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道通早报(10月28日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/10/28      浏览:313次

 道通早报

日期:20201028

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国、俄罗斯、法国和许多其他国家的新冠感染人数皆创下纪录,新一波疫情横扫北半球部分地区,迫使一些国家实施新限制措施

2  佩洛西和努钦再次就刺激方案展开对话再次无果,美国政府放弃了大选前达成经济刺激计划的希望

3  美国9月耐用品增幅超过预期,显示制造业继续受益于需求稳定和库存稀少

 

【国内宏观基本面信息】

1  19月份,全国规模以上工业企业实现利润总额43665.0亿元,同比下降2.4,降幅比18月份收窄2.0个百分点。

2  财新报道,证监会筹划基础制度改革,深交所主板与中小板拟合并。

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国9月批发库存月率初值(%)     前值0.4 预期0.4        

20:30   美国9月商品贸易初值(亿美元)    前值-829    预期-845       

20:30   美国9月零售库存月率(%) 前值0.8 预期0.5

 

【证券指数期现货思路】 

27日股指走势延续分化,上证指数整体表现萎靡;相比之下,中小创及科创50则继续受到资金的追捧,截至收盘,沪指涨0.09%,报3254.32点,深成指涨0.59%,报13269.65点,创业板指涨1.26%,报2650.76点。两市成交额降至7500亿元左右;北向资金净流出规模一度超50亿元,以每日余额口径统计,北向资金截至A股收评净流出达25亿元。

行业板块涨跌互现,军工板块显现抢眼,船舶制造涨逾3%,医疗、水泥涨幅居前;公用事业、输配电气、文化传媒小幅回落。

市场盘面虽然萎靡,但在大幅回调后呈现一定的企稳迹象,但需要注意的是,对于十四五规划,市场基本炒了个遍,如果没有超预期,则需要谨防兑现的风险。总体来看,在不确定风险未落地之前,仍应以震荡思路看待。

 

【国债期现货思路】

27日国债小幅收高,10年期增仓明显。近期经济数据显示经济基本面进一步修复,经济增长结构有所优化,全年正增长基本无忧,令央行更有底气关注中长期目标。不过防疫常态化约束国内经济修复,秋冬季防范疫情反弹的压力较大,而境外疫情持续恶化弱化外需,国内通胀数据回落,货币政策有继续维持宽松的必要性。

上周刘鹤表示要坚持稳健的货币政策灵活适度,保持政策稳定。这也意味着,信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大,无风险利率预计将保持在较高区间内波动。

10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡,5年期国债收益率也将区间震荡,存在波段投资机会。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力当前受到下降通道上轨的压力,今日T2012已经突破,有望继续反弹,但在操作上T2012多单继续持有,在98.598.8一线则分批减仓转为轻仓。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于93.17部位;人民币离岸价收贬于6.71。欧美股市涨跌互现,疫情进一步发展及美大选不确定使投资者陷入谨慎。NYMEX 12月原油上涨1.01美元,结算价报每桶39.57美元。因能源企业纷纷在风暴来临之前关闭美国墨西哥湾沿岸的部分石油产能,但新增病例数飙升和利比亚供应增加限制了涨幅。芝加哥(CBOT)大豆收跌,脱离盘中所及的20167月以来高位,因南美天气令美国大豆竞争出口国的收成前景改善。指标CBOT 1月大豆期货合约收跌7美分,结算价报每蒲式耳10.76-1/2美元,盘中触及2016714日以来最高的每蒲式耳10.88-1/2美元。CBOT 12月豆粕期货合约收低5.60美元,结算价报每短吨384.00美元。12月豆油期货合约收挫0.35美分,结算价报每磅34.11美分。美农业部周一发布的作物生长报告显示,截至1025日当周,美国大豆收割率为83%,低于市场预期的86%,但远远领先于去年同期的57%。农业咨询机构AgRural称,巴西大豆种植率为23%。框架如前,美豆在10月利多数据发布后,涨势渐缓,市场需要进一步积蓄南美动能,但南美播种期较长,且离关键生长期尚早。预计豆类大体延续整固过程。

建议粕5长多持;短看3100-3050的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货连续第二日收低,尽管全球需求起到支撑作用。CBOT指标12月玉米合约收盘下跌1-3/4美分,结算价报每蒲式耳4.16美元,盘中触及201989日以来最高的4.22-1/4美元。美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布称,截至20201025日当周,美国玉米收割率为72%,市场预估均值为73%,此前一周为60%,去年同期为38%,五年同期为56%。韩国、中国台湾以及伊朗等多个国家和地区举行进口招标,也给玉米期货市场提供了支撑。

大连玉米夜盘冲高回落,继续高位震荡。国内地区玉米价格大多稳,局部地区小幅调整,今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,另外,截止目前全国整体售粮进度偏慢,东北深加工企业库存稳步消耗,且近几月饲料产量稳步增长,9月产量增幅较大,基本面利多仍在。不过,现货持续拉破新高之后市场有观望情绪,近两日现货整体或以稳中小幅波动为主,但基本面的利多风向仍未调转,玉米整体的高位强势格局不变,关注新粮上市及市场售粮心态。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

