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道通早报
日期：2016年3月31日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧元区3月经济景气指数103，创13个月新低，预期103.8，前值103.8修正为103.9。标普：欧元区今年经济增长率料为1.5%，此前预期为1.8%；今年通胀率料为0.4%，此前预期为1.1%。德国3月CPI环比初值0.8%，预期0.6%，前值0.4%。德国3月调和CPI环比初值0.8%，预期0.7%，前值0.4%。
2 美联储埃文斯：宽松政策仍然合适；鉴于劳动力市场持续增长，可能在6月采取行动，美联储曾有在总统大选期间加息的经历。美国经济可以承受年内2次加息。
美国3月ADP就业人数增20万，预期19.5万。ADP副总裁：贸易/运输/公用事业就业人数录得去年6月来的最好数值。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平在捷克访问时表示，中国仍然也将继续是全球经济增长重要引擎；中国经济已经进入一个新常态，特征就是从高速增长转向中速增长。
2 李克强主持召开国务院常务会议，决定新设一批国家自主创新示范区，部署推进上海加快建设科技创新中心；通过《成渝城市群发展规划》，引领西部新型城镇化和农业现代化。
3 发改委发布《关于推进东北地区民营经济发展改革的指导意见》，鼓励民营企业参与国有企业混合所有制改革；支持引导民间资本平等参与政府和社会资本合作项目。
4 央行：加大对新消费领域的金融支持，推进消费金融公司设立常态化，鼓励银行业金融机构与网络零售平台在小额消费领域开展合作。
5 财政部：我国政府负债率约40%，可适当加一点杠杆；加快推进PPP立法，推动更多项目落地；2016年中央国有资本经营收入预算下降13.2%。2016年证券交易印花税预算1650亿，较2015年降33.4%。
6 人民日报发表评论称，房地产市场的发展具有极强的不平衡性，一二三线城市、东中西部地区，房地产市场冷热迥异，对房地产的调控不能一张药方开到底，应分类指导、一城一策。该去库存的去库存，该加大供应的加大供应，该吸引人口的吸引人口，该控制规模的控制规模，不能多个病人一服药。
7 外管局旗下全资子公司现身工商银行、中国银行前十大股东榜单，持股比例分别为0.4%和0.36%。此前，该公司已跻身交行、浦发十大股东。工行董事长姜建清对此回应称，欢迎一切合格投资者投资工商银行，需要披露的地方会及时披露。
8 指数供应商富时罗素称已编制中国股票指数A-H-50，这将是富时罗素第一个囊括中国内地和香港上市中资股票的指标指数。
9 MSCI：重启有关16个市场分类建议的咨询，咨询内容将包括纳入中国A股流通股5%，将在6月份公布决定。正与中国的证券交易所协商一些条款，将征求有关QFII政策调整实施情况的反馈，将继续与中国监管机构密切合作。投资者对中国交易所的流动性风险感到担忧。反垄断条款可能是纳入中国A股的障碍。是否纳入中国A股将取决于投资者是否愿意提供正面反馈、所有权的解决、是否防止大范围停牌、是否取消反竞争性措施。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区3月消费者物价指数年率初值 前值-0.2%
欧元区3月核心消费者物价指数年率初值 前值0.7%
20:30 美国上周续请失业金人数 前值217.9万
美国上周初请失业金人数 前值26.5万
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌于95部位下方。欧美股市收涨。美联储主席耶伦的鸽派立场以及油价收高，推动主要股指上扬。耶伦的讲话展示了美联储和欧洲央行保持低利率的努力打击债券和现金市场回报率，Hampstead Capital对冲基金经理称，这推动投资者回到股市寻找更好的回报。纽约原油上涨4美分，收于每桶38.32美元。市场正在权衡美国原油产量下降以及库存增加等因素。数据显示，美国原油供应量连续第七周增加，但增幅低于市场预期。美豆收跌，受累于周四美农业部种植意向和季度库存报告前的获利了结。美国墨西哥湾和一些内陆地区的现货大豆走低带来进一步压力。这反映本周农户销售增加，因美豆在美农业部报告前走坚。分析师预计，美农业部周四公布的3月1日大豆库存为2007年同期最高。2007年初至2008年上半年，美豆处于牛市。大豆新作面积预期比去年同期略高，但增幅有限。框架如前，美豆处于9元上方波动，拉高存在农户卖货压力，因美贸易被南美季节性替代。
