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日期：2013年12月5日
【经济要闻】
道指跌0.16%连跌四日
北京时间12月5日凌晨消息，周三美股大体收跌，道指与标普500指数连续第四个交易日下滑。美国预算协议谈判取得进展。褐皮书称制造业帮助美国经济继续增长，令市场担心美联储可能提早缩减QE。
美东时间12月4日16:00(北京时间12月5日05:00)，道琼斯(15889.77, -24.85,-0.16%)工业平均指数下跌24.85点，收于15,889.77点，跌幅为0.16%；纳斯达克[微博](4038, 0.80, 0.02%)综合指数上涨0.80点，收于4,038.00点，涨幅为0.02%；标准普尔500指数下跌2.34点，收于1,792.81点，跌幅为0.13%。
美联储公布的经济景气状况报告称，制造业、科技业和住房市场的增长帮助美国经济在10月初到11月中旬之间继续“微弱到适度”增长。
在这份褐皮书报告中，美联储指出：“公司聘用活动显示出温和增长势头或维持不变。”在美国大多数地区，消费者支出均有所增长，零售商对假期销售业绩表示乐观。“大多数地区的制造业活动均继续扩张，汽车和高科技行业中的增长尤其值得注意。专业商业服务的需求经历了稳定到适度的增长，尤其在计算机技术领域中更是如此。”
摩根大通(57.19, 0.33, 0.58%)基金首席全球策略师大卫-凯利(David Kelly)表示：“尽管失业率下降，但迫使美联储缩减QE的压力显然增大了。短期内市场会作出膝跳式反应，不过从长期来看，好消息就是好消息。美国经济毕竟远远没有过热。”
美联储将在12月17至18日召开政策会议。上次公布的10月份货币政策会议纪要显示，如果美国经济状况好转符合预期，美联储就有可能开始缩减每月购买850亿美元资产的QE措施。
旧金山联储主席约翰-威廉姆斯(36.78, 0.51, 1.41%)(JohnWilliams)周二对媒体表示，只有在“完全确信”美国经济朝着正确轨道前进时，美联储才应该开始缩减QE。
Ava Trade公司首席市场分析师纳伊姆-阿斯拉姆(Naeem Aslam)表示：“他的讲话使市场相信，尽管美联储可能会结束超级宽松货币政策——之后或许会重启，但美联储在宣布任何事之前都会作非常仔细的观察。”
在美联储的每月购买资产计划推动下，今年至今标普500指数已经上涨了约25%，有可能获得15年来最大的一年涨幅。截止周二，该指数从2009年3月份的低谷已经上涨了165%。美联储决策者们一直都在仔细观察数据，以确定美国经济是否强大到足以承受缩减QE规模。
周三美股低开，盘前公布的ADP私营就业数据强劲增长，加重了市场对美联储将从本月开始缩减QE的担心情绪。
经济数据面，美国大型人力资源公司Automatic Data Processing(ADP)发布全美私人部门就业报告显示，美国11月ADP就业增长21.5万人。此前接受MW调查的经济学家对此平均预期为17.8万人，10月数据为13万人。
美国商务部宣布，10月美国的贸易赤字为406亿美元。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为402亿美元。9月的贸易赤字为418亿美元。
10月份的新屋销售数据攀升，供应量下降至490万幢。
供应管理协会(ISM)报告称，11月非制造业活动指数从10月份的55.4%下降至53.9%。
彭博社周三报道称，美国预算案的谈判双方已接近达成协议，民主党人将接受源自使用者付费的新税收方案，而共和党人则同意增加联邦开支项目。这将避免明年美国政府再度关门。
企业消息面，彭尼公司(9.66, -0.45, -4.45%)(JCP)股价上涨，这家零售商宣布11月份的销售收入出现了两位数的增长。
Express(EXPR)股价大幅下跌。鉴于感恩节销售业绩欠佳，这家服装零售商宣布下调了全年业绩预期。
周三海外市场面，日元兑美元汇率攀升令日经225指数大幅收跌。上证综合指数收高。
纽约商业交易所2月份交割的黄金期货价格上涨26.40美元，收于每盎司1247.20美元。1月份交割的原油期货价格上涨1.16美元，收于每桶97.20美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元窄震，欧美股市低探收窄。美联储褐皮书指出，制造业、技术行业和房地产市场的增长助推了美国经济继续增长，但市场仍担忧美联储可能会提早缩减QE规模。大宗商品大多反弹，原油至97部位。美豆收盘收高，技术买盘支撑市场，但南美产区天气良好压制上涨空间。美农数据本年度海外进口已定购了3680万吨大豆，比上年同期增长了35%。预计这一因素，也会在12月月度数据有所表现。框架分析如前，12月报告前市场以消化需求利多为主，随着集中采购缓和，价格支撑将趋弱。短看今日高开震荡，盘中拉高不追。 | 短看今日高开震荡，盘中拉高不追。（范适安） |
