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道通早报(8月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/13      浏览:539次

 道通早报

日期:2020813

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国7月未季调CPI年率实际公布1.0%,预期0.7%,前值0.6%,美国通胀有回升迹象,美联储在制定政策时需要更加谨慎。

2  美国新冠救助方案的僵局继续延续,民主党共和党双方没有进行谈判,而且都指责对方毫不让步;参议院共和党领袖麦康奈尔与众议院议长佩洛希也证实该项立法缺乏进展

3  美国财政部长姆努钦周三再次推动实施规模更加有限的下一轮刺激计划,“1万亿美元多一点”,称民主党增加支出的要求可留待今后讨论

4  美联储周二宣布,将下调市政流动性便利工具的借贷成本,该便利工具是应对新冠病毒疫情而为州和地方政府设立的紧急贷款工具

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》

2  银保监会:应加强贷款保证保险销售管理及投保提示

3  上海黄金交易所提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。交易所将视情况采取风控措施,维护市场平稳运行,保护投资者利益;

4  中国基金业协会数据,截至20207月末,存续私募基金管理人24457家,较上月增加38家,环比增长0.16%;管理基金数量88051只,较上月增加1956只,环比增长2.27%;管理基金规模14.96万亿元,较上月增加6085.36亿元,环比增长4.24%

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国上周初请失业金人数  预期110.0    前值118.6   

20:30   美国截至81日当周续请失业金人数  预期1580.0   前值1610.7  

20:30   美国7月出口物价指数年率    前值-4.4%  

20:30   美国7月出口物价指数月率              0.6%    前值1.4%   

20:30   美国7月进口物价指数年率              -3.1%   前值-3.8%  

20:30   美国7月进口物价指数月率              0.4%    前值1.4%

 

【证券指数期现货思路】 

12日股指跳空低开后惯性下跌,沪指一度失守3300点整数关口,跌近2%,午后市场逐渐企稳回升,情绪有所回暖,截至收盘沪指最终小幅收跌0.63%,收报3319.27点,3300点整数关口失而复得;深成指收盘下跌1.17%,收报13308.52点;创业板指收盘下跌1.98%,收报2635.50点。

行业板块多数收跌,民航机场逆势上扬超3%,化肥、港口水运、电力行业表现活跃;军工、贵金属板块回调幅度较大,航天航空跌逾5%,贵金属则下挫4.88%,医疗、酿酒、医药制造、有色金属跌幅居前。

金价急跌、货币政策由超宽松转向偏稳健中性等因素对市场情绪产生了一定的影响,但量能总体保持平稳,侧面说明资金并未出现大面积的离场。从当前市场形态来看,急速调整后录得长下影线,可见下方承接力度依然较强。不过由于上方较大的套牢盘和获利盘压力,且沪指月K线偏离下方均线,仍需一定时间的休整等待,后市继续上行亦须依赖于量能的逐步放大,继续震荡思路。

 

【国债期现货思路】 

12日国债期货探底回升,成交量增大,但持仓量并未增大。

消息面上相对平淡,中美摩擦的新闻热度不算高,对市场情绪影响较为有限。央行仍担心货币政策刺激的副作用,让钱流入实体的挑战非常大。央行二季度货币政策执行报告明确不会零利率和负利率,称下一步稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向,保持货币供应量和社会融资规模合理增长,显示下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码。而近期央行公开市场操作也显示,央行维持资金面稳定的意图较为明确。在疫情常态化防控下,在大量专项债待发行的近几个月,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,后期货币政策宽松基调不会改变,改变的会是力度和节奏。

我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率为2.95%多,距离上限较近,但波动方向仍不够明确。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力反弹力度并不强,整体疲弱。在操作上,套利空TF2009,多T2009

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略收跌于93.40部位;人民币离岸价略收升于6.93。欧美股市大多收涨。美股在科技股带领下普涨,标普500收盘仅略低于2月创下的纪录收盘高位;纳指和道指也大幅上涨。随着优于预期的第二季财报季基本结束,投资者正在为竞争激烈的秋季美国总统大选的风险做准备。市场也在等待经济刺激计划磋商的消息。两党关于下一项联邦援助议案的磋商僵局进入第五天,双方都没有准备好恢复磋商。该议案旨在帮助数千万饱受冠状病毒大流行之苦的美国人。有33只标普500指数成分股触及52周新高,没有成分股触及新低;有80只纳斯达克指数成分股触及新高,25只触及新低。nymex9月原油上涨1.06美元,结算价报每桶42.67美元。为现货月合约自35日以来最高收盘位。此前美国EIA公布的数据显示,美国上周商业原油库存连续第三周下降,提振了市场对全球最大经济体的燃料需求将经受住新冠大流行考验的希望。芝加哥(CBOT)大豆收高,因空头回补,之前农业部公布今年大豆丰产,符合交易商的预期。11月大豆合约收高9-1/2美分,结算价报每蒲式耳8.83美元;12月豆粕合约上涨0.3美元,结算价报每短吨289.8美元;12月豆油合约涨1.04美分,结算价报每磅31.55美分。交易商称,中国对美国大豆的强劲需求亦给价格带来支撑。在受到密切关注的月度供需报告中,美国农业部称美国大豆产量料为有史以来第二高。经纪商表示,该预估证实交易员的预期,促使一些空头回补。供需报告亦显示,巴西2020/21年度大豆出口预估上调至8,400万吨,高于7月预估的8,300万吨。尽管出口增加,但和上一年度的预估相比减少950万吨。此外,中国2020/21年度大豆进口预估为9,900万吨,高于7月预估的9,600万吨以及2019/20年度的9,800万吨。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售25.8万吨大豆,向未知目的地出口销售12万吨大豆,2020/21市场年度付运。周四该机构将发布每周出口销售报告。交易商预测报告将显示,截至86日当周,美国大豆出口净销售料介于120-235万吨之间。框架如前,今日凌晨美农业部报告对大豆的预期呈现供需两旺。美豆在预期1.2亿吨的丰产数据、预期中国9900万吨的进口支撑下收高。宜继续关注美豆收割前天气。夜盘连豆类油强粕弱。

