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道通早报(9月1日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/9/1      浏览:3033次

道通早报

日期:2021年91

 

【经济要闻】

 

【国际宏观基本面信息】

1 美国6S&P/CS20座大城市房价指数年率录得19.08%,创纪录新高

2  初步数据显示,欧元区8CPI较去年同比上涨3%,高于经济学家预测的2.7%7月份的前值为2.2%

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局发布数据显示,受近期国内疫情汛情等因素影响,8月份制造业采购经理指数为50.1%,比上月回落0.3个百分点,继续保持在扩张区间。

2  中央全面深化改革委员会第二十一次会议,审议通过了《关于改革完善体制机制加强战略和应急物资储备安全管理的若干意见》。会议强调,要加快健全统一的战略和应急物资储备体系,完善战略储备市场调节机制,增强大宗商品储备和调节能力,更好发挥战略储备的稳定市场功能。

3  有色金属工业协会认为,电解铝供应并未出现明显短缺,生产成本涨幅明显不及价格增幅,当前消费没有好到可以支撑如此高的铝价。

 

【重要信息及数据关注】

09:45 中国8月财新制造业PMI 50.3 50.1

16:00 欧元区8Markit制造业PMI终值 61.5 61.5

17:00 欧元区7月失业率(%) 7.7 7.6

20:15 美国8ADP就业人数() 33 62.5

21:45 美国8Markit制造业PMI终值 61.2 61.2

22:00 美国8ISM制造业PMI 59.5 58.5

22:00 美国7月营建支出月率(%) 0.1 0.2


【指数分析】

    31日指数走势分化,截至收盘,沪指涨0.43%,报3543.44点,深成指涨0.66%,报14328.38点,创业板指跌1.76%,报3214.12点。沪深两市合计成交额14820.8亿元,连续30个交易日达到万亿规模;北向资金实际净流入61.46亿元。

    行业板块走势分化,煤炭、钢铁、环保等板块涨幅居前;食品饮料、半导体、旅游等板块全天走低。

     个股跌多涨少,基本面上,最新宏观数据发布显示出当前经济上行压力仍然较大,8月制造业PMI环比再度走弱,同时出口表现也较为弱势,主要原因是海内外疫情的不确定性增强,在内需疲软的情形下原材料成本上升加大企业盈利难度,海外疫情反复影响出口需求。因此后市普涨的概率预计仍然较低,整体快速拉升的阻力较强,震荡期或延长。然而结合部分行业政策和宏观预期,当下市场不缺乏结构性机会。科技制造作为政策红利支持的板块具备一定的高景气度,同时部分上游企业受益于原材料的高利润率,盈利增长动能较强。另外,美联储偏向鸽派的会议定调对于全球流动性压力是一种缓解,加之我国货币政策的独立性,仍然判断未来市场出现系统性风险的概率较低。技术层面上,沪指在权重股的拉升下再度站上3500点关口,但沪指、沪深300与上证50指数趋势上的弱势格局尚未完全扭转,上方下行趋势线压力仍存,短线或仍有调整需求。关注多ICIH机会。

 

 

【分品种动态】

 

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收低于92.65部位;人民币离岸价收升于6.45。欧美股市略跌。投资者等待即将公布的八月非农数据,以寻找美联储后续的是否缩减刺激政策的相关线索。NYMEX10月原油下跌0.71美元或1.03%,结算价报每桶68.50美元。因飓风艾达导致美国墨西哥湾附近炼厂关闭,预计需求将下降。芝加哥(CBOT)大豆收跌,因担心飓风艾达导致的电力中断和给墨西哥湾作物设施带来的损害将令出口放缓。CBOT 11月大豆收跌10-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.92-1/2美元。12月豆油收低0.86美分,结算价报每磅58.75美分。12月豆粕收跌1.6美元,结算价报每短吨345.6美元。Archer-Daniels-Midland在谈到新奥尔良工厂因飓风艾达而关闭时称:“正在努力尽快恢复运作”。飓风同样破坏了嘉吉公司位于路易斯安那州一谷物出口储运仓库,其竞争对手船运公司CHS Inc警告称,未来数周内谷物设施可能断电。经纪商表示,在月底前的最后一个交易日,部分交易商调整头寸。在美国农业部(USDA)月度报告发布前,对八位分析师的调查均值显示,美国7月大豆压榨量预计为495.7万短吨,或1.652亿蒲式耳。7月大豆压榨量预估区间为1.6501.657亿蒲式耳,预估中值为1.651亿蒲式耳。美国农业部将于北京时间周四凌晨3点发布月度油脂报告。巴西全国谷物出口商协会周二预计,巴西8月料出口大豆578.5万吨,低于上周预估的598.6万吨,但高于上年同期的557.4万吨。

