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道通早报
日期：2016年2月19日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 OECD：下调今明两年全球GDP增长预期至3%和3.3%，维持中国2016/17年GDP增长率为6.5%和6.2%的预测；各国应实行更强有力的财政政策和结构性政策，以拉动需求、促进经济增长和降低金融风险。
2 IMF：全球利率或维持更长时间的低位并导致滞涨；中国经济放缓超出预期对全球增长构成风险；欧元区QE政策似乎达到预期效果；预计油价将保持在30美元/桶附近。
3 欧洲央行会议纪要：汇率在政策传导中的角色已经削弱；欧元区经济前景处于下行风险，且风险自去年12月起有所增加；油价走低显著拖累今年通胀前景，并或带来第二轮风险；薪资增幅低于预期，可能也暗示出现低通胀第二轮效应的风险增大；欧元区经济复苏继续受消费提振。
4 旧金山联储主席威廉姆斯（2018年有FOMC投票权）：美国经济“总而言之”相当好，但仍然需要美联储“温柔地推动”的政策。
美国2月13日当周首次申请失业救济人数26.2万，略低于预期，前值26.9万。2月6日当周续请失业救济人数227.3万，低于预期。
美国2月费城联储制造业指数-2.8.，预期-3.0，前值-3.5。
5 英国留欧协议谈判进入最后关头，英首相卡梅伦力争在本周结束前就确保英国继续留在欧盟达成最终协议。
6 穆迪：尽管大宗商品价格下跌和日元走软带来提振，预计日本今明两年经济增幅均低于1%。瑞信：将2016年日本GDP增速预期从0.8%下修至0.4%；预计2017年GDP增速为零
【国内宏观基本面信息】
1 央行：决定延续前期增加公开市场操作频率的有关安排；即日起，根据货币政策调控需要，原则上每个工作日均开展公开市场操作。这一方面意味着短期内降低存款准备金率下调的可能性有所降低，另一方面意味着央行在货币政策的工具使用上更为多元化和侧重价格型工具，在构造利率走廊的同时进一步推动利率市场化。
2 中国外汇交易中心：人民币兑美元出现短期内大幅波动是合理的；跨境资金流动仍是2016年关注焦点；预期今年人民币仍然将在合理均衡水平上保持基本稳定。
3 工信部：“九招”加速过剩产能退出，包括加强环保执法，严格实施能耗标准，加严质量标准，促进企业兼并重组等。
发改委：决定组织实施环保领域创新能力建设专项，构建环保领域创新网络；未来2到4 中国经济50人论坛2016年年会今天下午14时在北京举行，年会主题是“深化供给侧结构性改革，全面提升发展质量”，中国央行行长周小川、副行长易纲和财长楼继伟将做主题发言。
国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良说，2016年中国货币信贷环境将相当宽松，但中国的经济增速将进一步放缓。“四大核心改革领域——国企、财政、金融、土地，几乎都没有怎么动。经济下行压力在加大，财政收入压力在加大，企业利润在下降，金融风险正在上升……现在必须要加快改革，不改的话就完蛋了。”
5 全国社保基金18日给多家公募基金增资约100亿元，用于在二级市场购买股票。今年这笔资金到账的时间比往年稍早，业界判断，不排除社保基金认可目前点位下的投资机会。
6 据统计数据显示，截至2016年2月18日，今年已有78家公司发布了退市风险警示公告，其中，非ST44家，34家ST 。
7 证监会即将印发《关于改进和加强证券期货违法违规线索发现工作的若干意见》，旨在通过明确线索发现责任，拓宽线索来源渠道，丰富线索类型，提升全系统的线索发现能力，构建综合型线索工作监督保障机制。
【今日重要信息及数据关注】
21:30 美国1月消费者物价指数年率 前值0.7% 预期1.3%
美国1月核心消费者物价指数年率 前值2.1% 预期2.1%
美国1月消费者物价指数月率 前值-0.1% 预期-0.1%
美国1月核心消费者物价指数月率 前值0.1% 预期-0.1%
23:00 欧元区2月消费者信心指数初值 前值-6.3 预期-6.6
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元于97下方窄震。欧美股市连续上涨后停歇。能源股领跌，而公用事业与电信股等防御型股票上涨，突显了市场上蔓延的紧张情绪。纽约原油上涨11美分，涨幅0.4%，报每桶30.77美元。较早时公布的数据显示美国上周原油库存增加210万桶，沙特石油部长称该国不准备减产，受此影响，油价削减了较早时的涨幅。美豆滞涨回跌。因有迹象显示，出口需求将转向南美主要生产国。预报巴西和阿根廷天气良好，这两个国家的作物接近成熟期，这重压了大豆价格。下游粕、油收低。框架如前，美豆延续低价圈贸易，市场惯性预期南美季节压力及南北美贸易竞争深化，但低价圈也存在平衡力量。 | 连粕油维持低价圈区间模式，阶段按此模式运作。关注南美定产及上市节奏。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌，交易商称，受累于乙醇库存增加，以及市场触及近两周最高后出现的一波小规模获利了结。全球供应充裕继续困扰市场，但有迹象显示出口需求良好，为市场提供支撑。 美国能源资料协会(EIA)公布的周度数据显示，乙醇生产商库存增加26.2万桶，至创纪录的2,322万桶，因开工率提升。 民间出口商报告，销售10.6162万吨玉米给哥斯达黎加，2015-16销售年度交割。分析师预计，农业部周五发布的周度出口销售报告将显示，最近一周出口销售美国玉米60-100万吨，高于之前一周的34.6032万吨。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，交易员称，因有迹象显示，出口需求转向南美主要生产国。预报巴西和阿根廷天气良好，这两个国家的作物接近成熟期，这重压了大豆价格。豆油期货也走低。盘初上涨，但在近月合约未能升穿周二触及的近七个月高位后转跌。豆粕小幅下跌，过去11个交易日中有九个下跌。 大连豆粕夜盘低开后反弹，1605合约继续增仓，本周累计增仓33万多手，多空双方在目前价位存在分歧，现货价格仍保持坚挺，部分油厂仍处于放假中，一季度进口大豆到港量预期偏低，油厂开工率也将处于低位，短期供应压力不大，油厂仍有挺价意愿，期现价差较大，基本面近多远空。 | 大连玉米维持区间震荡走势，短期继续受政策影响，操作上建议观望为主。 菜粕维持震荡走势，建议观望为主。 （李金元） |
