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道通早报(4月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/27      浏览:1883次

道通早报

日期:2021427

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
在美联储本周即将召开货币政策会议之际。经济学家们预测认为,美联储有望在今年年底之前开始削减每个月高达1200亿美元的资产购买计划(QE)。
2  
与预期环比增长2.3%的强劲增长相反,美国3月耐用品订单环比仅增长0.5%。不过受基数效应影响,耐用品订单同比增长25.6%,为2014年以来最大增幅。
3  
欧洲央行:必须在经济复苏过程中保持宽松的政策,欧元区的复苏仍依赖于政策支持。


【国内宏观基本面信息】
1  
期货法草案26日提请十三届全国人大常委会第二十八次会议初次审议。这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展。
2  
银保监会:五家大型银行要努力实现普惠型小微企业贷款全年增长30%以上
3  
科创板、创业板上市审核中心均发布了《关于股东信息核查中最终持有人的理解与适用》定性最终持有人,部分外资股东IPO穿透核查更为便利
4  
《网络交易监督管理办法》51日开始实施


【重要信息及数据关注】
09:30
中国1-3月规模以上工业企业利润金额-YTD(亿元) 11140.1
中国1-3月规模以上工业企业利润年率-YTD(%)179
21:00
美国2S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率(%)11.1 11.8
21:00
美国2FHFA房价指数月率(%) 1 1
美国2FHFA房价指数年率(%) 12
22:00
美国4月谘商会消费者信心指数109.7 112
美国4月谘商会消费者现况指数110
美国4月谘商会消费者预期指数109.6


【指数及国债数据分析】
      26
日两市股指冲高回落,权重股下挫,叠加金融板块回调,成为拖累午后跳水的主要原因,此外,北向资金早盘呈现单边净流入,午后随着指数走弱,沪股通资金出现显著流出,截至收盘,沪指跌0.95%,报3441.17点,深成指跌0.89%,报14224.45点,创业板指跌0.84%,报2969.4点。沪深两市成交额9084.4亿元;北向资金实际净流入32.04亿元。
    
行业板块跌多涨少,受益于疫情反扑的影响医疗医药行业领涨市场,煤炭、有色则在大宗商品的带动下走强;酿酒、券商、保险跌幅均超2%,拖累沪深300及上证50指数大举回调。
    
技术层面,沪指、沪深300及上证50指数继续受制于震荡平台上沿的压制,呈现出难攻格局;本周将是五一小长假之前的最后一个交易周,按照惯例,市场会缩量。同时,也是年报和季报披露的最后一周,业绩披露进入冲刺阶段,将有1618家公司披露2020年年报,3382家上市公司披露一季报,其中仍有较大此变量,因此指数本周大概率仍呈现震荡走势,短期我们对于接下来的行情还是按照之前的节奏,小额短打注意指数人切换,且仍需观察政治局会议政策指引


【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于90.83部位;人民币略升于6.47。欧美股市涨跌互现。美权重成长股业绩超预期提振纳指和标普,但道指略收低。市场关注美经济季报及联储最新表态,也关注拜登基建计划推行及增加利得税的进展。NYMEX6月原油下跌0.23美元,结算价报每桶61.91美元,此前触及60.66美元的日低。石油输出国组织及其盟友表示,正在关注印度新冠病例激增,这可能削弱印度这个世界第三大石油进口国的燃料需求。芝加哥(CBOT)大豆期攀升,所有月份合约均触及合约高位,交易商称,因全球供应趋紧且需求持续。CBOT7月大豆结算价上涨23-1/4美分,报每蒲式耳15.39-1/4美元,盘中一度升至15.44-3/4美元。7月豆粕合约收高5.7美元,结算价报每短吨431.50美元。近月豆油触发涨停,上涨2.5美分,结算价报每磅65.21美分。7月豆油上涨2.11美分,结算价报每磅60.89美分。上周五阿根廷官员对当地媒体称,该国正在考虑上调谷物出口关税,这引发农业农户的忧虑,因长期以来,该国农户一直担心政府或进一步干预谷物市场,以控制国内通胀率。如果阿根廷上调谷物出口关税,或意味着全球供应将进一步收紧。目前阿根廷的大豆出口关税为33%,豆粕和豆油的出口关税为31%,玉米和小麦出口关税为12%。美国农业部周一公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售120,000吨大豆,2021/2022市场年度付运。数据显示,截至2021422日当周,美国大豆出口检验量为233,911吨,符合预估区间15-30万吨,前一周修正为222,065吨,初值为183,986吨。当周,对中国的大豆出口检验量为8154吨,占出口检验总量的3.49%。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为55,265,233吨,上一年度同期为33,397,666吨。分析师预计美国大豆种植率料为8%

