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道通早报(5月14日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/5/14      浏览:1549次

道通早报

日期:2021514

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
美国初请失业金人数录得47.3万人,为2020314日当周以来最低值 
美国4月整体PPI同比增长 6.2%,创该机构自2010年开始跟踪数据以来的最大涨幅,此前市场预期5.8%


【国内宏观基本面信息】
1  最高法:加强反垄断审判工作 维护公平竞争市场秩序
2  国家发改委:加快推进电力、钢铁、有色、建材、石化、化工等重点行业节能改造


【重要信息及数据关注】
20:30 美国4月进口物价指数月率(%) 1.2 0.6
美国4月出口物价指数月率(%) 2.1 0.8
美国4月出口物价指数年率(%) 9.1 14
美国4月进口物价指数年率(%) 6.9 10.2
20:30 美国4月零售销售月率(%) 9.8 1
美国4月零售销售年率(%) 30.4
美国4月零售销售(亿美元)6191
美国4月核心零售销售(亿美元)4850
美国4月核心零售销售月率(%) 8.4 0.6
21:15 美国4月工业产出月率(%) 1.4 1
美国4月制造业产能利用率(%) 73.8
美国4月制造业产出月率(%) 2.7 0.2
美国4月产能利用率(%) 74.4 75
22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值 88.3 90.2 


【指数及国债数据分析】
    主要指数普遍收跌,沪指、深成指及期指三大指数均跌约1%,截至收盘,沪指跌0.96%,报3429.54点,深成指跌1.05%,报13917.65点,创业板指跌0.57%,报2943.62点。沪深两市成交额8016.7亿元;北向资金实际净流出56.39亿元。
 行业板块跌多涨少,周期股在经过连续上涨后,大幅回调,同时华为汽车概念亦震荡走弱,而受到消息面提振,中药股走强,船舶制造、酿酒、地产收涨。
    隔夜在美国通胀数据大超预期的影响下,美国主要指数及早间日经225指数均大幅下挫,A股市场受此影响跳空低开。大宗商品短期上行趋势依旧明显,而加速上行的通胀,将难免对股市与经济带来负面影响,周三召开的国常会已开始对大宗商品价格快速上涨加以关注。国内经济复苏边际放缓,流动性稳步收敛,而公布的四月份金融数据不及预期。在此环境下,量能仍显不足,指数能否重新回到3450点上方存在疑虑,但由于指数下方有较强支撑,短期向下有效跌破反弹趋势通道下轨附近支撑的概率较低,,切相对估值较低且行业分散的中证500指数将更具备优势

 

  

【分品种动态】

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元稳定在90.72部位;人民币离岸价略升于6.44。欧美股市从连续三天的抛售中大幅反弹,周期股领涨。美劳工部数据显示,上周申请失业金人数降至14周低位。美国原油下跌2.05美元,报每桶64.03美元。因印度新冠疫情危机加重以及美国一关键输油管道恢复运营,令此轮涨势中断。在IEAOPEC预测今年后期全球需求将反弹之后,原油价格上涨至八周高位。芝加哥(CBOT)大豆大跌逾3%,因在价格升至多年高位后遭遇获利回吐,且玉米市场暴跌带来外溢压力。CBOT指标7月大豆收跌58-1/2美分,结算价报每蒲式耳15.84美元。新作11月大豆下跌47-1/4美分,结算价报每蒲式耳13.96-1/2美元。CBOT指标7月豆粕挫27.40美元,结算价报每短吨421.40美元。CBOT7月豆油收跌0.62美分,结算价报每磅65.78美分。美国密西西比河上的一座桥梁出现裂缝,导致美国海岸警卫队停止了这一航道上的船只运输,该航道对向美湾地区出口粮食和大豆至关重要。该消息给市场带来压力。美国农业部出口销售报告显示,56日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增9.43万吨,较之前一周下滑43%,较前四周均值下滑38%。市场此前预估为净增0-25万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增10.25万吨,市场预期为20-42万吨。商品基金持有大量CBOT大豆和玉米期货净多头头寸,令市场容易出现一波多头平仓。

框架如前,美豆在预期月度数据报告利多,但实际数据逊于预期而利多出尽,价格大幅回撤,框架上有益为面积确定后的单产天气市腾出炒作空间。预计大连盘跟随。9月油粕比预计延续强势,因粕跌幅大于油脂。粕1日内看3600-3550的波动,等待区间探明下沿。 

 

(农产品部)