建议粕1长多持;短续看围绕2850上下的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三微幅收高,交易商表示,在美国农业部公布玉米产出将创记录高位后,投资者选择回补空头仓位。美国农业部周三在月度供需报告中称,美国2020年玉米作物产量料达到153亿蒲式耳,较上个月预估高出2.78亿蒲式耳。产量增加的主要动力是单产提高,美国农业部目前预计单产为每英亩181.8蒲式耳。

在本周席卷中西部地区的飓风造成人员伤亡后,损失了多少玉米和大豆作物尚不清楚,一些专家预期损玉米产量失多达3亿蒲式耳。而美国农业部证实,本月的美国农业部预估中并未计入飓风造成的损失。

美国农业部称,2020-21年度玉米年末库存预计也将增加,从上个月预估的26.5亿蒲式耳增至27.5亿蒲式耳,不过该年未库存预估值低于市场预估。

大连玉米夜盘继续震荡整理。812日国内地区玉米价格大多稳,局部继续跌,跌势放缓。临储第十一拍溢价幅度在持续刷新高之后出现首次下滑,市场情绪受抑,市场持续的看涨心态松懈,东北有贸易商在有利可图的背景下出货锁定利润意愿加强,拍卖粮出库节奏有也加快,东北粮外流增多,北方价格回落的利情绪传导至南方,南方港口转跌,关注本周的临储玉米拍卖,若拍卖继续降温,短线玉米仍有继续回调的风险。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

美股集体上涨,美棉下跌,12月合约跌幅近2%,最新价格62.26美分,K线再次回踩40日均线。郑棉弱势震荡,1月最新价格12805元。现货价格12399元,基差为正。纱线价格跌10元报18520元。8usda报告偏空,调增产量调低消费量,全球期末库存增加3%93%。全球产量增加28万吨,其中印度增加23万吨,美国增加13万吨。全球消费减少27万吨,其中中国减少11795万吨,印度减少11万吨。全球库存增加47万吨,其中中国增加5万吨,印度增加26万吨,美国增加17万吨。

8USDA报告不及预期,预期日内郑棉弱势震荡,短空参与

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹弱势震荡,RB2010收于3782元。现货市场报价小幅下调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3670元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报122.2美元(+0.75),唐山普碳方坯报3420元(-20)。

87日央行重启逆回购以来,至今已连续4个交易日开展逆回购操作,累计净投放2100亿元。近期政府债券发行规模回升,央行货币调控保持灵活适度,进行适当的流动性投放予以配合,以平抑资金面波动。

综合来看,需求恢复预期和成本重心上移推动螺纹价格在淡季中震荡上行,不过接下来市场将逐步由预期进入到现实验证阶段。

操作上建议前期多单逢高减持,关注今日的产量库存数据及明日的宏观经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口铁矿石价格小幅下调,唐山地区PB893/900/905/908/吨成交;日照港超特粉715/718/吨成交;青岛港超特粉723/吨成交;62%普式指数上涨0.75美元/吨,报收于122.2美元/吨。

外媒报道,在今年一月至七月期间,乌克兰的铁矿石出口量为2703万吨,同比增长16%。据悉,乌克兰前七个月的铁矿石出口达到22亿美元,同比增长4.5%。其中,中国占乌克兰铁矿石总出口额的63.55%,波兰和捷克分别占8.93%6.55%。乌克兰铁矿石七月出口量达390万吨,同比增长11%

铁矿石价格高位震荡,粉矿资源偏紧、需求高位和高基差对矿石价格有较强的支撑作用,终端需求逐步进入验证期,其实际表现将决定价格向上的动能;

操作上,多单注意防守,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企第一轮提涨仍在商谈中,焦企库存不高,心态乐观,不过钢厂未表态,华东钢厂焦炭库存中高位,部分认为钢价上涨有难度;焦煤受焦炭提振,价格转稳。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价119.5美元/吨。

截至7月底,今年已累计发行地方债37586亿元,其中新增一般债完成全年计划的57.4%,新增专项债发行完成全年计划的60.4%

整体来看,当前钢厂利润偏低压制焦炭,焦炭提涨落地节奏略慢与预期,本周现货第一轮提涨仍在商谈中,盘面高位承压回调不过终端需求逐步回升仍支撑钢厂需求

焦炭未来供求预期仍旧偏紧,自低位支撑盘面,若回调幅度偏大仍可低吸高平思路。

(李岩)

&

不锈钢

812日,1#进口镍价格110950/(-2300);华南电解镍(Ni9996)现货平均价112500/(-2150);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14400(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14700/(-)。截止87日,镍矿港口库存合计(10港口) 715万吨(-77);截止87日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.9万吨(+0.6)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单20%底仓)

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市继续收涨,国内股市和工业品期货指数同样下探回升,短期对胶价带来一定的波动影响。行业方面,昨日国内现货市场胶价小幅回落,不过混合胶的买盘气氛较好,而出口订单的良好恢复继续支持轮胎企业保持偏高的开工。

技术面: RU2101昨日再次深度下探后回升,整体上行的趋势受到较大的干扰,13500附近面临的压力较大,短期继续保持震荡的可能性较大。

建议RU2101多单仅宜轻持,控制好仓位,逢冲压不济亦可高平低补。

(王海峰)

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