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道通早报(4月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/29      浏览:1887次

道通早报

日期:2021429

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
美国总统拜登将在周三公布总额为1.8万亿美元的庞大支出计划。彭博报道称,其中部分资金将来自对美国富人数十年来的最大加税。拜登计划对富人征收的资本利得税最高税率为39.6%
2  29
日凌晨2点,美联储将公布最新利率决议,市场普遍预计,美联储将在4月会议上保持政策稳定,在此次会议上维持接近零的短期利率目标不变,并维持每月1200亿美元的债券购买规模不变。
3  
欧洲议会批准英国脱欧后贸易协议,英国脱欧程序将结束。
4  
美国3月商品贸易逆差自2月的871亿美元扩大至906亿美元,刷新纪录。


【国内宏观基本面信息】
1  5
1日起,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税,调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。
 2 
银保监会:将制定出台大股东行为监管指引、关联交易管理办法等公司治理重要监管规制。
 3  
全球证券指数发布商MSCI明晟周三表示,已推出20个主题指数帮助国内外投资者押注匹配中国政府战略政策目标的中国大趋势。


【重要信息及数据关注】
日本昭和日,休市一天。
02:30
美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会会议后举行新闻发布会。

02:00 美国4月联邦基金利率目标上限(%)0.25 0.25

美国4月联邦基金利率目标下限(%)0 0
17:00
欧元区4月消费者信心指数终值-8.1
17:00
欧元区4月经济景气指数 101102.1
欧元区4月服务业景气指数 -9.3-8.7
欧元区4月工业景气指数 2 4
20:30
美国截至424日当周初请失业金人数() 54.7 53.9
美国截至417日当周续请失业金人数() 367.4 359
美国截至424日当周初请失业金人数四周均值() 65.1
20:30
美国第一季度实际GDP年化季率初值(%) 4.36.9
美国第一季度消费者支出年化季率初值(%) 2.3 10.5
美国第一季度GDP平减指数初值(%) 22.6
20:30
美国第一季度PCE物价指数年化季率初值(%)1.5
美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值(%)1.3 2.4
21:45
美国截至425日当周彭博消费者信心指数54.2
22:00
美国3月季调后成屋签约销售指数月率(%)-10.6 4.4
美国3月季调后成屋签约销售指数110.3
美国3月季调后成屋签约销售指数年率(%)-2.7 27.5


【指数及国债数据分析】
     
股指短暂下探后反弹,全日震荡整理态势,截至收盘,沪指涨0.42%,报3457.07点,深成指涨0.94%,报14398.38点,创业板指涨2.16%,报3050.58点。沪深两市成交额7881.6亿元;北向资金实际净流入20.08亿元。
    
指数方面近日重新回到缩量窄幅震荡的走势中,随着五一小长假临近,市场情绪预计将保持谨慎,仍需关注政治局会议相关政策指引。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于90.61部位;人民币离岸价略升于6.47。欧美股市大多持稳至略跌。美联储最新利率决议,将基准利率维持在0%-0.25%区间不变,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变。美联储将继续每月增持至少800亿美元的国债,以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券,直到委员会的充分就业和物价稳定的目标取得实质性进展。上述符合市场普遍预期。 美国原油上涨1.29美元,至每桶64.23美元。此前美国能源信息署公布的数据显示美国馏分油库存大幅下降且炼厂活动增加,提升燃料需求增加的希望。不过,市场仍担忧印度新冠肺炎病例激增。芝加哥(CBOT)大豆下跌,受获利了结拖累,尽管近月5月合约和交投最活跃7月合约稍早上涨。CBOT7月大豆收跌5-3/4美分,结算价报每蒲式耳15.13-3/4美元。近月豆油合约收高2.50美分,结算价报每磅68.95美分。7月豆油合约收高0.28美分,结算价报每磅61.16美分。7月豆粕合约收跌5.00美元,结算价报每短吨421.80美元。埃及国有谷物买家通过招标买入30,000吨豆油。知情人士称,俄罗斯正考虑71日起将大豆出口关税调降至20%,但不会低于100美元/吨。该消息人士称,如果该关税水平获得政府批准,那么有效期将持续至20229月。有气象学家称,干燥天气或令阿根廷目前相对缓慢的大豆收割进程加速推进,此前该国主要农作物产区的大雨天气令收割作业放缓。美国农业部发布最新一期周度出口销售报告之前,交易商预期,截至422日当周,美国2020/21市场年度大豆出口销售介于净减10万吨至净增20万吨,2021/22市场年度大豆销售量料净增20-50万吨。美国农业部将于北京时间周四20:30发布出口销售报告。  

框架如前,美豆商品基金多头平仓、美农户逢高套保及南美大豆上市进度加速共同打压市场,美豆高价圈回撤。大连盘保持跟随。9月油粕比保持在2.35上下。预计粕1日内围绕3550波动。阶段等待美豆播种明朗,看把握单产天气市机会。

(农产品部)

