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道通早报
日期：2016年2月23日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储会议纪要：大多数美联储官员认为美国增速温和，更多的金融收紧可能会放大下行风险。少数几个美联储官员认为，通胀的直接证据是关键。一些美联储官员认为，通胀前景更加不确定。多数美联储官员认为，2016年美国劳动力市场稳固，数名官员称趋于温和。一些美联储官员担心中国对美国经济的拖累。强调加息时机和步伐取决于经济数据。
美国总统奥巴马发布的《年度经济报告》折射出以下五点信息，全球持续低于预期，联合程度下降沦为长期趋势打压薪资，住房成本上涨不能由营建成本解释而源于土地利用监管，州和地方养老基金缺乏融资仍然是主要问题，以及经济学家们对低生产率感到困惑不已、但机器人能够弥补缺口
2 市场研究机构Markit公布的数据显示，美国2月Markit制造业PMI初值51，创2012年10月来最低，预期为52.5，1月为52.4，其中多个分项指数下滑。值得警惕的是，美国制造业PMI上一次这么低的时候，美联储推出了QE 3。
法国兴业银行：目前美国金融市场走势和实体经济的表现似乎“南辕北辙”，这虽然有些意外，但历史上这种现象却无独有偶；目前美联储已经开始通过政策密切关注市场。
3 欧元区2月民间企业活动增速降至13个月最慢，服务业和制造业表现大幅弱于预期；欧元区2月制造业PMI初值降至51.0，创一年以来低位；欧元区2月综合PMI初值降至52.7，创下13个月最低水平。料将巩固有关欧洲央行在3月扩大放宽货币政策的预期。
4 日本央行行长黑田东彦表示，市场的持续动荡要归咎于投资者的过度避险。日本财务大臣麻生太郎表示，将继续关注金融市场动向，避险情绪正在金融市场全面蔓延。
5 花旗：在多位英国政要表态支持英国退出欧盟后，目前估计英国在6月23日公投之后脱欧的机会已从20-30%升至30-40%。。
【国内宏观基本面信息】
1 中共中央政治局2月22日召开会议，讨论国务院拟提请第十二届全国人民代表大会第四次会议审议的政府工作报告稿和审查的中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要草案稿。
习近平在中央政治局会议中提出，中国将提高发展质量，深挖国内需求潜力，扩大有效供给，满足有效需求；将加快现代农业发展；强调要保持经济在合理区间；强调中国今年将采取稳定的经济政策，继续施行积极财政政策和稳健货币政策。
2 工商总局：今年将继续扩大推广“简易注销”试点，促使“僵尸企业”有序退出。
能源局：推进能源供给侧改革，重点化解煤炭、煤电过剩产能。优化控制增量，根据规划有效把握水电、核电发展节奏。
3 证券时报援引知情人士称，《证券法》修订工作将继续列入今年的立法工作计划中，今年3月份全国人大公布的立法工作规划将就证券法修订作出安排。
4 中证报：2月信贷仍可能在一定程度上延续1月势头。不过专家指出，从1、2月的新增信贷数据不能推测央行货币政策重新进入“放水期”，全年政策基调仍偏稳健，预计一季度之后新增信贷就会季节性回落。多位银行业内人士表示，除国家重大战略、地方基础设施建设等领域贷款将继续受到商业银行青睐，个人住房按揭贷款有望迎来大幅增长。
【今日重要信息及数据关注】
22:00 美12月S&P/CS20座大城市季调后房价指数环比 前值0.9% 预期0.94%
美国12月S&P/CS20座大城市房价指数同比 前值5.8% 预期5.83%
23:00 美国1月成屋销售总数年化 前值5.34M 预期5.46M
美国1月成屋销售总数年化环比 前值-2.2% 预期14.7%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收涨于97部位上方，欧美股市走强。美股大幅收高，延续了上周创2016年最大周涨幅的趋势。国际油价强劲上扬提振了市场情绪；欧股上涨，因矿业股劲升，帮助抵消了对英国可能退出欧盟的担忧，以及汇丰控股下挫的影响。纽约原油上涨1.84美元，收于每桶31.48美元。国际能源署(IEA)稍早表示，预计今年美国的页岩油产量将减少60万桶/天，2017年将再减少20万桶/天。上周五晚美国石油服务巨头贝克休斯公司发布的数据显示，美国的能源钻井数量连续第九周环比下降，已跌至2009年12月以来最低水平。美豆收涨，受好于预期的出口检验数据提振。美农出口检测数据表明，上周为153.1万吨，高于市场平均预计上限140万吨。粕、油脱离盘中高位后仍微涨。粕受助于现货市场在在压榨速度放缓后供应受限；原油上涨给豆油支撑。框架如前，美豆低价圈贸易。盘面上拉回撤，反应延续性支撑缺乏。南美方面阿根廷消息一些主产州遭遇连续大雨后的洪水，具体对大豆的影响需要跟踪。市场等待南美3月确产，之后看贸易端从北美到南美的转换。期间变化对市场有触动，但产生驱动需要有过硬的因素来支撑。 | 连盘跟随波动，继续按低价圈区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一跳涨至约两周高位，交易员称，受助于空头回补和美国供应出口需求增加。 美国农业部称，出口商向哥伦比亚售出10万吨美国玉米，这是本月以来第七日单日销量达到或超过10万吨。消息出来后，价格涨至盘中高位，近月3月玉米期货触及每蒲式耳3.69-1/4美元的盘中高位。 | 大连玉米昨日大幅下挫，因临储玉米“定向销售”即将启动，临储玉米库存庞大将压制价格，操作上建议偏空交易为主。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油维持震荡偏强判断，低吸高平思路，仍有调整需求，保持观望。 棕榈油维持震荡偏强判断，低吸高平思路，仍有调整需求，保持观望。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹期价大幅上涨，矿石涨停，近远月持仓量均大幅增加，夜盘小幅盘整。现货市场主流报价继续上涨，部分资源盘中再涨，终端采购量缓慢增加。上海地区HRB400 20mm螺纹钢主流报价1910元，上涨30元。