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日期：2013年12月11日
【经济要闻】
北京时间12月11日凌晨消息，周二美国股市收跌。道指与标普500指数结束了连续两个交易日上涨的行情。投资者关注联邦预算谈判状况，同时监测经济数据以判断美联储缩减QE的时间安排。
美东时间12月10日16:00(北京时间12月11日05:00)，道琼斯(15973.13, -52.40,-0.33%)工业平均指数下跌52.47点，收于15,973.06点，跌幅为0.33%；标准普尔500指数下跌5.75点，收于1,802.62点，跌幅为0.32%；纳斯达克(4060.49, -8.26, -0.20%)综合指数下跌8.26点，收于4,060.49点，跌幅为0.20%。
周二没有重要经济数据，股市波幅较小。投资者密切关注美国预算谈判，并继续斟酌下周美联储会议会否开始缩减QE。中国经济数据好坏参半，同样使市场背景充满不确定性因素。
BTIG LLC公司首席市场策略师丹-格林豪斯(Dan Greenhaus)表示：“在美联储预算谈判结果出炉与下周美联储政策会议召开之前，市场稍有些紧张。这时人们更愿意持币观望，这就是股市上发生的事。上周五美股表现非常抢眼，股市上涨超过1%之后出现一些巩固回调，没有什么问题。”
周一标普500指数再创收盘新高，美联储官员发表的有关退出QE的讲话未让投资者受到干扰。在三位发表讲话的联储官员当中，圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德(James Bullard)提出了在下周小幅缩减美联储购买资产计划的观点。
伦敦资本集团交易商乔纳森-苏达利亚(Jonathan Sudaria)表示：“有关联储退出QE的不确定性仍然萦绕市场，但只有在美联储最终决定如何行动之后，交易商们才能下定决心。”
德意志银行在周二发布的2014年展望中表示，股市将继续表现卓越，几乎没有涨幅过高的迹象。该行将标普500指数明年的目标定位1850点，称预计该指数可能再涨5%，但表示更看好欧洲与中国股市前景。
Robert W. Baird公司首席投资策略师布鲁斯-比托斯(Bruce Bittles)表示，与税款相关的抛盘可能令12月初股市承压，但此后股市可能会出现通常会有的12月下旬上涨行情。
比托斯同时表示，他认为美联储下周不会开始缩减QE。他表示，有关缩减QE的消息仍然会让市场紧张，其实大可不必。比托斯称：“有多少次你能忽略相同的消息？我相信它已经在市场上得到了反应。”
Janney Montgomery Scott公司首席投资策略师马克-卢西尼(Mark Luschini)表示，投资者最关注两件事，一是重新露头的华府预算协议，其最后期限为12月13日；二是美联储12月17-18日货币政策会议。他认为，有关缩减QE的消息已经让市场越来越可接受，但近期内仍然会造成一些影响。卢西尼称：“这件事仍然有一定的敏感性。”
经济数据面，美国独立企业联合会宣布，11月份的小型企业乐观指数攀升0.9点，升至92点。
其他经济数据表明，美国10月职位空缺增至393万，10月批发库存跃升1.4%。
周二中国宣布工业生产放缓，但零售销售收入超出预期。中国的数据没有对亚洲股市造成影响。
纽约商业交易所黄金期货价格上涨26.90美元，收于每盎司1261.10美元。1月份交割的原油期货价格上涨1.17美元，收于每桶98.51美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 隔夜外围美元收弱，欧美股市下跌。美国监管机构周二通过了限制银行交易活动的“沃尔克规则”，投资者仍然担忧美联储会在下周的决策例会中宣布开始缩减QE规模。大宗商品涨跌互现，原油至98上方。美豆收低，因获利了解及南美巨大产量预期盖过了技术买盘和美豆强劲出口需求。