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道通早报(10月23日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/10/23      浏览:299次

 道通早报

日期:20201023

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  根据美国劳工部公布的数据,1017日当周首次申请失业救济人数为78.7万人,刷新三月以来最低记录,大幅低于此前预期的87万人,前值为89.8万人。首次申请失业救济人数大幅低于预期,但主要原因是由于每人26周的最高救济期期限已到,人们开始转向另一项政府资助的失业救济项目,失业率改善幅度并不明显。

2 美联储发布褐皮书指出,所有地区的经济继续扩张,增速普遍略显温和。几乎所有地区的就业人口都在增加,但增速偏低,制造业领域的就业人口增幅保持稳定,但也在继续裁员。大多数地区的薪资略有增长。大多数地区称,自上一份褐皮书报告以来,物价温和上涨。

3  白宫和民主党领袖接近达成抗疫刺激协议,但暗示:美国财政刺激方案可能在大选(2020113日)之后,美国众议院选举日(2020116日)之前通过

4  英国政府表示,初步阶段的谈判期为1022-25日,双方已围绕加强谈判的原则达成共识。稍早欧盟首席谈判代表称,贸易协议“触手可及”。

 

【国内宏观基本面信息】

1  中共中央政治局常务委员会1022日召开会议,听取“十三五”规划实施总结评估汇报。习近平指出,“十三五”规划实施顺利,主要指标总体将如期实现,重大战略任务和165项重大工程项目全面落地见效,规划确定的各项目标任务即将胜利完成。

2  部分大盘股发行引市场关注 监管人士:推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接

 

【重要信息及数据关注】

09:00   特朗普与拜登进行第三场美国总统选举辩论 

07:30   日本9月全国消费者物价指数年率            0.0%    前值0.2%   

07:30   日本9月全国核心-核心消费者物价指数年率 预期-0.1%   前值-0.1%  

07:30   日本9月全国核心消费者物价指数年率  预期-0.4%前值   -0.4%  

08:30   日本10月日经制造业采购经理人指数初值       前值47.7   

08:30   日本10月日经服务业采购经理人指数初值   前值46.9   

08:30   日本10月日经综合采购经理人初值 前值46.6

15:30   德国10月服务业采购经理人指数初值   预期49.4    前值50.6   

15:30   德国10月综合采购经理人指数初值 预期53.3    前值54.7   

16:00   欧元区10月制造业采购经理人指数初值 预期53.0    前值53.7   

16:00   欧元区10月服务业采购经理人指数初值 预期47.0    前值48.0   

16:00   欧元区10月综合采购经理人指数初值   预期49.2    前值50.4

21:45   美国10Markit制造业采购经理人指数初值 预期53.5    前值53.2   

21:45   美国10Markit服务业采购经理人指数初值 预期54.6    前值54.6   

21:45   美国10Markit综合采购经理人指数初值      前值54.3                   

【证券指数期现货思路】 

22日主要指数开盘后快速走低,跌幅一度均超1%,沪指在下破3300点整数关口后逐步回升,午后在券商股的拉升下,跌幅进一步收窄。两市交投保持平稳,陆股通净流出27.48亿元,其中深股通流出近20亿元。 

行业板块多数走弱,酿酒行业表现强劲,券商股午后冲高回落涨幅居前,光刻胶、第三代半导体概念有所回升;化纤、医疗行业领跌市场,保险行业全天表现萎靡。

蚂蚁金服发行时间正式敲定,将于下周四开始打新,市场也将迎来近年来最大的IPO,市场对巨无霸上市难免有些担忧,而大型金融科技公司上市也将进一步对市场结构进行优化,新兴科技板块也将在未来继续受到资金的追逐。在巨无霸IPO落地时间确定的同时,证监会明显表示全市场推广注册制已经具备条件,预计落地时间不会太远。市场升级以及制度变化在短时间内对资金产生了一定的影响。,指数目前所处位置是箱体震荡的中轴,存在较多的沉积盘,需要不断消化才能继续上攻,继续震荡为主。

 