玉米

   芝加哥428日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为多头获利平仓抛售。近来玉米市场一直是农产品市场飙升的中心。美国玉米播种条件糟糕,巴西南部地区天气干燥,引起市场在全球供应紧张的情况下质疑全球头号出口国的产量前景。气象预报显示,在5月初之前,巴西南部地区天气将一直很干燥,不过美国中西部地区温度回升,同时伴有降雨,可能有助于春播以及作物初期生长。一位分析师称,早播会支持单产潜力。农户们说播种很不错,但是天气很干燥,因此及时降雨非常关键。美国能源信息署称,截至423日当周,美国乙醇日均产量为94.5万桶,比一周前增加0.4%,比上年同期增加76%。乙醇库存为1970万桶,比一周前减少3.5%,比上年同期减少13%。周三,美国中部地区玉米现货基差报价稳中互有涨跌,其中内布拉斯加州一处加工厂的价格上涨15美分,而衣阿华河一处码头的价格下跌5美分。咨询机构APK-Inform称,2020/21年度乌克兰玉米期末库存将比上年增加70%,达到创纪录的1.063亿蒲式耳。本年度的出口量预计达到9.133亿蒲式耳。Refinitiv商品研究机构预计本年度巴西玉米产量将达到41.23亿蒲式耳,比巴西政府机构CONAB的预测低3.9%
       
大连玉米夜盘高位震荡整理。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。目前东北地区基层潮粮见底,部分农户忙于春耕,自然干粮不急于出,且贸易商手中玉米多为高成本货源,有惜售、等价的情绪,且南方港口货源偏紧继续提振市场,港口上涨10-30元。不过, 华北地区贸易商有麦收前腾库意愿,早间待卸车500余辆,个别企业继续下跌10元,且局部非洲猪瘟疫情仍有发生,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,预计5-1假期前或继续以震荡上行格局运行,不过,缺乏基本面的利多推动,上涨空间预估受限,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

      北京时间429日凌晨,美联储公布利率决议及政策声明,不改变联邦基金利率目标区间(0%—0.25%),以及资产购买量仍旧维持在1200亿美元/月不变。值得注意的是,美联储继续认为通胀率上升很大程度上是临时因素所致。美棉7月冲至90美分上后再回落,最新价格89美分。美国德州干旱未解,美豆/玉米谷物涨是强劲。截止26日,美棉播种进度12%,较前周增加1个百分点,较去年落后1个百分点,较五年均值增加1个百分点。五一假期即将到来,5.13USDA首份新年度产需预测,到时美棉和谷物的争地是否发生或者已经发生,或许能看出,按比价看美棉种植越来越少供应是趋于减少的。在印度疫情和新疆降雪的影响下,郑棉快速拉涨,截止上周四晨会涨幅在800元附近,9月突破16000元关口。22-25日新疆降雪,棉花遭遇冻害,根据信息网采访新疆农科院经纪作物研究所副所长李雪源,李所长给出的结论:此次灾害预计全疆受灾面积在百万亩以上,重播面积数十万亩,新疆棉在54日以前播种,对新疆棉产量影响不明显,5月中旬后棉花定苗继续出现大风雨雪灾害天气,届时对棉花质量产量造成一定影响。再看看印度的疫情,首先印度疫情飙升封城,会导致各种物资种子肥料涨价,预期5月中旬印度疫情达到顶峰,对印度棉花的产量预估有影响(参考去年的疫情印度棉花产量未有影响);对纺织的影响,中国近年来进口印度棉纱在20-30万吨上下,占比总进口量的的15%上下,印度疫情的发展纱厂出现开机率下滑,或许会影响进口量,利好国内纱线,现在内外纱倒挂,国内纱线价格止跌小涨;至于终端订单2016-2019年中国出口纺织品出口额在2700亿美元,印度纺织品服装出口额在380亿美元,订单体量不在一个层级,订单转移提振有限,近期有企业反应订单好转,关注持续性。综上,天气炒作期,叠加纺织生产大国印度疫情,利好消息产生密集期;不过当前纺织厂原料库存高,原料增量空间让市场炒作变的谨慎。

操作上,考虑利多炒作密集期,价格重心上移,策略上不追,区间参考15600-16000元。

(苗玲)

 


◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

      昨日螺纹再次拉涨,RB2110收于5410元。现货市场报价普遍下调,午后部分回涨,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5230元(-40),普氏62%铁矿石价格指数报190.45美元(-3.4),唐山普碳方坯报4990元(昨-,今晨+10)。
      
国务院关税税则委员会发布公告,自202151日起,调整部分钢铁产品关税。其中,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税,调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。
       
美联储公布最新利率决议,将基准利率维持在0%-0.25%区间不变,符合市场预期。将继续每月增持至少800亿美元的国债,以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。美联储表示,通胀上升很大程度上反映了暂时性因素,如果出现妨碍美联储目标的风险,美联储准备好调整货币政策立场。
       