巴西国家商品供应公司周二将巴西大豆产量预估调升到9003万吨，接近此前预期的8790-9020上端。天气预报也表示巴西将迎来对作物有利降雨。当下巴西播种应该接近完成，阿根廷应该播种完成大半。昨夜美农报告将美豆年末库存预估从11月的1.70亿蒲调降至1.50亿蒲，也低于此前平均预估的1.53，但此并无惊喜，此前价格已基本将此消化。对巴西产量维持上月的8800万吨不变，对阿根廷增加100万吨至5450万吨。框架分析如前，美触及13.5区间上沿但未能逾越而收弱，预计国内在这两天区间范围内震荡依旧，等待市场焦点向南美转变。 | 框架分析如前，美触及13.5区间上沿但未能逾越而收弱，预计国内在这两天区间范围内震荡依旧，等待市场焦点向南美转变。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，交易商称，受技术性卖盘及3月合约触及近一个月高位后出现的获利了结拖累。小麦市场疲软亦给玉米市场带来压力，此前美国农业部（USDA）在其月度报告中对全球2013/14年度小麦年末库存预估的调升幅度高于市场预期。美国农业部公布的12月供需报告显示，全球2013/14年度小麦年末库存预估为1.8278亿吨，高于11月预计的1.7848亿吨，且高于市场此前预计的1.7911亿吨。美国农业部周二公布的12月供需报告显示，美国2013/14年度玉米年末库存预估为17.92亿蒲式耳，11月预估为18.87亿蒲式耳。最新预估数据低于此前市场平均预计的18.71亿蒲式耳。USDA将全球2013/14年度玉米年末库存预估从11月预计的1.6433亿吨调降至1.6246亿吨，低于此前市场预计的1.6330亿吨。 巴西国家商品供应公司（Conab）周二表示，预计巴西2013/14年度玉米产量为7880万吨，上月预计为7850-7980万吨。美国中西部内陆现货玉米基差报价持稳至走高，受农户销售放缓支撑。 国内大连玉米近期维持窄幅波动，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，因获利了结及南美产量巨大的预期盖过了技术性买盘和强劲美豆出口需求所带来的影响。USDA公布的12月供需报告并未给大豆市场带来重大惊喜。USDA将美国2013/14年度大豆年末库存预估从11月预计的1.70亿蒲式耳调降至1.50亿蒲式耳，且低于此前分析师平均预计的1.53亿蒲式耳。USDA调升美国大豆出口预估和压榨量预估，不过交易商表示，进行修正的影响已被市场所消化。大连豆粕昨日冲高回落，今日料将低开震荡，操作上建议在震荡区间上沿逢高沽空。 菜粕1405合约昨日高开低走，在目前价位压力较大，但由于菜粕市场资金市影响，建议日内短空交易为主。 | 大连豆粕昨日冲高回落，今日料将低开震荡，操作上建议在震荡区间上沿逢高沽空。 菜粕1405合约昨日高开低走，在目前价位压力较大，但由于菜粕市场资金市影响，建议日内短空交易为主。（李金元） |
油脂 | CBOT豆油周二收低，因USDA调高13/14年度末豆油库存预估；BMD棕榈油期货收跌，因11月出口需求收益，库存继续走高影响，而因产量也有降低，部分支撑盘面。
| 美豆油及棕榈油料部分压制连豆油走势，而美豆粕走软或令外盘后市买粕抛油操作减轻，部分支撑油脂，国内油脂回调后的反弹预期不变，关注回调力度及下方支撑，7200或向下的7100。（李岩） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石市场整体比较平稳，山东港口PB粉主流价格915左右，由于对后市看法分歧较大，唐山港口成交波动较大，PB粉915-925。贸易商出货情绪不高。GO平台一大早成交指数+2.5的PB粉，有贸易商反应自己的货+2都不好卖出，更不用说+2.5。另有北方钢厂卡粉报价溢价+8.5。市场人士对12月份看法分歧虽大，但总体来说对铁矿石价格处于高位运行基本形成共识。 国产矿市场以稳为主。其中唐山、邯邢地区成交较好，钢厂询盘活跃，矿企报价坚挺资源流转迅速，资源的紧缺依然是当前市场的绝对支撑。中南地区暂稳，中北部地区成交较活跃，市面价格博弈逐渐归与平稳。当前国产主流价格迁西840-860朝阳740,繁昌840-850，大冶770-790。 铁矿石市场格局来看，矿山产能释放与季节性及国内资源偏紧的博弈下，市场价格仍以稳为主，期货操作上延续震荡短线思路。 | 铁矿石市场格局来看，矿山产能释放与季节性及国内资源偏紧的博弈下，市场价格仍以稳为主，期货操作上延续震荡短线思路。(杨俊林) |
