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道通早报(4月26日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/26      浏览:1852次

道通早报

日期:2021426

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
美国4Markit综合PMI初值录得62.2Markit服务业PMI初值录得63.1Markit制造业PMI初值录得60.6,均创历史新高,3月新屋销售增长20.7%,至年化102.1万户,创2006年以来新高


【国内宏观基本面信息】
1 2020
年四季度央行金融机构评级结果显示,大部分机构评级结果在安全边界内,高风险机构数量显著下降。
2  
央行严打跨境赌博资金链,对利用虚拟货币、区块链技术等新问题加强风险防范。
3  
外汇局统计,1月份至3月份境外投资者净增持境内债券和股票737亿美元,境内主体通过港股通参与香港股票市场,净买入港股达到3111亿元人民币。
监管喊话,高度警惕私募、房地产等领域风险,从事金融活动严禁"无照驾驶"


【重要信息及数据关注】
20:30
美国3月耐用品订单月率初值(%) 前值-1.2 预期2
22:30
美国4月达拉斯联储制造业活动指数 前值28.9


【指数及国债数据分析】
        23
日指数小幅低开后震荡,最终沪指收报3474.17点,涨0.26%,成交额3230亿元。深成指收报14351.86点,涨1.00%,成交额4556亿元。创业板指收报2994.49点,涨1.87%,成交额1621亿元。
        
技术形态上,沪指及深成指仍受制于震荡平台上沿的压制,沪深300与上证50走势依旧滞后,需要持续放量才有望突破,短期难度较大。在目前存量博弈的情况下对于指数要谨慎。在未有效突破阻力区间或反弹趋势通道上轨的前提下,短线仍然不宜追



【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌于90.86部位;人民币离岸价收升于6.84。欧美股市收涨。市场摆脱了前日拜登增加企业利得税提案的打压,因预期本周企业财报强劲及美制造业和新屋销售数据凸显经济回升。NYMEX6月原油上涨0.71美元,结算价报每桶62.14美元。受助于美国和欧洲经济数据利好,但周线录得跌幅。印度与日本的新冠感染病例激增,令投资者担忧原油需求前景。芝加哥(CBOT)大豆上周五收高,指标大豆合约创下多年高位,交易商称受助于坚挺的大豆现货市场和全球植物油供应收紧。CBOT 5月大豆结算价上涨6-1/2美分,报每蒲式耳15.39-3/4美元。7月大豆收涨1-3/4美分,结算价报每蒲式耳15.16美元。新作11月上涨3-1/4美分,结算价报每蒲式耳13.41-1/2美元。上周,7月大豆上涨93-1/2美分/蒲式耳,涨幅6.6%,为连续第四周上涨。5月豆油上涨0.19美分,结算价报每磅62.71美分,盘中一度攀升至63.50美分。指标7月豆油收低0.17美分,结算价报每磅58.78美分。7月豆粕收涨50美分,结算价报每短吨425.80美元。新的出口需求提供了支撑。

美国农业部上周五公布,民间出口商报告向中国出口销售132,000吨大豆,2021/2022市场年度交付。然而,交投震荡,CBOT大豆,豆油和豆粕期货时而下滑,因交易商在周末之前获利了结。美国现货大豆市场保持坚挺,因美国2020年收获的作物供应减少。交易商预计在430日开始的下一个交割期时,CBOT 5月大豆期货不会有交割,这在过去的几个月提振近月5月合约。

框架如前,美豆趋势性上涨,但在近十几年高价圈有交易商锁定获利,市场交投偏震荡。大连盘被动性波动,美豆攀升提振成本,但巴西大豆排船正常,将有效供应国内呈季节性上涨的需求。关注本周争地条件下的美春播数据; 关注国内供需匹配。9月油粕比稳定在2.38;1续看围绕3600上下的波动,宜灵活。   

 (农产品部)