框架如前,美豆延续趋势上涨,在美未能确认库存修复前,商品基金保持多头思路。预计大连盘被动跟随,东亚新冠疫情局势值得跟踪关注。9月油粕比回撤至2.3阶段低位;粕1预计围绕3650的波动,宜灵活。  

(农产品部)

玉米

  芝加哥426日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,创下自20136月份以来的最高水平,因为南美供应令人担忧。巴西二季玉米产区天气干旱,威胁到二季玉米作物生长,因为玉米播种较晚,使得作物极易受到干旱的破坏。一位分析师称,巴西已经进入旱季。如果没有马上降雨,那么将引起人们的担忧。近来出现寒冷天气,美国中西部地区播种进度缓慢,加剧人们的担忧,因为国内供应下滑。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至425日,美国玉米播种工作完成了17%,一周前为8%,上年同期为24%,五年平均进度为20%。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至2021422日的一周,美国玉米出口检验量为1,951,012吨,上周1,559,267吨,去年同期为1,078,788吨。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示,2020/21年度乌克兰玉米产量预计为2806.7万吨,远远低于上年的水平,因为天气干燥。不过2021/22年度玉米产量将增至3347.5万吨。本年度出口量预计为2400万吨,相比之下,上年为2892.9万吨,下个年度的出口将增至2760万吨。
     
大连玉米夜盘高位震荡整理。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。目前东北地区基层潮粮见底,部分农户忙于春耕,自然干粮不急于出,且贸易商手中玉米多为高成本货源,有惜售、等价的情绪,且南方港口货源偏紧支撑价格走高。不过, 华北地区贸易商有麦收前腾库意愿,早间待卸车600余辆,个别企业继续下跌10元,且局部非洲猪瘟疫情仍有发生,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,预计5-1假期前或继续以震荡上行格局运行,不过,缺乏基本面的利多推动,上涨空间预估受限,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主,或区间内短多交易。

(农产品部)

棉花

     美元弱势。美股反弹。美棉7月价格反弹,最新价格89.2美分。周一股市先涨后跌,郑棉9月合约未突破16000关口,最新价格15720员,现货价格16005元,基差从贴水变升水。纱线价格止跌出现上涨报24470元。最近印度疫情飙升,根据中国棉花信息网的调研数据,河南舞钢反应,目前东印度疫情严重,部分东南亚订单回流,市场回暖,预计可以维持一个月左右,从走货看,40/60支的纱线销售紧俏,供不应求,30/50支的出货不乐观,家纺好于服装;气流纺走货不佳,气流纺做牛仔布多,由于下游对牛仔消费习惯的改变,导致气流纺的持续低迷。纱线厂原料库存两个月,新疆棉去年质量普遍不好,今年纺织利润的回升或许成为常态化。
  去年印度疫情飙升,国内7-8月订单回流明显,持续到9-10月带动国内棉价上涨;今年此时印度疫情再次飙升,牵动国内棉花市场情绪;不过不同的是棉花原料库存,目前的原料库存90万吨,处于较高的位置,虽然印度订单回流利好棉价,但投机囤货的增量被限制因此更多需要理性;新疆降雪/大风天气也引起市场炒作,个人了解目前的降雪降温对棉苗影响不大,天气预报有提醒而且播种增加了塑料薄膜的覆盖层数增加保温,有相关人士预计对新年度的产量损失在10万吨附近。内外盘强弱时间点表现出现分化,印度的疫情美棉或许更看中竞争者的供应情况,中国市场则更关注需求情况。

操作上,目前利多消息多,价格重心逐渐上移,区间参考上移至15500-16000元,日内可短多参与。

(苗玲)



 

◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        昨日螺纹大幅冲高后回落,RB2110收于5403元。现货市场报价稳中有涨,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5270元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报191.45美元(+6.35),唐山普碳方坯报4980元(-)。
        4
26日至30日,全国计划发行地方政府债券1858.64亿元,较上周实际发行量减少771.53亿元。本周计划发行的地方债中,含新增债券1287.58亿元,再融资债券571.06亿元。
       
周一波罗的海干散货运价指数(BDI)上涨20点或0.72%,报2808点,为20109月以来新高。海岬型船运价指数上涨70点或1.7%,报4262点,创202073日以来新高。
       
