联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2016年5月31日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧元区5月经济景气指数为104.7，略高于预期的104.4，前值由103.9修正为104；欧元区5月工业景气指数-3.6，符合预期，前值由-3.7修正为-3.6。
2 日本首相安倍基本决定将消费税上调计划推迟至2019年10月，料将于6月1日作出最后决定。日本财务大臣麻生太郎：如果最终决定延迟消费税的上调，日本众议院必须解散。
3 耶伦发表鹰派言论，使市场不得不猜测美联储将于6月会议决定加息。分析人士表示，耶伦和美联储之所以念念不忘加息，主要目的还在于推动全球资金流向美国，以推动美国经济持续复苏。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平：要把科技创新摆在更加重要位置，制定落实鼓励企业技术创新各项政策，加强对中小企业技术创新支持力度，创新驱动发展战略是加快转变经济发展方式必然选择。
2 李克强：要落实和完善支持创新的政策措施，到2020年研发投入强度达到2.5%；部署推进一批重大科技项目和工程，形成一批新产业领域和经济增长点；大力推动协同创新。
3 国务院发布《开展消费品工业“三品”专项行动营造良好市场环境的若干意见》，要求到2020年消费品工业传统优势得到巩固提升，新兴产业不断壮大；增加中高端消费品供给；大中型企业研发强度年均增长10%以上；鼓励优势品牌企业开展国际交流合作。
4 财政部发布《关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知》，要求着力提高PPP项目融资效率，坚决杜绝各种非理性担保或承诺、过高补贴或定价；建立完善合理的PPP投资回报机制，确保政府补贴适度，防范中长期财政风险。
5 证监会副主席李超在“中国私募基金业2016论坛”上表示，对规范运作的私募基金管理机构给予必要的政策扶持；截至4月末，已在协会登记并开展业务的私募证券、私募股权、创投等私募基金管理人8834家，备案私募基金28534只，认缴规模6.07万亿元，实缴规模5.02万亿元，私募基金从业人员超过40万人；管理规模超百亿的已有101家。
基金业协会：私募基金必须严格遵守销售适当性原则，向特定对象销售与其风险承担能力相匹配的产品；私募基金要更多发展长期资金、机构资金，避免散户化资金进入退出过于频繁，影响投资稳定性。
6 上交所发布《上市公司信息披露暂缓与豁免业务指引》，取消信息披露暂缓、豁免业务的事前申请制度，改由信息披露义务人根据标准自行审慎判断，交易所对此实行事中事后监管。《业务指引》将自6月10日起开始施行。
7 本周两市将有41只股票，共计有20.4亿限售股迎来解禁，解禁市值合计410.7亿元，环比本周减少逾二成，解禁市值降低意味着资金分流减少。不过目前市场成交低迷，投资者心态较为谨慎。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区5月消费者物价调和指数年率初值 前值-0.2% 预期-0.1%
欧元区5月核心消费者物价指数年率初值 前值0.7% 预期0.8%
欧元区4月失业率（季调后） 前值10.2% 预期10.2%
20:30 美国4月个人收入月率 前值0.4% 预期0.4%
美国4月个人消费支出物价指数月率 前值0.1% 预期0.3%
美国4月个人消费支出物价指数年率 前值0.8% 预期1.1%
美国4月个人消费支出月率 前值0.1% 预期0.2%
美国4月核心个人消费支出物价指数月率 前值0.1% 预期0.2%
美国4月核心个人消费支出物价指数年率 前值1.6% 预期1.6%
21:00 美国3月S&P/CS20座大城市房价指数月率 前值0.2%
美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率 前值5.4%
21:45 美国5月芝加哥采购经理人指数 前值50.4 预期50.5
22:00 美国5月咨商会消费者信心指数 前值94.2 预期96.3
22:30 美国5月达拉斯联储制造业活动指数 前值-13.9 预期-8
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美市场假期休市。今晨美元回落至95.5上方。欧洲股市小涨，德股升至约一个月高位，因投资人预计欧元兑美元疲弱会有助于德国出口商。国际原油期货价格上涨。西德克萨斯中质油期货上涨27美分至每桶49.60美元。利比亚石油设施卫队与伊斯兰国武装分子激烈交火后攻占Es Sider和Ras Lanuf装油站附近城镇。冲突致使利比亚原油日产量降至不到40万桶。石油输出国组织6月2日将在维也纳开会；彭博调查绝大多数分析师都预计，该组织将延续沙特阿拉伯主导的通过不减产来将高成本产油国挤出市场的策略。美豆今晨电子盘略上行，但没有昨日国内豆类市场的力度，对美豆新作，主要看今晚的周度植物播种进度数据，因美部分产区降雨，看对美播种进度是否产生实际影响。国内消息，国储将每周拍卖30万吨大豆，总共拍卖400万吨。有消息称拍卖的都是10年大豆，质量不好，出油很低，基本当饲料来卖。这一消息对昨晚的豆类有所压抑。现在是北半球大豆天气市的第一阶段，播种阶段，至6月30日美面积报告告一段落，然后是单产评估，最后是总产预期。通常天气炒作早，市场易反复；天气炒作迟，对人气影响大。主要是植物生长后期产量恢复基本没有可能。美豆11元仍是近期阻力而连粕昨日突破3000整数关。 | 框架如前，昨日冲高提示择高兑利不追。等待再度低吸时机。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国金融市场周一（5月30日）因适逢阵亡将士纪念日假期休市。 