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道通早报(8月11日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/11      浏览:489次

 道通早报

日期:2020811

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 IMF董事会:美联储可以制定更加明确的前瞻指引。美联储具备采取更多行动的空间,可以扩大资产购买规模;联储可以制定更加明确的前瞻指引。美联储具备采取更多行动的空间,可以扩大资产购买规模

2  特朗普的单方面行动未能化解僵局 刺激法案谈判或几周内也无实质进展

3  美国迄今已向疫情刺激计划投入了超过6万亿美元,随着华盛顿正在讨论另一项数万亿美元的刺激计划,这一数字很快就会增长

 

【国内宏观基本面信息】

1  上半年,全国累计新增减税降费15045亿元

2 国家统计局:20207月份居民消费价格同比上涨2.7%17月,全国居民消费价格比去年同期上涨3.7%;从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅与上月相同。

3  明晟(MSCI)将于812日宣布最新季度指数评审结果,虽然此次季度评审不涉及A股纳入因子变化,却依然受到市场关注。

 

【重要信息及数据关注】

12:30   日本7月企业破产年率        前值6.26%  

13:00   日本7月经济观察家前景指数      预期44.0    前值44.0   

13:00   日本7月经济观察家现况指数      预期40.0    前值38.8

17:00   德国8ZEW经济景气指数 预期55.6    前值59.3   

17:00   欧元区8ZEW经济景气指数      前值59.6   

17:00   德国8ZEW经济现况指数    预期-69.5   前值-80.9  

18:00   美国7NFIB小型企业乐观指数   预期100.4   前值100.6  

20:30   美国7月核心生产者物价指数年率  预期0.1%    前值0.1%   

20:30   美国7月核心生产者物价指数月率  预期0.1%    前值-0.3%  

20:30   美国7月生产者物价指数年率  预期-0.7%   前值-0.8%  

20:30   美国7月生产者物价指数月率  预期0.3%    前值-0.2%

 

810-815日之间  可能公布

中国7M0货币供应年率 前值9.5%   

中国7M1货币供应年率 前值6.5%   

中国7M2货币供应年率 前值11.1%  

中国7月新增人民币贷款  前值18100亿人民币 

中国7月社会融资规模         前值34300亿人民币

 

【证券指数期现货思路】 

10日证券指数全天以震荡为主,开盘后总体表现萎靡,不过伴随着金融股的拉升,特别是券商股的发力,市场整体情绪逐渐好转, 截至收盘,沪指涨0.75%,报3379.25点,深成指涨0.06%,报13657.31点,创业板指跌0.53%,报2735.26点。两市量能继续保持在万亿元以上,陆股通资金小幅净流入0.7亿元,沪股通净流入13亿元。

行业板块普遍下跌,军工板块逆势上扬,航天航空涨逾2%,旅游、船舶制造、安防小幅走高;券商、保险领跌市场,电信、软件、造纸、电子信息跌逾2%

短期来看,券商股的持续发力,对市场的拉动作用明显,而在面对3400点上方密集压力区的情况下,市场上行仍需要金融股的推动。但前期缺口仍在,随时谨慎。短线上大盘将围绕3381点继续蓄势,若量能得到释放,大盘有望突破箱体继续上攻,若量能难以释放,则大盘将在箱体空间继续震荡运行。

 

【国债期现货思路】 

10日国债期货小幅上涨。

基本面上,7CPI同比上涨,全部由食品项贡献,PPI同比跌幅有所收窄,物价数据显示国内货币政策仍有一定宽松空间。但央行行长易纲表示,下半年最大挑战就是如何对实体经济精准滴灌,表态中性偏紧,无法支撑国债期货走强。上周央行二季度货币政策执行报告明确不会零利率和负利率,称下一步稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向,保持货币供应量和社会融资规模合理增长,显示下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码。而近期央行公开市场操作也显示,央行维持资金面稳定的意图较为明确。

疫情常态化防控下,在大量专项债待发行的近几个月,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,后期货币政策宽松基调不会改变,改变的会是力度和节奏。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1 %