框架如前,美豆区间弱震,市场等待9月月度数据对美豆产量的确认。大连盘跟随,粕合约间基差呈现逆差组合,反映现货去库存过程。1月油粕比在区间高位回撤,符合预期。建议粕1少量低位多持;日内续看围绕3500上下的震荡性波动,宜灵活。   

  

(农产品部)

 

◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

 昨日螺纹小幅回落,RB2201收于5277元。现货市场报价小幅松动,成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5310元(+10),唐山普碳方坯报5020元(+30)。

 住建部表示,正在抓紧推进新市民和青年人的住房问题。“十四五”期间,将以发展保障性租赁住房为重点,进一步完善住房保障体系,增加保障性住房的供给,努力实现全体人民住有所居。

 8月份钢铁行业PMI41.8%,环比下降1.3个百分点。分项指数中,本月生产指数为44.0%,连续两个月位于45%以下的较低水平;购进价格指数为47.7%,较上月下降8.6个百分点,近10个月首次降至50%以下;新订单指数为31.6%,较上月下降5.2个百分点,连续4个月位于40%以下,处于较低水平;新出口订单指数为31.8%,连续两个月低于35%

 综合来看,当前螺纹钢产量小幅回升,不过仍处于较低水平,且供给收缩预期依然较强。表观消费量缓慢回升,库存同比降幅有所扩大。当前市场面临季节性切换,需求回升速度对行情节奏影响较大。

短线思路操作,继续关注政策面以及需求端的变化。

 

(黑色组)

铁矿石

 昨日进口矿现货市场窄幅震荡,市场整体交投氛围一般,钢厂方面仍维持刚需采购,但多以试探性询盘为主;岚山港PB1065/吨(预售),青岛港PB1065/吨(预售),日照港混合粉780/吨;唐山地区曹妃甸PB1095/吨、京唐港PB1300/吨;铁矿石62%普氏指数下跌1.15美元/吨,报152.6美元,月均值159.25美元。

 FMG 财报显示,本财年发货量1.82亿吨,为历史最高;销售收入为223亿美元,同比增长74%20222021.07-2022.06)财年FMG指导量为1.80-1.85亿吨,C1成本15.00-15.50美元/湿吨。

 831日,中央第三生态环境保护督察组督察湖北省动员会在武汉召开,根据安排,中央第三生态环境保护督察组督察进驻时间为1个月。

 东北地区限产落地,目前有9家钢厂(辽宁7家、吉林1家、黑龙江1家)表示已接到相关部门通知“今年粗钢产量不高于去年”。据调研,接到限产通知的样本钢厂9-12月份预计检修减产钢材共计308万吨,未接到相关减限产通知的样本钢厂影响钢材量16.5万吨,截止目前,预计总影响量在324.5万吨左右。

 夜盘铁矿石价格再度大幅下跌,各地的限产政策继续落地,原料需求缩减预期强烈,在下半年供增需减的环境下,市场空头氛围明显,价格的反弹动能较弱

中期空头格局不变,逢高沽空为主。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦煤价格继续偏强,焦炭第七轮提涨落地,有焦企提涨第八轮。山西柳林中硫主焦3350/吨,中阳中硫主焦3100/吨,蒙5金泉提货价2790/吨;吕梁准一出厂价3340/吨,唐山二级焦到厂价3440/吨,青岛港准一焦平仓价3590/吨。

