联系电话：025-83276920
日期：2014年1月13日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国总统奥巴马已在周五提名斯坦利·费希尔、莱尔·布雷纳德和杰罗姆·鲍威尔为美联储理事，其中曾担任以色列央行行长的费希尔被提名出任美联储副主席，他曾是即将离任的美联储主席伯南克的导师。有分析人士表示，费希尔的政策立场与伯南克和即将担任美联储主席一职的耶伦非常接近。
2 美国劳动统计局10日公布数据显示，美国12月非农就业人口意外微增7.4万，远不及预期，预期增加19.6万；失业率则降至6.7%，为2008年10月以来最低水平。数据显示，有27.3万美国人因为天气原因未参与工作，这是自1977年以来未就业人数最多的一个12月。此外，美国11月的新增非农就业从20.3万人修正为24.1万人。至此，美国2013年全年平均每月非农就业人口增长18.2万人，基本与2012年的增长18.3万人相当.
3 欧盟统计局10公布的数据显示，欧元区第三季度季调后GDP终值环比增幅与初值一致，符合市场预期。具体数据显示，欧元区第三季度季调后GDP终值环比增长0.1%，与初值和预期一致，前值增长0.3%；同比下降0.3%，预期下降0.4%，初值下降0.4%，前值下降0.6%。
4 法国、德国和意大利统计机构10日公布的一份联合研究报告显示，欧元区经济2014年上半年增长温和，难以创造更多就业机会。
【国内宏观基本面信息】
1 IPO重启后，A股市场迎来了有史以来最密集的新股发行潮，获得证监会放行的新股共有50只，这些新股均在1月8日至21日的10个交易日里完成申购，平均每天5只新股发行。本周，剔除暂缓发行的奥赛康外，申购的新股共有7只，而这仅是本轮IPO重启后的“热身”。本周A股市场将迎来IPO史上最大发行潮，33只新股汹涌而至。
2 为建立和实施以土地为核心的不动产统一登记制度，国土资源部将尽快协调有关部门，建立部际联席会议制度，加快组建不动产登记局，今年还将抓紧研究出台不动产统一登记条例。
3 近日召开的2014年人民银行工作会议提出，2014年，要继续实施稳健的货币政策，不断完善调控方式和手段，增强调控的前瞻性、针对性和协同性，大力推动金融改革，切实维护金融稳定，提升金融服务和管理水平，支持经济发展方式转变和经济结构调整，争取国际收支基本平衡，促进经济社会持续健康发展。
【今日重要信息及数据关注】
今日无重要数据
【证券指数期现货思路】
10日，沪深300现指跳空低开，早间震荡过后在个股全线杀跌拖累下弱势下挫，截至收盘，沪深300下跌17.37点，跌0.78%，收于2204.85，权重板块依然低迷，但银行板块企稳对市场产生一定积极效应，短期或有一定护盘力量出现。
股指期货方面，主力IF1401报2218.0，跌0.50%。前二十大主力席位上，1401多头减仓2011手，空头增仓2341手，净空头增加。
总体而言，进入2014年以来，股指连续呈现出弱调整之势，近期更是屡屡创出调整新低，央行维持中性偏紧货币政策、国内经济增速放缓及IPO重启等利空因素打压市场信心，市场总体依然位于下跌通道之中运行，后市应该还有一个向下挖坑的过程，而这两天市场在大跌之后似乎出现了某种“护盘”的力量，银行板块突然稳健让我们觉得指数在这一线或有一定反弹的可能，但由于总体市场依然面临着资金面的重大风险，这种情况我们或者应该持有短看小支撑，中看二次探底的判断。日内，IF1401上方压力2232/2244；下方支撑2208/2192。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 今日晨评要点：1，上周全球数据乏善可陈，有意思的是美非农数据和失业率的矛盾，一个利空一个利多，市场解读为受短期因下雪就业受影响的缘故，所以这是要观察的，但对美经济现在是一致性看多，是否有起伏，值得警惕；2，上周末美农数据本季美豆产量调升为8951万吨，库存与预期持平。南美巴西产量预估值为8900万吨，阿根廷维持5450万吨。从时间上看，美豆因素成埃落定，南美还有一个来月即将定产。巴西一些早播大豆已有上市报道。这个时段，将过渡到国内需求由强转弱以及对南美产量的评估之中。过去国内粕及美豆上周末的冲高回落应该暗示了这种价格语言。3，框架及策略如前，短看高抛低平节奏，可灵活。 | 框架及策略如前，短看高抛低平节奏，可灵活。(范适安) |