目前10年期国债收益率为2.95%多,距离上限较近,但波动方向仍不够明确。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力今日小幅上攻,但成交量下降,持仓量也没有大幅增加,回升之势仍然疲弱。在操作上,套利空TF2009,多T2009

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略涨至93.60部位;人民币离岸价稳定在6.96。欧美股市涨跌互现。道指跃升1%,标普500小幅上涨,纳指收低,因投资者继续将资金从权重科技相关企业轮动至价值股,同时等待美国财政救助计划磋商取得进展的消息。在经济走出衰退的过程中,价值股表现往往好于成长股,前者最近几天受到提振。对一款潜在疫苗的押注,创纪录规模的财政和货币支持,以及最近好于预期的第二季企业财报,使标普500接近2月触及的收盘纪录高位。美国总统特朗普周末签署行政令,部分恢复了额外失业救济。此前,白宫和国会民主党高层关于新的刺激计划的谈判上周破裂。美国财长努钦在接受CNBC采访时表示,如果民主党人讲道理的话,特朗普政府和国会最早可能在本周就新一轮新冠疫情救助计划达成协议。NYMEX9月原油上涨0.72美元,结算价报每桶41.94美元。 因数据显示中国工厂活动正逐步恢复到疫情爆发前的水平,以及有迹象显示能源需求增加,同时,美国有望就新一轮新冠疫情经济刺激方案达成协议。芝加哥(CBOT)大豆上涨,因出口销售持续增加。cbot11月大豆上涨5-3/4美分,结算价每蒲式尔8.73-1/4美元;12月豆粕上涨2.80美元,结算价报每短吨289.6美元;12月豆油持平于每磅30.75美元。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售11.1万吨大豆,2020/21市场年度付运。向中国出口销售58.8万吨大豆,2020/21市场年度付运。USDA公布,截至202086日当周,美国大豆出口检验量为635,665吨,前一周修正后为557,607吨,初值为551,543吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为140,340吨,占出口检验总量的22.08%。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为40,015,189吨,上一年度同期为42,326,500吨。分析师称,中国进口商计划在第四季度加大美豆购买,以满足饲料需求。在巴西现有供应基本枯竭后,中国将充分利用美国收获季节的开始。盘后,USDA在每周作物生长报告中公布称,截至202089日当周,美国大豆优良率为74%,市场预期为72%,之前一周为73%,去年同期为54%。框架如前,美豆上涨止步于9元,但中国需求使得供应增加预期展开价格上的拉锯战。盘后美豆优良率高于预期,美豆电子盘预计低开。连盘跟随波动。

建议粕1长多持;短续看围绕2850上下的震荡性波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收盘上涨,尽管天气预报显示美国中西部将迎来降雨,但不会缓解西部玉米种植带部分地区的旱情。分析师预计美国农业部8月供需报告料显示美国今年秋季玉米产出料创纪录高位。

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至202089日当周,美国玉米生长优良率为71%,市场预期为72%,此前一周为72%,去年同期为57%。当周,美国玉米吐丝率为97%,之前一周为92%,去年同期为87%,五年均值为95%。当周,美国玉米蜡熟率为59%,之前一周为39%,去年同期为34%,五年均值为52%

大连玉米夜盘继续震荡整理,成交价格下滑压制价格。810日国内地区玉米价格大多继续跌,全国玉米均价为2280/吨,较上周五跌37/吨。临储第十一拍溢价幅度在持续刷新高之后出现首次下滑,市场情绪受抑,市场持续的看涨心态松懈,东北有贸易商在有利可图的背景下出货锁定利润意愿加强,拍卖粮出库节奏有也加快,东北粮外流增多,北方价格回落的利情绪传导至南方,南方港口转跌,承压回落30-70元不等,关注本周的临储玉米拍卖,若拍卖继续降温,短线玉米仍有继续回调的风险。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

