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2018两节反非暨投资者保护宣传--投资者保护知识常识
道通期货      作者:dotoqhxy      发布时间:2018/2/8      浏览:476次

 2018两节反非暨投资者保护宣传--投资者保护知识常识

一、投资者应选择合法的期货交易场所
     合法的期货交易场所应当经中国证监会批准,并接受其监督管理,当前主要是期货交易所。按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定,期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构,也是期货市场重要的自律监管机构,本身并不参与期货交易。期货交易所承担着以下职能:
    (1)提供交易的场所、设施和服务;
    (2)设计合约,安排合约上市;
    (3)组织并监督交易、结算和交割;
    (4)为期货交易提供集中履约担保;
    (5)按照章程和交易规则对会员进行监督管理;
    (6)国务院期货监督管理机构规定的其他职责。
     目前,我国共有4家期货交易所,分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所。这4家期货交易所不以营利为目的,在组织形式上分为会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建,缴纳一定的会员资格费作为注册资本,以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所是会员制交易所。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让的企业法人。中国金融期货交易所是公司制交易所。

二、期货投资风险类型与防范
   期货市场的风险具有多样性和复杂性,对从事期货交易的普通投资者来说,具体面对的主要有代理风险;市场风险;流动性风险;强行平仓风险;操作风险;交割风险;法律风险。
   1.代理风险
   代理风险指投资者在选择和期货公司确立代理过程中产生的风险。其具体表现主要包括:所选择的期货公司不具有合法的代理期货交易的资格;期货公司在从事代理业务时,利用投资者风险意识不强的弱点,纵容他们过度交易而给投资者带来损失;采取欺骗等手段侵犯客户利益等。
   投资者可以根据公司规模、公司资信、技术通道、研发实力、服务能力、经营状况等方面对期货公司进行考量,确定最佳选择后与该公司签订《期货经纪合同》。在合同签订过程中,投资者应当仔细阅读合同的各项条款及内容,在不理解、有疑问或有异议的地方应当场提出并协商解决,避免为日后的投资交易留下风险隐患。
   此外,在选择期货公司的同时,投资者还要选择一个好的经纪人。目前,国内期货行业普遍采用经纪人模式,一个专业、尽职和诚信的经纪人可以解决投资者在期货投资中的许多问题,可以极大地提高投资效率。
   2.市场风险
   市场风险指市场价格的波动给投资者带来交易盈利或损失的风险。在市场经济条件下,商品价格受供求关系因素影响而上下波动。在期货市场上,现货价格的波动会导致期货价格波动,并且期货价格具有远期性,通常会融入更多不确定因素,加上期货市场特有的运行机制等,会加剧期货价格频繁波动乃至异常波动,因此期货合约的价格波动是期货投资最大的风险。
   投资者进入期货市场事先必须对期货交易有足够的了解和认识,如期货最基础的合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲机制、T+0制度、当日无负债等基本特征。在充分了解期货交易的基本特征之后,投资者应提高自身对价格的把握和预测能力,可以从商品价格的基本面和技术面来分析研究,踩准价格波动的节拍,顺势操作。
   3.流动性风险
   流动性风险指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出期货合约,以顺利完成开仓或平仓的风险。由于市场流动性差,投资者在进行期货交易时,可能发生难以迅速、及时、方便地成交的情况。例如,投资者预期行情而打算买入做多时,但市场交易不活跃,投资者难以按照当前的市场价格买入预想中的成交数量,此时,如果要全数买入,就必须提高买入价格,无形中提高了投资成本。
