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道通早报(5月11日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/5/11      浏览:1606次

道通早报

日期:2021511

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
欧洲央行:欧元区经济有望在2022年春季恢复到2019年全球疫情尚无爆发时的水平。经济复苏过程仍任重而道远,财政与货币宽松政策措施仍是必须的
高盛表示,鸽派的美联储、新兴市场的强劲以及全球通胀,加强了大宗商品和美元的负反馈循环,这也让再通胀交易——做多大宗商品、做空美债和美元成为了可能。


【国内宏观基本面信息】
1  商务部:国内经济稳中向好带动进口增长 部分大宗商品价格快速上涨拉高进口增速
2  易会满:提高上市公司质量 持续优化市场生态
3  发改委、工信部发布关于做好2021年钢铁去产能回头看检查工作的通知,检查重点包括退出产能情况、退出产能情况、历次检查整改落实情况、2021年粗钢产量压减工作情况等。
4  证监会副主席方星海:提高我国在大宗商品市场的全球定价影响力


【重要信息及数据关注】
国务院新闻办公室召开新闻发布会,介绍第七次全国人口普查主要数据结果。
09:30 中国4PPI月率(%)前值1.6
中国4PPI年率(%)前值4.4 6.5
09:30 中国4CPI年率(%)前值0.4 1
中国4CPI月率(%)前值-0.5
17:00 欧元区5ZEW经济景气指数 前值66.3
欧元区5ZEW经济现况指数 前值-65.5
17:00 德国5ZEW经济景气指数 前值70.7 预期72
德国5ZEW经济现况指数 前值-48.8 预期-41.6
18:00 美国4NFIB小型企业信心指数 前值98.2 预期100.8
20:55 美国截至58日当周红皮书商业零售销售年率(%)前值14.2
22:00 美国3JOLTs职位空缺() 前值736.7 预期750


5/11-5/15可能公布
中国4月社会融资规模-单月(亿人民币前值33400 预期22900
中国4M2货币供应年率(%)前值9.4 预期9.2
中国4M1货币供应年率(%)前值7.1 预期7.1
中国4M0货币供应年率(%)前值4.2 预期4
中国4月新增人民币贷款(亿人民币)前值27300 预期16000


【指数及国债数据分析】
   股指早盘冲高,随即回落后展开震荡,午后逐步滑落,最终仅沪指、创业板指小幅收涨。截至收盘,沪指涨0.27%,报3427.99点,深成指跌0.11%,报13917.97点,创业板指涨0.39%,报2921.72点。沪深两市成交额8550亿元;北向资金实际净流入45.27亿元。
    目前指数处于震荡筑底阶段,主要焦点在基本面的提升与流动性预期收紧的赛跑,市场短线机会在于事件刺激,而技术形态上,随着指数再度来到七月份以来的上升趋势线附近,短线指数有望获得一定的支撑,但仍较难形成一蹴而就的反弹走势。当前市场除了等待业绩外,仍在观察政策的指引,短线来看,指数仍难以有效形成趋向,将维持震荡格 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元继前日大跌后持稳于90.29部位;人民币离岸价略贬于6.42。欧美股市回撤,市场继续消化美非农数据逊于预期及失业率高于预期对联储货币政策的影响;对通胀的担忧也制约反弹。美国原油期货下跌21美分,报每桶64.69美元。回吐稍早涨幅,因一网络黑客攻击迫使美国主要燃料输送管道关闭带来的影响被亚洲新冠病例增多提升需求忧虑所抵消。芝加哥(CBOT)大豆下跌,上周美豆曾触及2012年以来高位,因供应在美国农业部即将发布月度供需报告之际收紧。CBOT 7月大豆收跌2-1/4美分,结算价报每蒲式耳15.87-1/2美元。7月豆油收跌0.64美分,结算价报每磅63.84美分。7月豆粕收高0.50美元,结算价报每短吨442.30美元。周一盘后,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至202159日当周,美国大豆种植率为42%,领先于十名受访分析师平均预期的40%,之前一周为24%,去年同期为36%,五年均值为22%。当周,美国大豆出苗率为10%,去年同期为6%,五年均值为4%。美国农业部月度供需报告将于北京时间413日凌晨公布,交易商在此报告揭晓前调整持仓,调查显示,分析师预计报告将显示美国2021/22年度大豆年末库存为1.3亿蒲式耳。分析师预期美国农业部将调降2020/21年度大豆年末库存预估至1.17亿蒲式耳,上月预估为1.20亿蒲式耳。美国农业部周一公布的周度出口检验报告显示,截至202156日当周,美国大豆出口检验量为236,918吨,此前分析师预估区间为10-30万吨,前一周修正为144,348吨,初值为143,418吨。当周,对中国的大豆出口检验量为4,090吨,占出口检验总量的1.7%。美国农业商品贸易商ADM计划在北达科他州建立一个大豆压榨厂和精炼厂,旨在满足日益增长的粮食及可再生能源需求。