谷物饲料 | 美国玉米期货周五劲涨4.8%，至逾两周高位，交易商说，因美国政府意外下调去年秋季玉米收成预估。在美国农业部报告出炉后，指标芝加哥期货交易所(CBOT)3月玉米合约升穿位于20日，30日和50日移动均线的关键阻力位。在数据公布前，玉米下跌至2010年8月来最低。近月玉米合约录得2013年4月29日来最大单日百分比涨幅。 美国农业部表示，预期2013/14年美国玉米收成为139.25亿蒲式耳，每英亩玉米单产预期为158.8蒲式耳。两个数据均低于政府之前的预估，且低于分析师预估区间的低端。美国农业部也表示，玉米库存在2013/14作物销售年度末将为16.31亿蒲式耳，较分析师预期的低2.3亿蒲式耳。 外盘玉米的上涨对国内的影响不大，因内外价差巨大，国内玉米现货市场近期保持平稳，近期大连玉米维持震荡上行走势，操作上建议短线偏多操作，以均线为防守。 上周五美豆大幅波动，因美国大豆出口需求强劲盘初美豆大幅上涨，但1月美农报告公布后期价迅速回落，因报告显示全球大豆库存不断增加，南美产量巨大，以及市场预期2014年美国大豆播种增加。美国豆粕收跌而豆油收涨，今日大连豆粕走势料将震荡，但远月压力较大，建议1409合约前期空单适量持有，以均线系统为防守。 菜粕上周五尾盘收高，但整体承压于5日线，建议1409合约前期空单适量持有，以5日线为防守。 | 上周五美豆大幅波动，因美国大豆出口需求强劲盘初美豆大幅上涨，但1月美农报告公布后期价迅速回落，因报告显示全球大豆库存不断增加，南美产量巨大，以及市场预期2014年美国大豆播种增加。美国豆粕收跌而豆油收涨，今日大连豆粕走势料将震荡，但远月压力较大，建议1409合约前期空单适量持有，以均线系统为防守。 菜粕上周五尾盘收高，但整体承压于5日线，建议1409合约前期空单适量持有，以5日线为防守。（李金元） |
油脂 | CBOT3月豆油收涨，料受豆粕/豆油套利操作减弱影响；BMD棕榈油收跌，因马来西亚棕榈油局12月库存数据高于预期，且1月前10日出口继续减弱。 市场影响因素：美农报告调高大豆全球库存数据至7233万吨，高于前值的7062万吨，并高于预期，令远月继续承压；短期美豆库存继续偏紧，美农维持13/14年度结转库存1.5亿蒲不变，同时美农预期截至12月1日，美豆库存为21.48亿蒲，低于市场预估的21.61亿蒲，支撑盘面；但预计盘面支撑力度略有减弱，因市场仍有担忧中国采购力度减弱；马来西亚棕榈油局数据显示，12月底棕榈油库存198.5万吨，高于上月的197.9万吨，且1月前10日出口量继续缩减；国内12月大豆进口740万吨，创2013年内新高，植物油进口量83万吨，环比也稳定增加。 国内油脂盘面前期持续下挫部分反映了12月油脂供应的激增压力，目前美豆油压力缓和料对国内形成支撑，豆油菜油预计继续持稳，有望形成修复性反弹，而棕榈油受外盘影响料相对偏弱。 | 国内油脂盘面前期持续下挫部分反映了12月油脂供应的激增压力，目前美豆油压力缓和料对国内形成支撑，豆油菜油预计继续持稳，有望形成修复性反弹，而棕榈油受外盘影响料相对偏弱。（李岩） |
棉花 | 上周美棉在 85 美分一线止步后，形成横盘， 1月USDA报告调高中美棉花产量，继续调高期末库存，美棉承压回落。郑棉连续上涨，创出反弹以来新高，周五盘中拉高跳水。 收储成交 523 万吨，公检 634 万吨；抛储总成交 32 万吨，抛储日成交维持低位，一方面是资源不理想，一方面是下游太差。收储放量对市场有支撑，但国储库存庞大，抛储持续到 8 月底， 纺企随用随购，会抑制现货采购和进口。且 3 月后加大抛储或降价抛储、内外价差居高，国产棉不具优势，加之直补预期，基本面偏空势头难改，对 411 及以后合约维持偏空思路。 虽然理论上 5、9 月有逼仓可能。但目前尚处于收储期，棉商仍有大量棉花未售，收储价 20400，期价接近 2 万就会引来实盘抛压；此外，抛储价 18000，而 4 月降价抛储的可能性大，如果期价与抛储价价差过大风险积聚，不能完全排除没有仓单的可能。受政策干扰，郑棉各合约走势都不同。技术上，1405 高位跳水，短线反弹结束，空单持有，逢反弹加空；由于 11 月疲软难改，加之如 5 月逼仓导致实盘增加，会令 9 月承压，因此 9月也会走低，维持偏空思路。 | 上周1405 高位跳水，短线反弹结束，空单持有，逢反弹加空；由于 11 月疲软难改，加之如 5 月逼仓导致实盘增加，会令 9 月承压，因此 9月也会走低，维持偏空思路。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周铁矿石现货市场总体下跌15-20元。受钢厂资金影响以及对2014年预期不看好，导致12月份钢厂采购较少，钢厂铁矿石库存偏低。春节临近，虽现在补库概念逐渐减弱，但库存偏低是不争的事实，预计钢厂会适当增加采购量。期货市场下降较多。PB粉跌4美金左右。