9月USDA报告利多美棉，中国产需无调整；郑棉行情见顶的概率加大，中长线空单可逐步进场参与。

美棉12月合约价格在88美分。9月usda报告中，中国产需没有变化，调低了期初库存所以期末库存出现下调。。。美国产量继续下调，符合预期，印度产量首次调动（下调），巴西产量上调；需求方面下调了越南巴基斯坦印度的消费量；产量下调幅度大于需求下调幅度，报告利多美棉，不过未来产量端的产量调整也临近结束了。
郑棉震荡，最新1月合约的价格在17300元附近。抛储两天流拍，抛储价格在17600元附近；内外价差在1100元附近。8月以来秋冬订单陆续下达，订单量环比增加，但幅度不大，当前纱厂订单较为分化，中大型纱厂基本能维持1个月的订单量，9月份可以排满，但小企业订单较为缺乏，有的纱厂已经没有排单期。当前纱厂开机仍然较高，平均开机多在7-8成以上，纺纱利润依然亏损。佛山及周围地区棉纱库存累库至70万吨以上，仓库呈爆仓态势。8月份以来棉纱去库缓慢，贸易商棉纱库存并没有明显下降，结合江浙等其他地区贸易商库存，当下总库存量仍在约110-120万吨之间。贸易商库存量中32支纱占比最多。佛山织布厂开机改善力度不大，平均开机率从2成上升至3成上下，较好的企业开机达到5-6成。
美棉低库存，给美棉价格有很大的利好支撑，只是价格已经有反应，继续上涨或者转势需要新的因素，行业内关注印度产量、美棉出口情况。月度宏观数据转好。9月USDA报告对国内产需没调整，价格影响中性，外围需求下调；行业内需求进入旺季，但旺季特征不明显，担心“旺季不旺”；供应端逐渐进入收购季，近期新疆天气低温，略不利于脱叶，政策端下发滑准税配额75万吨叠加抛储时间的不确定，可以猜测政策端在用力打压抢收的预期。行情见顶的概率加大。操作上，中长线空单可逐步进场参与。