螺纹钢 | 昨日唐山钢坯出厂价小幅上涨10元/吨，目前出厂价3010元/吨；品位63.5%的印度粉矿报价保持不变，报价为139.25美元/吨。上海建筑钢材市场价格主流报价部分松动，截至昨日收市，二级优质品螺纹钢主流价位在3700-3730元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3700-3730元/吨，大厂高线主流价位在3440-3450元/吨。 中央经济工作会议10日在北京开幕。这次会议将分析国际国内经济形势，提出2014年经济工作总体要求和主要任务。据新华社评论指出，2014年，我国经济工作的最大亮点将是改革，通过改革统领全局。 国家统计局最新数据显示，11月份国内粗钢日均产量202.93万吨，环比下降3.34%，创下今年以来最低水平。产量下降的同时，钢铁企业的盈利也在逐渐下滑，中钢协最新统计数据显示，10月当月列入统计的86家重点大中型钢铁企业实现利润总额17.16亿元，环比下降了47.46%。 目前，基本面偏平静，库存及现货价格对期价有较强支撑，短期关注3680-3730区间运行走势情况，该区间运行状况或将决定本月后期走势是强是弱。操作上，前期获利单可适当兑利，注意风险。 | 目前，基本面偏平静，库存及现货价格对期价有较强支撑，短期关注3680-3730区间运行走势情况，该区间运行状况或将决定本月后期走势是强是弱。操作上，前期获利单可适当兑利，注意风险。(林书来) |
焦煤焦炭 | 12月10日，煤焦主力合约期价窄幅震荡，焦煤主力合约期价重回1101-1141元/吨区间下沿，焦炭主力合约期价运行于1564-1633元/吨区间。 宏观面，美国国会一名助理在北京时间12月11日表示，由国会参众两院组成的预算谈判小组达成两年期预算协议，以期避免政府在2014年1月15日再次关门。美国红皮书研究机构12月10日公布，美国12月7日当周红皮书商业零售销售年率增长2.6%，前值为增长4.9%。 隔夜外盘，美国NYMEX 1月原油价格上涨1.17美元，涨幅1.20%，至98.51美元/桶，创10月28日以来最高收盘水平；布伦特1月原油期货价格则下跌0.01美元，跌幅0.01%，至109.38美元/桶，有报道称，持续一个月之久的利比亚动荡局势可能即将结束，这曾令布伦特原油价格大跌将近1美元。石油输出国组织12月10日表示，削减原油产量向明年全球需求目标靠近，进一步减少供应盈余避免打压原油价格。OPEC预计2014年全年全球原油平均需求为2957万桶/日，较此前预估不变。根据报告，OPEC将11月石油产出降至2963万桶/日，已接近明年的预期需求。 现货市场， 10日，国内炼焦煤市场持稳为主，市场价格无波动，整体成交一般。青海地区炼焦煤价格持稳，现1/3焦煤坑口含税440-500元/吨；主焦煤车板含税报650-700元/吨.10日，云南华坪炼焦煤市场稳定，1/3焦A<10.5V32S0.5G>65MT<9到攀枝花货场含税价1050元/吨。云南曲靖罗平炼焦煤市场稳定，瘦煤A14报820元/吨，A15报800元/吨，均为出厂含税价。国内焦炭现货市场盘整，市场成交良好。山西地区焦炭市场价格稳，现山西二级主流1200元/吨，准一级1280-1300元/吨，均为承兑出厂含税价格，一级车板1350-1400元/吨；河北焦炭市场维稳，现邯郸二级冶金焦1330元/吨，邢台准一级报1350-1380元/吨，唐山二级焦炭1420-1450元/吨，准一级1470-1490元/吨，以上均为到厂含税价。 