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道通早报(10月19日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/10/19      浏览:325次

 道通早报

日期:20201019

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国9月零售销售以三个月来最快的速度增长,优于分析师预期,这表明尽管面临越来越多不利因素,但第三季度消费者支出还是以反弹收官

2  美国总统特朗普的经济顾问库德洛称,即使财政部长姆努钦和众议院议长佩洛西能就刺激方案达成协议,议员们也很难“执行”协议

3  美国财政部周五公布的数据显示,受此前大规模的财政刺激措施影响,截至9月底的财政年度,美国国会预算赤字激增逾两倍,总额超过3.1万亿美元,债务规模超过了GDP;根据第二季度GDP,美国赤字占经济之比跃升至16%,为1945年以来的最高水平。

4  欧盟委员会主席冯德莱恩:谈判小组下周去伦敦,欧盟继续致力于与英国达成协议,欧盟将继续为达成协议而努力,但不会不惜任何代价

 

【国内宏观基本面信息】

1  16日,央行发布《中华人民共和国商业银行法(修改建议稿)》,现向社会公开征求意见。

2   证监会副主席李超强调,需要远近结合,依托现行法律法规推出REITs试点,总结试点经验,推动完善制度供给和相关制度安排,促进REITs市场长期健康发展。

3  国家发改委正式发布《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权事项清单》,提及推出深市股票股指期货,不断丰富股票股指期货产品体系

 

【重要信息及数据关注】

10:00   中国1-9月城镇固定资产投资年率(YTD   预期0.9%    前值-0.3%  

10:00   中国9月规模以上工业增加值年率  预期5.8%    前值5.6%   

10:00   中国1-9月规模以上工业增加值年率(YTD)  预期1.0%    前值0.4%   

10:00   中国9月调查失业率  预期5.5%    前值5.6%   

10:00   中国9月零售销售年率          预期1.6%  0.5%   

10:00   中国1-9月零售销售年率(YTD   预期-7.4%   前值-8.6%

22:00   美国10NAHB房价指数      预期83  前值83

 

【证券指数期现货思路】 

16日在外围普遍上涨的带动下,股指大盘冲高回落,早盘最高上攻到3348点附近,随后因为大盘上攻没有量能,两市大盘逐步回落,午盘还出现了一波跳水下跌。下午又是快速拉升,但还是没有向上拓展空间,基本以微涨报收。截止收盘,上证指数报收3336.36点,上涨4.18点,跌幅0.13%。成交额2534亿。深证成指报收13532.73点,下跌92.16点,跌幅0.68%,成交额4552亿。两市合计成交额7086亿。创业板指报收2724.50点,下跌13.46点,跌幅0.49%,成交额2355亿。

各股指高开后形成分化,一涨一跌,护盘比较明显,近期市场连续缩量,对多头情绪有所打压,指数仍处于节后反弹之后的震荡整理消化浮筹阶段,下方缺口有可能回补,注意控制好仓位

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元稳定在93.70部位;人民币离岸价收升于6.69。欧美股市涨跌互现。美股标普500录得小幅上涨,因新冠病毒疫苗研发进度好于预期及零售数据正向,令投资者重返市场。标普500和道指收高,但纳指收低。9月零售及消费者信心数据意外走高,但新一轮刺激计划难以达成,使得市场踌躇。尽管特朗普和众议院就刺激计划做出磋商,但在113日美大选前达成协议的可能比较渺茫。上周末美原油收低,因美欧新冠感染人数增加,市场担忧燃料需求受到拖累。芝加哥(CBOT)大豆上周末冲高回落。受近期涨势遇阻及获利了结影响。豆类品种皆未能保持盘初涨势,因消息面巴西大豆种植区北部可能出现有益播种的降雨,投机客选择乘高兑现利润。基金数据也显示在市场消化对中国出口利多后减持多头仓位。框架如前,上周末大连豆类跟随美豆类波动,也显示创新高后的回吐涨幅。之前本评预期在新的利多积蓄不足而需求支撑还在的条件下,短多倾向防守反击,但延续涨势动力在上涨消耗中趋缓。