谷物饲料 | CBOT大豆期货近月收跌，因技术性买盘及中国可能取消部分美豆订单，豆油期货下滑，受豆粕/豆油套利交易影响；BMD棕榈油周二收低，因受到弱于预期的出口状况打击，但雨季洪水压制该国棕榈油出口前景部分支撑价格。 消息面：1、交易商称，传言中国买家或取消原定1月抵港的六船大豆船期；2、南美天气理想，私人分析机构informa economic上调其对巴西13/14年度产量预估至8800万吨，前值8760万吨。3、国内豆油、棕榈油库存较上周略走低。 豆油逐步进入消费旺季，上涨通道不变，短期美豆下调或引发豆油小幅回调，关注豆粕后市对利空的消化；形态上豆油继续处于上涨通道，部分仓位滚动兑利后关注支撑位支撑力度补回，参考均线支撑，40天线防守。 | 豆油逐步进入消费旺季，上涨通道不变，短期美豆下调或引发豆油小幅回调，关注豆粕后市对利空的消化；形态上豆油继续处于上涨通道，部分仓位滚动兑利后关注支撑位支撑力度补回，参考均线支撑，40天线防守。（李金元） |
油脂 | CBOT大豆期货周三收高，受技术性买盘和空头回补激励；BMD棕榈油周三小幅上涨，因过去几日马国再度遭遇暴雨侵袭，市场担忧12月产量下滑。
| 豆油料继续处于震荡调整状态，多单谨慎续持，拉高可部分滚动调低仓位，40天线防守。（李岩） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场山东港口报价小幅上涨5元左右，但成交价维稳。PB粉920左右。唐山港口成交普遍上涨5块。PB粉930左右。由于现货和期货价格倒挂明显，部分贸易商提前封盘惜售。目前钢厂库存继续维持低位，补库依旧谨慎。期货方面，平台成交两笔，其中62%澳粉，成交价较上日指数高1.4美金。BHP结标价格超出多数市场人士预料，VALE结标价格更离谱，有贸易商认为近期市场可能出现大涨，指数有望突破140。 国产矿市场总体持稳。各地市场成交尚可。其中中南部分地区价格小幅补涨20-30元，多以长协为主运行稳定，初期市场小单成交一般。华东受外盘拉涨提振成交较为活跃，钢厂询盘尚可，近期以稳为主。 近期，外矿拉涨明显，国产矿资源的紧缺依然是当前市场的绝对支撑，但持续增加的港口库存有相当一部分是钢厂的到港库存，资源消费方仍有观望筹码，铁矿石价格处于偏强震荡格局。从期现价差来看，当前62%澳粉报价为920元/湿吨，折合成干基计价来看，当前期现价差倒挂48元/吨；铁矿石期货很大程度上是国内资源相对紧缺及螺纹钢期货的带动下的期现修复过程，操作上，延续短线波段思路。 | 操作上，延续短线波段思路。(杨俊林) |
螺纹钢 | 昨日唐山钢坯出厂价保持不变，目前出厂价3010元/吨；品位63.5%的印度粉矿报价上涨1美元/吨，报价为137.25美元/吨。上海建筑钢材市场价格主流报价小幅上涨，截至昨日收市，二级优质品螺纹钢主流价位在3710-3740元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3710-3740元/吨，大厂高线主流价位在3400-3410元/吨。 | 我们认为，投资者应对目前市场整体态势保持警惕，防止前期到手利润回撤，操作上急拉不追，日内低吸高平为主。另外，1410合约主力受主力空头增仓，价差较前期有所收窄，中长线投资者，可趁机买1410卖1405跨期套利，该操作风险不大。(林书来) |
焦煤焦炭 | 12月04日，煤焦主力合约期价上午窄幅震荡，午后冲高小幅回落，两合约期价重心小幅走高。焦煤主力合约期价长阳线脱离1101-1141元/吨区间下沿弱势震荡格局，而焦炭主力合约期价则向上突破1564-1633元/吨区间上沿1633元/吨压制。 宏观面，美国数据显示，11月ADP就业人俗以一年最快速度增长，10月出口创新高，而10月新屋销售录得近33年半最大月度升幅。但是，11月ISM非制造业指数则表现不佳，其中的就业分项指数更是由10月的56.2大跌至52.5，触及5月来最低。国际评级机构穆迪(Moody's) 12月4日表示，上调西班牙BAA3国债评级展望至稳定，此前为负面。穆迪指出，有迹象表明，西班牙经济出现持续性再平衡，中期前景得到改善，因此上调该国的评级展望。 