道通早报（11月6日）

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元于98部位窄震。欧美股市欧强美弱。欧洲方面德国和法国公司业绩强劲，但商品相关类股受到美元走高打击而下跌；美明天将公布的重要非农就业数据，在此之前市场情绪谨慎。纽约原油下跌1.12美元，收于每桶45.20美元。美国原油供应持续过剩令油价承压。美豆周四跌至六周低位，因美周度出口销售报告令人失望。市场预计美农业部将在下周公布的月度供需报告中提高对美2015-2016年度大豆产量和结转库存预估。粕油跟随下跌。美农业部周四公布的出口销售报告显示，截至10月29日当周，美出口销售15-16年度大豆65.56万吨，处于当前市场年度的低位，低于140-180万吨的行业预估区间。

框架如前，美豆在低价圈走弱，再探9月低点，仍消化美上市压力及南美播种压力。在下周美农报告前，氛围疲软。短弱震对待。

（范适安）

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下挫逾1%，至两周最低水准，交易商称，受累于技术性卖盘，以及美国玉米收割已进入尾声，市场供应充裕。美元上涨也令玉米市场承压。另外，分析师平均预期，下周美国农业部(USDA)在供需报告中将上调对今年美国玉米产量的预估。玉米价格跌幅不及大豆期货，大豆价格劲跌逾2%，此前美国周度出口销售数据令人失望。美国农业部公布报告称，10月29日止当周，美国2015-16年度玉米出口净销售55.6万吨，在45-65万吨的市场预估区间中点。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四跌至六周低位，交易商称，因美国周度出口销售报告令人失望。行业内人士预计美国农业部（USDA）将在下周公布的月度供需报告中提高对美国2015/16年度大豆产量和结转库存的预估，这对大豆价格带来了额外压力。芝加哥期货交易所豆粕期货下跌，近月12月合约收于6月中以来最低水平。

CBOT豆油合约录得最大的百分比跌幅，在两日上涨后回落，但指标12月合约持于50日移动均位线的技术支撑位之上。

美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至10月29日当周，美国出口销售2015/16年度大豆65.56万吨，处于当前市场年度的低位，低于140-180万吨的行业预估区间。报告显示，当周美国2015/16年度豆粕出口销售为24.62万吨，处于15-35万吨的行业预期区间内。

大连玉米继续低位区间震荡，建议观望或短多交易。

大连豆粕持续下滑，看空预期进一步强化，操作上建议观望不追空或逢反弹轻仓短空。
  菜粕维持低位弱势震荡，建议观望为主。

（李金元）

油脂

豆油：
1、CBOT豆油1月合约跌0.67美分，报每磅28.11美分；在上涨两日后回落，因受到原油及美豆下跌的压力，交易商称，因美国周度出口销售报告令人失望，以及市场预期美国农业部将在下周公布的供需报告中提高对美新季豆产量和结转库存的预估，这对大豆价格带来了额外压力。
2、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至10月29日当周，美国出口销售2015/16年度大豆65.56万吨，处于当前市场年度的低位，低于140-180万吨的行业预估区间。
3、截止11月5日，港口大豆库存673万吨（+16），港口大豆消耗23万吨/天（+0.1），豆油商业库存101万吨（+0.15）。昨日张家港四豆报价5800元/吨（+50）。近期大豆大量到港，油厂开工率走高，豆油库存有回升压力。
国内豆油市场近期大豆大量到港，油厂开工率预计回升，需求尚未有明显起色，库存阶段性回升，仍将压制盘面价格；整体11月市场需求以增加为主，供求预期平衡，限制下行空间，盘面整体仍震荡走势。

棕榈油：
1、BMD棕榈油1月合约收低0.6%，报收2345令吉；回吐上日部分涨幅，因供应充足促使部分交易商锁定获利。
2、交易商称目前马棕市场供应略有过剩；Philip Futures分析师David Ng称，投资者预期出口下滑，因印度节日季购买需求料将放缓，库存水平仍市场倍感压力。
3、截止11月5日，棕榈油港口库存74.62万吨；广东现货报价4450元/吨。据悉本周贸易商增加印尼低价棕油采购，进口有利润。
棕榈油市场符合植物油市场整体供求平衡的状况，但相对豆油偏弱，因印尼棕油价格持续下跌，贸易商增加进口所致，盘面抛压增强，价格预计偏弱运行，豆棕价差也仍有拉大空间。

Y1601受美豆下滑影响，料偏弱走势，不过下方空间受限，操作上观望或短线。

菜油市场供求相对稳定，豆油短期走弱令菜豆价差继续扩大，整体菜油维持横盘震荡走势，观望为主。

P1601受外围偏空影响，弱势走势料继续放大，关注前低支撑，操作上观望或短线。

（李岩）