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道通早报(8月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/8/6      浏览:544次

 道通早报

日期:202086

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  国际货币基金组织(IMF)4日表示,2019年全球经常账户失衡规模较前一年略有下降,受新冠疫情影响,预计2020年全球失衡规模将继续收窄。

2  美国6ADP就业数据从236.9修正为431.4万,但美国7ADP就业人数实际公布16.7万,预期值120万,前值236.9万。

3  美国财长史蒂文·姆努钦称,白宫和国会的目标是在周末前就新一轮经济刺激计划达成协议,并在下周进行投票

 

【国内宏观基本面信息】

1  财政部84日公布数据显示,截至7月底,新增专项债券发行22661亿元,完成全年计划的60.4%,年内尚余近1.5万亿元额度待用。专家预计,8月地方债将再迎发行高峰,规模或近万亿。其中,大量专项债资金将投向基础设施,加快“新基建”等领域建设。

2  央行马骏:下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码

3 数据显示,8月份A股开始流通的股份市值合计3845.41亿元,相比7月份的8100.05亿元下降52.53%

 

【重要信息及数据关注】

19:30   美国7月挑战者裁员年率  前值305.5% 

20:30   美国上周初请失业金人数  预期141.4    前值143.4   

20:30   美国截至725日当周续请失业金人数 预期1690.0   前值1701.8

 

【证券指数期现货思路】 

5日指数在开盘快速下探后企稳回升,沪指收盘上涨0.17%,收报3377.56点;深成指上涨0.72%,收报13960.93点;创业板指上涨0.97%,收报2860.24点。两市量能继续温和扩张,保持在万亿元以上,陆股通资金延续一进一出格局,沪股通净流出7亿元,深股通流入近20亿元。

行业板块多数收涨,军工板块再度发力领涨市场,贵金属板块涨幅亦达到4%,农牧、食品饮料、船舶制造涨逾2%,保险、银行则领跌市场。

前期市场调整,但市场进一步向上冲击前高仍需要量能进一步放大,以及权重股的拉抬。上证3400之上,还是有技术性调整压力,尤其上证3400对市场心理压力较大,这也是近期高位股跳水动作频繁的原因。短线上大盘将围绕3381点继续蓄势,若量能得到释放,大盘有望突破箱体继续上攻,若量能难以释放,则大盘将在箱体空间继续震荡运行。

 

【国债期现货思路】 

5日国债期货高开,但午后走低,回升之势疲弱。

央行货币政策委员马骏表示,下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码,压低了市场对货币政策宽松的预期。从本周公开市场操作看,央行也并无放水之易,维持资金面稳定的意图较为明确。

近日,央行、银保监会、证监会及外管局陆续召开年中工作会议,并未打算将攻坚战的收官时点延后,防范化解金融风险、推动金融业对外开放是各部委下半年工作的重点。从具体风险看,下半年将聚焦化解银行不良反弹、房地产贷款乱象、场外配资、债券违约等市场风险。金融监管部门的会议精神是77月中央政治局会议货币政策的延续,共同指向后续货币政策可能收紧。但在疫情常态化防控下,在大量专项债待发行的近几个月,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,后期货币政策宽松基调不会改变,改变的会是力度和节奏。

近期中美摩擦较多,国债期货有望受到提振。不过股市反弹,股市信心有所恢复,不利于国债期货走高。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率为2.95%多,距离上限较近,但波动方向仍不够明确。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力反弹之势有望终结,10年期国债主力略强,但上行动能不足。套利策略空TF2009,多T2009

