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道通早报(5月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/5/13      浏览:1565次

道通早报

日期:2021513

【经济要闻】

 

【国际宏观基本面信息】

1 1220:30,美国公布的4CPI数据大幅高于预期,但美联储提前收紧货币政策的前景似乎并未得到多大程度强化。具体数据显示,美国4月未季调CPI年率录得4.20%,录得20089月以来最高值,大幅高于预期值3.60%和前值2.60%;美国4月核心CPI未季调年率录得3%,同样远高于预期值2.30%和前值1.60%

2  欧盟委员会《2021年春季经济预测》:预计欧盟经济2021年将增长4.2%2022年将增长4.4%

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国国务院总理李克强主持召开国务院常委会指出,要有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响,加强货币政策与其他政策配合,保持经济平稳运行。决定将部分减负稳岗扩就业政策期限延长到今年底

2  中国4月新增人民币贷款1.47万亿元人民币,低于路透1.6万亿的调查中值;当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.1%,亦不及9.3%的调查中值。  央行数据还显示,4月社会融资规模增量为1.85万亿元,明显低于此前2.25万亿元的调查中值,比上年同期少1.25万亿元;4月末社会融资规模存量296.16万亿元,同比增长11.7%

3  今年一季度,中国与中东欧17国贸易额达301.3亿美元,同比增长50.2%,超出同期中国外贸增速的11个百分点

4  消息人士:发改委和市场监管总局近日赴河北联合调研铁矿石和钢材情况

 

【重要信息及数据关注】

20:30     美国4PPI年率(%)   4.2         5.8                     

美国4月核心PPI月率(%)         0.7         0.4                                   

美国4PPI月率(%)   1            0.3                                   

美国4月核心PPI年率(%)         3.1         3.8                                   

20:30     美国截至58日当周初请失业金人数()              49.8       49                                    

美国截至51日当周续请失业金人数()        369              365                    

美国截至58日当周初请失业金人数四周均值()     56                                                      

21:45美国截至59日当周彭博消费者信心指数              54.4

 

【指数及国债数据分析】

   12日股指小幅低开后保持平盘下方震荡,午后随着基金重仓股、汽车股等板块发力,市场逐步走强,主要指数悉数收涨,截至收盘,沪指涨0.61%,报3462.75点,深成指涨0.7%,报14064.87点,创业板指涨1.34%,报2960.36点。沪深两市成交额7654.9亿元;北向资金实际净流出4.28亿元。两市量能降至8000亿元以下。

