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道通早报(8月7日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/7      浏览:695次

 道通早报

日期:202087

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 IMF发布《2020外部风险报告》说,2019年全球经常账户差额占全球国内生产总值(GDP)的比重较前一年下降0.2个百分点至2.9%

2  美国7月挑战者企业裁员人数录得26.2649万人,创有记录以来第三高水平

3  美国至81日当周初请失业金人数录得118.6万人,创314日以来新低;美国至725日当周续请失业金人数录得1610.7万人,创411日以来新低

4  国际金融协会发布的报告显示,受美元疲软和美联储宽松货币政策影响,7月份新兴市场连续第二个月吸引资金净流入

5  美国四大银行报告延期偿付的贷款总额超过1500亿美元

6  美国财政部表示,将在下周所谓到期国债季度再融资操作中发行创纪录的1120亿美元国债。在截至10月的三个月中,“名义息票发行”总额将比上一季度增加1320亿美元。

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国央行:2020年第二季度中国货币政策执行报告--保持流动性合理充裕。灵活运用降准、中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等工具,引导市场利率围绕政策利率平稳运行,稳定了市场预期,中长期看,我国经济运行总体平稳,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段

2  财政部:2020年上半年中国财政政策执行情况报告--财政运行经受疫情等因素冲击,二季度以来,随着经济运行逐月好转,财政收支呈现向好迹象, 有信心完成今年财政各项目标任务

 

【重要信息及数据关注】

09:45  中国7月贸易帐(按人民币计) 预期2867.5亿人民币 前值3289.4亿人民币

中国7月贸易帐(按美元计)  预期428.0亿美元    前值464.2亿美元   

中国7月出口年率(按人民币计)  预期0.9%    前值4.3%   

中国7月出口年率(按美元计)    预期-0.7%   前值0.5%   

中国7月进口年率(按人民币计)  预期2.3%    前值6.2%   

中国7月进口年率(按美元计)    预期0.9%    前值2.7%

20:30   美国7月非农就业人数变化    预期150.0    前值480.0

20:30   美国7月平均时薪年率    预期4.2%    前值5.0%   

20:30   美国7月平均每周工时    预期34.4    前值34.5   

20:30   美国7月私人部门就业人数变化    预期150.0    前值476.7   

20:30   美国7月制造业就业人数变化  预期28.0 前值35.6

20:30   美国7月就业参与率  预期61.8%   前值61.5%  

20:30   美国7月平均时薪月率    预期-0.5%   前值-1.2%

22:00   美国6月批发库存月率终值    预期-2.0%   前值-2.0%  

22:00   美国6月批发销售月率        前值5.4%

 

【证券指数期现货思路】 

6日主要指数开盘后震荡下挫,市场走势羸弱,午后市场逐渐回升,临近收盘时券商股快速拉升,中信证券、中信建投一度涨停,带动市场走强,截至收盘,沪指涨0.26%,报3386.46点,深成指跌0.7%,报13863.13点,创业板指跌1.6%,报2814.37点。两市成交额超1.2万亿元;市场量能温和放大,再度突破万亿大关。

行业板块涨跌互现,受益于贵金属商品的持续拉升,贵金属板块大涨5%,军工概念延续升势,航天航空、船舶制造涨幅居前,券商股尾盘大幅拉升,收涨3%,周期行业亦表现抢眼;医疗生物、酿酒、食品、文化传媒大幅回调。

从近几日的走势来看,市场调整过程中,金融股均出现。但前期缺口仍在,随时谨慎。短线上大盘将围绕3381点继续蓄势,若量能得到释放,大盘有望突破箱体继续上攻,若量能难以释放,则大盘将在箱体空间继续震荡运行。

 

【国债期现货思路】 

6日国债期货窄幅震荡全天,缩量小幅收跌。

财政部长表示财政收支呈现向好迹象,皆指向下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码。从本周公开市场操作看,央行也并无放水之意,维持资金面稳定的意图较为明确。不过在疫情常态化防控下,在大量专项债待发行的近几个月,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,后期货币政策宽松基调不会改变,改变的会是力度和节奏。

后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率为2.95%多,距离上限较近,但波动方向仍不够明确。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力反弹之势有望终结,10年期国债主力略强,但上行动能不足。套利策略空TF2009,多T2009

