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日期：2014年5月26日
【经济要闻】
北京时间5月24日凌晨消息，周五美国股市收高，标普500指数刷新历史收盘最高纪录，首次收在1900点上方。拉塞尔2000小型股指数收高1.1%，收复200日移动平均线。美国4月新屋销售超出预期。
美东时间5月23日16:00(北京时间5月24日04:00)，道琼斯(16606.27, 63.19, 0.38%)工业平均指数上涨63.19点，收于16,606.27点，涨幅为0.38%；标准普尔500指数上涨8.04点，收于1,900.53点，涨幅为0.42%；纳斯达克 (4185.81, 31.47,0.76%)综合指数上涨31.47点，收于4,185.81点，涨幅为0.76%。
在周五之前，道指的盘中最高纪录是2014年5月13日的16,735.51点，收盘最高纪录是5月13日的16,715.44点；标普500指数的最高盘中纪录为2014年5月13日的1,902.17点，最高收盘纪录为2014年5月13日的1,897.45点。
经济数据面，美国政府发布的4月独户新屋销售量环比增长6.4%，经季调并年化的总量增至43.3万幢，高于市场预期，涨幅领先的是南部和中西部地区的销量。
据MW调查，经济学家平均预期4月新屋销售将达42.9万幢，将超过3月的38.4万幢(一个月前发布的初值)。今天美国商务部宣布，将3月新屋销量上调至40.7万幢。
在新屋销售数据公布之后，高盛(160.16, 0.31, 0.19%)公司将美国第二季度GDP增长预期从3.8%下调为3.7%。
周四公布的经济数据表明美国4月份的二手房销售数量增长1.3%，为12月以来的最快增幅，也是今年首次上涨。
周五美国股市可行情清淡，因为下周一将是阵亡将士纪念日假期，美股休市。
周四小型股再度引领美股攀升。标普500指数上涨4.46点或0.2%，收于1,892.49点，但拉塞尔2000小型股指数上涨1%，收于1,114.30点，全周涨幅可能达到1%。与之相比，标普500指数本周至今涨幅为0.8%。有分析师认为，经济数据与市场情绪均不支持股市上涨。
券商IG市场分析师克里斯-博尚(ChrisBeauchamp)表示，周四的市场行情标志着小型股推动了风险偏好提高，但他认为小型股指数仍然需要证明自己。
博尚表示：“尽管拉塞尔2000种小型股指数已不处在萎缩区域，但它需要在更加常规的基础上走出优于大型股的表现，才能让投资者对其继续上扬抱有信心。”
博尚同时指出，鉴于美国股指期货表现疲软，标普500指数可能难以达到难以捉摸的1900点水平。周四美国10年期国债价格下跌，收益率攀升至2.550%，创一周新高。
惠普 (33.72, 1.94, 6.10%)公司(HPQ)受到关注，这家科技公司周四晚间宣布将裁员1.1万至1.6万。该公司的赢利符合预期，但营收不及预期。
服装零售商Aéropostale(ARO)股价大幅下滑，该公司在周四盘后宣布第二财季的亏损扩大，且大于预期。
鞋类零售商Foot Locker(FL)股价攀升，该公司宣布第一财季盈利高于华尔街预期，且毛利率有所增长。
周五欧股窄幅震荡。经济数据表明德国5月份的商业信心指数下滑。周五亚洲市场收高，日经225指数收高0.9%，延续了周四上涨2.1%的势头。
纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格下跌3.30美元，收于每盎司1291.70美元；7月份交割的原油期货价格上涨61美分，收于每桶104.35美元。周五油价上涨0.6%，全周上涨2.3%。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 上周末美元收涨，欧美股市强劲，标普刷新历史高点。消息面美4月新屋销售超出预期。大宗商品涨跌互现，原油收104上方，因投资者预计能源需求将有所增长。乌克兰周日总统大选来临以前的地缘政治动荡形势也对油价形成了支撑。美豆因触及10个半月高位出现获利了解卖盘而回落。但中国买家需求支撑，限制美豆跌幅。下游粕强油弱，粕油套利持续。框架如前，上周短多高平后宜观；趋势均线防。今日美阵亡将士纪念日，预计低开震荡。 | 框架如前，上周短多高平后宜观；趋势均线防。今日美阵亡将士纪念日，预计低开震荡。（范适安） |
