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道通早报
日期：2015年11月13日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国至11月7日当周初请失业金人数27.6万，前值27.6万，预期27万。该数据与上周相同，连续36周处于30万人以下，是有史以来最长周期，四周均值仍处于42年低位附近，这通常是就业市场较为健康的信号，鉴于上月非农数据表现抢眼，此数据或加大美联储12月加息意愿。
2 IMF称当前全球经济面临的三个最大风险是：美联储货币政策的正常化、大宗商品价格暴跌，以及中国经济减速。该机构上月下调了今明两年全球经济增长预期，将2015年增长预期从此前的3.3%下调至3.1%，将2016年增长预期从3.8%下调至3.6%。
3 美联储主席耶伦：美联储必须审慎对待货币政策中的新工具；美联储必须搞明白金融监管如何影响政策传导；美联储必须认清金融危机后的新传导渠道。
纽约联储主席杜德利：尽管就业市场仍存在闲置状况，美联储货币政策委员会或需要尽快启动2006年以来的首次加息，等待通胀攀升过久加剧经济硬着陆风险。
芝加哥联储主席埃文斯：美联储已经接近实现其就业目标，但是通货膨胀率水平要明年才能达到支持加息的目标水平。
4 欧央行行长德拉吉：经济下行风险“明显可见”；在12月的货币政策会议上，欧洲央行会重新检视宽松政策的力度；希腊债券可以参与QE，希腊银行业正在募集私人资金。
欧元区9月工业产出环比跌0.3%，前值修正为跌0.4%，预期跌0.1%。欧元区9月工业产出大幅萎缩，主要是由于消费商品产出大幅下滑所致，此次数据表明欧元区家庭消费需求疲软领域扩大。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强：财政政策仍有潜力，要加大减税力度。国家基础设施建设空间还很大。货币政策方面，继续采取逆周期调节，让融资渠道更通畅。地方信贷资产质押再贷款等金融工具可灵活使用。
发改委：要实现翻一番目标，十三五GDP增速底线是6.5%。中国供给体系尚不能适应消费升级的需要。
2 财政部回应：今年地方置换债券额度是3.2万亿。此前彭博报道今年额度将增至3.8万至4万亿。
3 央行：10月新增贷款5136亿，社会融资规模4767亿，两指标遭 “腰斩”且创15个月新低；M2余额136.10万亿，同比增13.5%，创15个月新高。
4 习近平50天内至少五次谈及股市。专家称释放多重信号：更重视防范风险，更重视推进资本市场制度改革，更重视保护投资者权益。未来资本市场改革则有望提速。
5 自7月1日至11月11日晚间，沪深两市有180家上市公司推出定向增发预案，预计募集资金总额5960.87亿元。其中，有12家公司预计募资额度等于或超过100亿元。从定增目的来看，融资收购和项目融资占据较大比例
【今日重要信息及数据关注】
18:00 欧元区第三季度GDP年率初值 前值1.5% 预期1.7%
欧元区9月贸易帐（未季调） 前值112亿欧元 预期160亿欧元
欧元区9月贸易帐（季调后） 前值198亿欧元 预期193亿欧元
欧元区第三季度GDP季率初值 前值0.4% 预期0.4%
21:30 美国10月零售销售月率 前值0.1% 预期0.3%
美国10月生产者物价指数年率 前值-1.1% 预期-1.2%
美国10月核心零售销售月率 前值-0.3% 预期0.4%
美国10月核心生产者物价指数年率 前值0.8% 预期0.5%
23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值 前值90 预期91.5
美国9月商业库存月率 前值0.0% 预期0.0%、
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收跌于99-98之间部位。欧美股市下跌。油价大幅下滑令股市承压。投资者正在评估上周首次申请失业救济数据以及多位美联储官员的讲话。欧股受累于美国股市下跌、商品价格疲弱以及公司业绩不佳拖累。纽约原油下跌1.18美元，收于每桶41.75美元，为8月26日以来最低收盘价。原油生产过剩的前景以及美国上周原油库存增加420万桶，均令油价承压。美豆收涨。受助于技术买盘及出口需求强劲，现货走升也提供支撑。豆油收高，低吸买家逢低入场，粕收跌。美农业部称，民间出口商报告向中国销售30万吨美国大豆，在15-16年度交货。巴西报道，尽管巴西目前仍在播种大豆，但预售加快，因雷亚尔贬值，使得巴西大豆竞争力增强。
