9-1价差接近平水，关注月间差的反复波动，操作上，观望为主

美棉价格在92美分附近，郑棉价格在14000元附近，盘面看棉花价格反复大幅波动，从跌停可以涨停再到大跌，还有一个明显的变化是棉花的月间差发生明显的改观，9-1价差最高在1400元附近，现在缩小至150元附近，1-5价差平水。
棉花现货指数CCI3128B报价至16101元/吨（+18），期现价差-1991（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7850元/吨(+30)，黏胶短纤报价15200元/吨（-100）；CY Index C32S报价25950元/吨（-90）。美国EMOT M到港价112美分/磅（+4.3）；巴西M到港价115美分/磅（+4.3）。7月19日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2960吨，成交率49%。今日平均成交价为15950元/吨，较前一日下跌540元/吨，最高成交价为15957元/吨，最低成交价为15827元/吨。
主要资讯：得州高温，旱情加重，截止7月17日，全美棉花现蕾率、结铃率同比都领先；全美的棉株偏差率在27%，比去年同期增加16个百分点，处于偏高；6月美棉的种植面积1247万英亩，其中得州在的西南棉区占总面积一半多（710万英亩，上年度695万英亩），全美的弃耕率31%，产量较上个年度减少了40-50万吨，减产的预期反应在价格上了；印度多地迎来降水。根据数据显示，2022年6月美国的服装及服装配饰零售额为257.64亿美元，同比下降0.25%，环比下降0.39%。国内纱线交易较为平静，价格和成交情况没有明显好转，订单依然较少。纺企表示，现在属于不降价没人买的情况，近一个月没有大订单，多以短订单小订单为主。综上，美棉干旱高温延续，92美分的价格匹配当前的库存情况，减产对价格的影响计价与否？出口的情况如何未来需要关注。国内供需延续偏弱，时间周期上看，下游逐渐进入传统的旺季，不过有疫情和新疆棉禁令问题，订单目前确实，因此对下游的消费依然保持悲观点；供应端逐渐进入新棉上市季，供应压力增加，在没有强大政策的呵护下，卖棉难或许出现。综上，郑棉弱势震荡；价格方面，由于低于成本，会吸引价值投资者逐渐入市。价差方面从近强远弱或变为近弱远强的结构。操作上，普通交易者观望为主，等待。