建议粕1长多持;粕5续看围绕3050的波动,再次等待低吸高平节奏。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场周五收盘下跌,主要原因是邻池大豆走低,带来比价压力。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至108日的一周里,美国玉米销售数量为65.52万吨,比一周前减少47%,比四周平均值低63%。美国农业部还宣布,美国私人出口商报告向墨西哥销售了12.8万吨玉米。据乌克兰经济部称,乌克兰玉米收割工作已经完成了40%,收获产量已达3.937亿蒲式耳,已收获面积为543.6万英亩。法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称,截至1012日,法国玉米收割工作完成了64%,高于一周前的49%,也远远高于上年同期的32%。近几周韩国一直积极采购玉米。韩国一家饲料协会在周五结束的招标会上,购进了260万蒲式耳饲料玉米,产地可能是南美,到货日期定在3月底。

大连玉米夜盘继续高位震荡。国内地区玉米价格继续上涨。今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可流通货源偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,而目前东北粮尚未大量上市,据悉近期华北粮有倒流东北的情况,另外,截止目前华北整体售粮进度偏慢,且从需求面来看,东北深加工企业库存稳步消耗,且近几月饲料产量稳步增长,9月产量增幅较大,而在原料持续拉涨的背景下,企业建库意愿较强,基本面利多持续发酵,大连盘玉米期货资金做多意愿强烈,继续拉涨,共同提振市场,近期玉米仍将以高位强势格局运行,关注新粮上市。

操作上建议低位多单持有,以均线为防守。

(李金元)

棉花

美棉盘整后继续走高,12月合约最新价格在70美分上方。回顾15年的走势,70美分的美棉处于历史均值上方。美国飓风天气继续在炒作中。

郑棉是当前商品市场的龙头,郑棉一周涨幅超过1200元。主要的逻辑是国外订单回流国内,订单火爆,四季度主要节日双十一、元旦、圣诞节日密集;相关品种短纤暴涨,提振市场情绪;下游纱线价格上涨,价格周内上涨超过1500元;新疆棉花产量预期下调。1月合约最新价格14775元,现货价格指数14421元,期现接近平水。截止当前,北疆机采棉收购高峰期已过,逐步进入收购尾声;南疆手摘棉收购也接近尾声,机采棉预计将逐步迎来收购高峰。这样来看,北疆机采棉的成本已定,而南疆机采棉成本仍未确定下来。本周五北疆机采棉价格为6.6,棉籽价格2.54,折合皮棉成本15300;南疆机采棉价格已达7.1,棉籽价格2.5,折合皮棉成本16600。根据南北疆的收购进度来看,本年度北疆机采棉的成本落在14500附近,而南疆机采棉的成本则是以15000为起点。内外棉滑准税下出现进口利润。当前的盘面价格能覆盖北疆的加工成本,南疆的手摘棉成本还不能覆盖。但期现货的联动上涨,导致卖保的心态发生变化,产业链各环节都开始惜售,注意风险。周内传出印度洪水,对印度棉产量有影响。周五又传出停止澳洲棉花进口的消息。盘面看,郑棉突破14000元后,轻松涨至14500元,技术强势,合约间呈近强远弱。

操作上,多单续持,空间可继续调高,多单止盈(防守)上移至14300元。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹探底回升,RB2101收于3642元。周末现货市场报价总体持稳,成交偏弱,唐山普碳方坯报价累计上涨10元至3410/吨(周六+10,周日-)。

国际货币基金组织(IMF)表示,得益于出口表现强劲及政府投资的刺激作用,IMF将今年中国经济增长率上调至1.9%,中国经济正增长对于全球经济复苏有溢出效应。

国家能源局数据显示,9月份,全社会用电量6454亿千瓦时,同比增长7.2%。其中,第二产业用电量4108亿千瓦时,同比增长8.6%1-9月,全社会用电量累计54134亿千瓦时,同比增长1.3%

综合来看,当前市场处于需求旺季,加上钢厂利润处于低位、期价贴水等,下方支撑较强,而上方空间则受到高库存和需求持续性问题的压制。

操作上逢低短多为主,关注今日上午10点公布的各项宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为12238.52万吨,较上周增177.62万吨;