近日中央环保督察组入驻济宁、菏泽等地,当前济宁地区焦化企业限产30%-50%不等,前期普遍限产10%-30%不等,济宁地区在产焦化产能约700万吨,综合产能利用率较上周下降约20%;当前菏泽限产50%,前期普遍限产10%-50%不等,菏泽地区在产焦化产能约500万吨,综合产能利用率下降约25%。山东其他地区焦企也普遍有限产加严预期。

中国8月制造业PMI 50.1,预期50.2,前值50.4。中国8月非制造业PMI47.5,前值为53.3

831日进口蒙古国炼焦煤市场继续呈有涨态势,甘其毛都口岸恢复蒙煤入境。

国家发改委运行局日前组织内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江有关部门和有关中央企业召开会议,专题研究东北地区今冬明春采暖季煤炭保供工作。会议要求,加快落实保供煤矿产能释放措施,千方百计落实煤源,加强产运需衔接等。

焦炭周度供求数据改善,叠加政策面的保供稳价预期,盘面压力逐步增大;不过短期焦煤供求仍旧紧张,现货价格涨幅依旧明显,基差拉大,限制盘面短期跌幅,10-20天有支撑表现。

操作上逢高抛空思路,注意节奏把握。

(李岩)

&

不锈钢

831日,1#进口镍价格150600/(+4700);华南电解镍(Ni9996)现货平均价151450/(+4400);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20350/(+150)。镍主力合约基差:2600/(+2830)

截止820日,镍矿港口库存合计(10港口)599.20万吨(+16)2021819日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.72万吨,周环比上升3.21%。其中冷轧不锈钢库存总量42.19万吨,周环比上升5.68%,热轧不锈钢库存总量29.53万吨,周环比下降0.12%。其中200系库存总量17.57万吨,周环比上升3.61%300系库存总量41.68万吨,周环比上升4.63%400系库存总量12.48万吨,周环比下降1.77%

831日民营304四尺冷轧不锈钢价格涨150/吨至18950/吨,四种工艺冶炼利润率有不同表现。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%3.5%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.7%0.7%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%-7.9%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.7%4.3%

近期不锈钢期价在钢材期价走强背景下出现止跌企稳迹象,金九银十是下游传统的消费旺季,往年7-8月份在消费旺季预期推动下不锈钢和镍期价一般会出现较大幅度的上涨。今年进入8月份在美联储加息预期,新冠疫情反复和不锈钢偏高库存等多重因素影响下,不锈钢期价出现大幅回调,镍期价则区间波动。技术上8月份,不锈钢期价在7月份消费预期推动的大幅上涨得以修正,而同期镍期价则得到较好的整理。因此,短期不锈钢和镍期价将回归现实消费驱动,金九银十消费旺季多头行情可期。

操作上,短期多单持有,同时警惕新冠疫情欧美可能的再度扩散影响。

 

(甘宏亮)

天胶

8月国内制造业PMI再度走弱,经济边际下降的状态还在延续,对天胶需求带来显著的负面拖累。欧央行预计跟随美联储的步调逐步展开QE退出的操作。昨日整个工业品期货指数保持震荡走势,而化工品板块表现相对较弱,对胶价带来波动和压力影响。行业方面,昨日上海19SCRWF主流价格在12600-12700/吨;山东地区SVR3L参考价格在12700-12750/吨;云南市场国产10#胶参考价格在11900-12000/吨。国内现货市场交投偏淡,而终端轮胎市场延续弱势表现,不利于胶价的反弹。

技术面:昨日RU2201在区间展开激烈争夺,盘中多头逢跌增持态度较为坚决,不过胶价阶段性仍受到跌势的压制,多头难以推动有效的反弹,预计低位多空仍有拉锯。

操作建议:短期保持区间震荡的波段交易思路,中线投资者继续关注胶价下探寻底带来的低价布局多单的机会。

 

王海峰

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