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道通早报(10月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/10/29      浏览:292次

 道通早报

日期:20201029

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  欧盟成员国在欧盟委员会网站上公布的预算草案显示,所有19个成员国今年的财政赤字总额为9760亿欧元,约占欧盟GDP8.9%

2  美国第三季度GDP可能以创纪录的速度增长,实际GDP年化季率初值或达到31%,但这是建立在二季度暴跌31.4%的基础上的。

3  日本首相菅义伟下周将宣布新一轮刺激计划,以帮助陷入衰退的经济摆脱冠状病毒危机。

 

【国内宏观基本面信息】

1  银保监会发布《关于防范金融直播营销有关风险的提示》称,当前金融直播营销存在两大风险:“金融直播营销主体混乱,或藏诈骗风险”、“直播营销行为存在销售误导风险”。

2  人民币对美元中间价报价行调整报价模型,“逆周期因子”淡出使用

 

【重要信息及数据关注】

20:45   欧洲央行公布利率决议               

21:30   欧洲央行行长拉加德)、召开新闻发布会                

18:00   欧元区10月消费者信心指数终值   前值-15.5  

18:00   欧元区10月工业景气指数     预期-10.9   前值-11.1  

18:00   欧元区10月服务业景气指数       预期-14.2   前值-11.1  

18:00   欧元区10月经济景气指数     预期89.6    前值91.1   

20:30   美国第三季度GDP平减指数年率初值        预期2.9%    前值-1.8%  

20:30   美国第三季度GDP年化季率初值        预期31.8%   前值-31.4% 

20:30   美国第三季度个人消费支出物价指数年化季率初值        预期38.7%   前值-33.2% 

20:30   美国上周初请失业金人数      预期78.0 前值78.7

20:30   美国第三季度核心个人消费支出物价指数年化季率初值        预期4.0%    前值-0.8%  

20:30   美国截至1017日当周续请失业金人数    预期780.0    前值837.3   

20:45   欧元区10月央行利率决议 预期0.00%   前值0.00%  

20:45   欧元区10月央行存款利率 预期-0.50%  前值-0.50% 

20:45   欧元区10月央行边际贷款利率 预期0.25%   前值0.25%  

22:00   美国9月未决房屋销售年率        前值20.50% 

22:00   美国9月未决房屋销售年率        前值8.8%

 

【证券指数期现货思路】 

28日指数开盘小幅回落后,逐步回升,午后在券商板块的拉动下持续走高,市场情绪有所转暖,截至收盘,沪指涨0.46%,报3269.21点,深成指涨0.89%,报13388.1点,创业板指涨0.74%,报2670.48点。两市成交额约7200亿元左右;北向资金尾盘转为净流入,终结了此前连续8日净流出的态势。

市场盘面有所回暖,赚钱效应有所上升,在大幅回调后呈现一定的企稳迹象,指数整体短期下行空间趋于缓和。总体来看,在不确定风险未落地之前,仍应以震荡思路看待。

 

【国债期现货思路】

28日国债高开低走,成交量大增,但持仓量下降。近期经济数据显示经济基本面进一步修复,经济增长结构有所优化,全年正增长基本无忧,令央行更有底气关注中长期目标。不过防疫常态化约束国内经济修复,秋冬季防范疫情反弹的压力较大,而境外疫情持续恶化弱化外需,国内通胀数据回落,货币政策有继续维持宽松的必要性。上周刘鹤表示要坚持稳健的货币政策灵活适度,保持政策稳定。这也意味着,信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大,无风险利率预计将保持在较高区间内波动。 

 10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡,5年期国债收益率也将区间震荡,存在波段投资机会。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力当前受到下降通道上轨的压力,今日T2012收盘仍在上轨线之上,有望继续反弹,在98.598.8一线分批减仓。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于93.43部位;人民币离岸价收贬于6.72。欧美股市大跌。欧美疫情再度加大,投资者担忧限制政策将进一步打压经济。美大选当下拜登领先特朗普十个百分点,市场也准备应对因大选不确定带来的波动。NYMEX 12月原油下跌2.18美元,结算价报每桶37.39美元。因美国原油库存增幅超预期,且美国和欧洲的新冠病例数激增促使政府重新实施停摆措施,并加剧了燃料需求将遭遇新一轮下降的预期。芝加哥(CBOT)大豆跌至一周多来最低,交易商称,因新冠病毒感染人数飙升带来的紧张情绪引发了广泛市场抛售。交投最活跃的大豆合约下跌,周二触及20167月以来最高。1月大豆期货合约收跌21-3/4美分,结算价报每蒲式耳10.54-3/4美元,盘中触及1020日以来最低。CBOT12月豆粕合约收低7.3美元,结算价报每短吨376.7美元。CBOT12月豆油合约收挫0.69美分,结算价报每磅33.42美分。风险资产下跌,因全球冠状病毒感染激增,且投资者对美国大选表达了一些担忧。美国中西部新增病例数和住院人数均刷新纪录,且法国和德国宣布实施封锁措施。交易商称,与美国大豆争夺出口市场的巴西迎来了有利的降雨,也令大豆价格承压。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨大豆;向埃及出口销售11万吨大豆,均为2020/2021市场年度付运。在美国农业部周四发布出口销售报告之前,贸易商预期报告将显示,截至1022日当周,美国2020-21年度大豆出口净销售料介于100-200万吨。框架如前,美豆在消化10月数据利多后,新的利多条件难以为继,市场在外部利空氛围下展开技术性修正,等待新的利多条件积蓄。

