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道通早报(5月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/5/10      浏览:1524次

道通早报

日期:2021510

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
1   联合国粮农组织(FAO)56日发布报告指出,4月份粮食价格指数出现连续第11个月上涨,显示国际食品价格持续上涨势头;预测全球小麦和玉米产量将出现增长。报告说,联合国粮农组织食品价格指数4月份平均上涨120.9点,环比上涨1.7%,同比上涨30.8%
2   美国劳工部发布报告显示,美国4月季调后非农就业人口增加26.6万,预期为增加97.8万;美国4月失业率为6.1%,预期为5.8%,前值为6%;美国4月制造业就业人口季调后减少1.8万,预期为增加5.7万,前值为增加5.3万。
3  美国财长耶伦:对美国将进入通胀周期持怀疑态度,复苏是一个漫长过程。


【国内宏观基本面信息】
据海关统计,今年前4个月,我国进出口总值11.62万亿元人民币,同比增长28.5%,比2019年同期增长21.8%。按美元计价,今年前4个月我国进出口总值1.79万亿美元,同比增长38.2%,比2019年同期增长27.4%
2  截至57日,央行已连续47个交易日每日只开展100亿元的逆回购迷你操作。这也被市场看作是继以往连续多日暂停逆回购操作后,央行在静默期采取的新方式。
3  统计局盛来运:对消费和制造业投资恢复有信心,全年CPI涨幅将明显低于3%左右的预期目标


【重要信息及数据关注】
16:30 欧元区5Sentix投资者信心指数13.1 17.8


【指数及国债数据分析】
   7日股指集体高开后快速回落,最终沪指收报3418.87点,跌0.65%,成交额4111亿元。深成指收报13933.81点,跌1.95%,成交额4728亿元。创业板指收报2910.41点,跌3.46%,成交额1472亿元。
    技术形态上,沪指及深成指仍受制于震荡平台上沿的压制,沪深300与上证50走势依旧滞后,需要持续放量才有望突破,短期难度较大。在目前持续存量博弈的情况下对于指数要谨慎。在未有效突破阻力区间或反弹趋势通道上轨的前提下,短线不宜追

   

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌于90.24部位;人民币离岸价收升于6.41。欧美股市大多收涨。美就业数据意外放缓缓解了市场对于加息前景的担忧。nymex6月原油上涨0.19美元,结算价报每桶64.90美元。尽管印度新冠危机恶化,在对全球经济复苏持乐观态度的背景下,油价周线连续第二周上涨。芝加哥(CBOT)大豆合约上周五触及2012年以来最高,因市场担心,即使在美国秋季收割后,美国的供应仍将紧张。CBOT 7月大豆合约上涨20-1/4美分,结算价报每蒲式耳15.89-3/4美元,盘中该交投最活跃合约触及201210月以来最高的15.99-1/2美元。上周该合约上涨3.6%11月大豆攀升24-1/2美分,至每蒲式耳14.33-1/2美元,盘中创下14.43-1/4美元的合约高位。7月豆油上涨0.13美分,结算价报每磅64.48美分。7月豆粕上涨14.5美元,结算价报每短吨441.8美元。 美国农业部将于512日公布月度供需报告,交易商在该报告之前调整仓位。据对分析师的调查显示,美国2021/22年度大豆年末库存预期将保持紧俏,至1.38亿蒲式耳(370万吨)。分析师预计,美国农业部将下调其2020/21年度大豆年末库存预估至1.17亿蒲式耳(310万吨),上月预估为1.2亿蒲式耳。交易商称,需求强劲,因美国加工商正寻求供应来保持强劲的压榨步伐。全球食用油供应吃紧帮助提振大豆市场。马来西亚BMD毛棕榈油期货跳涨5%,达到2008年以来最高水平。有行业分析师称,因天公不作美,预计本市场年度阿根廷大豆产量料为4,640万吨,较上年度产出下降240万吨。但鉴于去年大豆压榨量和出口量低迷,这导致阿根廷今年的大豆供应相对充裕。咨询机构Safras & Mercado上周五预计,巴西下一作物年度(2021/22年度)大豆的预售量达到假设产量的16.7%,低于历史平均水平的20%

框架如前,美豆延续涨势,因库存紧绷及玉米豆争地吸引商品基金买入。但连续12个月的上涨,诸多利多已涵盖在高价之中,农户保值条件优裕,随着播种进程加快,宜考虑波动性风险。预计大连盘跟随,套利逻辑如前,宜考虑利润保护。粕1日内看围绕3700上下的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