| 连盘油盘高，粕区间内回落。国内4—5月到货量偏大制约粕拓展上行空间，转而回落。中短消化南美上市和国内需求增量不足。长期潜在利多等待条件逐步转化。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下跌多达1.6%，在美国农业部(USDA)周四中午发布关键种植和库存数据前出现技术性卖盘和仓位调整。 | 大连玉米维持低位区间震荡，建议观望为主。 大连豆粕跟随美豆下跌，因周四美农报告预期利空，但从成本来看下跌空间有限，操作上建议规避报告风险观望为主。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油仍维持阶段性偏强判断，低吸高平思路，美农报告前宜观望。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹日盘反复震荡，夜盘冲高回落，持仓量大幅下降。现货市场主流报价小幅下调，终端需求一般，市场交易平淡。不过市场资源偏低以及下月钢厂发货量的减少仍对钢价形成一定支撑，且在低价资源逐步消化后，后期资源成本将抬升。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报54.1美元，下跌0.15美元。唐山普碳钢坯现金含税出厂价1980元/吨，持平。唐山燕钢普碳方坯中标出厂价格为2005元，较上期低3元，比当前本地出厂价高25元/吨，投放量1.5万吨。 据财政部数据，2016年中央一般公共预算收入预算数为70570亿元，比上年执行数增长2.2%，2016年中央本级支出预算数27355亿元，比2015年执行数增加1800.34亿元，增长7%。近日，财政部金融司负责人表示，目前我国政府负债率约为40%。2016年，我国将继续实施积极的财政政策，包括扩大财政赤字规模，提高赤字率至3%。为了解决债务方面的结构性问题，目前有关部门正在就债转股相关问题进行研究。 综合来看，钢厂复产力度不及预期，市场供给依然偏紧。房地产投资增速两年来首次回升，新开工增速由负转正，对市场信心有所提振。不过一线城市纷纷出台楼市调控新政，对市场预期形成一定抑制。 | 短期市场将以高位震荡为主，短线操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石现货市场成交活跃度不高，PB粉成交价格在400元/吨（日照）。近几日，由于对市场的看法分歧很大，撮合难度高导致相互僵持，期货的回落震荡也带动了市场的观望情绪，钢厂多为按需采购。唐山钢坯报收于1980元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.15美元，报收于54.1美元/吨。 | 从螺纹和矿石供需面来看，后期矿石的矛盾积累比螺纹略快，矿石短空参与，继续跟踪钢厂开工率变化、钢铁终端需求的释放及矿石的到港情况。 （杨俊林） |
焦煤焦炭 | 夜盘走势：3月30日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)窄幅震荡，期价持稳；焦煤主力合约(JM1609)震荡走强，期价上涨；焦炭主力合约(J1609)震荡偏强，期价持稳。其中，郑煤报收357.8元/吨，涨幅0.06%，焦煤报收629元/吨，涨幅1.78%，焦炭报收778元/吨，涨幅0.45%。 外盘动态：美元指数收跌0.39%，报94.8。标普500指数收涨0.44%，报2063.95点。富时泛欧绩优300指数收涨1.29%，报1340.41点。美油5月收涨0.1%，报每桶38.32美元，布油5月收涨0.3%，报每桶39.26美元。COMEX 6月黄金收跌0.7%，报每盎司1228.6美元/盎司。 现货市场：黑色产业链现货价走势总体走弱。截止3月30日，普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）54.1美元/吨，下跌0.15美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报382元/吨，持平；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报670元/吨，持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价报680元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报780元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1980元/吨，下跌20元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报2310元/吨，下跌10元/吨。 综合分析：钢厂复产对原材料需求短期回暖，在市场普遍低库存背景下提振期货价格，然而目前市场供过于求格局仍未改变，伴随着近期期价的大幅反弹，供给压力恐将回升。因此，短期期价或以震荡为主，ZC605:340-380元/吨；JM1609:585-644元/吨，J1609:710-800元/吨。 | 操作上，中线轻仓持空，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 道指原油回升，天胶价格夜盘维持震荡收11435。前日价格仍以宽幅震荡为主，投资者需要注意交易节奏。 现货泰国市场原料价格回升。 政策性影响对天胶价格最为明, 由于宏观政策风险难以把握，我们建议天胶以短期操作为主，操作仍需警惕经济政策影响。短期内受原油下跌影响，价格偏弱，逢低少量买入，勿盲目追多。轻仓短单，见高及时获利。 美联储加息计划表是市场关注焦点，投资者注意关注。 期货市场于4月2日-4日因清明节休市，4月5日起正常开市。4月1日晚不进行夜盘交易节日期间风险偏大，不建议留仓。 | 1609近期参考区间：11200-11600 （李洪洋） |
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