您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(7月3日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/7/3      浏览:478次

 道通早报

日期:201873

【经济要闻】

【国际】

1)美国不断就贸易问题给中国扣帽子,人民日报海外版:“不公平贸易”的帽子扣不到中国头上。

2)朝鲜半岛双方继续积极互动,外交部:由衷高兴;尼泊尔将向中国赠送两只独角犀牛。

3)金正恩日前视察了位于朝中边境新义州市的新义州化妆品厂。

4)油价飙升!特朗普要求沙特增产200万桶,沙特国王萨勒曼同意了,沙特目前每天生产约1000万桶原油。

5)特鲁多打电话通知特朗普:71日起,我要税你了。

6)伊拉克将于3日起重新统计国民议会选举部分选票。

7)特朗普对手来了!墨西哥左翼候选人奥夫拉多尔赢得大选。

8)欧盟委员会警告,若美国政府以惩罚性关税打击汽车进口,可能引发全球对高达近3000亿美元的美国出口产品展开报复。

 

【国内】

1)栗战书主持召开十三届全国人大常委会第八次委员长会议,决定十三届全国人大常委会第四次会议79日至10日举行。

2)三年污染防治攻坚战全面启动,蓝天保卫战打响,京津冀及周边督查“包干到县”。

3[法治] 北京查处部分私家农庄、采摘园、田园庭院、大棚房等一批违法占用耕地问题。

4)江苏南通通海集装箱港区开港;“古城”握手“春城”,西安北首开至昆明南高铁。

5)铁路暑运71日开启,将至831日结束,共计62天,预计发送旅客同比增长7.6%,日均发送1043万人次;贵州梵净山成中国第53处世界自然遗产名录。

6)冯巩再获新职:兼任民革中央理论研究与学习委员会主任。

7)北京、天津、南京、武汉、福州、西安等各地城市纷纷宣布71日开始调整公积金缴存基数。

8[军事] 美国专家亚伯拉罕-艾特预测:中国7年后将拥有7艘航母。

9[港澳] 香港庆回归21周年,林郑月娥:不容忍触碰国家底线;解放军驻港部队军营开放日,香港青年向国旗敬礼。

10[台湾] 美台高调公开军演,试探触碰“一中”红线;柯文哲:攻击“两岸一家亲”者根本不顾台湾安危;马英九被问是否选2020?民众抢答:希望他出来选;大陆买台湾水果,台媒感慨:果农不用看天吃饭了。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元略反弹至95下方。欧美股市涨跌互现。美股科技股领涨。但对国际贸易争端的担忧令股市涨幅受到限制。特朗普发表了对欧贸易态度强硬的讲话,欧盟也表示将采取针锋相对的反制措施。特朗普认为,对全球进口汽车加征关税的威胁,是他从贸易伙伴那里获得让步的最大武器。与此同时,特朗普称欧盟在妨碍美国贸易方面和其他国家一样坏。欧盟警告称,美国总统特朗普威胁对进口汽车征收惩罚性关税,这可能引发全球其他国家对高达3000亿美元的美国商品征收报复性关税。欧股走低,因投资者质疑德国政府的稳定性,以及欧盟与美国之间更广泛的贸易联系。纽约原油(WTI)下跌21美分,收于73.94美元/桶。最近利比亚原油出口受到干扰以及美国原油供应紧张,使美国油价跌幅受到限制。美豆收低。因投资者担心同最大的大豆进口国中国的贸易争端不断恶化,令出口放缓,并令美豆库存猛增。鲜有迹象显示中美能磋商解决贸易争端。76日中国将开始对包括大豆在内的超过500种美国商品征收额外25%进口关税,这是对美增加对中国惩罚性关税的报复行动。美中西部降雨充沛,也对美丰产预期增加卖压。美豆出口检测为84.9万吨,好于40-80万吨预期。美豆周度植物生长报告显示,美豆优良率为71%,低于分析师预估的72%,去年同期为64%。框架如前,市场继续等待76日中美贸易摩擦实施细节,如难以恢复正常,全球大豆贸易格局将会重塑。

