黄金白银早报（2025.9.26）

美国第二季度整体PCE物价指数年化季率为2.1%，高于预估的2.0%，核心PCE为2.6%，高于预估的2.5%，美国周初请失业金人数低于市场预期，美国二季度GDP被上修，这些数据均体现出美国通胀和经济形势保持较高韧性。昨日美国十年期国债收益率偏强反弹，美元指数延续强势上涨，突破98，这对贵金属带来短期压力作用，不过美国拦截俄罗斯战机，国际形势依旧紧张，昨日国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.33%报3780.5美元/盎司，COMEX白银期货涨2.89%报45.47美元/盎司。

其他方面消息

1、美国第二季度整体PCE物价指数年化季率为2.1%，高于预估的2.0%，核心PCE为2.6%，高于预估的2.5%，通胀数据表现坚挺。

2、美国9月第三周初请失业金人数环比减少1.4万至21.8万，明显低于市场预期的23.5万，创下两个月新低。

3、美国二季度GDP年化季率终值上修至3.8%，显著高于此前的3.3%，为2023年三季度以来最强表现。

4、2025年7月中国黄金净进口量大幅攀升至89吨，环比大增50%，同环比增长53%，创下阶段性新高。

5、美联储理事米兰：我认为利率过于具有限制性，幅度为150-200个基点，应以50个基点的步伐逐步减少限制性。

6、北美防空司令部发布声明称，美国战斗机于24日紧急升空，识别并拦截了在阿拉斯加附近飞行的四架俄罗斯战机。

技术面，昨日Au2512震荡，夜盘回升，整体依旧维持涨势局面，下方短期重要支撑在850附近。昨日Ag2612昨日震荡上冲，夜盘再创新高，整体涨势延续。

Au暂保持震荡偏涨思路。 Ag整体保持震荡偏涨思路。