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.77部位;人民币离岸价在6.94企稳。欧美股市上涨。美股摆脱了开盘的低迷局面,纳斯达克指数收于11,000点上方,因投资者希望政府出台新的财政刺激方案。经济数据呈现出喜忧参半的局面。美国劳工部数据显示,初请失业金人数三周来首次下降,但另一份报告显示,7月份雇主宣布的裁员人数激增54%。政府将于周五公布非农就业报告。投资者正在期待下一轮财政援助计划,以进一步应对疫情大流行的影响。但参议院多数党领袖麦康奈尔周四表示,共和党和民主党在新一轮救助措施中应包括哪些内容的问题上仍存在很大分歧。参议院共和党人被告知,谈判代表必须在周五之前达成协议。共和党参议员Roy Blunt周三对记者表示:如果到周五还不能达成协议,那就不会有协议。在新的经济刺激方案达成截止日期到来之前,市场关注的焦点现在转向了周五上午将公布的7月份就业报告。分析师预计,7月份非农就业岗位将增加158万个,失业率将降至10.5%。已公布的企业获利比分析师预期高出约22.5%,为1994年以来的最高水平。NYMEX 9月原油下跌0.24美元,结算价报每桶41.95美元,此前连涨四日。对燃料需求的悲观情绪与对伊拉克减产的乐观情绪相互拉锯,导致指标合约在平盘上下起伏。芝加哥(CBOT)大豆连续第三日下跌,因丰产预期抵消了出口需求强劲迹象的影响。大豆期货早盘持坚,但在交投最活跃的11月合约未能守住50日移动均线支撑位后转跌。 CBOT大豆期货11月合约下跌3/4美分,结算价报每蒲式耳8.78美元。澳洲国民银行农业经济学家Phin Ziebell表示:美国作物似乎非常好:大豆和玉米的产量可能创新高。美国农业部早间报告,民间出口商报告向中国出口销售12.6万吨大豆,2020/21市场年度付运。美国农业部公布的出口销售报告显示,730日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增34.52万吨,市场预估区间为20-55万吨,较之前一周增加72%,较前四周均值下滑22%。其中,对中国大陆出口销售净增5.87万吨。当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增140.5万吨,市场预估为60-120万吨。其中,对中国大陆出口销售净增47.4万吨。大豆贸易协会Abiove初步预测,巴西明年将出口8,000万吨大豆,总产量为1.305亿吨。豆粕期货亦下滑。12月豆粕合约下跌1.8美元,结算价报每短吨288.4美元。豆油期货小幅收高。12月豆油合约上涨0.15美分,结算价报每磅31.28美分。USDA数据并显示,730日止当周,美国2019/2020市场年度豆粕出口销售净增32.83万吨,较前一周增加26%,较之前四周均值显著增加;市场预估为10-45万吨。当周,美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增20.39万吨,市场预估为20-30万吨。美国2019/2020市场年度豆油出口销售净增2.44万吨,市场预估区间为5,000-30,000吨。当周,美国2020/2021市场年度豆油出口销售11,100吨,市场预估为0-5,000吨。框架如前,尽管美豆出口需求为盘面提供支撑,但当下在8月月度数据报告前,市场交易单产增加,由此压制价格。而原油偏强及棕榈油上涨支撑油粕比。连盘跟随波动。

建议粕1长多持;短看围绕2850的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四持稳,本周早些时候曾触及合约低位。交易商称,任何上涨的尝试都受到美国丰收预期抑制。澳洲联邦银行驻墨尔本的农业经济学家Phin Ziebell:“美国作物生长状况看起来很好;玉米产量可能创纪录高位。”小麦期货疲软加剧玉米期货压力。

美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,730日止当周,美国2019/2020年度玉米出口销售净增加10.15万吨,较之前一周显著下降,较前四周均值大幅下滑70%,此前市场预估为10-60万吨。    当周,美国2020/2021年度玉米出口销售净增259.95万吨,其中对中国出口销售193.7万吨,市场预估为200-260万吨。

大连玉米夜盘高位震荡回落。国家临时存储玉米第11轮交易结果显示,2015年产玉米成交均价为2005/吨。在730日的竞价交易中,2015年产玉米成交均价为2040/吨。每吨成交均价下降约35元。北方玉米的高成本拉动叠加南方港口玉米可供销售货源偏紧推动下,短线玉米仍将继续以高位强势运行为主,不过,随着玉米价格连续拉升,玉米与小麦的价差逐步缩水,小麦替供优势显现,目前有饲料厂已调整配方采用小麦,后期继续关注两者替代情况及临储粮的出库,这将对行情的下一步走势带来方向指引。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜美股表现还不错,A50也保持小涨,贵金属继续爆,油价小幅回落。美棉继续向上涨,12月合约最新价格64.84美分,美棉出口周报良好,签约2万吨以上,装运7万吨。周四上证指数大幅波动,郑棉向上突破,夜盘继续上涨,9月最新价格12430元,1月最新价格13050元,主力合约换成1月合约。现货价格12362元,基差转负。储备棉成交100%。央妈发布了二季度货币政策执行报告,提到要保持流动性合理充裕,灵活运用降准、MLF等工具;要推动金融、科技和产业形成良性循环和三角互动;牢牢坚持房住不炒,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。财爸也于昨日发布了上半年的执行报告,表示要适当提高赤字率,将从2.8%提高至3.6%以上,赤字规模比2019年增加1万亿元,达到3.76万亿元。当前处于棉花依然去库存阶段,9月进入新棉上市期,真正新棉上市要国庆后,8-9月间去库存水平还要关注,未来一段时间市场会关注结转库存的高低和消费恢复情况。811日美国各州初选结束,113日总统大选投票日,中美两国在此期间各种消息将继续影响金融市场。

