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日期：2013年12月10日
【经济要闻】
北京时间12月10日凌晨消息，周一美国股市小幅收高。投资者正在揣度美联储何时开始退出QE，并关注华府预算谈判进展。多位美联储高官发表了关于缩减QE的讲话。
美东时间12月9日16:00(北京时间12月10日05:00)，道琼斯(16025.53, 5.33, 0.03%)工业平均指数上涨5.52点，收于16,025.72点，涨幅为0.03%；标准普尔500指数上涨3.29点，收于1,808.38点，涨幅为0.18%；纳斯达克(4068.75, 6.23, 0.15%)综合指数上涨6.23点，收于4,068.75点，涨幅为0.15%。
食品销售商Sysco股价上涨，该公司同意收购紧密持股的US Foods公司，交易价值约35亿美元。
麦当劳(95.72, -1.08, -1.12%)(MCD)股价下跌，该公司宣布11月销售不及预期。
绿林资本联营公司首席投资官沃尔特-托德(Walter Todd)表示：“人们越来越能接受美联储缩减QE的观念，因为缩减QE的理由是经济状况正在变强。到今天结束时，这件事被视为好事，而不是一件坏事。对于下周而言，人们也只是在猜测美联储会从何时开始缩减QE。”
据彭博社12月6日的调查，34%的受访经济学家预计美联储将在12月17-18日会议上开始缩减QE，高于11月份调查时17%的比例。11月调查中53%的经济学家认为美联储将从3月开始缩减QE，而12月调查中的这一比例已降至40%。
周一没有重要经济数据，市场密切关注三位美联储官员的讲话。上周公布的非农就业数据好于预期，加之近期数据强劲，引发了美联储是否会在12月17-18日会议上缩减资产购买项目的议论。
里士满联储主席拉克尔表示，美联储将在下周政策会议上讨论缩减QE问题。他预计2014年美国GDP增速将接近2%，预计通货膨胀率将回到2%目标附近，但联储能采取的促进经济增长手段很少。
美联储今年的投票成员、圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德在周一发表的讲话中表示，随着劳动力市场状况的好转，美联储缩减购买债券规模的可能性也在增大，但缩减幅度应该很微小以与低通货膨胀率相匹配。
支持创纪录刺激措施的布拉德表示：“小幅度的缩减可能会确认劳动力市场状况的改善，同时仍然给委员会密切监测2014年上半年通货膨胀状况的机会。”
达拉斯联储主席理查德-费舍在芝加哥发表讲话时表示，美联储需要开始“尽早开始”缩减QE，因为目前的刺激政策步伐“成本远远超出其宣称的收益。”
Monex Capital Markets公司分析师表示：“市场普遍认为，这三位联储智者的讲话将提供有关美联储下周如何行动的线索，因为联储如何正确处理成员们发出的这些信息，对于维持市场次序非常重要。”
投资者同时也在关注华盛顿的预算协议谈判。有报道称协议有望圣诞节休会前达成。部分经济学家称，政治不确定性的消除将促使美联储提前缩减QE。
上周五美股收盘上涨，道指和标普结束了五连跌行情，各自收复16000点和1800点关键点位，11月非农就业数据好于预期被视为好的经济数据。
BTIG公司首席策略师丹-格林豪斯(Dan Greenhaus)表示，他认为非农就业数据是改变联储立场的关键因素。格林豪斯称，官方并不仅凭经济数据的变化来决定是否维持政策。
格林豪斯称：“鉴于房地产市场数据持续疲软、通货膨胀率长期低迷——就连美联储主席埃文斯也说这是个‘谜题’，美联储会等到更多证据出现之后才会放缓采购资产的步伐。”