 行业板块普遍上涨,医美、华为汽车概念领涨,同时种业股迎来爆发,周期股依旧强势,软件、家电等亦涨逾1%;船舶、民航、航天航空小幅回落。

  近期海外和亚太市场波动加大,并出现一定幅度的回撤,使得证券情绪难免受到抑制。随着全球通胀预期不断上升,市场的担忧亦有所加深,隔夜美股恐慌情绪创下两个月来最高值。当前经济仍在修复,大宗商品短期上行趋势依旧明显,而加速上行的通胀,将难免对股市带来负面影响。特别是在经济复苏边际放缓,流动性稳步收敛的背景下。在此环境下,上证指数仍受制于量能,若无量能配合,指数有效站上60天线的概率依旧较低,所以,相对估值较低且行业相对分散的中证500指数或将更具备优势。关注日内多ICIH机会,中长操作上继续保持谨慎。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于90.74部位;人民币离岸价收贬于6.45。欧美股市收跌。美CPI同比在3%,高于2%的平均目标,使市场担心联储的政策走向。之前鲍威尔说通胀只是暂时的,还不会动摇当前的货币政策。nymex6月原油上涨0.80美元,结算价报每桶66.08美元。受助于美国原油出口骤降,有迹象显示经济迅速复苏,以及对能源需求的预估乐观。芝加哥(CBOT)大豆攀升至八年半高位,此前美国农业部一份关键的作物报告预计,即使在2021年美国收割之后,大豆供应也仍将紧张。豆油期货急升也带来支撑,交投清淡的5月豆油合约触及每磅72.32美分。全球植物油以及以大豆为原料的生物柴油需求为CBOT豆油期货带来提振。CBOT 7月大豆上涨27-3/4美分,结算价报每蒲式耳16.42-1/2美元,盘中触及16.67-1/2美元。新作11月大豆收涨12-1/4美分,结算价报每蒲式耳14.43-3/4美元。7月豆油期货合约收涨1.60美分,结算价报每磅66.40美分。7月豆粕期货合约上涨1.80美元,结算价报每短吨448.80美元。美国农业部表示,即使农民收割完当前播种的作物之后,强劲的国内需求将使美国玉米和大豆库存保持在近7年低位。美国农业部周三公布的5月供需报告显示,美国2021/22年度大豆年末库存预估为1.4亿蒲式耳(381万吨)。2020/21年度大豆年末库存预估为1.20亿蒲式耳(326万吨),市场预估为1.17亿蒲式耳,4月报告预估为1.20亿蒲式耳。美国2021/22年度大豆产量预估为44.05亿蒲式耳(1.19亿吨),单产预估为每英亩50.8蒲式耳。美国2021/22年度大豆种植面积预估为8,760万英亩。美国农业部周三维持巴西2020/21年度大豆产量预估在1.36亿吨不变。巴西国家商品供应公司预计,巴西2020/21年度大豆产量为1.35409亿吨,低于4月预估值1.35540亿吨。2020/21年度大豆单产预计为每公顷3,517公斤,4月预估为每公顷3,523公斤,上年度单产为每公顷3,379公斤。Conab预计预计巴西本年度大豆出口为8.560万吨,因中国需求保持坚挺。

框架如前,美豆延续趋势攀高,但脱离日内高点。美农业部月度数据与发布前预期相比大体中性。至美豆本季定产前,预计美豆维持高价圈区间波动,因库存紧绷,容不得天气出问题。南美方面与中国供需对接正常,大连盘因成本因素被动跟随。9月油粕比盘涨至2.44。预计粕1延续围绕3750的波动,宜灵活。  

(农产品部)

玉米

     芝加哥512日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为美国农业部发布的最新供需报告显示2021/22年度美国库存数据超过大多数分析师的预期。美国农业部预计2021/22年度美国玉米期末库存为15.07亿蒲式耳,高于2020/21年度的12.57亿蒲式耳,也高于分析师预测的13.44亿蒲式耳。美国农业部将2020/21年度巴西玉米产量为1.02亿吨,低于上月预测的1.09亿吨,巴西政府机构Conab将巴西玉米产量预测数据从上月的1.08966亿吨下调到1.06413亿吨。2021/22年度全球玉米期末库存预计为2.923亿吨,也超过市场预期,这也将是五年来首次增加,因为全球玉米产量将达到创纪录的11.9亿吨。美国农业部宣布,美国私人出口商对墨西哥销售了10万吨玉米,其中3万吨在本年度交货,剩余在2021/22年度交货。
         大连玉米夜盘高位震荡,小幅调整。国内地区玉米价格大多稳。中国农业部周三发布的供需月报显示,2021/22年度中国玉米产量将同比增长4.3%,因为播种面积和单产预计提高。2021/22年度中国玉米产量将达到2.7181亿吨,高于上年的2.6067亿吨。今年的播种面积将达到4267万公顷,比上年提高3.4%,因为种植收益提高,促使农户扩大播种面积。目前玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米继续以震荡上行格局运行,不过,缺乏基本面的利多推动,上涨空间预估受限,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议多单获利了结。

(农产品部)