建议粕5长多持;短看3000-3050的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周三,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,从近14个月的高点回落,因为抛盘活跃。全球新冠病例激增,令人担忧经济受到影响,引发商品市场全线下挫。一位分析师称,玉米和大豆市场技术面超买,极易回调。主力玉米期约盘中一度跌至1015日以来的最低水平。近来农产品市场大幅上涨,因为出口需求,尤其来自中国的需求担忧,市场还担心全球一些主产区的恶劣天气。

据农业咨询机构APK-Inform称,进口商的需求旺盛,种植户的供应有限,已经推动乌克兰玉米价格近几天上涨了1825美元。美国农业部周三发布报告称,私人出口商报告对韩国售出207,000吨玉米,在始于91日的2020/21年度交货,产地可选。产地可选意味着玉米的产地可以来自美国或者一个或多个其他国家。

大连玉米夜盘继续高位震荡。国内地区玉米价格大多稳,局部地区小幅调整,今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,另外,截止目前全国整体售粮进度偏慢,东北深加工企业库存稳步消耗,且近几月饲料产量稳步增长,9月产量增幅较大,基本面利多仍在。不过,现货持续拉破新高之后市场有观望情绪,近两日现货整体或以稳中小幅波动为主,但基本面的利多风向仍未调转,玉米整体的高位强势格局不变,关注新粮上市及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

欧美股市昨晚崩了,美股三大指数跌幅均在3.5%左右,主要是受到疫情二次大规模爆发的影响,部分国家单日新增确诊不断创造新高,使得很多欧洲国家又准备封城了。经济活动面临再次停滞的情况下,国际油价也开始一起崩。美棉下跌2%12月最新价格70.08美分。周三郑棉震荡,夜盘低开,1月合约最新价格14495元。现货价格稳定报14639元,纱线价格报22530元,跌100元。宏观上,美国大选临近,市场波动不能忽视。昨夜外盘借疫情二次爆发各种暴跌,中国疫情防控领先,注意过度恐慌。郑棉短时间暴涨,对利好消息消耗,当前处于新棉集中上市期,供应压力不能忽视。当前盘面贴水现货。盘面关键支撑位在14300元,跌破郑棉转为弱势。

操作上,今日跌破14300元的概率较大,前期多单做好止盈,日内短空参与,短空目标暂看14000元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅拉涨,RB2101收于3662元。现货市场报价早盘持稳,盘中小幅上调,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3790元(+20),普氏62%铁矿石价格指数报116.95美元(+1.25),唐山普碳方坯报3440元(+10)。

生态环境部表示,今年秋冬季攻坚行动将聚焦人民群众反映强烈的重污染天气,继续保持方向不变、力度不减,做到时间、区域、对象、问题、措施五个精准,对未完成的任务拉条挂账、倒排工期,确保年底前全面完成。

截至1028日,今年地方债发行规模突破6万亿元,达60259.5亿元,同比增长41%。其中,新增债券发行44283.5亿元,再融资债券发行15976亿元。新增债券完成全年发行计划的93.6%

综合来看,生态环境部表示今年秋冬季大气污染防治方向不变、力度不减,关注实际执行情况。当前下游需求处于旺季正常水平,但未出现超预期表现。

短期钢价维持震荡走势,短线操作,关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格平稳为主,青岛港进口矿价格全天累计上涨5左右,PB852PB915,罗粉785,超特粉758,杨迪粉810 天津港进口矿全天价格涨跌互现,现PB869,金布巴粉835,纽曼粉88062%普式指数上涨1.25美元/吨,报收于116.95美元/吨。

全球疫情持续蔓延,欧美加强疫情管控,德国从112日起进行为期四个星期的部分封锁,法国政府也将从周五午夜开始对全国实行新的封锁,暂定持续四周,从本周五开始美国芝加哥市也将重新启动室内餐饮禁令,疫情影响下全球经济不稳定因素增加,周三欧美股市、原油、金银及其他商品均出现大幅下跌。