  芝加哥57日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,创下20133月份以来的最高水平,因为市场担心全球玉米供应依然紧张。交易商指出,美国农业部将于下周三发布5月份供需报告,届时这份报告有可能引发价格进一步飙升。从周线图上来看,主力期约大涨8.8%。自去年开始,玉米价格就大幅上涨,因为中国加速采购美国农产品。美国农业部称,中国进口商购进了136万吨2021/22年度美国玉米,这是自1月份以来的最大一笔采购。在竞争对手国巴西,气象预报显示玉米产区天气依然少雨。干燥天气已经威胁到二季玉米单产潜力,而这是在美国玉米收获上市之前全球供应得到保障的关键。一位分析师称,二季玉米产区急需更多的降雨,但是暂不会下雨。中国国家粮油信息中心预计2021/22年度中国玉米进口量为2000万吨,相比之下,上个年度为2800万吨。国内产量预计达到创纪录的2.72亿吨,同比增加4%。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持阿根廷玉米产量预测数据不变,仍为4500万吨。
      大连玉米夜盘冲高回落,但仍维持高位。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。目前东北地区基层潮粮见底,部分农户忙于春耕,自然干粮不急于出,且贸易商手中玉米多为高成本货源,有惜售、等价的情绪,且南方港口货源偏紧继续提振市场。不过, 华北地区贸易商有麦收前腾库意愿,个别企业继续下跌,且局部非洲猪瘟疫情仍有发生,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米继续以震荡上行格局运行,不过,缺乏基本面的利多推动,上涨空间预估受限,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议区间内短多交易为主。

(农产品部)

棉花

      4月美国非农27万人,低于预期的100万人。美元指数大跌。美股大涨;上周商品金属类大涨,美豆/玉米创新高,国内黑色大涨。
     美棉震荡,7月在89美分附近,盘面60日均线走平,短期震荡对待。
     郑棉震荡,价格重心小幅上移,9月合约最新价格在15950元上,盘面均线走平,均线指标显示震荡对待。现货价格报16154元。纱线报价24650元。
     4月纺织品服装出口232.744亿美元,环比+22.99%,同比+8.98%,较2019年同期复合增长9.37%;其中纺织品出口121.548亿美元,环比+25.65%,同比-16.86%,较2019年同期复合增长11.43%;服装出口111.226亿美元,环比+20.21%,同比+65.02%,较2019年同期复合增长7.24%
     配额理论发放时间预计在6月份前后,考虑到目前国内50万吨左右的等待通关提货的保税棉就占据了本次增发部分的极大比例。从绝对需求来说,受新疆棉事件短期难见缓解影响,国内对于进口棉存在刚需。但是还要考虑到国内后期是否将有轮出安排,以及纺企在当前原料库存相对充裕之下更为谨慎的采购态度等因素。
     节后纱线试探性涨价,但成交清淡;企业维持原料高库存,现货价格涨幅有限,1-4月的纺织品服装出口数据靓丽,不过根据了解在一季度后订单减少,数据的验证需要6月看出口;近期大宗普涨,棉花本身消息平静,12号是USDA数据,关注美棉种植面积的调整情况。

郑棉震荡对待,操作上不要追,低吸为主,短线区间重心维持在15700-16500元。

(苗玲)

 

 

◆工业品


 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        节后螺纹疯狂拉涨,RB2110收于5721元。周六及周日现货市场报价继续大幅拉涨,各区域钢厂强势推高,贸易商报价随意拉涨数百元,部分商家封盘停售,市场进入癫狂状态,唐山普碳方坯报5500元(周六+130,周日+150)。
        国务院新闻办公室将于511日上午10时召开新闻发布会,介绍第七次全国人口普查主要数据结果。国家统计局明日将公布4CPI数据。多家机构预测,4CPI同比将微升,上涨幅度1%左右。
        随着经济逐渐复苏和美国大力推动基建计划,美国基准热轧卷钢价格目前为每吨1500美元左右,已创下历史新高,几乎是近20年平均水平的三倍。
        综合来看,当前下游需求平稳释放,螺纹表观消费量和去库速度均处于高位,而在碳达峰、碳中和背景下,供给收缩预期和通胀预期依然主导市场。

操作上延续逢低做多思路,已有多单续持,预计今日价格将触及涨停,需做好风险控制。

(黑色组)

