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道通早报(7月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/7/29      浏览:481次

 道通早报

日期:2020729

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国7月谘商会消费者信心指数92.6,下降幅度超过预期

2  美联储将大部分紧急贷款计划延长三个月至2020年末,以帮助仍在新冠疫情中艰难挣扎的经济

3  美国参议院共和党人否决了该党提出的1万亿美元新冠疫情援助计划提案,此前一天,参议院多数党领袖麦康奈尔公布了这项提案。而民主党人已经提出了自己的3.5万亿美元刺激计划。

4  英国国家经济社会研究院:预计2020年英国经济将萎缩10%,英国的失业率将在2020年晚些时候达到10%

 

【国内宏观基本面信息】

1  MSCI今年在中国指数上的研发,主要聚焦于股票型指数的研发,以满足国际投资者以及境内本土投资者的需求。

2  央行近日向各大银行下发调研通知,摸底线上消费贷款流入楼市情况。

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国6月商品贸易帐  预期-751亿美元  前值-743亿美元 

20:30   美国6月批发库存月率初值    预期--0.3%  前值-1.2%  

20:30   美国6月零售库存月率        前值-6.1%  

22:00   美国6月未决房屋销售年率    前值-10.4% 

22:00   美国6月未决房屋销售月率    预期-14.5%  前值44.3%

 

【证券指数期现货思路】 

28日指数缩量反弹,深市三大指数涨幅均超1%,陆股通资金净流出22.33亿元,连续四日流出。

行业板块普遍上涨,盘中黄金白银价格跳水回落,拖累贵金属板块回调,跌幅近3%;消费板块崛起,食品、酿酒表现积极,航天航空、有色、农牧涨幅居前。

指数短线技术指标继续修复,但量能继续收缩,上方获利盘压力依然较重,且短期趋势调整形态仍在延续,技术层面上,市场仍有震荡整理蓄力的需求,不排除徘徊在3150-3250区间内震荡运行。

基本面上,中美关系的扰动正在逐渐减弱,而随着中报业绩披露,以及年中经济工作会议脚步临近,下半年的经济政策导向,也将成为左右市场情绪的重要因素,投资者情绪短期内预计将较为纠结,市场较难组织起有效的攻势。观望为主,关注量能变化。

 

【国债期现货思路】 

    28日国债期货低开震荡,成交量有所增加,但持仓量仍在下滑。

从货币政策上看,6月经济数据多数向好,随着经济继续复苏,央行在疫情期间临时推出的宽松货币政策有望退出,不过在疫情常态化防控下,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,下半年货币政策宽松基调不会改变,改变的会是力度和节奏。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率处在预期区间,波动方向不够明确。