操作上,中长线多单续持防守上移至12800元,考虑基差转负,花纱价差负数,短线追涨谨慎。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹再创新高后小幅回落,RB2010收于3850元。现货市场报价小幅上调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3710元(+20),普氏62%铁矿石价格指数报121.5美元(+3.05),唐山普碳方坯报3460元(+20)。

本周螺纹钢社会库存859.34万吨,环比下降1.37万吨;钢厂库存349.27万吨,环比下降7.81万吨;本周螺纹钢产量384.72万吨,环比下降2.87万吨;表观消费量393.9万吨,环比上升26.78万吨。

86日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为22.04万吨,较前一交易日增加0.52万吨。全国主港铁矿累计成交117.3万吨,环比下降17.1%;本周平均每日成交144.5万吨,环比下降3.7%;本月平均每日成交144.5万吨,环比下降3.1%

综合来看,本周螺纹库存由升转降,表观消费量低位回升,加上成本重心不断上移,推动螺纹价格持续震荡上行。

操作上延续逢低做多思路,低位多单续持,继续关注需求端表现及今日公布的7月份进出口数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场活跃度一般,价格震荡上行,天津港成交卡粉982/吨,金步巴853/吨,混合粉808/吨;沿江主流PB粉报价930/吨,上涨15/吨,IOC6粉报价915/吨,上涨10/吨,63%BRBF报价960/吨,上涨15/吨;62%普式指数上涨3.05美元/吨,报收于121.5美元/吨。

北美最大的铁矿石球团生产商克利夫兰-克利夫斯公司(Cleveland-Cliffs)NYSECLF)发布2020年第二季度运营报告,二季度Cliffs球团产量为203.8万吨,同比减少313.9万吨(60%);球团销量为475.9万吨,同比2019年减少146.8万吨(24%);2020年上半年Cliffs球团产量为687万吨,同比减少270.8万吨(28%);球团销量为689.3万吨,同比减少88.4万吨(11%)。

夜盘铁矿石价格高位震荡,多头格局延续;本周建材表观需求有所上升,终端需求逐渐进入到现实面的验证期;铁水高产量、粉矿资源不足及高基差对矿石价格有较强的支撑因素,终端需求的预期乐观是决定黑色市场方向的核心因素;

操作上,延续多头思路,多单持有,价格高位做好防守,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,钢厂打压焦炭意愿减轻,价格持稳,焦企对焦煤采购节奏依旧偏慢,焦煤库存积累,价格弱稳。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价120美元/吨。

财政部部长刘昆表示,1万亿元抗疫特别国债已于7月底全部发行完毕。截至729日,已有5105亿元落实到24199个项目,主要用于基础设施建设和抗疫相关支出。

河南公布202030万吨/年以下煤矿分类处置关闭退出煤矿名单,涉及企业5家,产能87万吨/年。

整体来看,现货面终端需求稳定回升,逐步兑现利好预期,钢厂对焦价打压意愿减弱,现货价格持稳支撑期价,关注下周能否如期提涨,9月合约供求进一步明朗,高位偏强震荡;

未来将逐步移仓至1月,终端需求预期向好的带动下,价格延续偏强走势,J2101逢回调偏多思路。

(李岩)

&

不锈钢

86日,1#进口镍价格113600/(+2800);华南电解镍(Ni9996)现货平均价115600/(+3000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14400(+100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14700/(+100)。截止731日,镍矿港口库存合计(10港口) 792万吨(+13);截止731日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.3万吨(-0.5)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单20%底仓)

(甘宏亮)

天胶

20号胶NR期货昨日大涨突破,夜盘继续强势涨停,RU2101跟随放量大涨,胶价创下年后新高,整体保持涨势。从宏观面来看,国内外货币环境宽松,国内经济恢复情况良好,近期欧美等主要国家经济保持持续复苏的态势,天胶宏观需求持续回升,国内轮胎企业近期出口订单快速转好对此有所印证;供应层面,泰国原料价格近期持续反弹,全球天胶供应放量不及预期,天胶供需面逐步转好,支持胶价的上涨行情。从走势来看,RU2101整体保持几个月以来的涨势,上方1280013000等关键位置料有一定压力,进而对胶价的上涨带来阻碍和波动

建议RU2101多单轻持,波段保持低买高平思路,不追涨。

(王海峰)

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