棉花 | 5月USDA美农棉花供需报告全球期末库存继续走高,其中美国由于调高新棉产量,调减新棉出口,期末库存随着调高;中国调减新棉产量,调减进口量,调增消费量,期末库存略有减少,但库存消费比维持在160%的高位。 | 操作上，郑棉1月合约16000附近入场中长期做空，上破16200止损，由于郑棉资金关注度低，交易需耐心，关注政策。(苗玲) |
谷物 | 美国玉米期货周五小涨，在淡静交投中反弹，交易商表示，因技术面呈现超卖状况，且近期测试了200日移动均线切入位。在周末及下周一美国阵亡将士纪念日前，市场交投清淡。芝加哥期货交易所(CBOT)周一将休市一天。7月玉米合约 升1-1/4美分，报4.78美元。 本周下滑1.3%，为连跌两周。美国玉米生长条件有利，且小麦和大豆期货走软，限制了玉米期货的升幅。乌克兰农业部将今年春播面积下调2.4%，至810万英亩，因玉米播种面积逊于预期。 大连玉米继续维持震荡态势，建议观望为主。 美国大豆期货周五走低，因在周四触及10个半月高位后出现了少量的获利了结卖盘。有迹象显示，全球最大大豆买家中国需求强劲，限制大豆期货跌幅。5月27日，中国将出售约30万吨国储大豆。国储手中仍有约800万吨国产大豆，在目前价格上涨过程中，预计国储将持续拍卖前期收储的大豆，这将对目前高涨的价格带来压力。大连豆粕继续保持强势震荡，短期或有高位调整要求，操作上建议观望为主。 菜粕市场维持高位震荡，建议观望或日内短线灵活交易。 | 大连豆粕继续保持强势震荡，短期或有高位调整要求，操作上建议观望为主。 菜粕市场维持高位震荡，建议观望或日内短线灵活交易。（李金元） |
油 | 豆油： 1、CBOT豆油7月收升0.39美分，报收每磅40.86美分；受空头回补以及原糖价格带动，尾盘原油价格冲高回落也令美豆油回吐了部分涨幅。 2、美国农业部周四公布，周度出口销售旧作大豆16.44万吨，高于分析师预估区间的高端。此外还公布，全球最大的大豆买家-中国进口了12万吨美国大豆，2014/15年度付运。 棕榈油： 1、BMD棕榈油8月收涨0.7%，报收每吨2522令吉；主要受外围市场地阿东，美豆油、中国油脂市场以及原油价格走好均对盘面形成影响。 2、吉隆坡当地一交易员称，棕榈油价格今天上涨，自其短期超卖状态开始修正，原油价格上升也带来帮助。 原油价格突破压力位引发美豆油、马棕油市场的超跌反弹，也带动了国内油脂盘面，关注伦油区间高位压力、美原油上行通道压力，如突破将带动盘面进一步走强，否则将修复结束继续回落。操作上，昨日连豆油突破5天线需部分减持，目前连豆油、连棕油关注10日均线压力，轻仓续持，如突破离场观望。 | 操作上，昨日连豆油突破5天线需部分减持，目前连豆油、连棕油关注10日均线压力，轻仓续持，如突破离场观望。（李岩） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周铁矿石市场弱势运行，现货价格持续下降，截至目前，山东港口PB粉价格670左右，周环比直降40元，北方港口PB粉价格680左右，降幅基本一致。指数定价模式出现了历史性的减价，再者，上周FMG对于超特粉和混合粉再次加大折扣，将对其它种地品位矿石价格产生冲击。 国产矿不断积弱，在进口矿破百的重压下全面下滑。国产矿大部地区以弱稳为主，而华东当前成交重心已然下移，钢厂采购压制延续预计仍有下跌空间。另一方面，进口矿港存持续非理性升高，矿价很难回调给国产持稳的支撑，因此国产矿总体趋弱的形式短期内难以改变，维稳尚可。 铁矿石期货I1409在700附近小幅震荡整理，反弹动能略显不足，空单可继续谨慎持有，防守下移至均线位置。 | 铁矿石期货I1409在700附近小幅震荡整理，反弹动能略显不足，空单可继续谨慎持有，防守下移至均线位置。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方昨日稳，26日晨昌黎含税出厂报2800。 建筑钢材现货市场，上海主流价位在3050-3070元/吨，大厂高线主流价位在3150-3160元/吨，盘螺主流价位在3340-3350元/吨。 目前市场焦点还是在房地产行业下滑，整体市场氛围偏悲观，原料矿石价格不断下移在一定程度上也让渡钢价下行空间。虽然政府多次表示不会进行大规模的经济刺激，但在经济下滑压力增大的情况下，所谓“微刺激”不断，总体对钢材消费也起到支撑，今年“去库存”走势到目前为止还保持较好，市场和企业去库进度保持总体下降已十多周，上周末螺纹钢全国28个城市库存695万吨，较上期下降约36万吨，降幅较大。期货市场，上周主力合约1410收盘3081，相对华东实重均价约贴水80元，贴水程度较前期稍有缩小。总体来看，钢价虽已处于历史低位，目前市场因素驱动向下，短期或仍维持偏弱震荡态势。 | 总体来看，钢价虽已处于历史低位，目前市场因素驱动向下，短期或仍维持偏弱震荡态势。 (林书来) |