玉米

    芝加哥513日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场从多年的高点处回落,因为多头获利平仓抛售。美国农业部周三发布的国内库存数据超过预期,使得周四玉米市场继续涌现跟进抛盘,当天玉米市场跌幅超过5%。美国农业部周三预计2021/22年度美国玉米期末库存为15亿蒲式耳,高于分析师的预测,也高于本年度预期的12.57亿蒲式耳。这造成周四玉米市场跌幅最大。该数据缓解了市场对玉米供应紧张的担忧。上周7月玉米期约曾涨至20133月份以来的最高水平7.3525美元,因为供应形势令人担忧。一位分析师称,显然美国农业部的期末库存数据对玉米市场构成了压力。投机基金在玉米期货及期权市场持有庞大的净多单规模,使得价格极易受到多头获利平仓抛售的打压。额外的市场压力来自田纳西州孟菲斯市附近的密西西比河上一座桥梁断裂,美国海岸警卫队暂停部分水道的货轮运输。这条水道对内陆到美湾的谷物和大豆运输至关重要。美国海岸警卫队周四报告称,44艘船货轮和709艘驳船被延误。美国大豆运输联盟的一位官员称,我们并不清楚这条河段何时重新开放。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至202156日的一周,美国2020/21年度玉米净销售量减少了113,400吨,创下年度新低,显著低于上周和四周均值。美国农业部宣布,美国私人出口商对中国销售了68万吨玉米,2021/22年度交货。战略谷物公司将2021/22年度欧盟玉米产量预测数据上调10万吨,为6520万吨。
      大连玉米昨日从高位大幅下跌,跟随商品普跌,夜盘低位震荡。国内地区玉米价格大多稳。中国农业部周三发布的供需月报显示,2021/22年度中国玉米产量将同比增长4.3%,因为播种面积和单产预计提高。2021/22年度中国玉米产量将达到2.7181亿吨,高于上年的2.6067亿吨。今年的播种面积将达到4267万公顷,比上年提高3.4%,因为种植收益提高,促使农户扩大播种面积。目前玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米缺乏基本面的利多推动,远期利空因素累积,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议逢高少量短空交易为主。

 

(农产品部)

棉花

        美元指数震荡,美股反弹,隔夜大宗商品普遍下跌,美农产品大跌,美棉下跌幅度超过3%7月最新价格84.89美分,K线跌穿均线,昨晚公布的美棉出口报告表现还可以,个人认为昨晚的美棉下跌更多来自市场情绪与美棉自身关系不大,盘面均线走平,美棉维持震荡观点。美棉具体数据:截至202156日当周,净签约20/21年度美国陆地棉1.23万吨,较上一周减少0.21万吨;当周净签约下年度陆地棉1.64万吨 。主要为巴基斯坦签约0.9万吨、墨西哥签约0.54万吨。印度棉花协会4月预报,本年度消费量较前一个月减少至535万吨,期末库存增加,产量维持612万吨不变,出口增加8.5万吨至110.5万吨。周四国内股市/期货市场大跌,郑棉跌幅超过2%9月最新价格15810元,现货价格16202元,纱线价格25200元。国家多部委发声应对大宗上涨,领涨的金属系列高位波动加剧,商品市场相互关联,郑棉跟随下跌,跌幅相对克制。

操作上,震荡对待,不杀跌,15700附近支撑较强。

 

(苗玲)

 


◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

         昨日螺纹大幅杀跌,RB2110收于5785元。现货市场报价早盘持稳,盘中跟随期货下跌,午后跌幅进一步加大,成交量明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报6000元(-90),唐山普碳方坯报5820元(+50)。
        本周螺纹钢社会库存846.64万吨,环比下降50.11万吨;厂内库存291.49万吨,环比下降49.33万吨;本周螺纹钢产量371.56万吨,环比下降5.37万吨;表观消费量471万吨,环比上升70.87万吨。
        综合来看,当前下游需求平稳释放,螺纹表观消费量和去库速度仍处于高位。不过前期市场的主导因素之一通胀预期开始转变,一方面国务院常务会议要求有效应对大宗商品价格过快上涨,加强货币政策与其他政策配合,另一方面4月份货币信贷数据明显回落,M2增速连续下滑,货币政策边际趋紧。预计螺纹单边上涨行情趋于结束,将进入调整阶段。

操作上趋势多单逢高减持,暂短线交易,市场波动明显加大,需做好风险控制。

 

(黑色组)