连粕新作布多持;短看低吸高平节奏。重部位,不强求。

(范适安)

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下跌逾3%,交投活跃的月份合约触及纪录新低,交易商称,因基金卖出,以及担心与全球主要大宗商品进口国间的贸易紧张局势升级。20187月到20195月期间的合约,以及20205月和7月合约全部录得合约新低。
  
在新的一个月和新季度开始之际,基金积极卖出,令市场承压。对美国与墨西哥和中国等主要大宗商品进口国间的贸易紧张局势升级的担忧给谷物市场带来打击。
  
交易商对美国玉米带炎热的天气的担忧有所缓和,因良好的土壤墒情应有助于作物抵挡热浪侵袭。
  
市场收盘后,美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示,截至201871日当周,美国玉米优良率为76%,符合预期,之前一周为77%,去年同期为68%。美国玉米吐丝率为17%,此前一周为5%,去年同期为9%,五年均值为8%
  CBOT7
月合约交割912手。
  
昨日大连玉米继续维持偏强震荡,尽管临储玉米拍卖持续带来供应宽松预期,但出库缓慢以及运费上涨限制下跌空间。加上今年玉米种植成本上升抬高新作底部,玉米供应总体不缺,但优质玉米供应紧缺,后期继续关注陈粮出库节奏及北方天气情况。
  
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一跌至较合约低点仅高数美分的水准,交易商称,因投资者担心同最大大豆进口国中国的贸易争端不断恶化,可能令出口放缓,并令美国大豆库存猛增。今日为新的月份和季度的首个交易日,活跃的基金卖盘也令市场压力加重。
  
鲜有迹象显示中美能磋商解决贸易争端。中国表示,将从76日开始对包括大豆在内的超过500种美国商品征收额外25%进口关税,这是对美国对中国商品征收关税的报复性行动。
  
美国中西部种植带降雨充沛,今年美国丰产的预期也令卖压加重。
  
美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至628日当周,美国大豆出口检验量为849,204吨,超过此前市场预估的40-80万吨,前一周修正为516,711吨。
  
美国农业部周一还在每周作物生长报告中公布,截至71日当周,美国大豆优良率为71%,低于分析师预估的72%,前一周为73%,去年同期为64%
  
大连豆粕夜盘维持高位震荡走势,人民币持续贬值将导致进口大豆成本增加,此外,美国对外保持强硬态度,76日正式执行关税或不可避免,豆粕1901合约易涨难跌。

玉米新作合约长线多头思路不变,1901合约低位多单继续持有,短线低吸高平。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约低位多单继续持有。

菜粕跟随豆粕震荡反弹,整体仍将跟随豆粕走势,水产养殖需求增加将支撑菜粕上涨,操作上建议菜粕1901合约低位多单继续持有,设好防守。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,夜盘看涨期权隐含波动率维持高位,平值看涨期权M1901-C-3250,隐含波动率为19.73,权利金价格为174点(+7),上周大涨89%。平值看跌期权M1901-P-3250,隐含波动率升至20.73,权利金价格为168.5+3.5),中美关税战持续影响下,大连豆粕期权波动率仍趋于上升。

操作上建议继续持有1901合约看涨期权多头,逢低买入虚值看涨期权。

棉花

市场恐慌情绪加剧,ICE期棉全部收跌,12月合约跌99点收83美分附近。

郑棉弱势下跌,目前1月合约价格16630元,K线压于60日均线下方,均线指标偏空。

截至628日,储备棉轮出成交139万吨,成交率60.79%。储备棉成交价格15588元。信息网3128B现货价格16327元。

进入6月份,南疆产棉区气温逐渐升高,截至627日,月内整体气温较常年基本持平。新疆棉花进入现蕾期,需水量加大。新疆多地高温持续,伴有降雨天气。

目前美国棉区仍然高温为主,新疆棉花逐步进去现蕾期,需水量加大。美棉种植报告虽比3月预期增加但低于预期,对行情的引导作用不明显。76日观察贸易战落到实处与否的时间点。缺口对棉价形成支撑,但下游终端内销数据连续5个月同比为负数也严重拖累棉价。金融市场股市大跌,外汇贬值,市场情绪恐慌,资产价格压力较大。市场焦点在贸易战以及宏观经济走势。贸易战使得郑棉行情表现的更为复杂化。