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.80部位;人民币离岸价收升于6.94。欧美股市收涨。美股攀升,此前迪士尼公布意外季度实现盈利,且投资者仍乐观地认为美国即将就财政救助计划达成协议。在季度业绩强于人们此前的担忧,以及权重的科技和科技相关企业股价飙升之际,大量财政和货币刺激措施帮助推动股市反弹。经济数据描绘了一幅喜忧参半的图景,美国供应管理协会称,随着新订单飙升至创纪录高位,庞大的服务业活动在7月动能增强。不过,招聘减少,支持了劳动力市场复苏步履蹒跚的观点。ADP民间就业报告显示,美国7月民间就业岗位增幅远低于预期,该报告对政府就业报告中民间就业岗位的预测历来不准。白宫首席谈判代表之一和一些参议院共和党人将周五视为就新一轮救助计划达成协议的最后期限,否则将停止磋商。NYMEX 9月原油上涨0.49美元,报每桶42.19美元。因美国原油库存大幅减少,且美元走疲,但感染新冠病毒人数庞大,令投资者担心需求前景。芝加哥(CBOT)大豆跌至7月中旬以来的最低水平,交易商称,预计中西部作物关键生长阶段将迎来降雨,这提振了丰收预期。供应充足的前景盖过出口需求良好迹象提供的支撑。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售19.2万吨大豆,2020/21市场年度付运。CBOT大豆11月下跌3美分,结算价报每蒲式耳8.78-3/4美元;豆粕12月下跌1.2美元,结算价报每短吨290.2美元;豆油12月上涨0.08美分,结算价报每磅31.13美分。Maxar的农业气象学家Kyle Tapley称,天气预报显示爱荷华州下周将出现一些湿润天气。这一前景缓解了人们对干燥天气将限制该州的单产潜力的担忧。美国农业部将于北京时间周四20:30公布最新周度出口销售报告,交易商预测报告将显示,截至730日当周,美国大豆出口净销售料介于80-175万吨。框架如前,美豆9元关前回撤,市场交易美豆乃至下季巴西的丰收预期。当下市场处于对单产定价阶段,天气正常,有益提振单产潜力。但当前距离美豆收获尚有几周时间,天气因素仍需关注。连盘跟随波动,原油偏强支撑油粕比;人民币走什压制国内商品。

建议粕1长多持;短续看2900-2850的回撤性波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三受小规模低吸买盘提振上涨,周二触及合约低位。不过美国今秋丰产的预期令期价涨势受限。交易商预测美国农业部(USDA)周度出口销售报告将显示,截至730日当周,美国玉米出口净销售料介于210-320万吨。前身为IEG Vantage的民间分析机构IHS Markit Agribusiness预计美国2020年玉米产量为150.36亿蒲式耳,平均单产为每英亩179.0蒲式耳。

大连玉米夜盘继续维持高位震荡。国内玉米现货价格大多稳,个别小幅调整。临储第10拍结束,除了内蒙古平均溢价略降低之外,其它三省溢价幅度再刷新高,其利多情绪继续提振市场,且山东深加工企业尽管上量略有增加,不过,整体仍处于较低水平,部分库存偏低的继续上调收购价,北方玉米的高成本拉动叠加南方港口玉米可供销售货源偏紧推动下,短线玉米仍将继续以高位强势运行为主,不过,随着玉米价格连续拉升,玉米与小麦的价差逐步缩水,小麦替供优势显现,目前有饲料厂已调整配方采用小麦,后期继续关注两者替代情况及临储粮的出库,这将对行情的下一步走势带来方向指引。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜欧美股市继续上涨,纳指六连阳再创历史新高,盘中首次摸到11000点大关,道指也大涨近400点,这主要是受到了美国创纪录的1120亿美元季度发债计划的刺激。贵金属原油涨。市场行情大,尤其贵金属,棉花走势比较平稳。12月月美棉63.86美分,进入美棉新年度,上年度的美棉出口销售超卖,虽然经历贸易战和新冠疫情,但美棉超卖,关注美棉出口周报。郑棉9月在12000元附近震荡,现货价格12333,储备棉100%成交,价格在11600元上方。纱线市场低迷,成交不好,库存去化不好,4-6月的纺织服装数据是不断复苏向好的,7号公布纺织服装出口数据,关注8月的数据表现。当前处于棉花依然去库存阶段,9月进入新棉上市期,真正新棉上市要国庆后,8-9月间去库存水平还要关注,未来一段时间市场会关注结转库存的高低和消费恢复情况。811日美国各州初选结束,113日总统大选投票日,中美两国在此期间各种消息将继续影响金融市场。