【国债期现货思路】

22日国债期货大涨,价量齐升。   

在基本面上,防疫常态化约束国内经济修复,秋冬季防范疫情反弹的压力较大,9月通胀数据回落,货币政策有继续维持宽松的必要性,但央行更加关注中长期目标,货币政策仍将边际趋紧。近几个月来央行强调完善跨周期设计和调节,提高政策的直达性,意味着后期货币信贷环境重新宽松的概率较低。信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大,无风险利率预计将保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡,5年期国债收益率也将区间震荡,存在波段投资机会。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力均受到支撑位的支持而反弹,T2012合约目标位在98.5一线。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于92.92部位;人民币离岸价收贬于6.66。欧美股市反弹,但美新一轮刺激计划是否能在大选前落地仍不确定。NYMEX 12月原油期货收涨61美分,结算价报每桶40.64美元。 受美国磋商推出新的经济刺激计划提振,但未能完全收复上一交易日的跌幅。油价上日大跌,因美国汽油库存上升暗示随着新冠病毒病例激增,需求前景恶化。芝加哥(CBOT)大豆上涨,但交投最活跃合约在触及20167月以来最高后出现了一波获利回吐。但现货市场的强劲表现和出口需求强劲扶助支持价格。强劲的出口需求也推高豆粕和豆油市场,豆粕升至2018515日以来最高。11月大豆合约上涨1-3/4美分,结算价报每蒲式耳10.73-3/4美元。12月豆粕合约收高3.6美元,结算价报每短吨382.4美元。12月豆油合约收高0.49美分,结算价报每磅33.69美分。美农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售132,000吨大豆,亦报告向墨西哥出口销售152,404吨大豆,均为2020/2021市场年度付运。 美农业部出口销售报告显示,1015日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增222.55万吨,较前一周下降14%,但较前四周下滑18%;市场预估为净增150-250万吨。其中,对中国大陆出口销售净增122.2万吨。当周,美国大豆出口装船量为251.65万吨,较前一周增加8%,但较前四周增加49%。其中,对中国大陆出口装船196.02万吨。1015日止当周,美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增32.19万吨,市场预估为净增10-35万吨。当周,美国2020/2021市场年度豆油出口销售净增3.7吨,市场预估区间介于0-30,000吨。当周,美国2021/2022市场年度豆油出口销售净减200吨。农业分析机构StoneX周四称,预计明年1月晚期巴西大豆作物开始收割大面积铺开之时,该国农户已经将预期大豆产出的70%销售完毕。框架如前,美豆因现货坚挺仍呈盘涨模式,但在美自身利多兑现时,获利回吐也不断出现,市场驱动仍需南美新的因素激励。连盘跟随波动。

建议粕1长多移仓粕5续持;短粕5续看围绕3100的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周四,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为玉米出口销售显著改善。出口步伐快速,支持玉米市场。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至20201015日的一周,美国2020/21年度交货的玉米净销售量为1,831,600吨,显著高于上周,比四周均值高出31%。日本和中国均是主要的买家,数量分别达到49.01万吨和43.35万吨。目前玉米销售已占美国农业部全年出口目标的48%,相比之下,上年同期为23%     周四,玉米期货成交量为342,454手,周三为410,407手。空盘量为1,652,311手,周三为1,622,230手。

大连玉米夜盘继续高位震荡,小幅调整。国内地区玉米价格大多稳,局部继续上涨。今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可流通货源偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,而目前东北粮尚未大量上市,据悉近期华北粮有倒流东北的情况,另外,截止目前华北整体售粮进度偏慢,且从需求面来看,东北深加工企业库存稳步消耗,且近几月饲料产量稳步增长,9月产量增幅较大,而在原料持续拉涨的背景下,企业建库意愿较强,基本面利多持续发酵,大连盘玉米期货资金做多意愿强烈,继续拉涨,共同提振市场,近期玉米仍将以高位强势格局运行,关注新粮上市。

操作上建议观望为宜。

(李金元)

棉花

美国财政刺激协议有所进展,带动隔夜美股小涨。原油震荡。美棉继续上涨,12月最新价格71.97美分,美棉出口周报数据表现好,具体咨询:截至20201015日当周,净签约20/21年度美国陆地棉5.17万吨,较上周增加2.93万吨。其中巴基斯坦签约2.1万吨、中国签约1.34万吨、越南0.69万吨。本年度累计签约189.93万吨,签约率60%,今后每周签约3.12万吨可完成本年度出口目标。装运20/21年度陆地棉4.41万吨,较上周增加0.03万吨。其中中国装运2.17万吨。郑棉弱势震荡,夜盘跟随美棉反弹,1月合约最新价格14630元,现货价格指数跌179元报14643元。收储政策落地,郑棉回调,炒作情绪相对理性化,企业有订单,随着棉价的回落纺企采购有望增加,关注11月的工业库存情况,内外棉价差有回归趋势。美国大选临近,注意市场波动。

操作上,前期多单止盈以14300防守;短期震荡区间参考14300-14800元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹围绕3650反复震荡,RB2101收于3651元。现货市场报价小幅上调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3760元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报119.75美元(-0.65),唐山普碳方坯报3430元(+20)。

工信部表示,《钢铁行业产能置换实施办法》预计在今年年底之前正式出台。为有效遏制产能过剩现象,拟将环境敏感区域置换比例由不低于1.25:1提高到1.5:1,非环境敏感区域减量置换比例具体明确为1.25:1。对使用中频炉生产但不属于“地条钢”产能或其他落后生产工艺的,支持企业依法依规生产。