等待可预期的重要时间点再做判断。操作上,暂时观望。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹震荡回落,夜盘在3750一线盘整。现货市场报价早盘稳中小涨,盘中小幅下跌,全天终端采购量较上周五略有下滑。螺纹钢主要城市报价(HRB400 20mm):上海4060-)、杭州4100+10)、北京3970+10)、广州4260-)。普氏62%铁矿石价格指数63.8美元(-0.65),唐山普碳方坯3610+20)。

昨日离岸人民币兑美元跌破6.69关口,日内跌幅扩大至550点,创20171月以来最大跌幅。自6月中旬以来,离岸人民币兑美元已跌3000点,在岸人民币跌逾400点。

6月国内重卡市场销售各类车型11万辆,同比增长13%。上半年,重卡市场累计销售66.98万辆,同比增长15%,全年重卡市场销量有望突破百万辆。

综合来看,近期宏观预期与产业现实反复博弈,贸易战的进展对短期市场运行节奏影响较大。

短期终端需求有所下滑,螺纹库存连续2周小幅回升。本周关注贸易战的进展情况,观望或短线操作。

(朱小虎)

铁矿石

72日,铁矿石现货市场价格以稳为主,成交小幅回升。青岛港61%PB455/();河北方坯(Q235)3610/(+10)。全国主港铁矿累计成交55.3万吨,较前一个工作日(+19.70%),上周平均每日成交59.57万吨;成交笔数45(前一个工作日29笔);其中钢厂成交占88.89%。品种方面,高品粉矿成交28.7万吨,占51.90%;低品粉矿12万吨,占21.70%;块矿14.6万吨,占26.40%。干散货海运市场小幅上涨。巴西至中国海运费20.8美元/吨,涨1.1美元/吨(15-18万吨);西澳至中国海运费7.2美元/吨,涨0.2美元/吨(15-18万吨)。本周预计4座高炉复产,无计划新增高炉检修,净增日均铁水产能1.32万吨。终端需求受梅雨季影响整体有所趋弱但有韧性,同时人民币贬值对期价构成支撑。

操作上多单轻仓持有,持续关注中美贸易战进展。

(甘宏亮)

热轧卷

上半年全国300城市土地出让金总额为19513亿元,同比增加27%。重庆自81日起个人首次购房不再享受按揭财政补助,内蒙古调整住房公积金提取政策79日起执行。继前期长沙等地市限制企业购房之后,重庆内蒙古再出房地产调控政策,后期或有更多城市出台调控政策。

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格小幅下跌,市场成交整体一般,1500mm普碳钢卷主流报价4200-4230/吨。昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3610/吨(+10)。期货市场,热轧卷主力合约HC1810合约延续周五夜盘阶段调整走势,期价下跌1.66%,后市延续调整概率较大,或再次考验上周低点3783

综合来看,钢材库存结束前期的持续降库过程,库存未来一段时间或将维持当前低位水平。短期供需矛盾不明显,市场或在环保限产、贸易战、宏观政策等的影响下反复震荡运行。

操作上短期以震荡策略对待,短线操作为宜,控制仓位,严格止损。

(孔政)

煤焦

现货市场,部分地区焦炭价格下调50/吨,唐山二级焦到厂价2275/吨(-50),邢台准一焦2300/吨,天津港准一焦2375/吨。

生态环境部:钢铁业是京津冀及周边城市污染防治重点。生态环保部环境监察局局长田为勇29日在生态环境部例行新闻发布会上表示,钢铁行业依旧是京津冀2+26城市污染防治工作的重点,煤炭行业的督查重点主要在使用环节。煤炭行业的开采污染不是很重,使用污染相对大些。