框架如前,美豆在美农户春播推进及13日凌晨月度数据公布前涨势休止,市场暂时进入修正模式。预计大连盘跟随。套利盘宜兑利;粕1日内看3650-3700之间的波动,宜灵活。  

(农产品部)

玉米

  芝加哥510日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为多头获利平仓抛售。上周玉米价格一度飙升至八年来的最高水平。本周交易商关注的焦点集中在美国农业部即将于周三发布的5月份供需报告,以期提供新的价格指引。交易商称, CBOT玉米价格于上周五创下20133月份以来的最高水平后,周一走出回调行情。美国中西部地区出现降雨,玉米播种进度迅速,给盘面构成了下跌压力。一位分析师称,整体来看,玉米播种进度非常不错。东部玉米种植带出现了大雨,可能放慢播种进度,但是不会造成什么持续的问题。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至59日,美国玉米播种工作完成了67%,与市场预期相一致。美国农业部将于周三发布5月份供需报告,其中包括首次的2021/22年度供需数据。分析师猜测这份数据可能显示美国大豆期末库存依然紧张。一位分析师称,所有眼睛都盯在紧张的期末库存上。今年玉米单产必须达到创纪录的水平,才能维持这样的供应规模。
  据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至202156日的一周,美国玉米出口检验量为1,707,142吨,上周2,211,277吨,去年同期为1,407,281吨。近来中国的玉米采购支持了玉米价格。周一美国农业部宣布,美国私人出口商对中国销售了102万吨新季玉米,不过中国买家还取消了28万吨陈季玉米采购。巴西农业产区天气依然干燥,威胁到二季玉米生长。咨询机构AgRural预计受灾最严重的中南部地区的二季玉米产量为6510万吨,相比之下,早先预测值为7300万吨。全国二季玉米总产量预计为6960万吨,相比之下,上年为7510万吨。AgRural预计巴西玉米总产量为9550万吨,相比之下,上年为1.026亿吨。
      大连玉米夜盘高位震荡,受外盘激励仍维持偏强走势。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。目前东北地区基层潮粮见底,部分农户忙于春耕,自然干粮不急于出,且贸易商手中玉米多为高成本货源,有惜售、等价的情绪,且南方港口货源偏紧继续提振市场。不过, 华北地区贸易商有麦收前腾库意愿,个别企业继续下跌,且局部非洲猪瘟疫情仍有发生,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米继续以震荡上行格局运行,不过,缺乏基本面的利多推动,上涨空间预估受限,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议区间内短多交易为主。

(农产品部)

棉花

      当前处于美棉的种植阶段,此前令市场担忧的得州西部棉区的干旱状况,近几日天气预报显示该地区大概率将迎来降雨天气,在一定程度上或将减缓市场对于供应端的担忧。现阶段市场静待本周即将发布的美国CPIPPI等宏观数据。隔夜ICE期棉主力07合约低开低走阴线报收88.19美分/磅,期价较上一交易日下跌1.34美分/磅,跌幅达1.5%。昨日商品市场大面积飘红,文华商品指数午后收盘报194.15,涨幅达4.48%。部分商品涨停封板,在一定程度上带动棉价上行,郑棉主力在万六上方徘徊,由于郑棉价格重心继续小幅上移,棉花现货市场整体成交氛围较周五略淡,多为贸易商询盘。目前新疆棉花处于生长初期阶段,据气象台预测近几日北疆部分棉区将迎来降温及降雨,截至目前北疆棉区积温显著低于去年同期水平,持续关注产棉区的天气或将成为后期关注热点。需求方面,目前 纯棉纱市场总体交投气氛总体尚可,价格偏强运行,成品低库存及原料棉花推涨,纺企涨价情绪较强,布厂刚需补库采购,逐步跟进消化涨幅。

操作上,注意强势品种高位调整带来的市场风险,郑棉震荡对待,关注12日晚USDA报告。

(苗玲)

 

◆工业品


 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        昨日螺纹日盘涨停,夜盘冲高回落,RB2110收于5936元。现货市场报价继续疯狂拉涨,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报6120元(+440),普氏62%铁矿石价格指数报229.55美元(+16.8),唐山普碳方坯报5650元(+150)。
        国家发改委、工信部发布关于做好2021年钢铁去产能回头看检查工作的通知,检查重点包括退出产能情况、项目建设情况、历次检查整改落实情况、2021年粗钢产量压减等工作情况。于530日前向部际联席会议办公室报送回头看自查自纠情况报告。61-7月底,由部际联席会议成员单位分别带队,开展实地检查。
        综合来看,当前下游需求平稳释放,螺纹表观消费量和去库速度均处于高位,而在碳达峰、碳中和背景下,供给收缩预期和通胀预期依然是市场的主导因素。不过价格疯狂拉涨后,市场波动率将大幅提高。

操作上延续逢低做多思路,注意仓位管理。

(黑色组)