操作上,中长线多单续持,短单灵活,9月关注12200元附近的表现,1月关注12800元附近的表现,收盘成功突破中长线多单可考虑加仓。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续震荡上行,RB2010收于3860元。现货市场报价略有松动,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3690元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报118.45美元(+0.45),唐山普碳方坯报3440元(-)。

昨日国家发改委、工信部联合召开2020年全国化解钢铁过剩产能工作视频会议。会议强调,各有关地方要按照《2020年钢铁化解过剩产能工作要点》部署,抓好任务落实,切实巩固化解钢铁过剩产能成果。

85日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.52万吨,较前一交易日增加1.1万吨。全国主港铁矿累计成交141.5万吨,环比下降25.7%;本周平均每日成交153.5万吨,环比上涨2.3%;本月平均每日成交153.5万吨,环比上涨3%

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,不过终端需求同比依然偏高,而需求恢复预期、成本重心不断上移等推动钢价持续上行。

操作上延续逢低做多思路,低位多单续持,关注今日的产量库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿铁矿石市场小幅上扬,山东主港PB粉报价895/吨,超特粉报价715/吨,港口主流资源紧缺,矿价居高不下,贸易商挺价意愿较强,钢厂对矿价接受程度较低;唐山PB粉报价885/吨,金步巴报价820-830/吨;62%普式指数上涨0.45美元/吨,报收于118.45美元/吨。

7月重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢214.89万吨,环比增长0.90%、同比增长7.89%;生铁191.97万吨,环比增长0.99%、同比增长9.05%;钢材207.12万吨,环比增长0.46%、同比增长7.93%

夜盘铁矿石价格继续走高,整体依然处于多头格局,铁水高产量、粉矿资源不足及高基差对矿石价格有较强的支撑因素,终端需求的预期乐观是决定黑色市场方向的核心因素;

操作上,延续多头思路,多单持有,关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,钢厂对焦价打压意愿减轻,焦钢博弈缓和,价格暂稳;焦企对焦煤采购节奏依旧偏慢,焦煤库存压力较大,价格弱稳。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;京唐港山西煤1410/吨,吕梁孝义主焦车板价1240/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价119.5美元/吨。

各地生产,山西汾阳地区限产,其他焦企开工与前期保持稳定;河北钢厂焦炭库存中高位,高炉开工率以稳为主;华东地区,焦、钢企业开工都处于相对高位,供求两旺。

85日,国家发改委、工业和信息化部联合召开2020年全国化解钢铁过剩产能工作视频会议,就2020年钢铁行业深入推进供给侧结构性改革、化解过剩产能工作进行了部署。

整体来看,焦炭现货价格暂稳,对期价有提振;相对来说9月合约供求基本明朗,未来高度有限,未来逐步移仓至1月,终端需求预期向好的带动下

价格延续偏强走势,J2101逢回调偏多思路。

(李岩)

&

不锈钢

85日,1#进口镍价格110800/(+250);华南电解镍(Ni9996)现货平均价112600/(+600);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14300(/);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14600/(/)。截止731日,镍矿港口库存合计(10港口) 792万吨(+13);截止731日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.3万吨(-0.5)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单20%底仓,昨日下午增持5%底仓)

(甘宏亮)

天胶

美国7ADP就业数据远不及预期,引发市场对美国经济复苏放缓的担忧,不过经济整体恢复的局面仍保持。国内经济良性表现,不过这也使得货币政策难以更进一步宽松,国内工业品期货指数昨日继续收涨,对胶价亦有提振影响,后市继续关注上行状况。行业方面,国内现货市场询盘气氛较好,美金胶非标套利盘交投活跃。据了解,当前国内轮胎销售压力较大,外需持续恢复。

技术面: RU2101昨日继续运行于震荡区间,波幅略有扩大,夜盘上冲12200-12300的压力未果后回落,短期看,胶价有一定的回落压力,不过幅度料有限,整体偏强的局面料维持,下方支撑为11900-12000

建议RU2101多单轻持,波段保持低买高平思路。

(王海峰)

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