昨日在菜粕涨停的带动下豆粕大幅上涨，资金做多情绪较浓，但豆粕目前涨至3000点附近或存在较大阻力，昨日豆粕1609合约大幅增仓约20万手，由于进口大豆到港量持续增加，油厂开机率上升，高位油厂套保压力较大，短期多空双方或在3000点一线展开争夺，美豆需观察1100美分能否逾越，若后期没有更进一步的实质性利多支撑，豆粕将继续在高位震荡，此外，需防范6、7月份黑天鹅事件的发生。 | 大连玉米操作上建议低位多单可少量持有，短线低吸高平。 大连豆粕豆粕多单谨慎持有，以仓位来控制风险。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹开盘大跌，盘中回升，夜盘冲高回落。现货市场报价多数持稳，午后小幅松动，终端采购量处于偏低水平。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报50.2美元，下跌1.6美元，月均价55.22美元。唐山普碳钢坯持平，含税出厂价1820元/吨。 5月30日，央行公布人民币中间价报6.5784，大幅贬值294点，至2011年2月来最低，在岸人民币兑美元夜盘维持跌势。上周五，美联储主席耶伦表示，如果数据改善，未来数月加息很可能是合适的。耶伦讲话后，市场对6、7月会议上加息的概率预期显著增加，预计7月加息概率达62%的历史新高。 综合来看，当前粗钢产量依然维持高位，而终端需求开始转入淡季，需求释放的强度与持续性逐步减弱，钢市整体弱势格局难改。不过短期在大幅下跌后，市场风险逐步释放，跌势将明显趋缓。 | 高位空单可继续持有，新进空单需注意仓位控制，关注钢厂盈利大幅缩窄甚至亏损后的产量变化。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交清淡，涨跌不一，PB粉成交价格为365元/吨（唐山）。钢企陷入纠结，补库并不积极。唐山钢坯持稳于1820元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.6美元，报收于50.2美元/吨，折合盘面价格412元/吨，与09合约的基差水平68元/吨。 短期来看，矿石供需相对平衡，期货价格更多的受到钢铁走弱的带动影响，弱势震荡短线思路；中长期来看，澳洲、巴西的主流矿山逐渐从一季度季节性气候以及港口频繁检修的矛盾中走出，在铁矿石价格仍有丰厚利润的情况下加大产量和出口发货量，六月份澳洲和巴西发出的铁矿石量大幅提高，预计到中国港口也会有一个客观的增量，中小矿产量复产和增产。 | 供应过剩是后期市场的主要矛盾点，后期矿石价格或将再度考验矿山成本线，逢高沽空为主。 （杨俊林） |
煤焦 | 双焦： 焦煤现货价格强，焦炭价格持稳。京唐港主焦煤760元/吨，古交2号车板价670元/吨，日照港澳煤760元/吨，连云港山西主焦煤860元/吨；天津港准一级焦1065元/吨，太原一级焦940元/吨，唐山二级焦1060元/吨，山东二级焦1020元/吨，江苏二级焦1030元/吨。 当前进口焦煤价格稳定，进口澳洲焦煤成交偏少，但报价仍维持在780元以上。进口蒙古焦煤到唐山价格730-740元，成交相对活跃。 据了解，山西、山东、河南国有煤矿限产执行较为严格，山西部分地方煤矿和河北等地煤矿限产措施落实情况稍逊，全国总体供应减少。大矿务局由于限产最为严格，其缺货情况也最为严峻，库存均处于低位。 焦煤市场，控产政策未见放松迹象，目前国产矿生产严格受控，下游焦化厂需求仍旧旺盛，6月通常是焦炭的产量高峰，进口炼焦煤预计增加，料填补国内市场供求缺口，不过最近有挤港现象，进口量相对受限，焦煤市场供求平衡或略有结余，情况好于焦炭。 焦炭市场，短期现货市场供求仍有偏紧现象，钢厂压价底气不足，价格在短期走弱后续跌空间受限。不过进入6月份，焦炭产量在利润刺激下降继续增加，受焦化厂产量易升不易降的影响6月产量通常也是年内高产，而下游钢厂需求预计逐步转淡，6月起焦炭供求料逐步转为过剩，价格重心预计下移。
| 操作上，焦炭短期下跌后有调整需求，暂时观望后期重心仍将有所下滑，高抛低平思路，关注前密集交易区900点压力；焦煤因政策收紧影响仍相对抗跌，焦/煤比仍有小幅下滑空间。 (李岩) |
郑煤 | 2016年5月30日夜盘，郑煤1609合约收盘价405.6元/吨，上涨2元/吨，涨幅0.5%。动力煤现货价格走强，发电企业日均耗煤量低位运行，中游港口库存下降，下游发电企业库存上升。截止5月30日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价385元/吨，上涨1元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约基差-20.6元/吨；秦皇岛煤炭库存459万吨，下降20万吨；6大发电集团日均耗煤量57.4万吨/日，下降0.2万吨/日；6大发电集团煤炭库存1249万吨，上升1万吨。目前为动力煤消费淡季，其价格在一定程度上承压，但是电厂补库需求弥补了需求的季节性下滑。 | 操作上，中线尝试性买入，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜橡胶价格震荡有所回升，收10590，上游产量增加期即将到来。 一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以偏弱震荡应对，设好止损，警惕加速回落出现。 技术指标上，短期内指标有所回升，天胶受黑色系品种波动影响相对明显，呈现区间震荡格局。 操作方面: 多单轻仓入场也需谨慎为主，见高及时获利，设好止损。 空单以10900附近为防守，谨慎操作，获利为主。 | 橡胶1609参考区间：10200-10900 （李洪洋） |
棉花 | 周一商品市场大涨，郑棉9月涨幅超过2%，报13330元，9-1价差扩大，在355元。 | 操作上，昨提示多单兑利后，暂观望。关注前高压力和储备棉成交情况。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
