黄金白银早报（2025.11.7）

世界黄金协会数据显示全球黄金ETF连续五个月实现净流入，体现出资金涌入黄金市场的势头仍在维持，有利于支撑黄金价格的整体涨势。近期美国12月降息的概率逐步抬升，市场对美国就业形势的担忧情绪依然较重。昨日美元指数冲高回落，再度跌破100关口，美国十年期国债收益率亦承压明显回落，提振贵金属市场的情绪。昨日国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.20%报3984.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.37%报47.85美元/盎司。

其他方面消息

1. 世界黄金协会：全球黄金ETF连续五个月实现资金净流入，10月吸金82亿美元，推动总资产管理规模增长6%，达到5030亿美元月末新高；同时持仓量环比上升1%至3893吨。

2. 美国将铀、铜、白银加入政府关键矿产清单，显示特朗普政府正在扩大其认为对美国经济和国家安全至关重要的大宗商品范围。

3. 路透调查：45位外汇策略师中有30位预测，交易员在11月底将保持美元净空头仓位。

4. 美国联邦政府持续关门，导致官方通胀数据暂停发布，引发部分美联储官员对后续货币政策走向的担忧。芝加哥联储主席古尔斯比表示，缺乏关键价格数据，让他对继续降息感到愈发不安。

5. 2026年美联储议息票委、克利夫兰联储主席哈玛克表示，通胀水平持续高企不利于美联储再次降息，她担心货币政策可能没有做好应对当前通胀的准备。

6. 英国央行维持利率在4%不变，为去年8月开启降息周期以来首次暂停连续降息步伐。

技术面，昨日Au2512震荡反弹，夜盘冲高回落，上方930附近依旧存在较强压力，下方支撑在900-910。昨日Ag2512小幅冲高回落，当前依然保持在近期的震荡区间之中，上方压力保持在11500-11600，下方支撑在11200-11300。

操作策略：Au与Ag保持宽幅震荡思路，轻仓波段交易为主。