期现货长期倒挂的局面有所改善。市场人士采购期货意愿周环比明显下降。预计本周期、现货均弱稳的可能性较大。 国产矿市场整体呈弱稳趋势，区域强弱分界线逐渐模糊，趋弱势态呈现蔓延：东北地区趋弱下行，华北弱稳，华东、中南市场暂时平稳运行。钢厂受资金、需求影响承压逐显，采购难以持续放量，环保的施压、以及内外矿持续的价差，使部分钢厂在精粉质的选择及烧结配比上都有所提高，外有进口矿撤力制肘，内有钢厂采购钳制，国内资源显缺的优势正在逐渐扯平，预计后期市场以弱稳为主，市场中心持稳，高位报价小幅回落。 期货盘面来看，铁矿石主力1405合约延续弱势格局，短线交易为主。 | 期货盘面来看，铁矿石主力1405合约延续弱势格局，短线交易为主。(杨俊林) |
螺纹钢 | 周末唐山钢坯下跌，13日晨报2910。 上周五期钢盘中强劲反弹，在一定程度上提振了盘面交易热情，但我们要看到，虽然目前价格已经过一段时间的下跌，处于相对低位，但整个市场偏弱势格局没有改变，现货市场仍表现疲弱，短期内仍难看到市场能出现提振因素，因此，日内短线不宜追高。操作上，短线可观望，中长线逢急跌可少量布局，或适当滚动摊低成本。 | 操作上，短线可观望，中长线逢急跌可少量布局，或适当滚动摊低成本。(林书来) |
焦煤焦炭 | 1月10日，煤焦主力合约期价震荡走强，两合约期价重心小幅下移。美国12月非农就业人口意外仅小增7.4万，远不及预期增加19.6万；失业率则降至2008年10月以来最低的6.7%；12月劳动力参与率62.8%，前值63.0%。美国NYMEX 2月原油期货价格上涨1.06美元，涨幅1.16%，报92.72美元/桶；布伦特2月原油期货价格上涨0.86美元，涨幅0.81%，报107.25美元/桶。行业面，煤焦下游需求因季节性影响疲软，但因春节假期临近山西煤炭日产量明显下降，而煤焦港口库存则呈下降趋势。截止01月03日，炼焦煤港口库存788.00万吨，较上周同期下降43万吨；截止01月09日，焦炭天津港223.72万吨，较上周同期下降20.16万吨。技术面，煤焦主力合约日线和周线技术指标及形态偏弱，但短期不乏技术修正可能。中线空单减持，短线偏多操作。 | 技术面，煤焦主力合约日线和周线技术指标及形态偏弱，但短期不乏技术修正可能。中线空单减持，短线偏多操作。(甘宏亮) |
PTA | 上周PTA期价延续弱势，1月合约加速下跌，9月合约比5月合约略强，连续两日K线均收长下影线，但反弹均未突破5日均线。1、9合约与现货近平水，5月较现货升水近100附近。现货跟跌期货，PTA现货跌破7000元/吨，报价在6950-7000元/吨送到，MEG报价下移至7300元/吨附近，聚酯成本塌陷，整体销售不佳。PX加速下跌，报价跌破1400美元/吨整数关口。且PTA开工未大幅降负荷，而下游聚酯开工低，维持供大于求，偏空能量将继续释放。操作上，空单持仓观望，参考5日均线控制仓位节奏。 | 操作上，空单持仓观望，参考5日均线控制仓位节奏。(苗玲) |
铜 | 受外盘铜价格回升影响,国内铜价格回升，技术指标回升，明年铜需求减弱的预期影响仍在而且美国就业数据不利,可能会影响期铜未来趋势。建议投资者仍选取以 震荡格局应对的策略，技术上,51300一线转变为支撑,注意轻仓短单高抛低吸,及时获利。 参考区间：51300-52200 | 建议投资者仍选取以 震荡格局应对的策略，技术上,51300一线转变为支撑,注意轻仓短单高抛低吸,及时获利。 参考区间：51300-52200 (李洪洋) |
胶合板 | 胶板价格维持震荡走强，与纤维板价差由维持在57左右，技术指标走强，价格回升,目前胶版偏强,纤板偏弱,两者差价一般在60-50之间,但差价变动呈现波动状态, 可考虑买弱卖强的套利策略,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作.如需操作可适度逢低买入，见高及时获利。 | 操作可适度逢低买入，见高及时获利。（李洪洋） |
橡胶 | 不利的就业数据打压了市场信心,周末道指下跌.虽然合成胶价格上涨,但天胶期货库存再创新高。受新年假期影响,现货市场需求仍显不足,且1401交割也是供应面 增加的威胁。短期内预计天胶在该位置将维持震荡。综上所述，建议投资者仍选取逢反弹高点方空的操作策略，注意轻仓短单，并警惕短期的技术性反弹出现。参 考区间：16600-17100 | 建议投资者仍选取逢反弹高点方空的操作策略，注意轻仓短单，并警惕短期的技术性反弹出现。参 考区间：16600-17100（李洪洋） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