技术面，12月09日，煤焦主力合约期价技术表现总体偏于弱势，其中趋势指标MACD快慢线上行趋缓，随机指标KDJ三线形成“死叉”，但是两合约成交量明显缩减，短期下跌走势或遇一定支撑。 综合分析，美国公布的增济成长和就业数据均强于预期，巩固了美联储将很快会缩减购债规模的预期。此外，煤焦行业基本面因下游需求放缓和港口库存维持高位影响总体偏弱。但是，美国国会达成两年期预算协议消除市场就对事件的不确定性，进而提振大宗商品价格，且OPEC月报指出消减产量至明年需求目标，有望进一步提升能源价格。操作上，中线多单持有，日内短线偏多操作。 | 短期期价或维持震荡格局，J1405和JM1405分别关注1610元/吨和1100元/吨支撑，之上中线多单继续持有，下破则以止损为主，短线灵活操作。(甘宏亮) |
PTA | 周二甲醇保持强势，塑料、PTA弱势震荡。PTA1405合约收报报7490元/吨，1401合约报7586元/吨，二者价差96元/吨。前20名持仓显示，5月合约空头加仓大于多头，1月合约空头减仓明显。主力合约空头持仓占优势。截止10日，PTA仓单数量20519张，增加2904张，有效预报4714张。 亚洲PX市场价格微涨。韩国FOB持稳在1412.5美元/吨、CFR中国台湾在1436.5美元/吨，交投疲软。市场人士齐聚上海商谈明年的合同货，至今未达成一致。福建炼化10日左右重启PX装置。青岛丽东PX装置月底或1月初重启。印度TPPI重启。海南炼化中旬投产。四川彭州开工预计在春节后。 华东PTA市场窄幅震荡。商谈维持在7420-7430元/吨送到，有实单成交在此价格区间。美金盘商谈维持在995美元/吨附近。 MEG市场高稳盘整。江苏MEG商谈价格在7880元/吨。 涤丝市场价格多上调。 聚酯涤纶下游库存继续走高，PTA工厂和聚酯工厂原料库存小幅增加，PTA工厂开工率维持高位。交易所PTA有效预报增幅加快，实盘压力增加。郑交所就甲醇发函，隔夜外盘布油大幅下跌。操作上，个人投资者避让1月合约，关注多头减仓节奏。5月合约空头入场参考7550附近，以均线止损。 | 聚酯涤纶下游库存继续走高，PTA工厂和聚酯工厂原料库存小幅增加，PTA工厂开工率维持高位。交易所PTA有效预报增幅加快，实盘压力增加。郑交所就甲醇发函，隔夜外盘布油大幅下跌。操作上，个人投资者避让1月合约，关注多头减仓节奏。5月合约空头入场参考7550附近，以均线止损。 (苗玲) |
铜 | 铜1402 同胶，市场内最大的风险因素是美联储是否退出QE。美元走软对目前的铜价提供部分支撑。 建议多单警惕QE退出风险，利好支撑时间有限。 操作仍以震荡格局应对，轻仓短单为主。 参考区间：51350-50900 | 虽然期铜近期表现好转，但同样需警惕QE问题。建议投资者谨慎的逢低买入，见高及时获利。 |
胶合板 | 胶合板1405 目前胶板主要受资金推动为主，纤板的行情已经表现出建材市场并未好转，受隔夜美元下跌大宗商品回涨影响，今日胶板预计偏强。不建议投资者过多介入该品种。操作需谨慎。 | 今日胶板预计偏强。不建议投资者过多介入该品种。操作需谨慎。（李洪洋） |
橡胶 | 天胶1405 投资者担忧美联储缩减QE 道指周二跌0.33%美元下跌，外盘原油价格回升，铜价格回升。 昨夜日胶尾盘下跌，天胶今日预计仍维持震荡格局，但由于QE担忧预期升温，该事件可能形成风险，对场内多单造成影响，建议投资者谨慎操作，多单及时获利，回避风险为主，空单可选择反弹高点入场。 参考区间19900-19600
| 建议投资者谨慎操作，多单及时获利，回避风险为主，空单可选择反弹高点入场。 参考区间19900-19600（李洪洋） |
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