从股债跷跷板效应看,受中美关系恶化影响,股市难以反弹,有利于国债期货走高。从避险情绪看,中美针锋相对,态度均较强硬,双方关系有继续恶化的趋势,利好国债期货。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力仍处在反弹态势当中,10年期国债主力跌破99.6一线,表现疲弱。在操作上,T2009多单可暂时平仓出场调整后再行进入。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元止跌于93.71部位;人民币离岸价稳定在7.0。欧美股市涨跌互现。华尔街股市收低,因投资者担心消费者信心减弱、企业财报令人失望,以及美国国会围绕新一轮援助计划展开角力。美国7月消费者信心指数降幅超过预期,因全国范围内新感染人数激增,这给美国经济从疫情造成的空前衰退中复苏造成威胁。在等待国会就刺激计划达成一致和本周发布的大量企业季报之际,投资者也在关注美联储周三结束的为期两天的政策会议。佛罗里达州单日新增死亡病例数刷新纪录,德克萨斯州的累计病例数超过40万例,这引发了人们担忧美国正在失去对疫情的控制。国会议员正在就参议院共和党人周一公布的1万亿美元援助计划提案争论不休,而四天后,额外失业补助将到期。这加剧了投资者的担忧。美国参议院共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)表示,如果没有保护企业免负法律责任的措施,就不会将任何援助计划议案提交给参议院讨论,而这一措施遭到了在众议院占多数席位的民主党人的反对。NYMEX 9月原油跌0.56美元,结算价报每桶41.04美元。交易商继续担忧能源需求前景以及全球新冠肺炎新增病例数攀升。市场关注美国议员准备就经济刺激计划展开的磋商。芝加哥(CBOT)大豆收低,交易商称,因美国周度作物状况评级好于预期,且预报称中西部作物种植带多数地区天气有利。CBOT 8月大豆期货合约下跌9-3/4美分,结算价报每蒲式耳8.96-3/4美元。11月大豆期货合约收跌12-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.87-1/2美元。12月豆粕期货合约收跌4美元,结算价报每短吨297.50美元。12月豆油期货合约下跌0.22美分,结算价报每磅29.92美分。CBOT豆油期货受到马来西亚BMD棕榈油期货跌势拖累,BMD棕榈油此前三日连涨后出现获利了结,打压其连跌两日。周一盘后,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2020726日当周,美国大豆优良率为72%,优于市场预期的69%,之前一周为69%。天气预报显示,美国中西部的南部地区本周稍晚天气大体有利,可能迎来有利的降水。另外,对美豆强劲的出口需求也支撑期价。框架如前,美豆自低价圈起涨,受成本支撑及中国买盘激励,但种植区天气良好使得价格止步于9元,且迫使价格回撤。连盘回吐榨利,因保值盘打压。

建议粕1长多持;粕9看围绕2930的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二触及一个月低点,交易商称,因美国作物状况评级改善以及有利的天气前景支撑今年秋季丰产的预期。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至726日当周,美国玉米生长优良率为72%,高于市场预期的69%,此前一周为69%,去年同期为58%。天气预报称美国作物带将迎来有利的天气,包括本周晚些时候中西部南部的降雨。

爱荷华州参议员Chuck Grassley表示,美国生物燃料产业,包括玉米乙醇生产商,可能不得不依赖农业部长Sonny Perdue的援助,此前参议院共和党人公布一项新冠肺炎疫情救助计划,但没有为该产业提供具体拨款。

大连玉米夜盘维持高位震荡走势。上周临储玉米第九轮拍卖收官,成交依旧火爆,成交率100%,且溢价幅度再创新高。尽管水稻、小麦定向传闻四起,但临储存粮在今年耗尽的预期强烈,增加了市场囤粮积极性和供需紧张局面。不过7月末临储首拍玉米将迎来最后出库期,近2000万吨玉米已在“路上”,供应紧张局面或将得到缓解。短线玉米波动加剧,关注接下来的7月底至8月份临储粮的出库情况。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜三大股指集体下跌,新一轮刺激政策依旧悬而未决,叠加疫情问题的发酵使得市场又开始担忧的起来。美棉5日均线下方震荡,12月合约最新价格61.2美分,技术弱势。郑棉弱势震荡,波动幅度小于美棉,9月最新价格11940元。储备棉维持100成交,现货价格跌19元报12239元,张家港港口库存10万吨以上,较去年同期增加3.6万吨。截止723日,印度植棉增加50多万公顷,累计达1180.5万公顷。新疆全面封城14天,内地货和储备棉料将活跃,消息面无明显变化

郑棉波动收窄,日内操作观望。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹冲高回落,RB2010收于3736元。现货市场报价稳中趋弱,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3640元(-),普氏62%铁矿石价格指数报108.05美元(+0.25),唐山普碳方坯报3370元(-)。

财政部将于730日第四次续发行700亿元抗疫特别国债(四期)。截至728日,抗疫特别国债已发行15期,累计发行9300亿元。至此,1万亿元抗疫特别国债将于月底全部发行完毕。