日均疏港量311.85万吨降5.85万吨。

247家钢厂高炉开工率88.41%,环比减0.78%,同比增5.99%

高炉炼铁产能利用率92.91%,环比减0.30%,同比增9.32%

钢厂盈利率90.04%,环比增0.87%,同比增0.43%

日均铁水产量247.30万吨,环比减0.80万吨,同比增24.80万吨。

近期铁矿石到港量和发货量维持高位,港口库存继续小幅累积,秋冬季环保限产政策下原料需求有下滑压力,而现实面尚未兑现,日均生铁产量保持高位;一方面,供需预期逐渐转弱,另一方面,终端需求的10月旺季释放和高基差对价格依然具有支撑作用;

铁矿石价格延续高位区间震荡运行,波段交易,关注终端需求表现。

(杨俊林)

&

不锈钢

本周(1012-916) 1#进口镍价格118500/(+3200);华南电解镍(Ni9996)现货平均价121600/(+3400);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15300(+250);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15450/(+100)。镍主力合约基差:2150/(+1020)。截止1016日,镍矿港口库存合计(10港口) 822万吨(-3);截止109日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计66.0万吨(+9.5)。随着新冠疫情的好转和疫苗好消息的不断出现,新冠疫情对全球经济影响趋于弱化,同时全球超级量化宽松预期和消息面刺激影响也有所弱化,影响大宗商品价格的驱动力转变为消费驱动,期间需要经济数据利好支撑,中期投资者需要关注全球主要经济数据能否进入上升通道。四季度消费需求季节性下滑,沪镍期价四季度中前期或将继续承压,后期则关注投资者对于明年一季度经济增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,思路上转向短线市场机会,日内短线交易为主。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭第四轮提涨后,市场情绪仍相对乐观,有提涨预期,焦煤受焦炭带动,价格稳中偏强。天津港准一焦2150/吨,邢台准一出厂价1950/吨,唐山二级焦到厂价2000/吨;京唐港山西煤1430/吨,吕梁孝义主焦车板价1260/吨,甘其毛都焦煤库提价1020/吨,澳煤到岸价135.5美元/吨。

10/2日,鄂尔多斯市委常委会议强调,要牢牢抓住煤炭稳产保供的政策机遇,最大限度释放煤炭产能。陕西目前也强调保供,有市场主体预期山西山东在安检之后也将重提保供政策。

整体判断如旧,焦炭盘面基本消化10月供求利好的预期,未来去产能形势尚不明朗,上冲缺乏动能,但因去产能的政策导向,向下亦面临偏强支撑;焦煤进口继续收紧,但国内煤矿产出政策有分化,山西、山东安检预期增强,但陕西、内蒙再度强调保供,政策前景不明朗,期价走势亦陷入震荡。

操作上焦煤观望为主,焦炭多单可轻仓持观。

(李岩)

天胶

新冠肺炎继续在全球加速扩散,欧洲有部分国家考虑在一定范围内封锁经济,不过我们认为较难出现大规模的经济封锁行为,疫情对经济的复苏步伐会产生拖累作用,而欧美主要国家均继续刺激政策应对疫情的影响,力促经济保持在复苏轨道。IMF经济学家上调中国今年的经济增长预期,今日将发布国内三季度宏观经济数据,市场对此抱有良好的预期,这均有利于提振天胶的宏观需求预期。行业方面,雨水和劳工短缺等问题继续拖累全球天胶原料产出,国内外胶水价格连续大涨,对整体胶价形成支撑,同时国内全乳胶减产严重,叠加RU期货仓单低位,目前已经引发近月逼仓的行情。整体来看,整个胶市保持偏向利多的局面,各个胶种之间因库存和产量等原因存在一定差异。

技术面:上周五RU2101暴涨,价格逼近两年多以来的高点14400,不过RU期货呈现出近强远弱的特征,且NR期货价格收跌,各个胶种之间体现出显著差异,整体而言RUNR期货均处于涨势之中,强弱有别,对RU2101关注其在14400附近的表现。

建议多单轻持,整体保持偏多思路。

(王海峰)

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