昨晚美股上涨,道指收高350点,而纳指在科技股低迷背景下收出小阴线。美国财刺激法案遇到众议院的阻碍,对其进行了一系列完善,预计本周内能获得通过,这也是刺激美蓝筹股上涨的动力。美棉止跌,收62.87美分。郑棉20日均线获得支撑,1月合约最新价格12745元。现货价格12431元,9月价差为正,储备棉成交价格11345元,现货坚挺。明晚USDA报告,关注美国产量调整情况和中国消费量调整情况。

报告前郑棉震荡。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘震荡,夜盘冲高回落,RB2010收于3835元。RB2101则再创新高后回落,表现相对更强。现货市场报价小幅下调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3680元(-20),唐山普碳方坯报3440元(昨+10,今晨+10)。

20207月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.4%,降幅比上月收窄0.6个百分点。主要行业价格降幅有所收窄,其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降4.6%,收窄0.5个百分点。

综合来看,上周螺纹库存由升转降,表观消费量低位回升,成本重心继续上移,市场逐步由预期进入到现实验证阶段。

操作上延续回调波段做多思路,可结合价格动态调整仓位,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格平稳为主,唐山地区PB895/吨成交,金布巴粉848/吨成交,价格持稳;日照港PB895/吨成交,较上周五下跌1/吨;青岛港PB904/吨成交,较上周五持稳;62%普式指数上涨3.05美元/吨,报收于121.5美元/吨。

在连续两日小幅盘整后,夜盘铁矿石价格再度走高,粉矿资源偏紧、需求高位和高基差对矿石价格有较强的支撑作用,市场将逐渐验证终端需求的表现;

操作上,多头趋势延续,多单持有,价格处于高位注意做好防守,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企第一轮提涨,幅度50,焦钢企业仍在商谈,焦煤价格有望止跌企稳。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价119.5美元/吨。

各地情况,山西地区开工高位,环保政策相对宽松;河北个别钢厂表示收到提涨通知,暂未落实,或随行就市;内蒙地区焦企多处满产状态,场地基本无库存;华东地区焦企焦炭出货顺畅,库存无压力,部分企业挺价意愿增强。

7月份,全国铁路固定资产投资完成671亿元,同比增长3.6%,其中基建大中型项目投资完成499亿元,同比增长11.3%

山东省发改委日前发文要求,严格落实产能替代,推进煤炭产能新旧转换,确保完成“十三五”煤炭去产能目标任务。根据3月份的文件要求,2020年全省计划化解煤炭过剩产能994万吨,其中关闭退出煤矿7处,化解产能761万吨;核减产能煤矿5处,化解过剩产能233万吨。

整体来说,伴随上周期价冲高,利好阶段性兑现,高位压力增大;不过终端需求逐步恢复继续推高钢厂需求

焦炭未来供求预期仍旧偏紧,仍将自低位支撑价格,焦炭仍可逢回调偏多思路,关注10日均线支撑力度。

(李岩)

&

不锈钢

810日,1#进口镍价格112150/(-2400);华南电解镍(Ni9996)现货平均价113700/(-2100);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14400(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14700/(-)。截止87日,镍矿港口库存合计(10港口) 715万吨(-77);截止87日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.9万吨(+0.6)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单20%底仓)

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市继续收红为主,维持偏强局面,外围经济复苏保持较好局面。国内经济表现良好,货币政策尽管难以进一步放松,但是整体保持宽松的环境,国内工业品期货指数维持偏强局面,短期有波动。行业方面,昨日泰国原料价格继续小幅上涨,反映出原料放量情况依旧不佳,国内人民币混合胶市场买方较为积极,受益于出口订单的恢复,国内轮胎企业开工维持良好表现。

技术面: RU2101昨日弱势回调,12350-12400区间体现出明显支撑,整体看,胶价仍处于上涨轨道,不过近几日的回落体现出上升遭遇到较大的阻力,过程中料有较多波折。

建议RU2101多单轻持,逢冲高亦可考虑高平低补,波段交易暂保持低买高平思路,若RU2101跌破12300则应调整波段思路。(王海峰)

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