铁矿石

        昨日进口矿铁矿石现货市场出现大幅下跌,山东地区现货PB1600/吨成交,唐山地区进口矿现货价格下跌50-60/吨,PB粉最终成交价格为1575/吨。
        513日,针对暂停中澳战略经济对话机制的问题,商务部新闻发言高峰强调,中方敦促澳方客观、理性看待中澳合作,公平公正对待中国企业,停止干扰两国经贸合作的错误行为,采取行动推动中澳关系健康发展。
        本周,五大品种钢材产量1096.99万吨,周环比增加4.87万吨。供给端扩张仍然缓慢,尤其本周螺纹钢产量371.56万吨,减少5.37万吨,不增反降;五大品种钢材表观消费量1253.37万吨,周环比增加161.28万吨;钢材总库存量2112.99万吨,周环比减少156.38万吨,同比下降11%
        昨日铁矿石价格大幅下跌,夜盘继续下挫,近期商品市场在资金面和情绪面的推动下大幅上涨,铁矿石价格也呈现放量、大阳、涨停后的资金持续流出,国务院常务会议要求要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响,进一步打压市场情绪;铁矿石高品结构性矛盾的支撑因素在于钢铁价格的强势和钢铁利润的高位,一旦钢铁价格阶段性转弱,则矿石将面临更大的调整压力;铁矿石价格的阶段性顶部显现,近期将呈现调整态势,价格在大幅下挫后在高位仍将有所震荡反复

逢高波段沽空操作,市场波动较大注意节奏把握。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分焦企提涨第7轮,多数观望;焦煤价格偏强运行。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2550/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤1930/吨,山西煤市场价1500/吨,甘其毛都焦煤库提价1680/吨,澳煤到岸价139.5美元/吨。
        本周焦企开工率明显回升,钢厂需求依旧高位,有补库需求,焦炭供求依旧紧张,库存继续下滑,幅度收窄。截止5/13日,全样本焦企日产71.42万吨,周环比增2.65,钢厂焦化日均产量47.68万吨,周环比增0.02247家钢厂日均生铁产量241.87万吨,周环比增0.73;全样本焦企焦炭库存52.6万吨,周环比减5.8,钢厂焦化库存757.94万吨,周环比减14.77,港口库存262.5万吨,周环比减4.5,目前两港受环保影响,集港业务仍旧暂停,恢复时间待定。
        焦炭盘面基本消化到5月底8轮提涨的预期,未来继续上涨需要现货供求偏紧时间进一步延长的带动,而目前山西焦企开工逐步回升,供求预期好转,盘面高位相对承压。焦煤市场,近期蒙煤通关略有起色,盘面冲高后有回调压力,不过短期焦煤供求仍难看到缓解迹象,回调后料仍面临较强支撑。

操作上焦炭观望为主,JM2109关注10日均线支撑表现。

 

(李岩)

&

不锈钢

513日,1#进口镍价格130250/(-1500);华南电解镍(Ni9996)现货平均价133000/(-1000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/17500(+200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17250/(+100)。镍主力合约基差:4220/(+3110)
        截止57日,镍矿港口库存合计(10港口)471.73万吨(+15.97);截止57日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计70.70万吨(+8.33)
    13日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺利润率缩小,目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率为8.6%,外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率为9.0%、低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率为-6.0%、自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率为12.1%。据Mysteel不完全统计,12304冷轧日成交1741吨,环比11日涨730吨,201冷轧日成交5251吨,环比11日跌340吨。
        宏观面,这段时间通胀预期对金融市场的驱动显著,值得广大投资者关注,与此同时国内外政策对通涨预期的打压也会不时出台;行业面,商品05主力合约交割临近资金驱动减弱,后期市场焦点或转向现实需求表现。技术面,沪镍指数关注135000/吨一线压力,若能上破则偏多交易。

操作上,短线交易为主。

 

(甘宏亮)

天胶

        美国4PPI大涨,市场对通胀和美联储缩减货币政策的预期仍较浓,国内工业品期货指数高位承压回落,化工品板块同样承压明显,对胶价带来压力和波动影响。行业方面,目前泰国产区新胶释放量依然不多,原料胶水收购价格保持偏强状态,国内近期去库状况良好,不过经过昨日大跌,市场观望情绪浓重,而RU对于混合胶的升水继续缩减。
        技术面:昨日RU2109大幅下跌,短期走势偏空,逼近13500附近,当前距离13340的前低已经较近,料会带来较强支撑,短期关注下探支撑的状况。

建议:底多谨慎持有观察,短线暂时观望。

 

(王海峰)

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