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美国第一季度经通胀调整后的GDP年化下降0.3%，远低于过去两年约3%的平均增速，日本央行保持利率水平不变，但将2025、2026财年实际GDP增速预期中值分别下调至0.5%、0.7%，海外主要国家经济数据及预期表现不佳，这仍将抑制天胶的海外宏观需求。国内4月制造业PMI明显回落，至50以下的收缩区间，主要受到美国关税政策的影响，天胶内需同样将受到负面拖累。五一期间，美元指数低位反弹，欧美股市偏强上涨，原油价格承压偏空运行，主要大宗工业品总体表现欠佳，日胶震荡小涨，新加坡TSR20低位反弹。行业方面，当前全球主要产区季节性开割过渡期，新胶增量有限，泰国原料价格近期逐步企稳，带来成本端的支撑，国内转为去库状态，不过总库存依旧不低，整体对胶价带来抑制，而需求层面持续弱势，轮胎成品库存高居不下，整体胶市依旧承压。
技术面：节前RU2509承压震荡表现，RU多空持仓持续下降至低水平，不利于RU的趋势性行情运行，而整体看RU仍保持承压偏空局面，五一假期期间日胶和新加坡TSR20小幅反弹为主，或对RU带来短期提振，不过幅度料仍有限，RU2509上方压力在15000附近，下方支撑在14300——14400。
操作建议：低位宽幅震荡操作思路或观望为主。