玉米

    芝加哥423日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘互有涨跌。周末前多头获利平仓抛售,给玉米市场构成下跌压力。本周美国中西部地区出现寒潮,巴西天气持续干燥,威胁到玉米产量前景,而中国的进口需求日益增长。周末临近,市场呈现牛皮振荡态势。5月期约将于430日迎来第一通知日,交易商预计交割数量为零,因为供应非常紧张。美国农业部宣布,美国私人出口商向未知目的地销售了33.6万吨玉米,向危地马拉销售了13.668万吨玉米,均在2021/22年度交货。分析师指出,未知目的地可能是中国买家,不过这要到交货的时候才会清楚。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示,2020/21年度阿根廷玉米产量预计为4700万吨,2021/22年度可能增至5000万吨,前提是天气条件正常。出口量预计为3350万吨,下个年度的出口预计为3500万吨。阿根廷罗萨里奥谷物交易所预计本年度玉米产量为5000万吨,因为部分地区单产改善。目前阿根廷玉米收割工作已经完成了17%。韩国一家饲料加工商购进了13.7万吨玉米,产地不限。另外一家加工商购进了13.3万吨玉米,产地不限。据法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称,截至419日,法国玉米播种工作完成了41%,一周前为18%,上年同期为50%
        
大连玉米夜盘高位震荡整理。国内地区玉米价格大多稳,局部继续涨。华北地区待卸车略增至100余辆,不过仍处低位,局部企业继续上涨10-30元,与此同时,南方港口货源偏紧令支撑价格走高,预计5-1假期前或继续以震荡上行格局运行。不过, 局部非洲猪瘟疫情仍有发生,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,缺乏基本面的利多支撑,预计短线国内玉米即使上涨,空间预计不大,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主,或区间内短多交易。

(农产品部)

棉花

      美元跌穿91弱势。美股反弹。
      
美棉7月价格上涨至88分附近,K线突破60日均线压制,均线指标转强。美棉关注印度疫情消息的发酵,对印度棉种植以及需求的影响。
      
郑棉9月合约突破60日均线,涨至16000元附近,最新盘面价格15870。现货价格15902元,基差从贴水变升水。纱线价格止跌出现上涨报24420元。最近印度疫情飙升,根据中国棉花信息网的调研数据,河南舞钢反应,目前东印度疫情严重,部分东南亚订单回流,市场回暖,预计可以维持一个月左右,从走货看,40/60支的纱线销售紧俏,供不应求,30/50支的出货不乐观,家纺好于服装;气流纺走货不佳,气流纺做牛仔布多,由于下游对牛仔消费习惯的改变,导致气流纺的持续低迷。纱线厂原料库存两个月,新疆棉去年质量普遍不好,今年纺织利润的回升或许成为常态化。
      
去年印度疫情飙升,国内7-8月订单回流明显,持续到9-10月带动国内棉价上涨;今年此时印度疫情再次飙升,牵动国内棉花市场情绪;不过不同的是棉花原料库存,目前的原料库存90万吨,处于较高的位置,虽然印度订单回流利好棉价,但投机囤货的增量被限制因此更多需要理性;新疆降雪/大风天气也引起市场炒作,个人了解目前的降雪降温对棉苗影响不大,天气预报有提醒而且播种增加了塑料薄膜的覆盖层数增加保温,有相关人士预计对新年度的产量损失在10万吨附近。随着以上利好消息的炒作,郑棉主力涨至16000元整数关附近,持续性需要关注

操作上,盘面上周五美棉大涨滞后于郑棉,策略上短多兑利为主,不追涨;目前利多消息炒作密集,价格重心逐渐上移,区间参考上移至15500-16000元。

(苗玲)

 

◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        上周螺纹大幅拉涨,RB2110收于5373元。昨日现货市场报价大幅上调,盘中部分松动,成交量明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5260元(+100),唐山普碳方坯报4980元(+10)。
        
唐山发布关于应对近期臭氧污染过程的通知,42520时至2612时、2620时至2712 时,涉及钢铁企业烧结机停产等。
       
近期美国钢材价格再度上涨,中西部地区热卷出厂价达到1545美元/吨,折合人民币超过1万元,而热卷市场库存依然紧缺,绝大多数订单已经排期到6月至7月。
       
综合来看,上周螺纹表观消费量有所下滑,去库速度放缓,不过在碳达峰、碳中和背景下,螺纹产量增加缓慢,且限产区域可能进一步扩大,供应收缩预期依然是市场的主导因素,预计螺纹将继续震荡上行。