基本面上,焦炭供应在山东、江苏限产结束后趋增,而终端需求季节性转弱,库存料将自低位回升。宏观进一步趋弱以及贸易战敏感时点令市场对终端需求预期进一步转弱,短期盘面进一步回调,不过环保回头看影响范围会不会继续扩大仍旧不确定,盘面短期震荡加剧。

操作上观望或短线。

(李岩)

动力煤

72日,坑口煤价整体价格坚挺,环渤海煤价暂缓,国内煤炭海运费走跌。全国动力煤BTCI价格指数539/();秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价676/();京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价681/();秦皇岛-广州运费为42.4/(-0.7);秦皇岛-上海运费为31.4/(-0.1)。上游:环保安检持续影响产地生产及运输,内蒙古地区小矿多处于停产状态,集运站库存紧张,市场成交情况良好。截止629日,Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存377.58万吨(+3.7);精煤库存249.51万吨(+17.11)。中游:铁路运力增加,港口库存仍处于高位,终端采购需求放缓,市场成交一般,贸易商多处于观望态势。截止72日,秦皇岛港库存为697万吨(-6)。下游:近日六大电厂日耗高于同比水平,但大型煤企力保长协供应,厂内库存仍保持相对高位,电厂采购需求放缓。截止72日,六大发电集团日均耗煤量78.12万吨(+0.02);六大发电集团库存1490万吨(+21)。传统意义上的迎峰度夏即将来临,煤价一时间难以回落。

煤炭后期价格走势还需关注政策方面是否有强制性限价措施,预计近期走势高位震荡,操作上短线交易。

(甘宏亮)

天胶

【晨会观点】1、中短期宏观与货币背景
(1)
中美贸易争端仍在演进,周五将是美国正式确定征收关税的日期,中国亦做好了针锋相对的准备,预计将会给市场带来扰动;(26月国内制造业PMI小幅回落,与高频工业数据相一致,国内经济开始趋弱,对宏观需求形成压制。(3)政策方面,对国内经济的走弱,市场普遍预期货币和财政政策有进一步放松转向积极的空间,不过中美利差收窄以及政府债务等成为约束条件。(4)人民币持续大幅贬值,有利于胶价。总体而言,宏观面的压力居多,预计工业品高位下伴随高波动。
2
、行业状况
泰国原料胶水和杯胶价格近期以下跌为主,继续倒逼原料成本下限,抑制割胶。不过根据ANRPC数据,5月全球天胶产量增加较多,增产压力依然较大。进入三季度,东南亚割胶逐步进入旺季,产量压力将继续增加。
库存方面,上周上期所天胶库存继续增加,总库存已经超过50万吨继续对胶价形成压力。市场预计6月份进口量将较5月有所萎缩,保税区库存能否再度进入去库存将成为市场重点。

需求方面,轮胎开工率保持在近年的高位,反映出轮胎制造需求稳健,不过近期轮胎市场延续弱势状态。从现货市场来看,当前万元附近的现货价格较为敏感,价格下调则出现较明显的买盘,反映出万元关口的需求较好,对胶价形成支撑。
3
、胶价走势
宏观面主要带来高位压力下的高波动,从昨日表现来看,在当前胶价下,宏观面的干扰作用在减弱,而行业层面较为敏感,短期在于利空压制与万元关口支撑之间的矛盾预计还会持续,中期看两个方面:一个是原料价格如何平衡下半年供应变动,进而影响近远期胶价成为主要的逻辑,另外一个关注点在于库存能否再次进入去化,我们预计原料价格再度下跌将抑制供应进而有利于远月价格,胶价下跌将会引发补库需求,这都将支持中远期胶价。

建议短期震荡思路,以短线或观望为宜,后市关注下跌条件下能否出现基本面供求对比的改善,进而带来多单机会。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。