棉花

         美股下跌,美元指数大涨,主要是美国昨晚公布了4CPI,结果令市场大跌眼镜,同比上涨4.2%的水平刷新了十年的新高,远超预期的3.6%。虽说去年美国由于疫情困扰,经济低迷,有低基数效应在,不过这些都涵盖在了3.6%的预期中。之前美国发钱的信心是源于对本国物价水平的控制能力,但这次的CPI出来算是正式敲响了警钟,数据公布后,美国货币市场甚至将202212月加息25bp的概率调升至100%。加息对资本市场来说是有压力的,尤其是高估值的纳斯达克,昨晚也是跌超2.6%。国内昨天下午我国4月的金融数据出炉,社融增量为1.85万亿元,预期为2.25万亿。M2同比增长8.1%,预期9.1%。人民币新增贷款1.47万亿元,比上年同期少增2293亿元。整体数据挺一般的,社融及M2再次不及预期,这里既有房地产调控的影响,也有PPI持续高走,对流动性的进一步拿捏把控。目前市场背景下,太宽松的局面是比较难看到的。美棉冲高回落,昨晚的USDA利好,不过受美元牵动,美棉震荡。周三郑棉上涨,提示炒作USDA报告,9月最新价格16185元。5USDA报告咨询:5USDA报告偏利多,主要得益于消费需求量继续调高,供应产量端无明显超预期,美棉21/22年度产量370万吨较20/21年度增加52万吨,21/22年度出口320万吨,较20/21年度减少34万吨,2021/22年度继续维持去库存,不过是得益于低期初库存(72万吨)的属于被动去库。……21/22年度中国产量599万吨下调43万吨,21/22年度消费量继续至871万吨增加6万吨,进口量至229万吨减少32万吨,期末库存796万吨减少44万吨。……印度产量增加10万吨至631万吨,消费量增加43万吨至555万吨(印度消费量增加明显主要寄于疫情解决后经济恢复预期)。综上,宏观上美国货币收紧预期升温,对大宗价格有压制;棉花自身的行业面,USDA报告偏好,需求给与比较高期望,如果不考虑宏观5月的USDA报告可将郑棉期价继续推高,未来关注需求的变化。

操作上,日内预期震荡,短多可逢高兑利,不追涨。


(苗玲)



◆工业品


 

内外盘综述

简评及操作策略

P

T

A

         PTA期价5000元附近遇阻。当前PTA加工费修复至540元附近,从加工费来看,已经是今年的高点,加工费的走高会加大PTA工厂生产的积极性,3-4月份PTA已有多套装置集中检修,5月份本身大型装置检修力度就偏少,加之新装置存投产预期,若在加工费偏高的影响下,不排除前期停车的中小企业存恢复的可能,或导致供应量再次走高。新疆中泰120万吨计划5.15出产品,新凤鸣250万吨计划5月中下旬重启等。聚酯负荷维持高开工92-93%3-4月去库力度大,分别22万吨和43万吨,5月库存放缓至24万吨。

综上,PTA无明显的上涨驱动,震荡大概率,趋势跌或者涨要观察油价;大宗商品轮涨过程中化工开始有接力的表现,关注。

(苗玲)

螺纹

        昨日螺纹日盘拉涨,夜盘短暂下探后快速拉升,RB2110收于6151元。现货市场报价早盘松动,盘中回涨,成交量有所回升。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报6090元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报233.1美元(+4.2),唐山普碳方坯报5770元(+100)。
        昨日国务院常务会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合,保持经济平稳运行。
        央行数据显示,4月份人民币贷款增加1.47万亿元,比上年同期少增2293亿元。4月社会融资规模增量为1.85万亿元,比上年同期少1.25万亿元。4月末广义货币(M2)同比增长8.1%,增速比上月末低1.3个百分点。
        综合来看,当前下游需求平稳释放,螺纹表观消费量和去库速度仍处于高位。而在碳达峰、碳中和背景下,供给收缩预期和通胀预期依然是当前市场的主导因素。不过价格快速拉涨后,市场波动率将明显提高。

操作上延续逢低做多思路,注意仓位管理,关注今日的产量库存数据。

 

(黑色组)

铁矿石

       昨日进口矿现货市场震荡运行,市场整体活跃度一般,山东港口PB粉市场报价在1670/吨,卡粉1910/吨,市场波动大,多以单议为主,山东地区PB164016551660/吨成交。贸易商方面,基本以出货兑现利润为主;钢厂方面,目前库存尚可,高价位下谨慎采购;普氏铁矿石指数62%上涨4.2美元报233.1美元,再创历史新高。
       512日,李克强主持召开国务院常务会议,会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合,保持经济平稳运行。
      据悉,《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》已完成征求意见阶段,即将发布实施。钢铁行业力争到2025年率先实现碳达峰,在能源消费总量和强度双控、碳交易成本压力下,钢铁行业减量、调整、升级势在必行。
       铁矿石价格延续高位强势震荡,在钢铁高利润和钢价上涨的环境下,铁矿石价格保持强势运行,价格大幅上涨后市场情绪有所降温,短期在高位将有所震荡反复,矿石市场的转弱需要看到钢铁价格的阶段性走弱或进一步限产政策出台