操作上逢低短多思路,继续关注政策面动态和需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

  全国45个港口进口铁矿库存为13320.20,环比增4.83
     
日均疏港量284.405.61
      247
家钢厂高炉开工率79.43%,环比增加1.30%,同比下降7.68%
     
高炉炼铁产能利用率88.75%,环比增加1.08%,同比增加1.50%
     
钢厂盈利率90.04%,环比持平,同比持平;
      
日均铁水产量236.23万吨,环比增加2.87万吨,同比增加4.00万吨。
     
唐山发布关于应对近期臭氧污染过程的通知,42520时至2612时、2620时至2712 时,钢铁企业烧结机停产、水泥企业旋窑停产、铸造和砖瓦窑等临时停止生产。
     
当前旺季需求保持在高位水平,对黑色品种有较强的支撑和提振作用;上周唐山丰润区加严减排措施,同时邯郸市出台二季度重点行业生产调控方案,预计理论影响日均铁水产量 1.41 万吨/天;虽然近期减排限产政策频繁出台,但在高利润驱动下,钢厂通过提高铁矿石品位及废钢比达到增产目的,实际生铁产量环比上升,高低品价差继续扩大,矿价尤其高品矿价格短期易涨难跌

I2109突破前期高点1083后继续上行,前期压力转化为支撑,保持波段偏多思路,需要关注价格高位下的政策调控风险。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,周末焦炭第二轮提涨落地,且有焦企提涨第三轮,焦煤采购情绪升温,价格偏强运行。天津港准一焦2350/吨(+100),邢台准一出厂价2150/吨(+100),唐山二级焦到厂价2200/吨(+100);京唐港山西煤1700/吨,吕梁孝义主焦车板价1460/吨,甘其毛都焦煤库提价1460/吨,澳煤到岸价131.5美元/吨。
        
近期焦炭持续反弹,主要受到山西去产能、限产的影响,焦炭供应持续紧缩,而下游钢厂因利润水平较高,其他地区高炉开工提升对唐山、邯郸的限产形成补充,生铁产量持续上行,整体焦炭供求紧缩,预计供求偏紧的状态可维持到5月底。周末焦炭现货提涨落地节奏加快,盘面的涨幅预期也进一步扩大,J2109或上探前高。

操作上,J2109观望或逢回调短多思路。

(李岩)

&

不锈钢

本周(419-423)1#进口镍价格120200/(-2800);华南电解镍(Ni9996)现货平均价123500/(-2500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16200/(-100)。镍主力合约基差:3260/(+750)。截止423日,镍矿港口库存合计(10港口)446.76万吨(+37.13);截止416日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计71.29万吨(-1.58)。短期国内外宏观环境方面仍面临着较大的压力,行业方面下游消费需求淡季过后恢复性回升但对镍价的拉动不明显。

操作上,沪镍指数118000-128000区间震荡,短期技术超跌,短线交易或观望。

(甘宏亮)

天胶

欧美4月制造业PMI保持火爆状态,体现出主要国家经济继续保持较为强劲的扩张轨道,有利于提振天胶中期宏观需求,不过以印度、日本等国为代表的疫情扩散也在全球加剧,对市场带来一定的负面扰动。上周五美元指数继续下跌,为大宗工业品带来利多提振,国内工业品期货指数保持震荡上涨的走势,对胶价带来支撑和向上刺激,不过化工品板块走势仍相对弱势,未来需进一步观察整个工业品的反弹进程。行业方面,上周轮胎开工率环比继续小幅下降,国内整体库存保持去库状态,国内轮胎替换市场所面临的压力依旧较大,RUNR和混合胶的升水保持偏弱状态,估值压力不大。
      
技术面:上周五RU2109保持偏强震荡反弹的走势,不过随着上方14300-14500压力的临近,胶价反所面临的风险也在增大,下方短期支撑在13800-13900.

建议:短线波段交易为主,暂保持低买高平思路;中期暂保持逢回调择机尝试买入的思路,但需控制好仓位和风险。

(王海峰)

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