综合来看,当前螺纹表观消费量有所下滑,不过在碳达峰、碳中和背景下,螺纹产量增加缓慢且续增空间受限,市场供给收缩预期依然较强。

操作上延续逢低波段做多思路,关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

    昨日进口铁矿石市场震荡运行,交投减少。钢厂方面由于近期利润较高,补库需求仍在,但由于价格涨幅过猛,钢厂询盘不甚积极;唐山地区PB1285/1292/1295/吨成交,岚山港:PB1302/吨成交;日照港:PB1302/吨成交;普氏铁矿石62%指数下跌3.4美元/吨,报收于190.45美元/吨。
        
财政部、税务总局发布《关于取消部分钢铁产品出口退税的公告》称,自 2021  5  1 日起,取消部分钢铁产品出口退税,并发布取消退税的钢铁产品清单。此外,国务院关税税则委员会决定,自 2021  5  1 日起,调整部分钢铁产品关税。根据调整清单,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税,调整后分别实行 25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。 
        
出口退税政策的出发点是减少出口需求,降低对上游原料的依赖,平缓限产政策对钢价上行的影响。实际影响可能会打折扣,一方面原材料需求只是海内外此消彼长,加上海外经济复苏偏强,全球原料需求总量并未明显减弱;另一方面在国内钢铁限产力度持续加大的情况下,此次政策导致的外需减量只能部分弥补供需缺口,钢铁产能短缺局面预计难以全面缓解。
         
夜盘铁矿石价格高位震荡,钢铁高利润下高低品价差处于历史高位是矿石价格的重要驱动因素,出口退税调整和印度疫情下钢铁需求的减少可以部分缓解国内钢铁的紧张局面.

操作上,短线交易为主,下方关注1080-1100的支撑,关注价格高位下的政策调控风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第三轮提涨基本落地,焦煤价格继续偏强运行。天津港准一焦2350/吨,邢台准一出厂价2150/吨,唐山二级焦到厂价2200/吨;京唐港山西煤1770/吨,吕梁孝义主焦车板价1460/吨,甘其毛都焦煤库提价1540/吨,澳煤到岸价132.5美元/吨。
        
近日长治地区因环保组流动驻厂,焦企部分限产20%-50%不等。

河南省工信厅发布《关于切实做好近期全省煤矿安全生产工作的紧急通知》,要求全面开展六严禁、三严格措施落实专项检查。

第二轮第三批中央生态环保督察已基本完成对山西、辽宁、安徽等8个省(区)省级层面和下沉阶段的督察工作。将进一步加大对钢铁行业在内的重点行业帮扶力度,组织专业力量开展专项执法检查。

202151日起,调整部分钢铁产品关税。其中,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税,调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。并且取消部分钢铁产品出口退税。

整体来看,焦炭现货第三轮提涨落地,目前供求偏紧的状态预计可持续至5月底,焦炭累积涨幅预计在600上下,盘面部分消耗上涨预期,盘面有承压表现;不过有传言称山西环保督查或延后至5/22日,则现货市场提涨进度有进一步加快可能,是后市能否继续上涨的关键。

J2109关注5日均线支撑力度,暂时观望。

(李岩)

&

不锈钢

428日,1#进口镍价格126150/(+1100);华南电解镍(Ni9996)现货平均价129000/(+1300);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16100(+350);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16300/(+100)。镍主力合约基差:1670/(+530)28日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.7%2.7%-13.2%2.2%。据Mysteel不完全统计,27304冷轧日成交1226吨,环比26日涨290吨,201冷轧日成交1547吨,环比26日跌974吨。截止423日,镍矿港口库存合计(10港口)446.76万吨(+37.13);截止423日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计69.37万吨(-1.92)。因商品05合约即将进入交割月,在资金驱动下市场氛围整体偏强。

操作上,沪镍指数上破118000-128000前期震荡区间,短线偏多交易。

(甘宏亮)

天胶

昨日美联储维持基准利率不变,对经济的预期趋于乐观,不过对通胀的担忧不强,强调继续宽松的立场,打消市场关于美联储中短期缩表动作的预期,对大宗工业品带来支撑作用。国内工业品期货指数保持强势反弹的状态,化工板块亦出现明显上涨的迹象,对胶价带来利多提振,短期继续关注整个化工板块反弹的状况。行业方面,目前现货市场交投气氛偏淡,浅色胶去库难度较大,当前轮胎厂家整体生产正常,个别厂家出现减产行为,主要是因为当前厂家出货不佳,库存压力较大。据了解,当前替换市场难有起色,整体表现不佳。
      
技术面:昨日RU2109震荡回升,13500上方体现出明显的支持,而阶段性的,胶价仍处于低位震荡区间之中,上方压力在14200-1450014200附近的争夺是短期行情的关键。

建议:短线偏多反弹思路,关注反弹冲压状况;中期暂保持逢低价尝试买入的思路,但需控制好仓位和设好止损。

(王海峰)

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