铁矿石

       昨日进口铁矿石价格大幅上涨,青岛港:PB1650/吨,卡粉1865,1855/吨成交。唐山pb粉以1630/吨成交,较上一工作日上涨142/吨,卡粉以1870/吨,较上一工作日上涨167/吨,金布巴以1578/吨成交,较上一工日上涨173/吨;普氏铁矿石指数62%16.8美元报229.55美元,再创历史新高。
        昨日,黑色系螺纹、热卷、铁矿石均涨停,当日晚间,三家交易所均发布相关公告提示市场风险,给过热的市场降温;近期市场价格的大幅上涨,是在全球需求逐渐回暖、流动性宽松下的供需错配造成的,同时产业层面粗钢去产量题材不断强化,发改委、工信部正在组织全国钢铁去产能回头看及粗钢产量压减工作,最高层再次强调不符合要求的高耗能、高排放项目要坚决拿下来,支撑钢铁价格进一步上涨;国家发改委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明,中澳关系紧张,市场对铁矿石进口端担忧增加;在钢厂高利润下,铁矿石的结构性矛盾进一步发酵,中澳高低品价差继续拉大;市场的涨停,是在基本面的支撑下,情绪面和资金面进一步发酵的结果,夜盘铁矿石价格冲高回落,伴随昨日以来资金的大幅离场,市场情绪有所降温,价格在高位将有所震荡

短线交易为主,市场波动较大,注意风险控制

(杨俊林)

煤焦

现货市场,有焦企提涨第六轮,情绪依旧乐观,焦煤价格继续偏强运行。天津港准一焦2550/吨,邢台准一出厂价2450/吨,唐山二级焦到厂价2400/吨;京唐港山西煤1900/吨,吕梁孝义主焦车板价1730/吨,甘其毛都焦煤库提价1630/吨,澳煤到岸价132.5美元/吨。
各地产销,山西主产地环保督察组逐渐撤离,环保力度稍有放缓,企业生产积极性高,焦企开工率正逐步恢复至正常水平;煤矿受保供、安全综合影响,供应量继续偏低。下游高炉政策限产预期较强,但钢材高利润下有提产动力,钢厂开始积极采购补充库存。
   国家发改委和工信部发布关于做好2021年钢铁去产能回头看检查工作的通知。其中,自查自纠工作于2021515日前完成。61-7月底,由部际联席会议成员单位分别带队,组成若干个现场检查组,开展实地检查。
第二轮第二批山东省生态环境保护督察将全面启动,督察进驻时间约为20天。
   现货端启动第六轮提涨,供求偏紧预期预计可持续至5月底,昨日盘面高点3004.5,已反映到8轮提涨预期。而目前山西环保组逐步撤离,供应趋于回升,月底供求料可转向均衡,不排除加速改善的可能,且6月初终端需求往往阶段性见顶也有助于焦炭供求的转变,限制盘面反弹高度。

夜盘J2109大幅回调,高位震荡增强,昨日已提示不追高,操作上观望为主。

(李岩)

&

不锈钢

510日,1#进口镍价格133850/(+1400);华南电解镍(Ni9996)现货平均价134200/(-300);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16800(+300);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16850/(+100)。镍主力合约基差:1050/(+220)
        截止57日,镍矿港口库存合计(10港口)471.73万吨(+15.97);截止430日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计70.70万吨(+8.33)
        不锈钢冶炼成本虽有小幅上涨,但由于10日不锈钢304民营冷轧现货价格大幅上涨,不锈钢利润率提升,目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率为8.5%,外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率为8.0%、低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率为-10.1%、自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率为9.0%。截至8日,上周304冷轧平均成交1442/天,周环比涨10.89%201冷轧现货平均成交4657/天,周环比涨95.04%
        行业面,商品05主力合约进入交割月,在资金驱动下市场氛围整体偏强。技术面,沪镍指数上攻乏力表现偏弱,当前承压135000/吨一线。

操作上,短线交易为主。

(甘宏亮)

天胶

        昨日美股道指冲高回落,欧美股市均收跌,金融市场情绪受到压抑,国内工业品期货板块亦冲高回落,化工板块承压更为明显,而天胶昨日夜盘领跌化工板块,体现出弱势局面,不过整体化工板块的反弹动力犹存,料多空仍有拉锯震荡。行业方面,尽管胶价近期反弹,但是现货市场观望情绪浓重,整体采买并未有明显改善。节后原料供应已有所增量,并且海南产区胶水产量稳定释放,目前胶水价格在经历节后一轮上涨后持稳运行,整体来看供应端增量趋势不改。
        技术面:昨日RU2109上冲压力不济后夜盘大幅回落,反弹进程受到较大的阻碍,下方支撑在14000附近,上方短期压力在14300附近,料回调亦难流畅,保持震荡的可能性较大。

建议:底多暂持,波段暂时观望,关注下方支撑作用。

(王海峰)

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