本周螺纹钢社会库存730.47万吨,环比下降47.21万吨;厂内库存327.93万吨,环比下降10.36万吨;本周螺纹钢产量358.85万吨,环比下降0.76万吨;表观消费量416.42万吨,环比下降27.12万吨。

综合来看,本周螺纹钢产量基本稳定,表观消费量环比有所回落。当前下游需求处于旺季正常水平,但也未出现超预期表现,短期钢价维持震荡走势。

短线操作,继续关注需求端表现。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格平稳为主,唐山地区成交价:PB868/吨。纽曼块895/吨;山东地区的成交价:PB865/吨。62%普式指数下跌0.65美元/吨,报收于119.75美元/吨。

英美资源集团(AngloAmerican)发布2020年第三季度生产运营报告,产量方面,南非昆巴矿区(Kumba)铁矿石产量同约953万吨,环比增加12%,同比下降9%Sishen矿山产量约651万吨,环比增加13%,同比下降9%Kolomela矿山产量约302万吨,环比增加12%,同比下降10%。巴西Minas Rio矿区三季度产量约499万吨,环比下降19%,同比下降18%。产量下降主要由于对铁矿石运输管道进行了为期一个月的常规检修,目前已于10月初恢复。2020Kumba矿区目标产量维持原先制定的3700-3900万吨。巴西Minas Rio矿区目标产量维持为原先制定的2200-2400万吨。

铁矿石市场延续震荡态势,随着近期到港量增加和卸货能力增强,港口库存逐渐累积,目前已经连续8周累积,26港库存水平接近去年同期;需求方面,由于环保限产和钢厂利润较低,高炉产能利用率和铁水产量预期下降;铁矿石供需逐渐宽裕,短期高基差和下游需求释放对价格有一定的支撑作用;

短期铁矿石价格延续高位区间震荡运行,波段交易,中期价格向下压力依然明显,关注终端需求表现。

(杨俊林)

&

不锈钢

1022日,1#进口镍价格119450/(-2100);华南电解镍(Ni9996)现货平均价122500/(-2000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15300(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15450/(-)。镍主力合约基差:2640/(-130)。截止1016日,镍矿港口库存合计(10港口) 822万吨(-3);截止1016日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.5万吨(-6.5)。随着新冠疫情的好转和疫苗好消息的不断出现,新冠疫情对全球经济影响趋于弱化,同时全球超级量化宽松预期和消息面刺激影响也有所弱化,影响大宗商品价格的驱动力转变为消费驱动,期间需要经济数据利好支撑,中期投资者需要关注全球主要经济数据能否进入上升通道。四季度消费需求季节性下滑风险已有所弱化,投资者对全球经济明年一季度增长预期升温。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,暂时观望等待技术方面配合再择机增持5%-10%底仓多单,总体仓位不宜过高,防止美国大选前后黑天鹅事件发生。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭第五轮提涨落地,焦煤稳中偏强,小幅探涨。天津港准一焦2200/吨,邢台准一出厂价2000/吨(+50),唐山二级焦到厂价2050/吨(+50);京唐港山西煤1430/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1030/吨,澳煤到岸价128美元/吨。

各地产销,山西要求4.3焦炉10月底淘汰相关焦企,运城、太原、吕梁地区实际执行预期较;焦煤生产较为稳定,产地煤矿库存下降明显。河北钢厂采购焦炭需求尚可。

中共中央政治局常务委员会1022日召开会议,要深刻认识“十四五”时期我国将进入新发展阶段的重大判断,着力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

整体来看,焦炭市场支撑在于未来去产能预期的增强,近期山西去产能执行力度偏强,焦炭供求持续偏紧,不过仍需关注山西去产能的总量水平;焦煤市场支撑在于近期山西的煤矿安全事故,市场担忧安检力度将增强,不过从近期的山西的实际生产情况来说,停产范围并没有扩大,焦炭反弹面临较大不确定性。

操作上,焦煤短线思路,焦炭多单轻仓持观。

(李岩)

天胶

昨日美国两党接近达成刺激协议,美股收涨,主要金融市场仍处于稳中偏强的局面,国内工业品期货指数承压震荡,走势较为纠结,对胶价带来波动影响。行业方面,昨日泰国原料价格继续有较多上涨,主要产区降雨依旧偏多,台风沙德尔今日将临近海南,预计未来将对海南和越南等地带来降水,这继续影响胶水的产出,支持RU价格。尽管全乳胶近期大涨,不过胶水和浓乳价格涨幅更高,这对全乳胶形成强烈的支撑和利多提振。

技术面:昨日RU2101多空在15000关口附近展开激烈争夺,不过胶价回落幅度有限,属于偏强调整,整体维持涨势。短期而言,RU2101面临一定的不确定,继续横盘或展开进一步调整的可能性均存在。

建议多单持有,控制好仓位以应对回调和波动风险,整体保持逢回调择机买入的思路,亦可增加低买高平的波段交易。

(王海峰)

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