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宏观信息及股指国债期现早间思路 20170912
道通期货      作者:dotoqhxy      发布时间:2017/9/12      浏览:295次

宏观信息及股指国债期现早间思路  20170912

【国际宏观基本面信息】

1   6月PCE跌破1.5%,偏鹰的美联储副主席辞职,三号人物没有重申再次加息的预期,飓风还会让经济数据失真影响判断,市场对12月加息越来越没有信心,并已经付诸行动。

2   美银美林曾警告飓风带来的经济危害,下调美国三季度GDP预期至少0.4个百分点。10日高盛将美国三季度GDP预期削减达30%,下调0.8个百分点至2.0%。

3   美联储调查:美国一年期通胀预期降至2.49%,创2016年1月份以来新低,之前为2.54%,三年期通胀预期也下降0.1个百分点至2.6%。美国家庭收入增长预期降至2.7%,之前为3%

 

【国宏观基本面信息】

1  中国央行下发通知,客户属于决议名单范围的,应当采取的措施包括但不限于停止金融账户的开立、变更、撤销和使用,暂停金融交易,拒绝转移、转换金融资产,以及停止提供出口信贷、担保、保险等金融服务,依法冻结账户资产等

2   业内人士表示,中国央行近日调整了外汇风险准备金政策和对境外金融机构境内存放执行正常准备金率的政策,这意味着在人民币汇率水平趋于均衡、贬值预期有所弱化的情况下,监管部门此前出台的逆周期宏观审慎管理措施已回归中性

3  中国8月财政支出增速创年内新低,矿产价格大涨带动资源税激增62.7%

4   11日公布数据显示,8月份全国一般公共预算收入10652亿元,同比增长7.2%,7月增速为11.1%。全国一般公共预算支出14647亿元,同比增长2.9%,增速创年内新低

 

当日重要公布数据 

可能公布

中国8月新增人民币贷款 前值8255亿人民币 预期9500亿人民币

中国8月社会融资规模 前值12200亿人民币

中国8月M0货币供应年率 前值6.1%

中国8月M1货币供应年率 前值15.3%

中国8月M2货币供应年率 前值9.2% 预期9.1%

18:00 美国8月NFIB小型企业信心指数 前值105.2 预期105

 

【证券指数期现货思路】 

   11日指数维持高位震荡,早盘冲高回落,截至收盘,上证收报3376.42点,上涨0.33%。深证收报11053.73点,上涨 0.76%。沪深300收报3825.65点,下跌0.01%。中证500收报6649.63点,上涨1.15%。上证 50收报2674.75点,下跌0.44%。创业板收报1896.38点,上涨0.59%

   现货市场深强沪弱的格局仍在延续,银行及券商板块小幅走强,推动指数走高,但随后震荡回落,保险股集体低迷,拖累上证50现货指数及主力合约收跌。其他板块方面,受益于我国将研究传统能源汽车退出时间表的刺激,新能源汽车产业链全线爆发,众多个股上演涨停潮,包括充电桩、锂电池在内的板块涨幅居前,尾盘有色、煤炭等资源类板块集体拉升,

   从目前市场看,高位连续震荡数日,市场仍旧分歧较大,在目前点位,我们认为流动性不佳以及估值压力未完全释放。所以对市场偏谨慎

 

国债期现货思路】 

    11日,10年国债期货主力T1712收跌0.13%,5年国债期货主力TF1712收跌0.11%。

    流动性方面,央行表示,目前银行体系流动性总量较高,可吸收政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素的影响,不开展公开市场操作。当日不进行逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,净回笼400亿。 本周央行公开市场有1100亿逆回购到期,其中周一到周五分别到期400亿、0、700亿、0、0;无正回购和央票到期。而从更长的资金面上看,进入9月份流动性偏紧局面有所缓和,一是月初效应所致,二是央行重回净投放,三是人民币升值带动外汇资金流入。

  外围经济环境,周末公布数据,8月CPI 同比1.8%,较上月回升0.4个百分点,高于市场预期的1.6%,环比增0.4%,环比涨幅较上月扩大0.3个百分点。其中,食品价格同比下降0.2%,降幅收窄0.9个百分点,影响CPI下降约0.04个百分点,主因是蔬菜、鸡蛋等价格大涨;非食品价格同比2.3%,比上月回升0.3个百分点。食品价格上涨是CPI同比超预期回升的主要原因。8月PPI同比6.3%,涨幅比上月扩大0.8个百分点;从环比看,去产能叠加环保限产,大宗商品量跌价涨,PPI环比大幅回升。8月份PPI大幅回升至0.9%,在去产能背景下,国家环保高压下,企业生产受限,产量下降,价格大幅上涨。在调查的40个工业大类行业中,30个行业产品价格环比上涨,比上月增加10个。

  在横盘一段时间后,上周随着资金面改善,期债有所反弹。而本周将陆续公布经济货币数据,鉴于十九大之前金融监管以稳为主,政策会相较温和,短期债市利空因素较少,不过应关注到汇率因素,央行调整了外汇风险准备金政策和对境外金融机构境内存放执行正常准备金率的政策,前期人民币政策性的上推或告一段落,而CPI的上行未必像官方预期那样收到控制,国债或将受到影响,中期上行并不乐观,我们仍将其作为下行大周期中的政策性反弹看待。