铁矿石

       全国 45 个港口进口铁矿库存为 12957.78,环比降 68.91 
       日均疏港量 296.13  7.31
       247 家钢厂高炉开工率 80.47%,环比增加 0.39%,同比下降 7.81%
       高炉炼铁产能利用率 90.59%,环比增加 0.66%,同比增加 1.46%
       钢厂盈利率 90.04%,环比持平,同比增加 1.73%
       日均铁水产量 241.14 万吨,环比增加 1.76 万吨,同比增加 3.88 万吨
      当前旺季下终端需求保持在高位水平,对钢铁价格有较强的的支撑和提振作用,钢铁价格持续强势上涨;目前钢厂利润丰厚,钢厂提产积极,且钢厂多将目光放置在中高品矿以提高产量,日均生铁产量 进一步上升,对原料需求增加,且中高品溢价进一步上升,对高品矿价格有支撑作用;上周国家发展改革委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明, 2020年澳洲铁矿进口占我国铁矿石进口的 60%,市场担心澳洲进口出现问题,投机情绪影响下矿石价格大幅上涨;当前的铁矿石市场在全球经济复苏、流动性宽裕的环境,在高利润环境下,铁矿石结构性矛盾继续发酵,价格表现强势

建议波段操作,昨日中钢协再度发声“要在市场机制失灵的情况下,有效遏制铁矿石价格不断上涨势头”,需要警惕价格历史高位下的政策风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,第五轮提涨落地,现货提涨节奏较快,焦煤价格偏强运行。天津港准一焦2550/吨(+100),邢台准一出厂价2450/吨(+100),唐山二级焦到厂价2400/吨;京唐港山西煤1900/吨(+130),吕梁孝义主焦车板价1730/吨(+130),甘其毛都焦煤库提价1630/吨,澳煤到岸价132.5美元/吨。
   上周焦炭供求继续紧张,库存降幅增大。截止5/7日,全样本焦企库存58.4万吨,环比降8.82万吨,钢厂焦化772.71万吨,环比降28.49万吨,已经降至需要补库的水平;港口库存267万吨,环比降1.5万吨。
各地产销情况,山西部分地区环保检查逐步撤离,区域性开工已陆续恢复正常水平。
   煤焦现货表现较为强劲,继续提振盘面上涨预期,焦炭供求偏紧预期料可延续至5月底,按照目前提涨落地节奏,高点料可至2900,盘面基本消化上涨预期。且目前山西环保组逐步撤离,焦炭偏紧预期不排除会快速修复,6月初终端需求季节性见顶预期也有助于焦炭供求预期的扭转。

操作上观望为主,不宜追高

(李岩)

&

不锈钢

本周(56-57)1#进口镍价格132450/(+3300);华南电解镍(Ni9996)现货平均价134500/(+3700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15400(+400);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16750/(+450)。镍主力合约基差:840/(-516)
   截止57日,镍矿港口库存合计(10港口)471.73万吨(+15.97);截止430日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计62.37万吨(-7.00)
   目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14847/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15068/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17965/吨,自产高镍铁工艺成本14913/吨。7日不锈钢304民营冷轧现货价格上涨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为6.1%4.5%-12.3%5.6%
   商品05主力合约进入交割月,在资金驱动下市场氛围整体偏强。技术面,沪镍指数上破118000-128000前期震荡区间

操作上,短线偏多交易。

(甘宏亮)

天胶

        4月美国非农就业数据大幅低于预期,市场对美联储宽松政策推出的担忧情绪缓和,欧美股市收涨,市场乐观情绪明显。国内工业品期货指数保持强烈的涨势,化工品板块同样处于反弹途中,对RU带来支撑和向上提振。行业方面,上周五国内外天胶原料价格保持上涨,有利于割胶的同时,对成品胶价也形成支撑,根据ANRPC的数据,1-4ANRPC主产国天胶产量同比转增,供应逐步恢复也符合市场的预期,国内云南产区预计5月中下旬恢复正常开割,国内轮胎开工率尚未恢复至节前水平。经过持续的反弹,目前RU对浓乳、顺丁胶的升水开始增加,对RU反弹的拖累作用有所增大。
        技术面:上周五RU2109承压小幅回落,上方14800-15000面临的压力较为显著,影响胶价反弹的流畅性,不过当前RU仍处于反弹轨道,继续关注反弹进程。

建议:多单持有,波段暂逢回调偏多思路,不追高,控制好仓位。

(王海峰)

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