当前短线交易为主,市场波动较大,注意风险控制。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第六轮提涨基本落地,焦企生产积极性高,钢厂补库意向提升,供求两旺格局;焦煤价格继续偏强运行。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2550/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤1930/吨,吕梁孝义主焦车板价1730/吨,甘其毛都焦煤库提价1680/吨,澳煤到岸价136美元/吨。
    各地产销,山西焦企开工有继续增加预期;矿上安全环保检查依旧趋紧,煤矿煤源产量减少,原煤供应紧张。河北钢厂多数仍保持限产,焦炭库存整体下行,补库意向提升。华东部分钢厂焦炭库存仍继续下降,仍有补库需求。港口因环保视察,即日起两港集港作业停止,恢复时间待定。
        第二轮第二批山东省生态环境保护督察将全面启动。督察已组建8个省生态环境保护督察组,分别负责对济南、青岛、东营、泰安、威海、日照、滨州、菏泽等8市开展督察进驻工作,督察进驻时间约为20天。据我的钢铁了解,目前环保督查对煤焦钢企业生产暂无影响。
        截至59号,蒙古国登记注册的C证有国际运输资质的司机11077名,共8964名司机打完两针疫苗,其中嘎顺苏海图5142名司机打完两针疫苗。目前甘其毛都口岸通关量达到100车以上,后期通车量有增加趋势。
        焦炭盘面近期高点基本反应了至5月份8轮提涨的预期,未来继续上涨需要现货涨幅进一步扩大的带动,而目前山西焦企开工逐步回升,供求预期好转,高位相对承压震荡。焦煤供求预期持续紧张,主要受进口煤低位影响,澳煤进口无望、蒙煤受疫情影响进口低位,且短期尚难看到缓解,不过盘面高升水加上蒙煤通关略有起色,节奏上或有回调压力。

操作上煤焦观望为主。

(李岩)

&

不锈钢

512日,1#进口镍价格131750/(+1200);华南电解镍(Ni9996)现货平均价134000/(+1200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/17300(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17150/(-)。镍主力合约基差:1110/(-)
   截止57日,镍矿港口库存合计(10港口)471.73万吨(+15.97);截止57日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计70.70万吨(+8.33)
         12日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率为9.2%,外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率为7.6%、低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率为-7.6%、自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率为10.7%。据Mysteel不完全统计,11304冷轧日成交1010吨,环比10日跌1491吨,201冷轧日成交5591吨,环比10日涨1083吨。
          宏观面,这段时间通胀预期对金融市场的驱动显著,值得广大投资者关注;行业面,商品05主力合约交割临近资金驱动减弱,后期市场焦点或转向现实需求表现。技术面,沪镍指数关注135000/吨一线压力,若能上破则继续偏多交易。

操作上,短线交易为主。

 

(甘宏亮)

天胶

         美国4月的CPI数据高涨继续引发市场对于高通胀和美联储收紧政策的担忧,昨日美股大跌,美10年期国债收益率大涨,大宗工业品显著承压。国内4月金融数据不及预期,昨日夜盘大宗工业品低开承压,化工板块尽管仍在反弹,但面临的压力不小,且存在一定的风险,继续关注其反弹进程和节奏对胶价的影响。行业方面,截至510日,青岛地区天胶库存继续下降,一般贸易库存较上期减少3.29万吨,去库进程显著加快,据了解目前青岛地区入库缓慢,整体继续保持去库进程,对胶价带来一定利多提振。
         技术面:昨日RU2109保持窄幅震荡,盘中反弹较为微弱,后市波幅料将增大,当前上方压力保持在1430014600,下方支撑在13800-14000

建议:底多谨慎持有,短线暂时观望。

(王海峰)

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