728日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.75万吨,较上一交易日增加1.45万吨。全国主港铁矿累计成交192.1万吨,环比上涨22.2%;本周平均每日成交174.7万吨,环比上涨13.4%;本月平均每日成交151.4万吨,环比下降2.1%

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,此前需求恢复预期推动价格持续上行,不过接下来将逐步面临现实的考验

操作上延续逢低波段做多思路,低位多单可结合价格动态调整仓位,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿价格震荡上行,沿江主流PB粉报价875-880/吨,上涨5/吨,杨迪粉报价750/吨,持稳,PB块报价890/吨,上涨5/吨,议价空间在5/吨以内;天津港现货成交PB860/吨,金步巴粉(61.11800/吨,混合粉755/吨,麦克粉839/吨;62%指数上涨0.25美元/吨,报收于108.05美元/吨。

本周(727-82日)澳洲、巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护。 澳洲方面, 沃尔科特港7 & 8泊位本周也继续检修一周,预计影响量约为100万吨,黑德兰港本周检修力度较大,FINUCANE ISLAND "A"泊位持续一周检修,B泊位也从30号开始检修,预计影响量分别为80万吨和55万吨,另外吉拉尔顿港本周也有3天可能会受海浪影响影响2.8万吨发运量,因此预计本周澳洲泊位检修影响量约为238万吨。 巴西方面,里约热内卢港GITCSN泊位有泊位检修计划,预计影响总量约为50万吨,环比上周巴西影响量减少130万吨。CSN泊位从中旬开始的泊位检修将于31号结束,本周影响量预计为40万吨。

港口库存持续上升,主流澳粉资源依旧紧缺,结构性矛盾仍在,中品粉矿的相对价格较高;当前市场依然处于淡季,价格的进一步上行驱动需要等待现实端的验证,叠加近期系统性风险增加

短期价格震荡调整,短线操作,中期偏多格局不变,逢低买入为主,后期终端需求表现成为黑色市场的核心变量,关注海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦钢博弈加剧,焦企挺价意愿增强,而钢厂按需采购,压价意愿仍在;焦煤价格继续持稳。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价122美元/吨。

央行近日下发调研通知,摸底统计线上消费贷款规模,包括与蚂蚁集团旗下花呗、借呗两款产品的联合贷款规模、信用卡贷款及互联网贷款等。市场预期,此举旨在摸底线上消费贷款流入楼市情况。

现货端焦企挺价意愿增强、钢厂仍倾向压价,焦钢博弈增强;8月起终端需求恢复预期仍旧较强,偏紧的状况预计延续至9月交割,期价低位有支撑。而节奏上近期宏观面持续收紧,且预期进入现实的验证阶段,短期上冲动能不足,关注8月终端需求启动时间。

结合盘面,J2009夜盘再度减仓,观望或低吸高平思路。

(李岩)

&

不锈钢

728日,1#进口镍价格110450/(+850);华南电解镍(Ni9996)现货平均价111400/(/);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14000(/);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14200/(/)。截止724日,镍矿港口库存合计(10港口) 779万吨(+3);截止724日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.8万吨(-1)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单15%底仓)

(甘宏亮)

天胶

道指昨日收跌,尽管欧美主要国家股市近期保持偏强局面,不过压力下的震荡局面对多头信心会产生一定干扰,国内工业品期货指数承压震荡,短期同样面临一定的风险。行业方面,近几日国内现货市场成交表现不佳,且胶乳价格持续走弱,致使全乳胶对浓乳的价差回归到正常水平,这有利于促进全乳胶的产出,进而削弱远期RU的支撑,RUNR的升水幅度料较难继续扩大。

技术面: RU期货价格昨日继续偏强上冲,但未能向上有效开拓反弹空间,RU210112000关口附近的压力显著,整体看,胶价目前仍缺乏明显的趋势,RU2101保持在11500-12000区间的震荡局面。

建议RU2101多单逢冲压不济可适当减持,待后市波幅扩大再考虑择机回补。

(王海峰)

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