焦煤焦炭 | 上周投资者普遍担心美联储对降息预期作进一步强调的可能性，致使焦煤和焦炭期价承压，但中国和美国制造业数据超预期支撑期价。焦煤和焦炭主力合约期价以震荡为主，两合约期价重心与上上周基本持平。焦煤港口库存大幅下降，截止5月26日，炼焦煤港口库存585.8万吨，较上周同期下降56.9万吨。焦炭港口库存则小幅上升，截止5月20日，焦炭天津港263.19万吨，较上周同期上升3.7万吨。宏观面，中国和美国制造业数据超预期，短期提振市场情绪；行业面，焦煤和焦炭产业链供过于求格局致使焦煤和焦炭价格承压，但焦煤和焦炭企业亏损运行也提升涨价意愿。操作上，轻仓持多。 | 宏观面，中国和美国制造业数据超预期，短期提振市场情绪；行业面，焦煤和焦炭产业链供过于求格局致使焦煤和焦炭价格承压，但焦煤和焦炭企业亏损运行也提升涨价意愿。操作上，轻仓持多。 (甘宏亮) |
胶板 | 1409与纤维板1409价差价为78左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品 运行及技术 指标进行短期操作,目前技术指标回升,目前市场内资金转多,预计其价格运行震荡为主,趋势受资金影响 走强。 | ,可参考其他商品 运行及技术 指标进行短期操作,目前技术指标回升,目前市场内资金转多,预计其价格运行震荡为主,趋势受资金影响 走强。(李洪洋) |
铜 | 沪铜主力合约价格维持震荡区间内偏强,美国房屋数据偏好,技术上看,铜价格整体仍维持在价格密集区内.价格受5 日均线压制.预计短期内期铜价格仍维持横盘震荡趋势为主.且价格偏强. 建议投资者以震荡格局应对,谨慎操作,注意控制持仓回避宏观风险。 参考区间:48500-49100 | 建议投资者以震荡格局应对,谨慎操作,注意控制持仓回避宏观风险。 参考区间:48500-49100 (李洪洋) |
橡胶 | 美国商务部公布报告称，4月份美国单户型新屋销售量环比增长6.4%，至经季节调整后的年率43.3万套 中石化上调合成胶价格,虽然需求依旧平淡.原油价格对天胶价格形成支撑,但目前有以泰国为代表的地缘政治问题影 响市场,但值得注意的是,几次事件除了影响产胶国供应外,更重要的是影响了汽车产销,尤其是日本本田在泰国的工 厂已经宣称减产40%.目前亚太地区地缘政治问题和厄尔尼诺气候均影响天胶价格.但随着地缘政治问题缓解，价格回 归基本面，现货市场需求不利的格局预计仍将压制其价格,天胶预计弱势仍难改变.同时,技术上看,天胶价格反弹并 未突破前高,受均线压制. 建议投资者仍应谨慎等待高位方空机会，注意轻仓短单，近期宏观风险明显。 天胶1409 参考区间14200-14600 | 建议投资者仍应谨慎等待高位方空机会，注意轻仓短单，近期宏观风险明显。 天胶1409 参考区间14200-14600 (李洪洋) |
PTA | PTA期价如上周预期,反弹持续,9月合约上周五收报6498元/吨，均线排列向上。上周五中粮、银河主力空头大幅减空，整体持仓空头占优势。仓单流出速度加快，截止24日，仓单数量16605张。 5月预期新增的印度PX新增装置推迟至8-9月，日本、韩国PX老装置停车，PX价格受此带动反弹至1250美元/吨，成本重心明显上移。同时，上海石化40万吨、恒力石化220万吨、翔鹭165万吨、福建佳龙60万吨、宁波三菱70万吨、逸盛海南200万吨、嘉兴石化150万吨降负5成，以上企业陆续在5月公布停车检修计划，PTA开工迅速由80%以上迅速降至68%附近，而聚酯开工持续在82%附近，因此PTA出现短期紧缺，现货低价惜售。 月底PTA结算价陆续出台，翔鹭、逸盛、恒力三大巨头联手挺价，结算价均报6600元/吨，三大巨头公布的6月预售价6900元/吨，可见PTA联合降负保价很成功。 下游聚酯企业上周在萧山商会大抗议PTA高结价，2004年也曾出现震惊业内的萧山抗议宣言，当时成功的让PTA价格下跌了1个月。10年后的今天再次出现萧山抗议，但时代已经不同，之前是自由竞争当下是寡头竞争，因此历史或将不会重演。操作上，前期多单持仓观望，新仓低吸为主，反弹高度暂看6600，止损参考40日均线。 | 操作上，前期多单持仓观望，新仓低吸为主，反弹高度暂看6600，止损参考40日均线。 (苗玲) |
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