油脂 | 豆油： 棕榈油：
| 豆油维持震荡偏强判断，低吸高平思路，已提示仍有调整风险，保持观望。 （李岩） |
◆工业品
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铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交下滑，询报盘减少，观望情绪浓厚，成交价格趋稳，目前处于高位的矿价使得钢企的压力增大。块矿溢价超过0.1，再往上难度加大。 淡水河谷公布2015年4季报：2015年总计供应3.459亿吨铁矿石。Carajas矿2015年产量1.296亿吨，同比增长990万吨。2015年发货量3.036亿吨，同比增长1890万吨。4季度Carajas矿生产3650万吨，环比增长260万吨，同比增长170万吨。CarajasN4WS以及N5S项目4季度产量达2280万吨，环比增长490万吨。 唐山钢坯报收于1630元/吨，普氏62%铁矿石指数上涨0.65美元，报收于47.15美元/吨。 | 季节性因素及钢厂复产题材影响,期货价格偏强震荡为主，目前价格市场接受度低，风险逐渐累积，后续上方空间有限，价格高位震荡等待矛盾释放，短线操作。（杨俊林） |
煤炭 | 夜盘走势：2月18日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)走强，期价小涨；焦煤主力合约(JM1605)震荡，期价持稳；焦炭主力合约(J1605)震荡，期价持稳。其中，郑煤报收320.8元/吨，涨幅0.82%，焦煤报收568元/吨，持平，焦炭报收657.5元/吨，跌幅0.08%。 外盘动态：美元指数收涨0.06%，报96.90。标普500指数收跌0.47%，报1917.93点。富时泛欧绩优300指数收跌0.09%，报1296.93点。美油3月收涨0.4%，报每桶30.77美元，布油4月收跌0.6%，报每桶34.28美元。COMEX 4月黄金收涨1.2%，报每盎司1226.30美元/盎司。 现货市场：黑色产业链现货价格总体持稳。截止2月18日，普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）47.15美元/吨，上涨0.65美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报370元/吨，持平；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报670元/吨，持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价报670元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报775元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1630元/吨，持平；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报1870元/吨，持平。 综合分析，中期国内黑色产业链持续去库存和去产能，市场出清前相关品种价格将持续承压，短期动力煤、焦煤和焦炭需求目前处于季节性淡季，春节后需求将逐步主导三品种价格走势，目前动力煤技术转弱，但焦煤和焦炭技术上仍旧偏强。 | 操作上，动力煤中线偏空，短线观望，焦煤和焦炭中线观望，短线灵活。此外，投资者可以进行卖出动力煤买入焦煤进行跨品种套利。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 天胶价格维持震荡夜盘收10470元/吨，原油回升道指下跌。 现货方面，全乳9950元/吨。 短期内，由于节后轮胎开工率的回升，会对天胶价格有所支撑。 目前天胶现货需求依旧疲软，市场成交属于有价无市，难以支撑偏高价格。 工业品中对比，螺纹趋势偏强，橡胶仍处震荡区间中。 天胶未来价格主要仍需要关注轮胎开工率，需求情况。 外围需要关注原油价格的波动是否能支撑商品。
| 操作方面，以区间震荡格局应对，建议投资者价格偏低可谨慎的买入。以短期操作为主。 1605参考区间：10200-10600 （李洪洋） |
PTA | 周四 PTA期价窄幅波动，9-5价差变化不大。现货市场价格跟涨力度有限，主流供应商港口自提报盘稳定于4300元/吨，买入价稳于4150元/吨，现货市场报盘虽有跟涨期货，但下游企业买盘有限，市场买盘仍以套利盘为主，现货市场成交重心较昨日略有上移，但成交量较昨日同期有所减少，成交方向仍以贸易商为主。截至上午期货收盘，现货市场公开的成交在4300元/吨短途送到。宁波三菱70万吨装置15日停车，重启推迟到3月底重启。受装置停车影响，近期供给端虽有收缩，但需求尚待恢复；OPEC和非OPEC产油国限制产量的谈判仍然在进行中， PX价格波动不大。 | 盘面PTA期价突破下跌通道，但反弹每一步面临前高压力，技术走势不流畅，期价震荡为主，观望为主。 （苗玲） |
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