多思路暂止，空仓过节。 （李岩） |
动力煤 | 2016年9月29日夜盘，郑煤1701合约收盘价538.2元/吨，下跌3.2元/吨，跌幅0.59%。 截止9月28日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价572元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价578元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价630元/吨，上涨15元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价630元/吨，上涨15元/吨。 截止9月29日，6大发电集团日耗煤量回升。6大发电集团日均耗煤量63.5万吨/日，上升4.4万吨/天；中游港口煤炭库存小幅下降。秦皇岛港库存318万吨，下降8万吨。下游电厂煤炭库存持稳大幅上升，6大发电集团煤炭库存1254万吨/日，上升37万吨。 因煤炭一级响应机制影响煤炭价格短期将承压，但中期来看煤炭企业根据煤炭市场行情变化进行浮动生产，煤炭供需将趋于平衡价格也将在震荡中寻找平衡。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜道指原油下跌，橡胶1701 合约价格回落，夜盘橡胶跌破均线支撑。 国内轮胎出口数据稳定。 技术方面,天胶 1701 合约在10日均线附近高位震荡。近期预计在节日影响下会维持在13100-13700区间震荡，节后价格有进一步回升机会。但需要警惕欧洲银行问题带来金融的影响。 短期内多单谨慎操作获利为主。 空单顶部成交不足可谨慎介入，见低及时获利。 风险揭示：10月1日至7日为节假日休市。 | 短期内多单谨慎操作获利为主。 空单顶部成交不足可谨慎介入，见低及时获利。 （李洪洋） |
棉花 | 周四郑棉冲高回落，夜盘窄幅震荡，1月合约最新价格15140元， 1-5价差平水。 ICE期棉下跌， 隔夜周度出口数据疲软，美棉签约2.1万吨，创年度新低，12月合约跌75点，报67.73美分，盘面跌穿均线支撑。 9月29日储备棉轮出资源34054吨，成交总量：34054吨，成交比例：100%，成交平均价格：14397元/吨(上一轮出日成交均价14256元/吨)。 棉企谨慎收购。据棉花信息网调查，9.27-29日，乌苏、沙湾等地区40衣分，13%以内水分籽棉收购价7.2-7.5元/公斤。石河子、奎屯轧花厂减收或者暂停收购。北 周四抛储资源意外超过3万吨，今天抛储资源第一节2.2万吨，全天或超过5万吨，今天为最后一天抛储日。新棉集中上市10月初，国储棉竞拍火爆，新棉收购价格提高；抛储结束后，纺企库存量、新棉上市节奏将成为未来影响棉价的关键因素。 | 操作上，今天为节前最后一个交易日，观望为主。 1-5套利可在价差为负时适当参与。 （苗玲） |
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