   一般来说,距离交割月份越远的合约,由于期间的不确定因素更多,价格预期更困难,保证金的要求更高,流动性较差。投资者在交易时可以先从持仓量和成交量上来判断期货合约的活跃程度,持仓量或成交量最大的合约往往是流动性最好的。
   4.强行平仓风险
   强行平仓风险指由于期货保证金不足或持仓超限,被期货公司或交易所按照相关制度强制平仓的风险。期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。在结算环节,由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算,所以当期货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足的话,交易者可能面临强行平仓风险。除了保证金不足造成的强行平仓外,还有当客户委托的期货公司的持仓总量超出一定限量时,也会造成经纪公司被强行平仓,进而影响客户强行平仓的情形。
   因此,客户在交易时,要学会资金管理,控制好仓位,时刻关注价格的变化并注意自己的资金状况,防止由于保证金不足,造成强行平仓,给自己带来重大损失。
   5.交易风险
   交易风险指由于投资者自身的素质、知识水平、进行期货投资的经验和技巧等因素带来的投资风险。因为在同一期货市场上,对于同一期货合约,不同投资者的操作结果有时截然不同,有的盈利而有的亏损,这与交易风险直接有关。
   要防范期货交易风险,投资者在参与交易时,除了要提高对价格的预测能力外,还应当熟练掌握交易软件的使用,提高对入场点的技巧把握,防范因为操作失误带来的损失,丰富应对高风险投资的经验,面对价格的剧烈波动,能够冷静、理性的处理好、操作好,是期货投资成功的重要因素之一。
   6.交割风险
   交割风险指无法履行期货合约交割带来的风险。期货合约都有期限,目前,当合约到期时,国内除股指期货外所有未平仓合约都必须进行实物交割。因此,不准备进行交割的客户应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓,以免于承担交割责任。这是期货市场与其他投资市场相比,较为特殊的一点,新入市的投资者尤其要注意这个环节,尽可能不要将手中的合约,持有至临近交割。机构客户参与套期保值需要进行实物交割的可以和开户的期货代理公司详细了解交割的相关细则。
   需要注意的是,目前除中国金融期货交易所外,上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所都不允许自然人持仓至交割月。
   7.代客理财风险
   期货市场投资较高的专业性,一部分投资者有投资意愿,但自身投资水平不够专业,所以,他们有委托理财的需求;另一方面,一些专业投资者,或者期货公司人员,出于经济考虑,有代客理财的愿望。目前,从事期货代客理财的主要有两类:一是部分期货公司的人私自进行代客理财,二是一些个人或机构以私募基金或投资公司的形式代客理财。
   需要注意的是,国家并没有相关的法律法规准许机构或个人从事期货代客理财。所以,期货代客理财实际上是不合规的。尤其是期货公司的代客理财行为,更是期货从业人员法规已经明文禁止的。即使是选择其他的机构或者个人进行委托理财,投资者也应当慎之又慎,对机构及投资人以及委托协议条款严格把关,做到心中有数、风险可控、追偿责任明晰。
   8.法律风险
   法律风险是指在期货交易中,由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突,致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失,或者期货投资者在交易中存在违反法律明令禁止的违规行为引发法律纠纷等,这些都称为法律风险。法律风险贯穿在整个交易过程中,为了避免法律风险,投资者在参与期货交易之前应适当了解有关法律和司法解释。