美棉震荡,截止25日,美棉吐絮95%,高于去年同期与近5年平均,采摘进度42%,落后于去年同期,与五年平均持平;全美棉株整体优良率40%,较上周与去年同期持平。其中德州整体优良率25%,较上周环比下降,持续处于往年较低水平。郑棉震荡,夜盘快涨快跌,盘中波动太大,1月合约最新价格14470元。国内棉花市场皮棉价格平稳,报价14636元。纱线指数报价下跌。宏观上,美国大选临近,市场波动不能忽视。郑棉短时间暴涨,对利好消息消耗,当前处于新棉集中上市期,供应压力不能忽视。盘面关键支撑位在14300元,跌破郑棉转为弱势。

操作上,前期多单止盈防守参考14300元,跌破关键支撑位建议空单参与。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘窄幅震荡,夜盘小幅拉涨,RB2101收于3640元。现货市场报价整体持稳,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3770元(-),普氏62%铁矿石价格指数报115.7美元(+0.7),唐山普碳方坯报3440元(昨-,今晨+10)。

1-9月,全国规模以上工业企业实现利润总额43665亿元,同比下降2.4%,降幅比1-8月份收窄2个百分点。其中,黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入51530亿元,同比增长1.2%;利润总额1577.4亿元,同比下降18.7%,降幅比1-8月收窄4.4个百分点。

综合来看,当前下游需求处于旺季正常水平,但未出现超预期表现,去库速度一般。9月房地产新开工、施工等多项数据单月同比负增长,表现不及预期。

短期钢价维持震荡走势,短线操作,继续关注需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿现货价格持稳为主,天津港PB粉报价875-880/吨,PB块报价915/吨,金步巴报价840/吨,议价空间在5-10/吨;沿江主流PB粉报价875/吨,上涨5/吨,麦克粉报价860-870/吨,上涨5-10/吨,BRBF报价920/吨,下跌20/吨,议价空间在5/吨;62%普式指数下跌0.7美元/吨,报收于115.7美元/吨。

1019-25日,Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2457.5万吨,环比减少339.2万吨;澳大利亚发货总量1721.1万吨,环比减少305.5万吨;其中澳大利亚发往中国量1381.1万吨,环比减少253.7万吨;巴西发货总量736.4万吨,环比减少33.7万吨。全球发运总量3193.6万吨,环比减少189.9万吨。

上周澳巴发运双降,但仍处今年高位,港口库存已经连续9周累积,港口库存水平接近去年同期;环保限产和钢厂利润的影响下生铁产量继续回落;铁矿石供需逐渐宽裕,属于黑色商品中最弱的一环,当前现货价格的绝对高位下中期下行压力明显

逢高波段沽空为主,关注下方750的表现,由于板块内品种强弱分化明显,价格仍将有所震荡反复,注意风险控制。

(杨俊林)

&

不锈钢

1027日,1#进口镍价格118900/(+650);华南电解镍(Ni9996)现货平均价122500/(+1000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15300(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15350/()。截止1023日,镍矿港口库存合计(10港口) 804万吨(-18);截止1023日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.6万吨(+0.1)。镍主力合约基差:3110/(-510)。新冠疫情对全球经济影响趋于弱化,同时全球超级量化宽松预期和消息面刺激影响也有所弱化,影响大宗商品价格的驱动力转变为消费驱动,期间需要经济数据利好支撑,中期投资者需要关注全球主要经济数据能否进入上升通道。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,投资者对全球经济明年一季度增长预期升温。

操作上,NI2101合约7%底仓多单持有,增持的2%底仓多单以117500设立止损,后期继续等待技术方面配合再择机增持3%-8%底仓多单,总体仓位不宜过高,防止美国大选前后黑天鹅事件发生。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭供求紧张持续,价格偏强运行,焦煤受焦炭提振以及安检影响,价格也有上调。天津港准一焦2200/吨,邢台准一出厂价2000/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;京唐港山西煤1450/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1040/吨(+10),澳煤到岸价124美元/吨。

各地产销,山西焦企出货情况良好,厂内库存依旧未见明显累库,高利润下焦企生产积极性不减;河北钢企厂内焦炭库存多在10-12天左右不等,对焦炭补库需求仍在;华东地区焦钢企业供需矛盾仍然存在,个别钢厂焦炭补库进度缓慢。

近期山西去产能持续推进,临汾、长治、太原、运城、吕梁在10月底要压减的焦化产能近两千万吨,供求偏紧预期持续,期价继续反弹。但需关注去产能的实际执行情况,以及需求回落的潜在利空,上周生铁、钢材产量下滑,库存压力下未来焦炭需求将持续下滑,11月焦炭供求仍有望达到均衡,价格反弹面临较大不确定性。

夜盘J2101减仓上行,操作上观望或短线。

(李岩)

天胶

昨日欧美股市继续下挫,全球疫情以及美国难以在大选前出台新一轮刺激政策等原因带来负面拖累,国内工业企业利润等宏观数据表现依旧较佳,国内工业品期货支撑承压纠结震荡,对胶价影响趋于淡化。行业方面,昨日泰国原料价格继续大涨,泰国主产区降水不断,继续影响原料产出。

技术面: RU2101昨日在短暂回调后继续大涨,突破站上16000关口,当前胶价仍处于10月以来的凌厉涨势之中,涨幅较大,16000上方具有较强的压力,应密切关注短期涨势的可持续状况。

建议底多可继续持有;若遇胶价滞涨或显著的冲高回落多单应考虑适当减仓止盈。

(王海峰)

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