纽约商业交易所2月份交割的黄金期货价格上涨5.20美元，收于每盎司1234.20美元。1月份交割的原油期货价格下跌31美分，收于每桶97.34美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 隔夜外围美元疲软，欧美股市温和收高。投资者关注美联储多位官员发表的关于缩减QE的讲话，权衡美联储是否会在12月的决策例会上开始缩减QE规模。大宗商品涨跌互现，原油收至97部位上方。美豆收涨，下游产品粕强油弱。美出口需求及美农报告前调仓影响市场。美农报告显示，截至12月5日当周，美豆出口检测量为6043万蒲，高于预计的4800-5500万蒲。框架分析如前，今晚报告前市场以消化因出口超预期可能调降库存的利多影响。预计今日短线高开震荡，如盘中破高，会出现技术背离，不宜追。 | 框架分析如前，今晚报告前市场以消化因出口超预期可能调降库存的利多影响。预计今日短线高开震荡，如盘中破高，会出现技术背离，不宜追。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，交易商称，受技术性买盘和美国农业部（USDA）月度供需报告公布前的空头回补提振。利好的出口检验数据为市场提供进一步支撑。美国农业部周一公布的数据显示，截至12月5日当周，美国玉米出口检验量为4024.6万蒲式耳，远高于此前市场预计的2800-3200万蒲式耳。
| 大连玉米整体继续震荡走势，建议观望为主。 |
油脂 | CBOT大豆期货周一收涨，受美国出口需求及供需报告前调整头寸，美豆油收跌，继续受买粕抛油操作支撑；BMD棕榈油收跌，投资者在马来库存报告公布前锁定获利，而洪水支撑了价格。
| 美豆油、棕榈油下跌将继续对油脂盘面形成压制，关注今日公布的马棕库存报告，以及今晚美农公布的供需报告对盘面的影响；豆油消费旺季，现货市场表现尚可，盘面回调后是机会，但需控制好风险。（李岩） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场颇为平稳，询盘，成交较少，港口现货成交价格继续维稳。山东港口PB粉成交价格维持在915左右。由于资金与环保双重压力，尽管目前钢厂库存紧缺，但是采购现货依旧较少，大部分钢厂补库多以长协为主。平台成交PB粉价格折算成61%为137.9左右，价格平稳。
| 铁矿石市场格局来看，矿山产能释放与国内资源偏紧的博弈下，市场价格仍以稳为主，期货操作上延续震荡短线思路。(杨俊林) |
螺纹钢 | 周末唐山钢坯出厂价保持不变，目前出厂价3000元/吨；而品位63.5%的印度粉矿报价保持不变，报价为139.25美元/吨。沪上建筑钢材市场价格主流报价大体持稳。截至昨日收市，二级优质品螺纹钢主流价位在3710-3740元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3710-3740元/吨，大厂高线主流价位在3440-3450元/吨。 | 近期1410合约主力受主力空头增仓，价差较前期有所收窄，中长线投资者，可趁价差收窄买1410卖1405跨期套利，该操作风险不大。(林书来) |
焦煤焦炭 | 12月09日，煤焦主力合约期价震荡偏弱，焦煤主力合约期价重回1101-1141元/吨区间下沿，焦炭主力合约期价运行于1564-1633元/吨区间。 宏观面，美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一(12月9日)表示，美国就业市场上所出现的改善增加了美联储(FED)缩减大规模债券购买计划的可能性，表明美联储可能会开始小规模缩减当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策，并在2014年上半年再次评估。外媒12月9日公布的调查结果显示，美联储将从2014年3月份开始缩减其每个月850亿美元量化宽松(FED)政策，但部分受访经济学家对美联储的预期升温，称美联储最早可能会在12月18日结束的政策会议上采取行动。经济合作与发展组织(OECD)12月9日发布的月度领先指标显示，多数主要经济体的前景出现改善，随着债务危机消退，欧元区正在积聚动能。数据显示，OECD 10月综合领先指标升至100.7，欧元区领先指标升至100.9。 隔夜外盘，NYMEX 1月原油价格下跌0.31美元，跌幅0.32%，至97.34美元/桶，结束此前连续七个交易日收盘上涨的趋势；而布伦特1月原油价格则下跌2.22美元，跌幅1.99%，至109.39美元/桶，为一周来首次跌破百日均线109.70美元/桶的水平。 现货市场， 9日，国内炼焦煤市场持续维稳，市场价格无波动，整体成交一般。