   任何市场的交易合法、守法、诚信都是是相互的,投资者在进入期货市场,审慎选择期货公司的同时,自己也应当遵守期货市场的各类规章制度,为成功、顺利的交易提供有力的保障,一旦违反这些规章制度,将使自己处于非常被动的地位。目前,我国与期货相关的法律法规包括:《民法通则》、《公司法》、《合同法》、《刑法》和《期货交易管理条例》。当遇到自身的利益受到侵害或与其他主体发生纠纷时,可采取直接协商、调解、仲裁、诉讼等方式维护自身利益。

三、投资者委托期货公司进行资产管理的注意事项
       投资者参与资产管理,涉及投入大额资金,且面临期货交易的固有风险,因此,对该业务进行全面地了解非常必要,投资者在参与资产管理业务前,应当做到以下几点。
  1.了解有关资产管理业务的法律法规、基础知识、业务特点、风险收益特征等内容,了解期货公司是否具有开展资产管理业务的资格,并认真听取期货公司对相关业务规则和资产管理合同内容的讲解。
  2.综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好,确信自身有承担参与资产管理业务所面临投资风险和损失的能力,审慎选择与自身风险承受能力相匹配的资产管理投资策略。
  3.了解参与资产管理业务通常具有的市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险及其他风险,包括但不限于政策风险、经济周期风险、利率风险、技术风险、操作风险、不可抗力因素导致的风险等。
  4.特别关注投资期货类品种具有的特定风险,包括但不限于因保证金交易方式可能导致投资损失大于委托资产价值的风险,因市场流动性不足、交易所暂停某合约的交易、修改交易规则或采取紧急措施等原因,未平仓合约可能无法平仓或现有持仓无法继续持有的风险。
  5.知晓合同虽然约定了一定的止损比例,但由于持仓品种价格可能持续向不利方向变动、持仓品种因市场剧烈波动不能平仓等原因,委托资产亏损存在超出该止损比例的风险。
  6.知晓参与资产管理业务的资产损失由客户自行承担,期货公司不以任何方式对客户作出取得最低收益或分担损失的承诺或担保。
  7.知晓客户无论参与资产管理业务是否获利,都需要按约支付管理费用和其他费用,会对客户的账户权益产生影响。
  8.知晓期货公司在一定条件下存在变更投资经理人选的可能,会对资产管理投资策略的执行产生影响。
  9.知晓期货公司既往的资产管理业绩并不预示其未来表现。期货公司介绍的预期收益仅供客户参考,不构成对委托资产可能收益的承诺或暗示。

四、辨识非法期货活动的四个角度
    近年来,随着对非法期货活动打击力度不断加大,不法分子从事非法期货活动的手法不断翻新,非法期货活动的隐蔽性越来越强。投资者在入市交易前,可以从以下几个方面辨识非法期货活动。
  一是辨识主体资格。按照规定,开展期货业务,需要经中国证监会核准,取得相应业务资格,否则即为非法机构。投资者可以通过中国证监会网站(
www.csrc.gov.cn)、中国期货业协会网站(www.cfachina.org)查询合法期货经营机构及其从业人员信息,或者向当地证监局核实相关机构和人员信息。
  二是辨识营销方式。一些不法分子往往以“老师”、“期神”自居,以只要跟着他做,就能赚大钱的说法吸引投资者。投资者需要知晓,合法的期货经营机构不得进行此类虚假宣传。投资者遇到这种情况请勿相信。期货交易具有高风险特点,不可能稳赚不赔。
  三是辨识互联网网址。非法期货网站的网址往往采用无特殊意义的字母和数字构成,或采用仿冒方法在合法期货经营机构网址的基础上变换或增加字母和数字。投资者可通过中国证监会网站或中国期货业协会网站查询合法期货经营机构的网址,识别非法期货网站。投资者请勿登录非法期货网站,以免误入陷阱,上当受骗。
  四是辨识收款账号。合法期货经营机构只能以公司名义对外开展业务,也只能以公司的名义开立银行账户,而非法机构往往以个人的名义开立收款账户。如果有人要求投资者把钱打入以个人名义开立的账户,投资者即可果断拒绝。

五、树立正确的期货投资理念
   对于期货投资来说,正确的投资理念是成功的基石。树立正确的投资理念要做到以下几点:
   1.审慎评估
   在了解了期货交易的基本特征及制度之后,投资者需要进行自我定位,我们将参与期货投资的必要条件归纳为“三有一好”:
   有资金。作为投资,需要投资者预先投入一笔资金,目前国内期货市场上交易的期货合约每手最低保证金从几千元到十几万元不等。资金多少需量力而行,重要的是它应该是投资者的闲散资金,即使万一在市场上发生亏损,也属于承受的范围之内,不能影响正常的生活工作。
   有时间。期货投资需要投入比股票更多的时间和精力。相较股票而言,期货行情波动更为剧烈,它也不能像股票那样可以久拖不决,暂时缺位也无妨。特别是当行情波动较大时,如果您拥有持仓而不在现场,很可能因处理不及而导致重大亏损。
   有知识。期货投资需要一定的知识技能,综合的行情分析及把握能力是在期货市场上长期生存的基本条件。此外,期货交易目前多采用网上下单,这要求投资者具备基本的电脑软件操作水平。
   心态好。良好的心理素质极其重要。面对期货市场的价格涨跌起落,恐惧心理、贪婪心理、侥幸心理及从众心理等都会导致交易失败。在风险面前处乱不惊,在暴利面前心如止水,才能客观、公正地分析市场,采取相应的应对措施,以最小的风险获得最大的利润。
   2.准确定位
   投资者参与期货交易前,应当结合自身的家庭情况、收入状况、投资目的及知识结构等因素,合理评估自身的产品认知能力与风险承受能力,理性选择合适的投资方式、投资品种、投资时机。
   一般来说,根据不同的风险偏好可以市场上期货投资者分成3个大类:
   保守型投资者:保护本金不受损蚀和保持资产的流动性是首要目标。对投资的态度是希望投资收益极度稳定,不愿用高风险来换取收益,通常不太在意资金是否有较大增值。
   在个性上,本能地抗拒冒险,不抱碰运气的侥幸心理,通常不愿意承受投资波动对心理的煎熬,追求稳定。
   稳健型投资者:稳定是重要考虑因素,渴望有好的投资收益,可以承受一定的投资波动,但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险,希望投资收益长期、稳步地增长。希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入。
   在个性上,有较高的追求目标,而且对风险有清醒的认识,但通常会风险与收益的两极之间找到相对妥协、均衡的方法。
   激进型投资者:高度追求资金的增值,愿意接受可能出现的大幅波动,以换取资金高成长的可能性。为了最大限度地获得资金增值,常常将大部分资金投入风险较高的品种。常常会为提高投资收益而采取一些行动,并愿意为此承受较大的风险。
   在个性上,非常自信,甚至有些盲目,追求极度的成功,常常不留后路以激励自己向前,不惜冒失败的风险。
   有了正确的自我定位后,需要针对自身努力做到以下几点:
   1.量力而行
   从事期货交易,有一个基本原则,就是利用闲钱进行投资,亏得起多少做多少,千万不能抱着“赌”的心态参与。期货采取保证金制度,生意做大十倍、二十倍,固然是本小利大,相对风险也大。面对千变万化的行情,难以捉摸的人气,谁敢保证百分之一百有把握赚钱?哪个投资者不需面对“万一亏了怎么办”的课题?
   既然期货买卖有发财的机会,也有破财的危险,你要做到任何情况下都不影响自己的生存和发展,前提就是有多余的资金在手才能加以考虑,绝对不能本末倒置,把生存和发展做赌注。
   2.有的放矢
   期货交易,不能盲目投资,应当在认识了期货市场的基本特征及规则,了解了投资品种之后,选取自己熟悉的商品,选择适合的交易方式。针对该品种价格走势从基本面、技术面进行深入分析研究后,制定自己的投资策略,等待机会出现,有步骤、有计划的实施,并做好风险防范措施,切勿盲目入市。
   3.循序渐进
   期货市场要学会从小开始、逐步升级。在入市之前,最好有模拟操作,锻炼一下自己的能力。这段时间,自己判断行情会升或者会跌,就假设已在某个价位新单买入或卖出,然后密切跟踪行情发展,何时乘胜追击,何时壮士断臂,何时见风转舵,看看自己眼光和灵活性到底有多少分数。
   实际入市时,也要先进行小额买卖,一开头应该选择一些价格波幅不太大的品种入手,像学游泳一样先在浅水浸浸。小额投资阶段不必太计较每战的盈亏。亏了就当缴学费,赚了就当奖学金。主要着眼于买卖技巧的实战经验的提高。要从行情分析和资金运用两方面检讨。特别要注意锻炼自己止损认赔的功夫,树立牢固的“不怕错,最怕拖”的观念。
   4.顺势而为