隔夜外盘，美国NYMEX 1月原油价格上涨1.16美元，涨幅1.21%，至97.20美元/桶，此前三个交易日累计上涨4.1%；而布伦特1月原油价格则下跌0.74美元，跌幅0.66%，至111.88美元/桶。 现货市场，4日，国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无波动，整体成交一般。山西长治地区炼焦煤市场平稳，现瘦煤A10V16S≤0.5G＞35报900元/吨，贫瘦煤A9.5V14S0.3G19报850元/吨，均为出厂含税价。山西吕梁孝义炼焦煤市场平稳运行，现主焦煤A9V27S1.1G83Y<25出厂含税890元/吨，成交一般。邯郸地区炼焦煤采购价整体维稳，现邯郸主焦1050-1100元/吨，山西肥煤1010元/吨，瘦煤降30-40元/吨，现980-1040元/吨，均为到厂含税价，成交较好。 国内焦炭现货市场以稳为主，个别地区价格调整，市场成交情况良好。七台河地区焦炭下跌20元/吨，现二级出厂含税价1330元/吨；山西临汾襄汾焦炭市场有涨，现二级焦（Mt10）报1170元/吨平，准一级（Mt8）报1330元/吨涨30元/吨。 技术面，从K线形态和趋势指标MACD快慢线走势来看，煤焦期价向上突破区间压力稳步上行，随机指标KDJ三线经前期修正后也稳步上行，两合约技术走势由弱转强。 综合分析，投资者对美联储是否开始缩减QE预期继续围绕美国经济数据表现博弈。目前，美联储缩减QE前景仍被看好，但隔夜美国经济数据喜忧参半，投资者对美联储将提前开始缩QE预期较前期有所降温，外盘大宗商品期价逆势反弹。操作上，中线多单持有，短线偏多操作。 | 操作上，中线多单持有，短线偏多操作。(甘宏亮) |
PTA | 周三PTA期价跳空高开，尾盘下拉。1月合约收报7594元/吨，5月合约收报7540元/吨，二者价差扩大至50元/吨，K线受60日压制，小时线KDJ顶背离。前20名持仓显示，1月合约多头减仓大于空头减仓，中粮持多不变。5月合约空头加仓大于多头加仓，中粮继续减多，5月合约整体空头暂优势。截止4日，PTA仓单增加198张，共计14930张。 亚洲PX市场继续上涨。上涨7美元/吨，韩国FOB报1401美元/吨，台湾CFR报1425美元/吨。由于2014年期约合约尚未达成，本周稍晚，亚洲PX商家齐聚中国，面对面就明年期约货进行商谈。如果未能达成协议，卖家会选最小批量供应。埃克森美孚和逸盛石化、BP达成12月ACP价格执行1400美元/吨。 华东PTA市场高位坚挺。商场商谈维持在7450元/吨送到，有实单成交在此价位，市场商谈气氛尚可。美金盘商谈维持在1005美元/吨附近。 MEG市场转淡。江苏MEG商谈价格在7700元/吨。 涤丝市场价格多上调。 PTA现货调涨，下游聚酯报价跟涨，市场气氛略转暖。PTA工厂维持80以上开工率，江浙织机开工率开始走低，年底来临，聚酯产品需求淡季，低开工，高库存，利空PTA需求。期货盘面， 1月合约产业链资金护盘明显，然产销矛盾需释放，5月合约将成为首选对象。操作上，个人投资者避让1月合约，5月合约可短空参与。
| PTA现货调涨，下游聚酯报价跟涨，市场气氛略转暖。PTA工厂维持80以上开工率，江浙织机开工率开始走低，年底来临，聚酯产品需求淡季，低开工，高库存，利空PTA需求。期货盘面， 1月合约产业链资金护盘明显，然产销矛盾需释放，5月合约将成为首选对象。操作上，个人投资者避让1月合约，5月合约可短空参与。 (苗玲) |
铜 | 沪铜1402 隔夜外盘铜价格明显回升，今日铜预计回补20日均线，前期多单可适度获利，不建议过度追多，目前行情属于区间内反弹，但铜基本面仍不乐观，建议投资者谨慎。 参考区间50600-50100 | 隔夜外盘铜价格明显回升，今日铜预计回补20日均线，前期多单可适度获利，不建议过度追多，目前行情属于区间内反弹，但铜基本面仍不乐观，建议投资者谨慎。 参考区间50600-50100(李洪洋) |
橡胶 | 天胶1405 隔夜道指继续下跌，美国11月ADP就业增长21.5万人，超出预期。原油外盘金属回升。 目前QE退出预期升温，建议投资者仍应谨慎操作，以区间震荡格局应对，保持轻仓短单，及时获利的操作思想，注意可逢反弹高点放空，触及区间低点可少量多单介入。 参考区间19700-19300 | 目前QE退出预期升温，建议投资者仍应谨慎操作，以区间震荡格局应对，保持轻仓短单，及时获利的操作思想，注意可逢反弹高点放空，触及区间低点可少量多单介入。 参考区间19700-19300（李洪洋） |
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