当前黑色市场处于短期高需求和需求预期转弱的矛盾中,铁矿供给保持高位,需求端受环保限产和成材利润压缩影响,铁水产量逐渐下行,港口库存有望持续累库,铁矿石供需逐渐宽松,价格中期将震荡偏弱运行,而短期受当前的需求韧性和板块内品种强弱分化影响,价格震荡反复较多

逢高波段沽空为主,关注环保政策的执行力度和终端需求的变化。

(杨俊林)

&

不锈钢

1028日,1#进口镍价格121150/(+2250);华南电解镍(Ni9996)现货平均价125000/(+2500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15300(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15350/(-)。截止1023日,镍矿港口库存合计(10港口) 804万吨(-18);截止1023日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.6万吨(+0.1)。镍主力合约基差:-210/(-3320)。消息面:本周三,菲律宾最大的镍矿生产商亚洲镍业公司(Nickel Asia Corp.)公司表示,由于多位员工感染新冠病毒,该公司已经停止其四个矿山中一个矿山的运营。亚洲镍业公司表示,该公司在位于菲律宾卡拉加地区镍矿中心的Hinatuan矿已经从周二开始暂停工作,该矿将持续关闭至1110日。此前,该矿有19名职工在新冠病毒测试中显示为阳性。去年数据显示,这个被关闭的Hinatuan矿山产量占亚洲镍业公司矿石总销量的11%。新冠疫情对全球经济影响趋于弱化,同时全球超级量化宽松预期和消息面刺激影响也有所弱化,影响大宗商品价格的驱动力转变为消费驱动,期间需要经济数据利好支撑,中期投资者需要关注全球主要经济数据能否进入上升通道。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,投资者对全球经济明年一季度增长预期升温。

操作上,NI2101合约9%底仓多单持有,近期增持的4%底仓多单以117500设立止损,后期继续等待技术方面配合再择机增持1%-6%底仓多单,总体仓位不宜过高,防止美国大选前后黑天鹅事件发生。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭稳中偏强,部分焦企仍有提涨意愿,焦煤受焦炭带动价格也偏强运行。天津港准一焦2200/吨,邢台准一出厂价2000/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;京唐港山西煤1450/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨,澳煤到岸价124美元/吨。

各地产销,山西孝义地区两家产能逐步关停中,其他目前多处正常生产状态;银十进入尾声,钢厂检修计划陆续启动,10月下旬开始,华北地区带钢生产企业集中出台检修计划;华东地区焦企利润良好,开工处于高位,钢厂库存普遍处于中位水平,部分钢厂还有补库需求。

在生态环境部28日上午举行的例行新闻发布会上,新闻发言人刘友宾在回答记者提问时表示,今年秋冬季攻坚行动将聚焦人民群众反映强烈的重污染天气,继续保持方向不变、力度不减,做到时间、区域、对象、问题、措施“五个精准”,对未完成的任务拉条挂账、倒排工期,确保年底前全面完成。

整体来说,山西对去产能表态的地区涵盖太原、运城、吕梁、长治、临汾等地,涉及产能接近2000万吨,去产能预期持续偏强,继续推动期价反弹。不过仍需关注去产能的实际执行情况,以及钢厂需求持续回落的影响,11月焦炭供求仍有望达到均衡,价格反弹面临较大不确定性。

操作上观望或短线。

(李岩)

天胶

全球疫情近期加速扩散,尤其欧洲形势严峻,西班牙、德国、法国等国家陆续宣布偏紧的防控措施,对金融市场带来打压,昨日欧美股市大跌,原油价格亦有较多下挫,对胶价带来负面干扰。国内市场表现相对较强,不过工业品期货指数延续承压震荡的状态。行业方面,昨日泰国原料价格继续大涨,持续的降水导致市场对东南亚减产预计扩大,且国内面临停割,RU大幅减产和低仓单的局面难以改变,对RU带来强烈的支撑,此外,浓乳价格高企,全乳胶对浓乳的升水幅度不断收窄,这同样对胶价带来显著支撑和提振作用。在不同的供求和库存结构下,RU近远月、RUNR期货继续体现出较大的差异,其中RU2101表现最强。

技术面: RU2101昨日涨停,不过夜盘受到外围金融市场大跌等影响出现小幅调整,而RU2105RU2109以及NR期货则出现明显下跌,在经历了近一个月的持续大幅上涨之后,RU遭遇大级别的压力,尽管整体维持涨势,不过短期调整的需求也较大。

建议底多可继续持有,短期关注回调风险,中期延续偏多思路,待回调压力释放后可择机回补多单。

(王海峰)

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