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商品情绪乐观，之前的热点品种再次大涨。化工品相对冷静，盘面看K线依然受均线压制，PTA主力合约价格在4724元，PX主力合约价格在6794元。主要原因：关税担忧缓和，OPEC+增产预期施压，国际原油四连跌。台风影响弱化，减停装置陆续恢复，现货流动尚可，主流供应商出货，下游低位买盘有所跟进。产业链情况：利润方面，PXN周均环比-9.50%至251.2美元/吨，PTA加工费同步压缩，环比-21.12%至174.84元/吨。聚酯板块延续亏损，产销持续低迷。PTA装置方面，嘉兴石化按计划检修，新材料、仪化负荷恢复，台化新装置重启后有检修计划，老装置升温重启中，新装置量产不足，其余减停装置延续检修，供应略有收紧。至本周二，PTA产能利用率至77.76%，较上周二-1.37%。基差方面，现货流动偏宽松，主流供应商出货，成本结构弱化带动部分低位买盘。9月主港交割09升水5-0成交。传统淡季，化纤织造依旧弱势。然局部范围秋冬季询单有改善，海外订单随着关税缓和气氛有改善。
综合来看，局部聚酯刚需偏稳健，考虑待检装置及新装置量产程度，8月供需由去库转向松平衡，9月后期产业累库逐步加快。但PTA加工费也压制极低水平，大宗商品反内卷情绪下，要注意低价品种的异动。综合来讲，虽然供需成本还是偏弱，但低价下做空风险也变大，观望或者风险偏好大的低吸为主。
