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期货市场不是期货赌场
道通期货      作者:dotoqhxy      发布时间:2013/3/19      浏览:7866次

期货就是赌博!——这是很多期货人时常会听到的一句话。作为一名期货人,突然听闻此话你可能会有种毛骨悚然和难以辩驳之感。

有幸来到澳门新葡京赌场,看到一位位参与者脸上写满了人性的贪婪和恐惧。他们的喜怒哀乐,还有那些纸牌、赌桌、筹码、机器,令我产生了许多奇怪的遐想。那些与期货市场上的投机客有着几分相似,那些令世人以为期货市场就是赌场的“期市赌徒”,他们或是市场的受益者,抑或是市场的牺牲品。他们永远都是真实的存在。他们是期货市场不可或缺的一部分。

赌博是一种拿有价值的东西做注码来赌输赢的游戏,是人类的一种娱乐方式。当今的赌博类型五花八门多种多样,不再是当年那种简单的买大买小了,一部分赌博活动也有专门的赌术和技巧。赌博发展到现在也出现一些网络赌博活动,有专门的网站,当然也有开户,转账,软件下载,客服,赌术研究等环节和业务。期货市场和赌博的风险性以及结果的不确定性也是相通的。这都使得越来越多的投资者喜欢把期货和赌博联系在一起。

赌博活动起源于何时,至今没有人提出过较为明确的答案,在中国,有人说赌博源自楚汉相争之际,韩信创设赌局,供军士打发时间,免除思乡、思亲之苦。凡是有人类踪迹的地方,就会有赌博这种行为,在冰河时代的洞穴里,在古埃及皇帝的坟墓里,都有图形表现和赌具出土,由此看来,不论古今中外,男女老幼,都喜欢赌博,社会历史学家说:这是人类的一种本性。

而期货是个金融概念。它是指现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来,最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。期货市场的主要功能是规避风险和价格发现。

当今中国投机市场非常发达。股市、楼市,“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”、“油你涨”。各个市场充斥着炒作意味。然而期货市场也存在着一定的过度投机现象。价格不是由正常供需决定了,一定程度上受投机者的行为大大影响。“有了期货,虽然多了规避风险的工具,但是市场陈咬金倒是多了不少,有时价格更令人捉摸不透”一位现货贸易商朋友谈起。“每天做日内交易做久了之后会发现自己有瘾了,感觉越来越像赌博了”一位做日内交易的朋友聊起。过度投机,使得市场很容易就变成赌场。一群人赌博,持续赌下去,其最终结果必定是大部分人变得身无分文,而钱集中在少数几位大赢家手里。这是一场零和游戏。

零和游戏又称零和博弈,指参与博弈的各方,在严格竞争下,一方的收益必然意味着另一方的损失,博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”。双方不存在合作的可能。也可以说:自己的幸福是建立在他人的痛苦之上的,二者的大小完全相等,因而双方都想尽一切办法以实现“损人利己”。零和博弈的结果是一方吃掉另一方,一方的所得正是另一方的所失,整个社会的利益并不会因此而增加一分。所以零和游戏只是一种财富的转移,它并不能创造财富。大部分人的财富经过这个游戏之后转移到了少部分人手里。期货是不是零和游戏?在不考虑手续费的前提下,期货交易是标准的零和交易:即盈利的交易者所获得的全部盈利等于亏损的交易者的亏损之和。那么期货交易就是负零和游戏。对于社会主义分配制度来说,只会扩大贫富差距。显然,这不是期货市场组织者和监管者所要的结果。

以上我们谈及的是期货市场的功能之一——投机。期货市场之所以被误作为“期货赌场”,很大原因是人们对其投机性功能的盲目放大。当然期货有其更重要的功能:一、套期保值,锁定成本,规避风险,通过和其他投资的组合,实现保值增值。二、价格发现,通过买卖双方的不断交易使得价格更接近合理,从而反映市场供求变化。有助于宏观上夺取定价权。对于投机者而言,也不是只有一味的追求单边投机的这一条路。套利也是一种不错的投机交易方式。

市场的原则是双赢,交易双方都觉得得利与合适。因此市场不应该是零和游戏。

我认为,发挥一线监管职能,抑制期货过度投机行为当然就是防止“期货就是赌博”的最好方法了。期货市场适当的投机性是有必要且一定存在的,这不仅增加市场流动性,还促使期货市场发挥价格发现功能。

期货和赌博最大的不同点在于:从功能上看,赌博只是纯粹的投机,而在期货市场,投机只是一部分,更多的功能存在于套期保值服务企业,为企业规避价格波动风险,为机构提供对冲工具等等。从具体操作来看,赌博是通过自己的判断和个人经验,这个判断很大程度上取决于运气,以此来进行押注,一般风险受规则和人为因素较多。而期货是通过对现货市场的研判来决定买卖或者在期现两个市场共同操作,用仓位控制和止盈止损来控制风险,一般风险受市场因素较多。