| 框架如前，美豆探季节低点后将进入销售季，而未来市场焦点将转向南美播种及天气，连盘粕油跟随。等待探底确认后的市场焦点转换。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四微幅下跌，市场整体交投清淡，交易商称，因全球谷物供应充足持续打压价格。玉米价格在周三小幅上涨后今日下跌，仍在周二的大幅波动区间内交易，美国农业部月度报告中的库存预估高于预期，令玉米价格周二跌至三个月低位。 | 大连玉米昨日大幅上涨，受国务院最新政策影响，临储玉米或划转国家一次性储备，完善玉米补贴政策，明年继续实行最低保护价政策等，而今年的最低收购价或成为价格的天花板，大连玉米料将维持区间内波动，操作上建议短线低吸高平交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油： | 豆油短期料低位震荡观察利空消化程度，观望为主。 短期棕榈油料低位弱震，观望或短线。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日RB1605延续跌势，夜盘收于1761元。现货市场主流报价继续阴跌，成交继续回落。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报48.1美元，下跌0.2美元。唐山普碳方坯出厂价格1540元/吨，不变。 人民银行12日发布的数据显示，10月份我国人民币贷款增加5136亿元，与9月份的1.05万亿元相比大幅下降。从涵盖范围更广的社会融资规模指标看，10月份我国社会融资规模增量为4767亿元，分别比上月和去年同期少8523亿元和1770亿元。10月新增贷款和新增社会融资规模均创出去年7月以来的最低位。 据中钢协数据，10月下旬，重点钢企粗钢日均产量164.6万吨，旬环比下降2.92%。10月下旬末，重点企业钢材库存为1480.52万吨，旬环比下降153.3万吨，降幅为9.38%。 | 综合来看，当前终端需求面临季节性萎缩，需求日益下降，出口高位回落，成本端也不断下移，市场资源供应有所增多。操作上，长线空单继续持有，短线高抛低平。 （朱小虎） |
橡胶 | 隔夜，原油道指下跌，天胶价格继续上涨。受逼仓影响，天胶近月合约价格走强。 现货方面：泰国市场原料价格回升，目前1511合约交割后，15年主力合约全部交割，16年合约面临必须用新胶交割的局面，市场出现逼仓。 空头如果买远月来补近月，则结果还是价格上升。
| 操作上，空单注意回避风险为主。 低位多单谨慎持有，见高及时获利。
橡胶1601参考区间：10600-11000 （李洪洋） |
PTA | 周四股市偏弱，商品农强工弱，化工品中甲醇领跌，PTA弱势为主，1月合约收盘报4682元，1、5价差在208元。截止12日，仓单数量7470张，增加242张。 PTA市场价格淡稳为主，TA工厂继续现货市场接盘，市场商谈成交基本维持在4680-4720元自提。三房巷120万吨装置计划11月11日停车检修15日。BP珠海110万吨装置计划11月底检修，预计检修15天。逸盛大化375万吨装置原计划提前复产，但因关键设备故障，不能如期开车，开车时间将延期至11月中旬。天津石化34万吨装置近期检修，计划检修10天。 12日亚洲PX价格坚挺，小涨1美元至796美元。印尼TPPI55万吨PX产能停车，听闻2015年开车可能性低。印度信赖的新PX装置220万吨，原计划16年1月初投产，现有消息或将推迟。 PX/PTA/聚酯开工情况分别为：66.37%、60.12%、77.01%。
| 隔夜EIA库存增加超市场预期，油价下跌。夜盘国内化工商品抗跌，尤其是近月合约，PTA1月合约面对供需偏紧，大厂挺价的现状，期价自然坚挺；5月合约贴水现货超过200元，继续下跌需要现货配合。因此操作上，建议选择观望为主。 （苗玲） |
焦煤焦炭 | 经济要闻：1.中国10月新增贷款、社会融资遭“腰斩”，创15个月新低；2.多位美联储官员强调，首次加息后应该循序渐进收紧政策；3.李克强称要加大减税力度；4.IMF预计很快可以公布评估人民币纳入SDR问题的会议日期；5.MSCI指数首次纳入中概股，阿里百度上榜；6.山水水泥违约事件发酵：首例ABS评级负面事件出炉。
| 综合分析，动力煤、焦煤和焦炭期价走势延续前期震荡偏弱判断。操作上，长线空单轻仓持有，短线高抛低平。 （甘宏亮） |
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