道通早报（11月3日）

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元于97部位下方窄震。欧美股市上涨。在11月份的第一个交易日，投资者忽略了疲软的ISM制造业数据，转而聚焦大量并购交易与企业财报。欧洲方面欧元区国家的制造业采购经理人指数(PMI)优于预期，且德意志银行季报好于预估，为欧洲企业季报迄今良莠不齐的景象带来了亮点。纽约原油下跌45美分，收于每桶46.14美元。疲软的中国10月制造业活动指数以及俄罗斯原油生产大涨，令油价承压。美豆收跌，受累于技术性卖盘和收割压力，美国农户已经结束田间收割作业。盘后美农业部植物数据表示美豆收割率为92%，高于去年同期及5年均值。粕、油在早盘上扬后转跌，现货疲软加重豆粕利空基调。美农业部报告显示，美压榨商9月压榨大豆404万吨，这一数据低于8月的434万吨。出口方面，市场预计美农业部可能会调升中国进口数据。上年原预计的7700万吨可能会调高到7830万吨。另巴西预报干旱地区可能会出现降雨。上周末的数据显示巴西播种进度为31%，落后于5年均值的42%。框架如前，当下美豆主要还是面临收割压力及南美播种压力；支撑来自于中国进口的坚挺及美农户的储存惜售。这些都导致美豆陷于低价圈波动难以突破。国内作为美库存转移承载方，消化压力的氛围更大一些。

美豆阶段还是低价圈区间模式对待，等待能够打破美豆盘局的条件出现。

（范适安）

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一跌逾1%，交易商称，受迫于技术性卖盘，并跟随小麦期货下跌走势。小麦期货今日跌近3%。在美国收割的最后阶段，库存充足，对玉米价格也构成了压力，尽管农户惜售继续支撑玉米现货价格。 
  美国农业部稍早称，截至10月29日当周，美国玉米出口检验量为477,438吨，接近分析师预期区间的低端。 
  美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至11月1日当周，美国玉米收割率为85%，前一周为75%，去年同期为62%，五年均值为79%。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，交易商称，受累于技术性卖盘和收割压力。美国农户已结束田间收割作业。交投最活跃的CBOT 1月大豆期货早盘走坚，但在100日移动均线遇阻，该合约自10月22日后就未曾升穿该水平。1月合约在跌穿40和50日移动均线后卖盘加速，收在日低附近。豆粕和豆油期货也在早盘上扬后转跌。CBOT12月豆粕期货未能守在30日移动均线支撑位之上。 现货市场表现疲弱加重了豆粕市场的利空基调。 

在芝加哥期货交易所收盘后，美国农业部公布周度作物生长报告显示，截至11月1日当周，美国大豆收割率为92%，高于之前一周的87%。

美国农业部(USDA)亦公布报告显示，美国压榨商9月压榨大豆404万吨。这一数字低于8月的434万吨。

大连玉米继续维持低位窄幅震荡走势，建议观望为主。

大连豆粕夜盘小幅下挫，继续阴跌，消化美豆上市压力和巴西降雨利空消息，但短期技术指标超卖严重，操作上建议观望为主，不宜追涨杀跌。

菜粕继续弱势震荡，建议观望。

（李金元）

油脂

豆油：
1、CBOT豆油12月下跌0.36美分，报收27.84美分；受累于大豆期价下行，因技术性卖盘和收割压力。
2、美国农业部公布周度作物生长报告显示，截至11月1日当周，美国大豆收割率为92%，高于之前一周的87%。
3、截止11月2日，港口大豆库存625万吨（+16），港口大豆消耗22.18万吨/天（-1.06）。张家港现货报价5750元/吨。豆油库存压力不大令油厂有挺价压力，近期豆油期现价差有拉大，期价略弱。
国内豆油市场，近期油厂开工率提升令豆油库存增加，令短期价格承压，不过11月市场需求预计增加，而豆油进口量预期减弱，供求平衡，库存压力不大，将限制下滑空间。棕榈油：
1、BMD棕榈油1月收跌1.5%，报收2328令吉；受需求放缓以及高库存拖累。
2、市场预期10月棕榈油产量可能小幅回升，出口可能下降7%-8%，棕榈油库存预计小幅增加10万~20万吨，至275万吨，继续创历史记录。
3、截止11月2日，港口棕榈油库存74.62万吨；广东现货报价4450元/吨。
国内棕榈油市场近期受天气转凉影响，需求受限，压制价格令短期偏弱，豆棕价差拉大，但1200以上空间有限；11月进口量预期减少减轻市场压力，限制下滑空间。

Y1601受外盘走弱影响，料下探5500支撑，但下滑空间有限，观望为主。
    菜油市场受菜豆价差收窄影响，消费有所提振，价差空间受限，跟随豆油横盘震荡走势，观望为主。
    P1601震荡走势，观望为主。

（李岩）