   关于怎么投资,大家说的最多的就是:顺势而为。其实就是尊重客观事实,不能主观臆断。期货投资踏准节拍、把握住趋势比什么都重要。对市场要怀有敬畏之心,认错没什么丢脸的。做到不明朗的市不入,勉强入市,决策无依据,获利无把握,为炒而炒,不仅失去了投资的意义,而且十居其九以亏损收场。
   不能够盲目的“摸顶抄底”,在趋势不能确定的时候,还有一种操作叫做:等待。要知道逆势操作,经常的结果就是:一步错,步步错,结果只有出局。
   5.控制仓位
   参与期货投资,仓位控制是必修的一课,因为期货交易特有的保证金交易,一旦你满仓操作,即使方向暂时不对,就会面临被强制平仓的风险,不像股票你可以等到地老天荒。(如下图)
   期货投资始终要把保障资金安全作为投资的第一要义。投资者切莫把期货市场当赌场,应当放弃“一夜暴富”心理,要知道期货市场从来不缺明星,缺的是寿星,急功近利,靠运气操作,靠赌一把的心态来面对期货,输恐怕只是时间问题。
   6.学会止损
   盈利或亏损也是期货交易“与生俱来”的不可分割的一部分。怎样让亏损尽可能小,而让盈利尽可能大,是所有交易系统追求的目标。但对于初涉期市的投资者来说,如何尽量减小亏损,保全自身比追求盈利更现实,所以学会止损是最重要的。
   既然止损如此重要,关乎到我们在市场中的生存,那么应该怎么止损呢?止损的方法有很多,比如固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损,还有基于资金管理上的固定资金比率止损等等,都是将亏损限于一定范围之内的有益做法。止损的唯一理由是当初你建立头寸时的依据是否已经发生变化,如果发生了变化,就坚决止损,否则,就可以暂且观望。
   7.独立思考
   市场是值得敬畏的,所以不能拘泥于投资法则上的条条框框,而是独立思考,从市场本身去把握每一个投资机会。期货市场复杂多变,充斥着各种声音,如何在市场中屏蔽噪声,分离出对自己有用的价值,那就必须要同时对市场变化保持冷静的头脑,学会独立思考。能信的只有市场,选择与判断只能靠自己。
   罗杰斯曾经说过:“我可以保证,市场的大多数操作是错的。必须独立思考,必须抛开羊群心理。”即使是大家认为的权威,也不能迷信。国际著名投行高盛对石油价格预测就与结果屡次相悖。不唯书、不唯上,书本理论或者策略建议只能是我们做决定的参考依据,决不能代替自己独立的思考。
   8.宠辱不惊
   期货交易充满刺激性,每天都可能发生一些不可预测的事情。面对那些突如其来的变化,价格的起落涨跌,必须学会控制自己的情绪,保持冷静,理性的处理。
   赚与亏是市场走势客观升降的结果,并不以人们的主观意志为转移,也不会因我们的情绪表现而改变。当帐户出现亏损的时候,如果我们怨天尤人、心急如焚能导致亏损消失的话,我们尽管去怨,既然急、怨于事无补,徒乱阵脚,何不面对现实,坦然接受。当出现盈利的时候,我们同样不可过于洋洋自得、自满自足,骄兵必败是永恒的道理。
   从这个角度来看,期货也是一个人修身养性的好地方。只有用平和的心态从事期货交易,才能在其中游刃有余。
   9.与时俱进
   期货是金融市场发展高级阶段的产物,并且在不断进步之中,这就要求投资者不断跟上发展的步伐。尤其是近年来,新的期货交易软件的开发和使用为期货投资注入了新的活力,也对投资者的交易水平提出了更高的要求,不仅要通过对行情的研判分析预测价格走势形成策略,还要逐步学会如何将核心的交易思想转化成电脑可以编译的语言。
   如程序化交易,把投资者的交易策略和电脑软件相结合,实现了电脑的自动化下单,这就避免了手工下单受情绪波动影响、执行力不强、抓不住瞬间的交易机会等弱点,开始成为金融市场发展的新趋势。
           10.厚积薄发
   投资应该是投资者一辈子的事情,需要不断学习和积累。期货投资亏损不可怕,可怕的是不知道为什么会亏损,不去总结归纳成功的经验和失败的教训。期货不是赌场,有其自身的规律可循,市场的信息瞬息万变、错综复杂,无论投资期货看的是基本面,还是研究的技术面,都需要我们坚持不懈、保持自信、通过学习不断地提升自己,学会把期货当做一个长期投资理财的工具。

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