市场方面：山西大同炼焦煤市场稳定，现弱粘煤G10-15S0.6A6V33唐山到厂含税830-850元/吨，成交一般。山西临汾古县炼焦煤市场平稳，现主焦煤A9.5V22S0.45G85到厂含税价1150元/吨，成交一般。平顶山炼焦煤市场成交趋缓，主焦煤报1120，1/3焦煤报1050，肥煤报1070，均为出厂含税价；国内焦炭现货市场以稳为主，河南地区价格小幅上涨。山西地区焦炭市场价格稳，现山西二级主流1200元/吨，准一级1280-1300元/吨，均为承兑出厂含税价格，一级车板1350-1400元/吨；南焦炭市场价格上涨，现主流报价二级1340-1380元/吨，准一级1360-1430元/吨，以上均为承兑出厂含税价。 技术面，12月09日，煤焦主力合约期价技术表现总体偏于弱势，其中趋势指标MACD快慢线上行趋缓，随机指标KDJ三线形成“死叉”，但是两合约成交量明显缩减，短期下跌走势或遇一定支撑。 综合分析，OECD 10月综合领先指标升至100.7显示多数主要经济体前景改善，需求对大宗商品拉动作用增强，外盘大宗商品期价维持较强走势。但是美国公布的增济成长和就业数据均强于预期，巩固了美联储将很快会缩减购债规模的预期。此外，煤焦行业基本面因下游需求放缓和港口库存维持高位影响总体偏弱。短期期价或维持震荡格局，J1405和JM1405分别关注1610元/吨和1100元/吨支撑，之上中线多单继续持有，下破则以止损为主，短线灵活操作。 | 短期期价或维持震荡格局，J1405和JM1405分别关注1610元/吨和1100元/吨支撑，之上中线多单继续持有，下破则以止损为主，短线灵活操作。(甘宏亮) |
PTA | 周一甲醇、胶合板涨停，PTA高开缩量震荡，1405合约收报7510元/吨，1401合约收报7574元/吨，二者价差64元/吨。前20名持仓显示，1月合约空头日内减仓2579手；1405合约日内空头加仓，多头减仓，总持仓空头占优势。截止9日，PTA仓单数量17615张，增加1397张，有效预报6621张。 亚洲PX市场价格持稳。韩国FOB持稳在1411.5美元/吨、CFR中国台湾在1435.5美元/吨，交投疲软。市场人士齐聚上海商谈明年的合同货，至今未达成一致。福建炼化10日左右重启PX装置。青岛丽东PX装置月底或1月初重启。印度TPPI重启。海南炼化中旬投产。四川彭州开工预计在春节后。 华东PTA市场窄幅震荡。商场商谈维持在7400-7430元/吨送到，有实单成交在此价格区间。美金盘商谈维持在995美元/吨附近。 MEG市场高稳盘整。江苏MEG商谈价格在7850-7880元/吨。 涤丝市场价格多上调。 | 聚酯涤纶下游库存继续走高，PTA工厂和聚酯工厂原料库存小幅增加，PTA工厂开工率维持高位。交易所PTA有效预报增幅加快，实盘压力增加。郑交所就甲醇发函，隔夜外盘布油大幅下跌。操作上，个人投资者避让1月合约，关注多头减仓节奏。5月合约空头入场参考7550附近，以均线止损。 (苗玲) |
铜 | 铜1402
| 虽然期铜近期表现好转，但同样需警惕QE问题。建议投资者谨慎的逢低买入，见高及时获利。 |
胶合板 | 胶板1405
| 目前看，胶板并未成为市场青睐品种，成交量相当有限，建议投资者观望为主，房地产市场调控和目前成交量有限的状况限制了对建材的需求，胶板行情偏空为主。（李洪洋） |
橡胶 | 美国股市周一小幅收高。投资者关注美联储多位官员发表的关于缩减QE的讲话，权衡美联储是否会在12月的决策例会上开始缩减QE规模。 隔夜原油下跌，精铜价格略有回升。
天胶1405 山东地区轮胎企业全钢轮胎开工率为71.5%，半钢轮胎开工率为83%。目前看，开工率稳定，并无明显增长。市场需求依旧平淡，现在天胶技术性偏强，但受美联储QE退出趋向加强，市场仍有风险。建议投资者以震荡格局应对可少量逢低，见高及时获利。警惕美国例会影响。 参考区间：19900-19600 | 建议投资者以震荡格局应对可少量逢低，见高及时获利。警惕美国例会影响。 参考区间：19900-19600（李洪洋） |
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