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外围市场美元指数走高；USDA3月月报需求端数据调减幅度大于产量端，期末库存明显增加，利空盘面 。加之外围能源市场走低拖累，期棉再度收跌。5月合约最新价格在82美分。美国西部棉区雨雪不断，得州南部早播快开始等待降雨，印度国内的消费平淡，棉纱出口好于内销。目前巴基斯坦国家外汇储备持续短缺，信用证开立困难让纺企只得选择国内棉花采购，但因下游需求疲软，纺企多持观望态度，国内棉花购销持续冷清。目前轧花厂不愿降价出货，认为剩余库存会在下年度新棉上市之前售出。澳洲经历降雨、洪灾的影响，但产量依然乐观在90万吨附近。
国内郑棉由偏强，转为震荡，多单提示止盈，目前消息面没有明显多空消息。周三公布的纺织服装出口数据，1-2月同比减幅在-18%附近，属于预期内，对价格的利空影响有限。内销方面，近期些许有所好转，纺企表示，短期内将多以按需补库及消化成品库存为主，下游多为内销的夏季中小型订单，3月底举办的上海国际面料展持有期待。纱线厂开机在90%，布的开机在70%，稳定。
美棉震荡。盘面在14700附近，缺乏上涨的可持续性条件，价格震荡，5月合约区间参考14000-14800，考虑目前接近区间上沿，可轻仓空单参与。