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报51.2美元，上涨3美元。唐山普方坯1670元/吨含税出厂，下跌50元。 据中钢协统计，2016年2月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢156.11万吨，比上期增加5.54万吨，增长3.68%。据此估算，本旬全国日产粗钢206.13万吨，比上期增长3.22%。截至2月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1384.57万吨，较上一旬末增加182.86万吨，增长15.23%。 国家发改委、工信部、国资委近日联合召开化解钢铁过剩产能工作部署电视电话会议。会议提出，抓紧制定化解钢铁过剩产能实施方案，研究提出产能退出总规模、分企业退出规模及时间表，并抓紧研究制定专项奖补资金使用管理办法。 综合来看，当前钢厂开工率依然维持低位，节后钢材库存尽管增加，但明显低于去年同期水平，同时成本支撑作用增强，各项去产能、去库存政策的密集出台也对市场信心形成一定提振。但市场需求恢复到正常水平仍需时日，且其力度也将面临考验，钢价上涨的持续性与空间将取决于后期需求释放水平与钢厂复产力度的对比变化。 | 操作上，短线交易或等待做空时机，关注盘中的价仓变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交一般，询报盘增加，价格大幅上涨15-20元左右，PB粉成交价格375元/吨。钢企对价格认可度不高，采购更多的是迫于库存吃紧；贸易商并不急于出货。据了解，尽管国内矿山暂时还没有复工打算，但如此的高价一旦持续，复工也将是大概率事件。 唐山钢坯报收于1670元/吨，普氏62%铁矿石指数上涨3美元，报收于51.2美元/吨。季节性和钢厂复产题材成为短期影响价格关键因素，矿石现货和期货价格均反弹较大，在市场供需短期弱平衡的态势中，资金面和市场情绪加大了价格的波动幅度。 | 短线操作，关注海外矿山发货量提升情况及钢厂复产进度、资金面对复产情况的制约。 （杨俊林） |
煤炭 | 夜盘走势：2月22日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震荡，期价持稳；焦煤主力合约(JM1605)震荡走强，期价上涨；焦炭主力合约(J1605)震荡走强，期价小涨。其中，郑煤报收330.8元/吨，跌幅0.42%，焦煤报收600.5元/吨，涨幅1.09%，焦炭报收696元/吨，跌幅0.87%。 外盘动态：美元指数收涨0.76%，报97.38。标普500指数收涨1.45%，报1945.5点。富时泛欧绩优300指数收涨1.6%，报1305.69点。美油3月收涨6.2%，报每桶31.48美元，布油4月收跌5.09%，报每桶34.69美元。COMEX 4月黄金收跌1.7%，报每盎司1210.10美元/盎司。 现货市场：黑色产业链现货价格总体走强。截止2月22日，普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）51.2美元/吨，上涨3美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报373元/吨，上涨3元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报670元/吨，持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价报670元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报775元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1690元/吨，上涨50元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报1910元/吨，上涨30元/吨。 综合分析：国内黑色产业链持续去库存和去产能，市场出清前相关品种价格将中期持续承压；目前，动力煤、焦煤和焦炭春节后的短期需求主导价格走势，其中动力煤偏弱，而焦煤和焦炭则偏强，此外，技术上三品种仍旧偏强。 | 操作上，动力煤中线偏空，短线观望，焦煤和焦炭中线观望，短线偏多。此外，投资者可以进行卖出动力煤买入焦煤进行跨品种套利。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 天胶价格回升收10800元/吨，隔夜道指原油回升，虽然制造业数据不利，但能源数据影响了市场。 现货方面，全乳10200-10300元/吨。泰国市场原料价格变化不大。 短期内，由于节后轮胎开工率的回升，会对天胶价格有所支撑。 目前天胶现货需求依旧疲软， 工业品中对比，螺纹趋势偏强，橡胶刚形成区间价格突破。 天胶未来价格主要仍需要关注轮胎开工率，需求情况。 外围需要关注原油价格的波动是否能支撑商品。
| 操作方面，以偏强震荡格局应对，建议投资者价格偏低可谨慎的买入。以短期操作为主。 1605参考区间：10400-10900 （李洪洋） |
PTA | 周一商品市场偏强，PTA主力期货价格开盘后震荡上涨，随后趋于窄幅震荡，9-5价差扩大。现货市场价格伴随期价运行，主流供应商港口自提报盘上调至4320元/吨，买入价在4170元/吨，下游工厂买兴有限，个别企业有所采购，现货市场成交重心较上周五伴随性小幅上移，成交量一般，成交方向以贸易商为主。截至上午期货收盘，市场公开的成交为4380元/吨送库（远期）、4350元/吨自提、4330元/吨自提。19日，PX/PTA/聚酯开工情况：57.78%、54.39%（-4.7%）、64.25%。
| 近期多套装置集中检修，供应收缩，聚酯开工恢复中，短期供需较之前转好，隔夜油价上涨，盘面站稳均线，预计日内继续震荡偏强，短多以入场点为防守参与。 （苗玲） |
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