综合来看,当前螺纹表观消费量有所下滑,不过在碳达峰、碳中和背景下,螺纹产量增加缓慢,且限产区域可能进一步扩大,供应收缩预期依然是市场的主导因素,预计螺纹将继续震荡上行。

操作上延续逢低波段做多思路,继续关注政策面动态和需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

   昨日进口铁矿石市场走强,青岛港:PB12951300/吨成交;日照港:PB1285128812901295/吨成交;唐山pb粉主流报价1290-1300/吨,金布巴报价1230/吨,纽曼筛后块报价1615元吨;普氏铁矿石62%指数上涨6.35美元/吨,报收于191.45美元/吨,价格再创新高水平。
       4
19-425日,中国45港铁矿石到港总量1849.7万吨,环比减少602.2万吨;北方六港到港总量为916.7万吨,环比减少207.4万吨。中国26港到港总量为1797.5万吨,环比减少554.8万吨。
        
当前旺季需求保持在高位水平,对黑色品种有较强的支撑和提振作用;虽然近期减排限产政策频繁出台,但在高利润驱动下,钢厂通过提高铁矿石品位及废钢比达到增产目的,上周生铁产量继续环比上身,高低品价差继续扩大

矿价尤其高品矿价格短期易涨难跌,保持波段偏多思路,需要关注价格高位下的政策调控风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第二轮提涨落地,部分焦企提涨第三轮;焦煤价格偏强运行。天津港准一焦2350/吨,邢台准一出厂价2150/吨,唐山二级焦到厂价2200/吨;京唐港山西煤1700/吨,吕梁孝义主焦车板价1460/吨,甘其毛都焦煤库提价1520/吨,澳煤到岸价132.5美元/吨。
市场产销,主产地山西、山东及河北地区部分焦企因环保因素影响限产10%-30%左右,焦企整体开工有所下降;下游钢厂开工维持高稳,个别库存低位的钢厂仍有催货现象,且近期有部分新增高炉投产预期,对焦炭或有进一步需求。煤矿方面,山西多部门联合检查下,叠加矿井自身开采受限,产量持续偏低。
   社科院预计2021年中国GDP增速达到8%左右,呈现出前高后低态势。通货膨胀压力将总体较小,而宏观杠杆率将稳中有降。
   焦炭盘面上涨主要受现货提涨进度加快的影响,周末第二轮提涨落地,落地后仓单价格2400,目前有焦企提涨第三轮,基本达到一周涨100的节奏。目前焦炭供求偏紧的格局预计可维持至5月底,节后预计仍有3轮涨幅空间,累积反弹幅度预期扩大至500-600,对应盘面2700-2800J2109或可上探2759前高。

操作上,J2109高点至2700第一目标位,可部分兑利,剩余多单续持观望,料可继续冲高。

(李岩)

&

不锈钢

426日,1#进口镍价格122800/(+2600);华南电解镍(Ni9996)现货平均价125500/(+2000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16200/(-)。镍主力合约基差:2350/(-910)26日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.8%1.9%-12.9%1.4%。据Mysteel不完全统计,25304冷轧日成交1470吨,环比23日涨260吨,201冷轧日成交2647吨,环比23日跌210吨。截止423日,镍矿港口库存合计(10港口)446.76万吨(+37.13);截止423日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计69.37万吨(-1.92)。短期国内外宏观环境方面仍面临着较大的压力,行业方面下游消费需求淡季过后恢复性回升但对镍价的拉动不明显。

操作上,沪镍指数118000-128000区间震荡,短期技术超跌,短线交易或观望。

(甘宏亮)

天胶

新冠疫情在印度的大肆蔓延继续对金融市场带来扰动,同时对天胶需求带来一定不利影响,国内工业品期货保持偏强局面,不过品种间分化较为严重,化工板块相对较弱,且短期显著承压,对胶价产生压力作用。行业方面,近期海南地区胶水有所放量,压制胶水价格,云南地区部分地区仍未开割。国内天胶现货交投气氛偏淡,终端拿货积极性欠佳,观望情绪浓重。轮胎终端市场需求不佳,当前主要以消耗库存为主,进货积极性不大,均不利于胶价反弹。
        
技术面:昨日RU2109冲高回落,14200附近体现出较大的压力,当前胶价处于低位震荡的局面,短期仍有一定下探的压力,不过下方1350013300均有较为明显的支撑,需要保持关注

建议:短线波段交易为主,低位区间震荡思路;中期暂保持逢低价尝试买入的思路,但需控制好仓位和设好止损。

(王海峰)

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